Tiêu điểm thị trường

Theo Bloomberg, bản ghi nhớ (MoU) giữa Mỹ và Iran có thể được ký sớm nhất vào Chủ nhật này tại Geneva. Trước đó, Tổng thống Trump bất ngờ hủy kế hoạch không kích Iran và tuyên bố Washington đã đạt được khung thỏa thuận với Tehran. Theo đề xuất, Mỹ cam kết dỡ bỏ phong tỏa hải quân quanh Iran trong khoảng thời gian gắn với các mốc triển khai; đổi lại, Iran sẽ mở lại eo biển Hormuz và khôi phục điều kiện vận tải biển về mức trước xung đột trong vòng 30 ngày, gỡ bỏ một trong những mối đe dọa nguồn cung lớn nhất với thị trường năng lượng. Việc mở lại Hormuz là hệ quả vĩ mô tức thời nhất, ảnh hưởng tới kỳ vọng lạm phát, định giá khả năng tăng lãi suất và triển vọng tăng trưởng. Khi dòng chảy vận tải dần bình thường hóa, thị trường nhiều khả năng tiếp tục loại bỏ kỳ vọng tăng lãi suất mạnh tay, đặc biệt với Fed. Trong ngắn hạn, đây là tín hiệu rất tích cực cho kinh tế toàn cầu: giá dầu và lo ngại lạm phát hạ nhiệt, triển vọng tăng trưởng cải thiện và tài sản rủi ro hưởng lợi. Rủi ro có thể đến về sau, khi cú sốc cung tiêu cực chuyển thành cú sốc cầu tích cực, có thể buộc phải tăng lãi suất trở lại - song điều này còn chờ dữ liệu các tháng tới xác nhận.

Nếu bản dự thảo từ phía Iran đúng là phiên bản cuối cùng của thỏa thuận, thì Mỹ mới là bên "chớp mắt" trước trong cuộc đấu cân não này. Sau gần 40 lần tuyên bố thỏa thuận sắp được ký, lần này Trump dường như không còn "tháu cáy" — nhưng điều đó chỉ đến sau một khoảnh khắc "TACO" (Trump Always Chickens Out) khác. Washington được cho là phải nhượng bộ trên cả bốn "lằn ranh đỏ" từng cản trở thỏa thuận trước đây, đổi lại Iran ngừng đe dọa eo biển Hormuz và lùi bước trong vấn đề hạt nhân. Hai bên sẽ bước vào 60 ngày đàm phán tiếp theo để đạt thỏa thuận cuối cùng về vấn đề hạt nhân. Câu hỏi đặt ra là điều gì sẽ xảy ra nếu một trong hai bên vi phạm trong 60 ngày tới, hoặc nếu Iran tiếp tục kéo dài thời gian như đã làm với JCPOA 2015. Với thị trường, diễn biến tại eo biển Hormuz mới là yếu tố then chốt, và thực tế có thể không "màu hồng" như những gì lớp vỏ thỏa thuận này hàm ý.

Dầu WTI giảm hơn 4% trong phiên, nối tiếp đà lao dốc từ hôm qua. Giá đã phá vỡ dứt khoát đường trung bình động 100 ngày — lần đầu tiên kể từ tháng 1 dầu rơi xuống dưới các đường MA ngày quan trọng, đánh dấu sự chuyển dịch động lượng đáng kể. Giá cũng thoát khỏi mô hình tam giác/cờ, tạo thêm động lực cho phe bán. Mốc hỗ trợ tiếp theo là vùng 80 USD/thùng nếu giá tiếp tục giảm.

Đà giảm diễn ra khi Iran tiết lộ chi tiết bản ghi nhớ (MOU) mà nước này muốn ký với Mỹ. Đáng chú ý, Iran yêu cầu Mỹ dỡ bỏ các lệnh trừng phạt và gỡ phong tỏa hải quân — hai điều mà Trump trước đó khẳng định sẽ không nhượng bộ cho tới khi Iran giữ cam kết về hạt nhân. Trên thực tế, Trump dường như đã nhượng bộ so với lập trường trước đây. Câu hỏi lớn là liệu thỏa thuận có trụ vững trong 60 ngày tới, và Iran có thực sự nới lỏng quyền kiểm soát eo biển Hormuz hay không.

Thị trường trở lại sắc xanh khi giá dầu lao dốc, lợi suất trái phiếu giảm và cổ phiếu đi lên, sau khi hãng thông tấn Mehr của Iran tiết lộ một số chi tiết trong dự thảo biên bản ghi nhớ. Tuy nhiên, câu hỏi đặt ra là liệu đây có phải cùng bản dự thảo mà phía Mỹ đưa ra hay không. Nếu đúng vậy, điều đó đồng nghĩa Trump đã nhượng bộ nhiều "lằn ranh đỏ" mà chỉ mới hôm qua ông còn khẳng định sẽ không chấp nhận. Phía Iran cho biết dự thảo bao gồm cam kết Mỹ dỡ bỏ phong tỏa hải quân, hủy các lệnh trừng phạt dầu mỏ và giải phóng tài sản bị đóng băng của Iran. Dù vậy, nhiều khả năng Mỹ chỉ giải phóng một phần nhỏ tài sản, còn việc nới lỏng trừng phạt rộng hơn sẽ gắn chặt với mức độ tuân thủ thỏa thuận của Iran. Tác giả lưu ý rằng thỏa thuận này chỉ nhằm thiết lập các điều khoản và điều kiện cho 60 ngày đàm phán tiếp theo, đồng thời tỏ ra hoài nghi rằng đây thực sự là "hồi kết".

Quan chức ECB Kocher cho biết đợt tăng lãi suất hôm qua nhằm giúp ổn định lạm phát trong bối cảnh xung đột Trung Đông tiếp tục đẩy giá năng lượng và hàng hóa tăng cao.

Kocher cảnh báo rằng chi phí năng lượng tăng đang làm suy yếu sức mua của người tiêu dùng, kìm hãm đầu tư và làm gia tăng nguy cơ xảy ra hiệu ứng lạm phát vòng hai. Tuy nhiên, ông lưu ý rằng lạm phát được dự báo sẽ không quay trở lại mức cực cao như giai đoạn 2022–2023.

Ông nhấn mạnh rằng mục tiêu then chốt là ngăn cú sốc giá do năng lượng hiện nay ăn sâu cố định vào kỳ vọng lạm phát, điều có thể khiến lạm phát trở nên dai dẳng hơn.

Theo dự báo mới nhất của ECB, xung đột dự kiến sẽ dẫn đến lạm phát cao hơn và tăng trưởng kinh tế yếu hơn tại Eurozone trong năm nay. Các quyết định chính sách trong tương lai sẽ tiếp tục được đưa ra theo từng cuộc họp và phụ thuộc vào dữ liệu, với việc ECB cân nhắc nhiều kịch bản dựa trên giá năng lượng và mức độ lan tỏa của lạm phát.

Sau khi Trump hủy bỏ các cuộc tấn công đã lên kế hoạch nhằm vào Iran và công bố một thỏa thuận, thị trường đã giảm bớt kỳ vọng ECB tăng lãi suất và hiện dự báo mức thắt chặt 36 bps vào cuối năm, so với 52 bps trước khi có tin này.

Vàng đã bật tăng mạnh sau khi Tổng thống Trump tạm hoãn kế hoạch tấn công Iran và công bố một thỏa thuận về nguyên tắc, với biên bản ghi nhớ (MoU) dự kiến được ký trong vài ngày tới. Kỳ vọng Fed tăng lãi suất lập tức bị thu hẹp, kéo đồng USD và lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ giảm nhanh. Dù triển vọng đạt thỏa thuận hiện rõ ràng hơn bao giờ hết, giới giao dịch vẫn giữ sự hoài nghi nhất định trước những tuyên bố từng nhiều lần không thành hiện thực của ông Trump; tâm lý lạc quan đang dần thay thế nỗi lo sợ và nhà đầu tư bắt đầu gỡ bỏ bớt các vị thế phòng thủ. Trong ngắn hạn, thị trường có thể chứng kiến nhịp điều chỉnh lớn hơn quanh diễn biến mới này, trong khi Fed vẫn là chất xúc tác quan trọng phía trước và có thể bỏ qua giọng điệu cứng rắn nếu thỏa thuận thực sự diễn ra. Nếu thỏa thuận thành hiện thực, giá dầu nhiều khả năng tiếp tục giảm sâu, thậm chí về vùng trước xung đột. Về kỹ thuật, trên khung ngày vàng đang kiểm định lại đường xu hướng vừa bị phá vỡ: phe bán có thể nhập cuộc quanh vùng này để hướng xuống mốc 3.885, trong khi phe mua cần giá vượt lên để mở đường cho nhịp tăng tới đường xu hướng giảm lớn quanh vùng 4.700.

Phân tích kỹ thuật vàng – khung ngày.

Phân tích kỹ thuật vàng – khung 4 giờ.

Phân tích kỹ thuật vàng – khung 1 giờ.

Nếu đây tiếp tục là những gì Iran kỳ vọng từ một thỏa thuận với Mỹ, thì hãy thực tế mà nói: một thỏa thuận sẽ không bao giờ thành hình.

Thứ nhất, Mỹ chắc chắn sẽ không dỡ bỏ các lệnh trừng phạt đối với Iran trước khi bất kỳ cam kết hạt nhân nào được thực hiện. Bên cạnh đó, Trump cũng đã tái khẳng định rằng lệnh phong tỏa hải quân sẽ vẫn được duy trì bất kể thế nào. Chỉ riêng hai điều này cũng đủ để khiến bản ghi nhớ (MoU) đổ vỡ, hoặc ít nhất bị thách thức mạnh mẽ tại một thời điểm nào đó trong quá trình triển khai kéo dài 60 ngày.

Nguồn tin nêu trên tái khẳng định rằng phiên bản dự thảo này "vẫn cần được các cơ quan có thẩm quyền hoàn tất".

Rõ ràng điều này chắc chắn sẽ không được phía Mỹ chấp nhận. Và nếu đây vẫn là mức độ khác biệt quan điểm giữa hai bên, thì chúng ta gần như không tiến gần hơn tới một thỏa thuận so với tháng trước.

Lạm phát của Pháp được ghi nhận tăng tốc trong tháng 5, đồng thời áp lực giá nhìn chung cũng lan rộng hơn. Lạm phát toàn phần theo năm tái khẳng định áp lực giá tiếp tục gia tăng, với đà tăng tốc của giá năng lượng vẫn là nguyên nhân chính (+16.6%).

Bên cạnh đó, lạm phát dịch vụ cũng tăng vọt (+2.1% so với +1.8% trong tháng 4). Tính dai dẳng này vẫn là một vấn đề, lấn át mức giảm nhẹ của lạm phát giá thực phẩm (+1.1% so với +1.2% trong tháng 4).

Ngay cả ở ước tính lạm phát lõi theo tháng, lạm phát dịch vụ tăng 0.4% trong khi lạm phát giá thực phẩm giảm 0.1%. Cân đối lại, giá lõi tăng 0.3% so với tháng trước và 1.5% so với cùng kỳ năm trước.

Con số sau cho thấy áp lực lạm phát lõi tiếp tục gia tăng, phản ánh phạm vi tăng giá rộng hơn trong nền kinh tế Pháp. Đây không phải là dấu hiệu tốt trước thềm các tháng mùa hè khi xung đột Trung Đông tiếp tục kéo dài.

Quan chức ECB Dolenc cho biết đợt nâng lãi suất của Ngân hàng Trung ương châu Âu mang lại cho các nhà hoạch định chính sách đủ sự linh hoạt để ứng phó với cú sốc năng lượng đang diễn ra do căng thẳng tại Trung Đông.

Ông nhấn mạnh rằng trong bối cảnh bất định cao về mức độ nghiêm trọng và thời gian kéo dài của cú sốc năng lượng, mặt bằng lãi suất hiện tại cho phép ECB phản ứng phù hợp khi điều kiện thay đổi. Các quyết định lãi suất trong tương lai sẽ tiếp tục phụ thuộc vào dữ liệu, dựa trên dự báo lạm phát, mức độ dai dẳng của lạm phát và hiệu quả tác động của chính sách tiền tệ lên nền kinh tế.

Dolenc lưu ý rằng các dự báo mới nhất của ECB cho thấy lạm phát cao hơn trong ngắn hạn và tăng trưởng kinh tế yếu hơn, song điều kiện có thể cải thiện trong hai năm tới nếu xung đột Trung Đông hạ nhiệt và giá năng lượng ổn định trở lại.

ECB cũng xem xét nhiều kịch bản. Trong kịch bản bất lợi, giá năng lượng tiếp tục tăng vọt có thể đẩy lạm phát lên cao và kéo dài hơn, có khả năng đòi hỏi thêm các đợt nâng lãi suất. Trong kịch bản lạc quan, nếu giá năng lượng giảm nhanh nhờ điều kiện địa chính trị cải thiện, lạm phát có thể hạ nhanh hơn dự kiến.

Nhìn chung, Dolenc cảnh báo rằng giá năng lượng và hàng hoá biến động đang khiến kỳ vọng lạm phát ngắn hạn duy trì ở mức cao, khiến thị trường ngày càng định giá nhiều hơn cho khả năng ECB tiếp tục nâng lãi suất vào cuối năm nay.

Nhắc lại, các nguồn tin từ ECB đã phát tín hiệu về khả năng tạm dừng trong tháng 7 nếu giá dầu không tăng đáng kể, nhưng đồng thời ủng hộ định giá của thị trường khi cho biết các dự báo đã bao hàm thêm hai đợt nâng lãi suất nữa.

Lạm phát toàn phần của Tây Ban Nha được xác nhận giữ trên mức 3% trong tháng 5, nhưng vấn đề thực sự nằm ở sự gia tăng trở lại của giá lõi (core).

Lạm phát lõi hàng năm được dự báo nhích cao hơn và đang chạm mốc 3%, tái khẳng định xu hướng chung trên toàn khu vực. Khi xung đột ở Trung Đông kéo dài, giá dầu và khí đốt cao hơn sẽ ngày càng ăn sâu, cộng thêm các vấn đề về thiếu hụt nguyên vật liệu và gián đoạn chuỗi cung ứng. Tất cả những điều đó gộp lại đều cho thấy giá cả sẽ tiếp tục tăng.

Và khi điều đó tiếp tục diễn ra, đây sẽ là bài toán khó cho ECB trong bối cảnh rủi ro lạm phát nghiêng về phía tăng, trong khi rủi ro với nền kinh tế lại nghiêng về phía giảm. Rắc rối chồng chất rắc rối.

PHIÊN ÂU

Trong phiên Âu, lịch kinh tế không có nhiều ngoài một vài dữ liệu kém quan trọng như báo cáo lạm phát cuối cùng của Pháp và Tây Ban Nha. Hôm qua, ECB đã nâng lãi suất thêm 25 điểm cơ bản đúng như dự báo rộng rãi và duy trì cách tiếp cận phụ thuộc dữ liệu, quyết định theo từng cuộc họp như thường lệ.

Các nguồn tin từ ECB phát tín hiệu sẽ tạm dừng trong tháng 7 nếu giá dầu không tăng đáng kể, nhưng ủng hộ kỳ vọng của thị trường khi cho biết hai đợt nâng lãi suất nữa đã được tính trong các dự báo.

PHIÊN MỸ

Trong phiên Mỹ, chúng ta có báo cáo niềm tin tiêu dùng của Đại học Michigan và SpaceX bắt đầu giao dịch trên sàn Nasdaq với mã $SPCX. Đã có rất nhiều kỳ vọng xoay quanh đợt IPO của SpaceX, và với bối cảnh tích cực từ sự lạc quan về thỏa thuận của ông Trump, chúng ta có thể chứng kiến tâm lý FOMO mạnh mẽ trên thị trường chứng khoán hôm nay.

Ngoài ra, giới giao dịch sẽ tiếp tục theo dõi các tin tức về Mỹ-Iran khi truyền thông Iran cho biết Lãnh tụ Tối cao vẫn chưa phê duyệt thỏa thuận. Nhìn vào tất cả các báo cáo, triển vọng đạt được thỏa thuận đang mạnh mẽ hơn bao giờ hết, nhưng luôn có một sự hoài nghi chính đáng trước vô số tuyên bố sai lệch trước đây của ông Trump. Liệu lần thứ 40 có thành công?

GDP hàng tháng: -0.1% so với -0.1% m/m dự kiến

Trước đó: +0.3%

Sản lượng dịch vụ: -0.2% so với -0.1% m/m dự kiến

Trước đó: +0.3%

Sản lượng công nghiệp: 0.0% so với +0.1% m/m dự kiến

Trước đó: -0.2%

Sản lượng sản xuất: +0.4% so với -0.2% m/m dự kiến

Trước đó: +1.2%

Sản lượng xây dựng: +0.1% so với -0.4% m/m dự kiến

Trước đó: +1.5%

Kinh tế Anh suy giảm nhẹ trong tháng 4 khi lĩnh vực dịch vụ sụt giảm sau màn thể hiện tốt hơn trong tháng 3.

Đi vào chi tiết, 8 trong số 14 phân ngành của lĩnh vực dịch vụ ghi nhận hoạt động/sản lượng sụt giảm trong tháng. Đóng góp tiêu cực lớn nhất vào sản lượng dịch vụ đến từ các hoạt động dịch vụ hành chính và hỗ trợ, giảm 2.2%.

Trong khi đó, đóng góp tiêu cực lớn thứ hai đến từ nghệ thuật, giải trí và tiêu khiển (giảm 4.3%). Điều này bắt nguồn từ mức giảm 9.1% trong các hoạt động thể thao, vui chơi và giải trí. Đáng chú ý, đây là đóng góp tiêu cực lớn nhất từ một ngành đơn lẻ vào cả sản lượng dịch vụ (-0.07%) và tăng trưởng GDP thực (-0.06%).

Nhìn chung, tình hình không quá tệ đối với kinh tế Anh khi xung đột Trung Đông mới bùng phát. Tuy vậy, áp lực giá cả gia tăng cuối cùng sẽ tiếp tục đè nặng lên hoạt động kinh tế và đó sẽ là yếu tố rủi ro chính cần theo dõi. Nhưng trong ba tháng tính đến tháng 4, hiệu suất kinh tế tổng thể vẫn được duy trì khá khiêm tốn (+0.7%).

CPI: +2.6% so với +2.6% y/y (số sơ bộ)

Trước đó: +2.9%

HICP: +2.7% so với +2.7% y/y (số sơ bộ)

Trước đó: +2.9%

Còn cập nhật thêm...

Phát biểu của ông không có gì bất ngờ, khi việc duy trì sự linh hoạt trong lựa chọn đang là ưu tiên hàng đầu lúc này.

Như đã đề cập hôm qua, ECB đang ở vào thế khó khi vừa đối mặt với rủi ro lạm phát tăng, vừa đối mặt với rủi ro tăng trưởng suy yếu. Quyết định nâng lãi suất trong tuần này chỉ mang tính thăm dò, nhằm tạo dư địa cho trường hợp họ cần can thiệp mạnh tay hơn trong cuộc chiến chống lạm phát.

Dù đã có động thái hôm qua, lãi suất vẫn nằm trong vùng trung lập mà các nhà hoạch định chính sách ECB đề ra. Nhiều khả năng mức này chưa đủ để kìm hãm đáng kể áp lực lạm phát.

Vấn đề hiện nay là giới giao dịch vẫn đang định giá khoảng 36 bps lãi suất sẽ được nâng thêm vào cuối năm. ECB sẽ phải cân bằng kỳ vọng đó với những gì họ thực sự cần làm để quản lý cả rủi ro lạm phát lẫn rủi ro tăng trưởng kinh tế.

Câu hỏi lớn trước thềm cuối tuần là liệu Mỹ và Iran đã đạt được thỏa thuận hay chưa. Tổng thống Trump tuyên bố các bên đã phê duyệt những điểm cuối cùng và việc ký kết sẽ được công bố 'trong thời gian ngắn', dù đây đã là gần lần thứ 40 ông ám chỉ một thỏa thuận 'rất gần'. Giới phân tích lưu ý rằng kể cả khi được ký, đây cũng chỉ là thỏa thuận khung làm cơ sở đàm phán hạt nhân trong 60 ngày tới, và Eo biển Hormuz chưa chắc mở lại ngay. Trước mắt, thị trường vẫn phản ứng tích cực: chứng khoán Mỹ bật tăng mạnh phiên trước, Nasdaq tăng 2.5% trong khi giá dầu và lợi suất trái phiếu lao dốc. Tâm điểm phiên hôm nay dồn về màn chào sàn của SpaceX với giá IPO 135 USD/cổ phiếu. Hiện hợp đồng tương lai S&P 500 và Nasdaq cùng tăng 0.2%, dầu WTI giảm 1.6% về mức 86.30 USD, còn đồng USD ổn định trở lại sau khi giảm nhẹ qua đêm.

Thị trường châu Á đồng loạt tăng mạnh trong phiên thứ Sáu bất chấp tình hình quanh eo biển Hormuz vẫn còn nhiều biến động. Tổng thống Trump đã hủy kế hoạch không kích Iran vào tối thứ Năm, cho biết hai bên về cơ bản đã đạt được thỏa thuận và có thể ký ngay cuối tuần này tại châu Âu, song giới chức Iran bác bỏ thông tin về một thỏa thuận cuối cùng khi sự chấp thuận của Lãnh tụ Tối cao được cho là vẫn còn bỏ ngỏ. Thêm vào bất ổn, lực lượng Iran đã chặn một tàu chở dầu cố băng qua eo Hormuz mà không phối hợp trước, đồng thời quân đội Mỹ bắn hạ hai máy bay không người lái Iran gần eo biển sau khi Iran tìm cách tấn công các tàu thương mại. Dù vậy, giá dầu vẫn ở mức thấp sau khi lao dốc hôm thứ Năm, còn đồng USD hồi phục nhẹ. Chứng khoán khu vực bứt phá với chỉ số Nikkei của Nhật dẫn đầu, tăng khoảng 4%, Hang Seng của Hồng Kông tăng 1.7% và Shanghai Composite tăng 1.6%. Thị trường đang ở thế chờ đợi, vừa lạc quan về triển vọng thỏa thuận vừa thận trọng theo dõi diễn biến thực tế trên biển.

Theo khảo sát của Reuters, 42 trong số 45 nhà kinh tế dự báo Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA) sẽ giữ nguyên lãi suất tiền mặt ở mức 4.35% trong cuộc họp ngày 16/6, tạm dừng sau khi đã nâng tổng cộng 75 điểm cơ bản kể từ tháng 2, đảo ngược hoàn toàn đợt nới lỏng năm ngoái. Chính sách thắt chặt đã ghì hoạt động kinh tế: GDP quý I chỉ tăng 0.3% so với 0.9% trước đó, trong khi tỷ lệ thất nghiệp tháng 4 leo lên 4.5%, cao nhất kể từ tháng 11/2021. Lạm phát toàn phần hạ nhiệt còn 4.2% trong tháng 4 (từ 4.6%) nhưng vẫn trên mục tiêu 2-3%, còn lạm phát lõi nhích lên 3.4% do giá dầu cao lan toả. Triển vọng vẫn phân hoá: 26/44 chuyên gia cho rằng lãi suất duy trì 4.35% đến cuối tháng 9, trong khi 18 người dự báo tăng lên ít nhất 4.60%; Westpac diều hâu nhất với mức đỉnh 4.85%. Thị trường sẽ tập trung vào định hướng chính sách và cách RBA đánh giá rủi ro lạm phát từ căng thẳng Trung Đông.

Westpac tái khẳng định kỳ vọng Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA) sẽ giữ nguyên lãi suất tiền mặt tại cuộc họp ngày 15-16/6 tới, sau ba lần tăng liên tiếp, qua đó cho Hội đồng Chính sách Tiền tệ thời gian đánh giá các xu hướng trái chiều — dữ liệu tiêu dùng và nhà ở suy yếu đối lại áp lực lạm phát dai dẳng cùng làn sóng đầu tư vào trung tâm dữ liệu. Westpac hạ dự báo đỉnh lạm phát toàn phần (CPI) xuống 4.7% từ mức 5.0% nhờ giá dầu, xăng và dầu diesel dự kiến thấp hơn; đỉnh lạm phát lõi (trimmed mean) cũng được điều chỉnh giảm còn 3.8% so với cùng kỳ từ 4.0%. Dù vậy, ngân hàng cho rằng lạm phát vẫn cao hơn dự báo của chính RBA và duy trì kỳ vọng RBA sẽ tăng lãi suất thêm vào tháng 8 và tháng 9, phù hợp với mục tiêu đưa lạm phát về 2.5%. Tuy nhiên, Westpac lưu ý rủi ro đang nghiêng về kịch bản chu kỳ thắt chặt nhỏ hơn, với khả năng chỉ tăng thêm 0 hoặc 1 lần thay vì ba lần.

Lực lượng Vệ binh Cách mạng Hồi giáo Iran (IRGC) ra tuyên bố khẳng định nước này hiện đang ở vị thế mạnh mẽ, sẵn sàng và có sức răn đe lớn hơn bất kỳ thời điểm nào trước đây, đồng thời tuyên bố sẵn sàng tung đòn đáp trả "dứt khoát, tức thì, gây đau đớn và khiến đối phương phải hối hận" trước mọi hành động gây hấn. IRGC cho biết đã tấn công 18 mục tiêu của Mỹ trong khu vực trong 24 giờ qua, bao gồm các căn cứ không quân ở Kuwait và Bahrain, đồng thời phóng 12 tên lửa đạn đạo vào căn cứ al-Azraq do Mỹ vận hành tại Jordan. Iran cũng nhắc lại lập trường đóng eo biển Hormuz. Theo giới phân tích, tuyên bố mang tính phô trương nhằm vào dư luận trong nước và khu vực, thể hiện sức mạnh và tạo lợi thế đàm phán trước khi ký kết thoả thuận hơn là dấu hiệu đổ vỡ. Với thị trường dầu, giọng điệu cứng rắn để ngỏ khả năng biến động giá tiếp tục gia tăng.

Lực lượng Mỹ đã đánh chặn và bắn hạ hai máy bay không người lái tấn công một chiều của Iran gần Eo biển Hormuz, sau khi Iran tìm cách nhắm vào các tàu thương mại đang di chuyển qua tuyến đường này, theo một phóng viên của Fox News.

CME Group thông báo sẽ triển khai giao dịch 24/7 cho các hợp đồng tương lai dầu thô và vàng cỡ nhỏ, mở rộng khả năng tiếp cận cho nhà giao dịch muốn quản trị rủi ro ngoài giờ giao dịch tiêu chuẩn. Hợp đồng tương lai dầu thô WTI loại 10 thùng (mã TCL) — bằng 1/100 quy mô hợp đồng WTI chuẩn và 1/10 hợp đồng Micro WTI — sẽ ra mắt ngày 30/8, là sản phẩm năng lượng đầu tiên giao dịch liên tục 24/7, chỉ tạm ngừng 2 phút mỗi ngày để bảo trì và 2 giờ vào thứ Bảy. Bên cạnh đó, hợp đồng vàng 1 ounce hiện có (mã 1OZ) sẽ chuyển sang giao dịch 24/7 từ ngày 26/7. Cả hai đều thanh toán bằng tiền mặt và còn chờ phê duyệt pháp lý. CME cho biết nhu cầu đối với các hợp đồng cỡ nhỏ đang tăng mạnh trong bối cảnh bất ổn địa chính trị: khối lượng giao dịch bình quân ngày của Micro WTI đạt 272.000 hợp đồng trong tháng 5, tăng 317% so với cùng kỳ năm trước, trong khi quyền chọn WTI lập kỷ lục 320.000 hợp đồng mỗi ngày trong quý 1/2026.

Cổ phiếu công nghệ dẫn dắt đà tăng của chỉ số Nikkei. Chỉ số Kospi của Hàn Quốc cũng tăng 8%.

Tái bút, nhân tiện, thỏa thuận đang được đặt trên bàn đàm phán mới chỉ là một Biên bản ghi nhớ (MOU).

Nếu được thông qua, các cuộc đàm phán sẽ còn tiếp tục trong thời gian dài. Điều này vẫn tốt hơn so với việc nổ súng giao tranh.

Thống đốc Ngân hàng Trung ương Hàn Quốc (BOK) Shin Hyun-song cho biết cần phải tăng lãi suất "đúng thời điểm" để đảm bảo ổn định giá cả, trong bối cảnh lạm phát được dự báo sẽ vượt mục tiêu trong một thời gian đáng kể do giá dầu tăng cao liên quan đến xung đột tại Trung Đông. Ông Shin nhận định những đánh đổi thường thấy trong chính sách tiền tệ hiện không còn đáng kể, và dữ liệu công bố kể từ cuộc họp chính sách hồi tháng 5 đã xác nhận các điều kiện đang chỉ về một hướng rõ ràng. Phát biểu này được đưa ra sau khi lạm phát tiêu dùng của Hàn Quốc tăng lên 3.1% trong tháng 5 — mức cao nhất trong hơn hai năm và vượt dự báo — củng cố khả năng BOK thắt chặt chính sách ngay từ tháng tới. Lạm phát được kỳ vọng sẽ duy trì trên mục tiêu trung hạn 2% của BOK trong một thời gian. Tại cuộc họp tháng trước, BOK giữ nguyên lãi suất, song sự phân hóa theo hướng "diều hâu" trong hội đồng cho thấy xu hướng nghiêng về lập trường thắt chặt nhằm kiềm chế lạm phát và hỗ trợ đồng won đang suy yếu.

12/06/2026. Thị trường toàn cầu mở phiên cuối tuần trong tâm lý hưng phấn sau khi Tổng thống Trump huỷ kế hoạch tấn công Iran và viện dẫn một thoả thuận gần như hoàn tất với Tehran, song sự lạc quan vẫn bị phủ bóng bởi những tín hiệu trái chiều từ phía Iran.

Phiên thứ Năm: Tâm lý ưa rủi ro bùng nổ trên thoả thuận Mỹ - Iran

Chứng khoán Mỹ bật tăng mạnh sau khi ông Trump nêu khả năng ký kết thoả thuận với Iran tại châu Âu vào cuối tuần này, dẫn dắt bởi nhóm cổ phiếu chu kỳ và công nghệ; năng lượng là lĩnh vực duy nhất giảm điểm. Oracle đi ngược xu hướng chung, lao dốc hơn 8% sau khi công bố huy động 40 tỷ USD vốn cổ phần kèm hướng dẫn chi tiêu vốn yếu.

Dầu thô chịu tác động nặng nề nhất từ diễn biến hạ nhiệt căng thẳng, đảo chiều từ mức tăng trước đó để đóng cửa giảm sâu. Diễn biến này thúc đẩy đà tăng trên diện rộng của trái phiếu chính phủ Mỹ, với lợi suất giảm 8-10 điểm cơ bản trên toàn đường cong khi giới giao dịch gỡ bỏ phần bù lạm phát gắn với xung đột. Thị trường hiện định giá khoảng 18.5 điểm cơ bản nới lỏng vào cuối năm, tương ứng xác suất 74%.

Dữ liệu kinh tế Mỹ pha thêm nét phức tạp. Chỉ số PPI toàn phần tăng 1.1% so với tháng trước (dự báo +0.7%) và 6.5% so với cùng kỳ, nhưng chỉ số lõi hạ nhiệt còn 4.9% so với cùng kỳ (dự báo +5.3%); supercore tăng tốc trở lại lên 5.1%, cho thấy áp lực giá nền tảng chưa hoàn toàn phai nhạt. Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu nhích lên 229,000 (dự báo 219,000). ECB nâng lãi suất đúng như dự kiến. Phiên đấu giá trái phiếu kỳ hạn 30 năm diễn ra yếu ớt ở mức 5.020%, phản ánh sự thận trọng dai dẳng với rủi ro kỳ hạn dài ngay cả khi lợi suất tiệm cận mốc 5%.

Biến động tài sản chính

Đồng USD suy yếu trên diện rộng nhờ tâm lý rủi ro cải thiện; AUD và NZD vượt trội, trong khi CAD tụt lại do giá dầu lao dốc. Lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ giảm 8-10 điểm cơ bản trên toàn đường cong. Dầu thô đảo chiều giảm sâu khi phần bù rủi ro địa chính trị được tháo gỡ. Bước sang phiên Á sáng nay, chứng khoán Nhật bùng nổ với chỉ số Nikkei tăng hơn 4% và Topix tăng 2.2%.

Tâm điểm phiên hôm nay

Trọng tâm thị trường tiếp tục xoay quanh tiến triển của thoả thuận Mỹ - Iran. Dù tin tức tổng thể vẫn tích cực, rủi ro vẫn hiện hữu: lãnh tụ tối cao mới của Iran được cho là chưa phê chuẩn thoả thuận, Tehran tranh cãi về phạm vi thoả thuận và tuyên bố eo biển Hormuz vẫn đóng, trong khi một tàu chở dầu đã bị chặn và lực lượng Mỹ được cho là đã bắn hạ máy bay không người lái của Iran gần Hormuz. Việc thoả thuận có được ký kết tại châu Âu cuối tuần này hay không sẽ định hình tâm lý bước sang tuần mới. Lịch dữ liệu kinh tế hôm nay khá thưa thớt, nhường sân khấu cho các diễn biến địa chính trị. Ngoài ra, thương vụ IPO của SpaceX dự kiến lên sàn cũng thu hút sự chú ý của giới giao dịch.

Chúc các bạn một ngày giao dịch hiệu quả.

PBOC cho phép đồng nhân dân tệ dao động trong biên độ +/- 2% quanh tỷ giá tham chiếu này.

Iran vừa khiến thị trường thận trọng trở lại sau khi Bộ Ngoại giao nước này bác bỏ tuyên bố của Tổng thống Trump rằng một thỏa thuận đã được phê duyệt trên diện rộng. Theo Fars, Tehran khẳng định chưa đạt được thỏa thuận cuối cùng và nhiều điều kiện then chốt vẫn chưa được giải quyết, bao gồm quyền tiếp cận eo biển Hormuz và khoản tiền 24 tỷ USD bị đóng băng. Iran cũng tái khẳng định lập trường về kho dự trữ uranium đã làm giàu và loại trừ khả năng nhượng bộ về hạt nhân, đồng thời tiếp tục đòi giữ vai trò trung tâm trong việc kiểm soát hoạt động qua eo Hormuz. Ở khía cạnh thực tế, lực lượng Iran được cho là đã chặn một tàu chở dầu cố băng qua eo biển mà không có sự phối hợp trước — diễn biến trái ngược với gợi ý của ông Trump rằng eo biển sẽ mở lại khi thỏa thuận được ký. Khoảng cách giữa cách Washington mô tả một thỏa thuận sắp đạt được và thực tế đàm phán theo lời Tehran vẫn còn đáng kể, có thể khiến thị trường dầu, trái phiếu và cổ phiếu điều chỉnh lại phần nào sự lạc quan đã định giá trong 24 giờ qua.

Tổng thống Mỹ Donald Trump đã hủy các cuộc tấn công quân sự nhằm vào Iran dự kiến diễn ra tối thứ Năm, cho biết đàm phán đã đạt tới cấp cao nhất trong giới lãnh đạo Iran và một thỏa thuận cuối cùng có thể được ký kết sớm, thậm chí ngay cuối tuần này tại châu Âu. Theo Al Arabiya, khung thỏa thuận được cho là bao gồm lệnh ngừng bắn ít nhất 60 ngày, mở lại Eo biển Hormuz trong vòng 30 ngày, nới lỏng trừng phạt theo từng giai đoạn gắn với việc Iran nối lại xuất khẩu dầu, tiếp tục đàm phán hạt nhân trong thời gian ngừng bắn và chấm dứt giao tranh trên mọi mặt trận. Tuy nhiên, Bộ Ngoại giao Iran bác bỏ thông tin về một thỏa thuận đã hoàn tất, khẳng định chưa có quyết định cuối cùng và cho rằng các động thái của Mỹ đang cản trở tiến trình ngoại giao. Tehran cũng tuyên bố Eo biển Hormuz vẫn đóng, trái ngược với tuyên bố của Trump vốn đã kéo giá dầu giảm mạnh. Khoảng cách giữa luận điệu hạ nhiệt và thực tế eo biển vẫn đóng có thể là tín hiệu quan trọng hơn đối với thị trường dầu trước thềm cuối tuần.

Tâm lý ưa rủi ro tăng vọt trong phiên thứ Năm sau khi ông Trump huỷ kế hoạch tấn công Iran, viện dẫn một thoả thuận gần như hoàn tất với Tehran và khả năng ký kết tại châu Âu vào cuối tuần này. Chứng khoán bật tăng mạnh, dẫn dắt bởi nhóm cổ phiếu chu kỳ và công nghệ, trong khi năng lượng là lĩnh vực duy nhất giảm điểm. Oracle đi ngược xu hướng tăng chung, lao dốc hơn 8% sau thông tin huy động 40 tỷ USD vốn cổ phần kèm theo hướng dẫn chi tiêu vốn (capex) yếu.

Dầu thô chịu tác động nặng nề nhất từ diễn biến hạ nhiệt căng thẳng, đảo chiều từ mức tăng trước đó để đóng cửa giảm sâu, qua đó thúc đẩy đà tăng trên diện rộng của trái phiếu Kho bạc Mỹ. Lợi suất giảm 8-10 điểm cơ bản trên toàn đường cong, dẫn đầu là nhóm kỳ hạn trung gian, khi giới giao dịch gỡ bỏ phần bù lạm phát gắn với xung đột. Thị trường hiện chỉ định giá 18.5 điểm cơ bản thay đổi lãi suất vào cuối năm, tương ứng xác suất 74%.

Đồng USD suy yếu trên diện rộng nhờ tâm lý rủi ro cải thiện, với AUD và NZD vượt trội trong bối cảnh tích cực, trong khi CAD tụt lại do giá dầu thô lao dốc.

Chỉ số PPI của Mỹ tạo thêm một nét phức tạp: chỉ số toàn phần tăng 1.1% so với tháng trước (dự báo +0.7%, trước đó +1.4%) và 6.5% so với cùng kỳ (dự báo +6.4%), nhưng chỉ số lõi hạ nhiệt còn 4.9% so với cùng kỳ (dự báo +5.3%, trước đó +5.2%). Supercore tăng tốc trở lại lên 5.1% so với cùng kỳ, nhắc nhở rằng áp lực giá nền tảng chưa hoàn toàn phai nhạt. Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp nhích lên 229k (dự báo 219k, trước đó 225k).

Phiên đấu giá trái phiếu kỳ hạn 30 năm yếu ớt, với mức lệch 1.2 điểm cơ bản (tailing) và nhu cầu gián tiếp ảm đạm, cho thấy sự thận trọng vẫn dai dẳng đối với rủi ro kỳ hạn dài ngay cả khi lợi suất gần mức 5%. Sự phê chuẩn của Lãnh tụ Tối cao Iran vẫn là yếu tố then chốt quyết định xu hướng khi bước vào cuối tuần.

Lại thêm một thoả thuận nữa — lần này chắc chắn chứ?

Một thỏa thuận tiềm năng giữa Mỹ và Iran đã gỡ bỏ phần lớn mức bù rủi ro địa chính trị khỏi thị trường, kéo giá dầu thô đi xuống trong khi giá trái phiếu và cổ phiếu tăng mạnh. Tổng thống Mỹ Donald Trump đã hủy các cuộc tấn công quân sự nhằm vào Iran dự kiến diễn ra tối thứ Năm, cho biết đàm phán đã đạt tới cấp lãnh đạo cao nhất của Iran và một thỏa thuận cuối cùng có thể được ký kết tại châu Âu ngay trong cuối tuần này. Nhà Trắng ám chỉ khung thỏa thuận về cơ bản đã được chấp thuận, với nhiều bất đồng lớn giữa các nhà đàm phán đã được tháo gỡ. Tuy nhiên, truyền thông Iran và Israel bác bỏ thông tin cho rằng thỏa thuận đã hoàn tất — phía Iran vẫn cần sự phê chuẩn từ Lãnh tụ Tối cao, dù hãng tin Fars cho rằng khả năng được thông qua là cao. Kết quả là một thỏa thuận tồn tại ở hai trạng thái cùng lúc: được Washington tuyên bố là đã xong, trong khi Tehran không xác nhận cũng không phủ nhận. Dù vậy, thị trường vẫn phản ứng dứt khoát khi giá dầu đảo chiều giảm mạnh. Khoảng cách giữa cách Washington diễn giải và sự im lặng của Tehran vẫn là yếu tố then chốt chi phối thị trường năng lượng trước kỳ nghỉ cuối tuần.

Trọng tâm của phiên giao dịch sẽ là các diễn biến xung quanh thỏa thuận ngừng bắn vừa được công bố giữa Iran và Mỹ:

Hãy theo dõi sát các trở ngại và rào cản có thể xuất hiện, nhưng cho đến nay tin tức vẫn khá tích cực.

Dữ liệu kinh tế sẽ không thu hút nhiều sự chú ý:

Phiên đấu giá liền trước có mức chênh lệch (tail) 0.5 điểm cơ bản. Đây là một đợt phát hành bổ sung (reopening) nên kỳ hạn thực tế là 29 năm 11 tháng, chứ không phải 30 năm.

Mức tail 1.2 điểm cơ bản là một tín hiệu xấu trong bối cảnh Quốc hội đang tranh luận về việc tăng thêm chi tiêu, còn các tập đoàn công nghệ vốn hóa lớn thì đang cạn dần tiền mặt để đổ vào đầu tư AI (capex).

Thị trường tài chính biến động mạnh sau khi Tổng thống Trump tuyên bố đạt được thỏa thuận hòa bình với Iran, thông tin được kênh N12 của Israel xác nhận và được cho là một thỏa thuận rộng hơn, bao gồm cả Lebanon. Ngay lập tức, chứng khoán Mỹ tăng vọt: S&P 500 tăng 1.3% (gần 100 điểm), Nasdaq tăng 1.8% và Russell 2000 tăng 2.4%. Vàng bật mạnh trở lại sau khi thủng các mốc quan trọng hôm qua, tăng 90 USD lên 4165 USD (tương đương 2.2%), trong khi bạc tăng 4%. Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ giảm 5-7 điểm cơ bản trên toàn đường cong khi rủi ro lạm phát hạ nhiệt; đồng USD suy yếu trên diện rộng và USD/JPY đang thử thách mốc 160.00 theo chiều giảm. Ngược lại, dầu thô lao dốc 2.50 USD, với toàn bộ mức giảm đến từ tin này. Theo Axios và NY Post, Trump cho biết thỏa thuận "gần như đã hoàn tất". Tín hiệu tiếp theo mà thị trường chờ đợi là xác nhận chính thức từ phía Iran, kèm theo kế hoạch mở lại eo biển Hormuz.

Bộ Tài chính Mỹ sẽ đấu giá 22 tỷ USD trái phiếu kỳ hạn 30 năm vào đầu giờ tới, đây là phiên cuối trong ba phiên đấu giá trái phiếu coupon của tuần này. Trước đó, phiên đấu giá kỳ hạn 3 năm ghi nhận nhu cầu ở mức trung bình, trong khi phiên kỳ hạn 10 năm thu hút nhu cầu quốc tế mạnh mẽ, giúp kết quả phân phối đạt loại tốt (hạng A-) với tail âm, tỷ lệ bid-to-cover cao hơn trung bình và mức hỗ trợ từ các nhà giao dịch sơ cấp (dealer) thấp hơn. Phiên đấu giá kỳ hạn 30 năm sẽ quyết định mức độ thành công chung của đợt phát hành trong tuần. Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 30 năm được xem là thước đo quan trọng phản ánh kỳ vọng của thị trường về tăng trưởng dài hạn, lạm phát và sức khỏe tài khóa của Mỹ; lợi suất tăng có thể làm gia tăng chi phí vay vốn cho doanh nghiệp lẫn người mua nhà và gây áp lực lên định giá cổ phiếu.

Freddie Mac công bố mức lãi suất vay mua nhà cố định kỳ hạn 30 năm trung bình theo tuần. Trong tuần hiện tại, mức trung bình đã tăng từ 6.48% lên 6.52%. Đây là mức lãi suất cao nhất trong năm và cao nhất kể từ ngày 25/8, thời điểm lợi suất ở mức 6.56%.

Nhìn vào biểu đồ, có một vùng đáy quanh 5.98% đến 6.08%, vùng đáy này kéo dài về cuối tháng 8/2022. Đầu tháng 2, lợi suất đã giảm về 5.98%.

Đường trung bình động 100 tuần và 200 tuần lần lượt ở mức 6.50% và 6.62%. Với mức lợi suất trung bình 6.52% trong tuần này, nó nằm giữa hai đường trung bình dài hạn đó, cho thấy thiên hướng trung lập.

Đối với năm 2026, thị trường nhà ở trông giống một môi trường tăng trưởng chậm, lãi suất cao hơn là một giai đoạn bùng nổ hay sụp đổ:

• Doanh số nhà đã qua sử dụng: khoảng 4.0–4.2 triệu căn/năm.
• Doanh số nhà mới: khoảng 600,000–650,000 căn/năm.
• Giá trung vị nhà đã qua sử dụng: khoảng 420,000–430,000 USD.
• Giá trung vị nhà mới: khoảng 420,000 USD.
• Mức tăng giá: nhìn chung khoảng 1%–3% trên toàn quốc.

Câu chuyện lớn nhất vẫn là khả năng chi trả. Giá nhà phần lớn đã ngừng tăng vọt, nhưng lãi suất vay mua nhà vẫn ở mức đủ cao để giữ nhiều người mua đứng ngoài thị trường.

USDCHF đang nhích cao hơn trong hôm nay, ghi nhận mức tăng khiêm tốn và giao dịch gần mức cao nhất phiên là 0.8009, với giá hiện tại quanh 0.8004. Quan trọng là cặp tiền vẫn duy trì trên mức hỗ trợ tâm lý quan trọng 0.8000 và cũng đang giữ trên đường trung bình động 100 giờ đang dốc lên tại 0.7977.

Xét về mặt kỹ thuật, phe mua tiếp tục nắm quyền kiểm soát chừng nào giá còn ở trên đường trung bình động đó. Mặc dù USDCHF có lúc giảm nhẹ xuống dưới đường MA 100 giờ vào ngày 5/6, nhưng phần lớn thời gian kể từ ngày 2/6 cặp tiền vẫn giao dịch trên mức này, củng cố vai trò của nó như một thước đo xu hướng ngắn hạn.

Nếu phe mua giữ được cặp tiền trên đường MA 100 giờ, xu hướng tăng vẫn được duy trì. Một bước phá vỡ trên 0.80178 sẽ củng cố kịch bản tăng giá và mở ra khả năng kiểm tra lại mức cao cuối tháng 3 tại 0.80417, mức này cũng trùng với mức cao giữa tháng 1.

Ở chiều ngược lại, việc phá vỡ xuống dưới đường trung bình động 100 giờ sẽ chuyển sự chú ý về vùng đáy của thứ Hai và thứ Ba gần 0.7946. Một bước giảm xuống dưới vùng hỗ trợ đó sẽ làm tăng nguy cơ điều chỉnh sâu hơn. Tuy nhiên, cho đến lúc đó, phe mua vẫn giữ lợi thế kỹ thuật.

GBPUSD chịu áp lực bán mạnh khi phiên giao dịch Bắc Mỹ bắt đầu. Sau khi dao động quanh vùng swing quan trọng 1.3365–1.33739 vào đầu ngày, phe bán đã đẩy cặp tiền xuống dưới đường trung bình động (MA) 100 giờ tại 1.33635 và tăng tốc đà giảm, kéo giá về đáy phiên 1.3325. Lực bán được hỗ trợ bởi dữ liệu Mỹ tích cực hơn dự kiến: số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu mạnh hơn và báo cáo PPI cứng rắn. Kết hợp với báo cáo CPI hôm qua, nhiều nhà phân tích hiện dự báo lạm phát core PCE tăng 0.4% — tín hiệu không ủng hộ kỳ vọng Fed sớm cắt giảm lãi suất và giúp củng cố đồng USD.

Về mặt kỹ thuật, mục tiêu giảm tiếp theo nằm gần 1.33045, nơi hội tụ đáy tháng 5 và tháng 6; phá vỡ mức này sẽ gia tăng thiên hướng giảm và mở đường về hỗ trợ 1.32831, xa hơn là vùng hỗ trợ rộng 1.3171–1.3183. Ở chiều tăng, vùng 1.3365–1.33739 cùng MA 100 giờ đang đóng vai trò kháng cự quan trọng; phe mua cần lấy lại các mức này để làm suy yếu xu hướng giảm và hướng tới MA 200 giờ tại 1.34047, tiếp theo là MA 200 ngày tại 1.34165.

Chỉ số S&P 500 mở cửa tăng mạnh nhưng nhanh chóng đảo chiều và hiện gần như đi ngang, trái ngược với Russell 2000 tăng 1.5%. Thị trường đang dồn sự chú ý vào thương vụ IPO của SpaceX dự kiến diễn ra ngày mai, với thông tin từ Bloomberg cho biết lượng đặt mua từ nhà đầu tư cá nhân lên tới 70 tỷ USD. Tâm điểm tiêu cực là Oracle, lao dốc 12% sau báo cáo lợi nhuận với biên lợi nhuận hoạt động (non-GAAP) đạt 45.2%, thấp hơn dự báo, trong khi nợ dài hạn vượt 124 tỷ USD do chi tiêu mạnh cho hạ tầng và chip. Microsoft giảm 2.6% và Alphabet cũng đi xuống, phản ánh lo ngại về khả năng sinh lời từ các khoản đầu tư AI khổng lồ — càng rõ nét khi OpenAI dự định giảm giá để cạnh tranh thị phần với Anthropic. Ở chiều ngược lại, Caterpillar tăng 3% và nhóm cổ phiếu khai khoáng mạnh lên, phản ánh kỳ vọng tích cực hơn về tăng trưởng kinh tế Mỹ và toàn cầu.

Cần thấy giá dầu thô tăng vọt đáng kể mới có thể đưa khả năng tăng lãi suất trong tháng 7 trở lại.

Các dự báo đã tính đến hai đợt tăng lãi suất nữa, đồng nghĩa khả năng tăng lãi suất vào tháng 9 vẫn còn để ngỏ.

ECB hài lòng khi giá dầu Brent giảm về 92 USD từ mức đỉnh 125 USD, nhưng mức giá này đang bị kìm giữ một cách giả tạo bởi việc giải phóng và rút bớt kho dự trữ chiến lược.

Phiên giao dịch chứng khoán Mỹ hôm nay cho thấy sự phân hóa rõ rệt trong nhóm công nghệ. Nhóm cổ phiếu bán dẫn tỏa sáng khi Advanced Micro Devices (AMD) tăng mạnh 4.36%, Intel (INTC) bứt phá 7.39% và Micron Technology (MU) tiến thêm 2.47%, phản ánh nhu cầu vững chắc và tâm lý tích cực dành cho ngành chip. Ngược lại, mảng phần mềm gặp khó khi Microsoft (MSFT) giảm 2.01% còn Oracle (ORCL) lao dốc tới 11.36%, cho thấy nhà đầu tư thận trọng về triển vọng tăng trưởng. Nhóm tài chính diễn biến trái chiều với JPMorgan Chase (JPM) tăng 0.52% trong khi Wells Fargo (WFC) giảm 0.94%. Ở nhóm tiêu dùng không thiết yếu, Tesla (TSLA) tăng 1.54% nhờ sức hút duy trì, còn Amazon (AMZN) giảm nhẹ 0.52%. Tâm lý chung vẫn thận trọng nhưng có chọn lọc cơ hội, với đà tăng của nhóm bán dẫn có thể củng cố niềm tin vào lĩnh vực công nghệ bất chấp khó khăn ở mảng phần mềm.

ECB đã nâng lãi suất thêm 25 điểm cơ bản đúng như dự kiến, và Chủ tịch Lagarde đưa ra thông điệp cứng rắn, cho rằng hành động ngay lúc này là cần thiết để bảo vệ ổn định giá trong bối cảnh rủi ro lạm phát gia tăng và bất ổn leo thang. Bà nhấn mạnh quyết định nhận được sự ủng hộ đồng thuận và cho biết rủi ro lớn hơn là việc không hành động. Lagarde lưu ý kỳ vọng lạm phát ngắn hạn đã tăng ở nhiều thước đo, dù kỳ vọng dài hạn vẫn neo gần mục tiêu; bà cũng bác bỏ lo ngại suy thoái và khẳng định ECB tiếp tục phụ thuộc vào dữ liệu, không cam kết trước về các đợt tăng tiếp theo.

Về mặt kỹ thuật, đợt tăng lãi suất gần như không làm thay đổi xu hướng giảm của EURUSD. Cặp tiền vẫn nằm dưới đường trung bình động 100 giờ đang dốc xuống, hiện ở 1.1541; giá từng vượt lên trên mốc này trong phiên Âu nhưng phe mua không giữ được đà tăng. Khi giá còn ở dưới đường 100 giờ, phe bán vẫn nắm lợi thế, với vùng mục tiêu giảm tiếp theo quanh 1.1500 (giữa 1.1498 và 1.1506), sau đó là vùng 1.1442–1.1458 và đáy năm tại 1.14089. Ngược lại, để giành lại quyền kiểm soát, phe mua cần đẩy giá trở lại trên đường 100 giờ và hướng tới cụm kháng cự 1.1577–1.1587, xa hơn là mốc 1.16287.