Tiêu điểm thị trường

Fed đã chính thức blackout từ ngày 22/4 - 4/5 và đây là những bình luận cuối cùng trước cuộc họp chính sách tiếp theo:

• Ủng hộ điều chỉnh lạm phát trong lĩnh vực nhà ở
• Lạm phát cao như trở thành nhúng trong nền kinh tế
• Thị trường việc làm vẫn vững vàng nhưng có dấu hiệu hạ nhiệt
• Áp lực lạm phát giảm nhưng lạm phát lõi vẫn ở mức cao
• Lạm phát PCE tháng 3 có khả năng giảm xuống mức 4%
• Mục tiêu đưa lạm phát quay trở lại ngưỡng 2% sẽ còn gặp nhiều khó khăn
• Chúng tôi đang cố xác định phạm vi Fed cần tạm dừng tăng lãi suất
• Nền kinh tế tiếp tục mạnh mẽ và việc giảm phát chậm hơn có thể thúc đẩy Fed tiếp tục thắt chặt
• Chính sách tiền tệ chuyển sang giai đoạn mơ hồ hơn

Đây là những bình luận tương đối ôn hòa với kịch bản cuộc họp sawspc tới sẽ là đợt tăng lãi suất cuối cùng trước khi Fed tạm dừng chu kỳ thát chặt. Trong đó, Fed đang muốn có thêm thời gian để đánh giá tốc độ tăng trưởng của nền kinh tế.

Tuần tới được cho là tuần quan trọng nhất đối với mùa thu nhập quý 1. Theo lịch trình, một số công ty có vốn hóa lớn có khả năng gây bất ngờ và đẩy giá cổ phiếu lên cao hơn hoặc thấp hơn. Dưới đây là danh sách các thông báo chính theo ngày:

• Whirlpool
• Coca-Cola
• First Republic Bank

Thứ Ba, ngày 25 tháng 4:

• Microsoft
• Alphabet
• 3M
• GM
• UPS
• McDonald's

Thứ Tư, ngày 26 tháng 4:

• Meta
• Boeing
• Hilton
• Mattel
• eBay
• Norfork Southern

Thứ Năm, ngày 27 tháng 4:

• Amazon
• Intel
• Caterpillar
• Merck
• Southwest Airlines

Thứ Sáu, ngày 28 tháng 4:

• Chevron
• Exxon Mobil
• Colgate-Palmolive
• Sony

• Cần bảo đảm không để lạm phát tiền tệ tiếp tục gia tăng
• Tập trung vào việc duy trì chu kỳ thắt chặt chính sách
• Áp lực lạm phát nội địa vẫn chưa kết thúc

Thị trường kỳ vọng BOE sẽ tăng lãi suất thêm 70bp cho đến tháng 9, với 89% khả năng +25bp trong cuộc họp diễn ra vào ngày 11 tháng 5.

 

BNP Paribas Research đã thảo luận về những kỳ vọng đối với cuộc họp chính sách của BoJ sắp tới:

• Kỳ vọng BOJ sẽ giữ nguyên chính sách của mình trong cuộc họp đầu tiên dưới sự lãnh đạo của tân thống đốc.
• Nhiều khả năng các tín hiệu liên quan đến việc điều chỉnh chính sách sẽ theo hướng đơn giản và trung lập hơn, nhưng nhìn chung việc nởi lỏng vẫn sẽ tiếp tục được áp dụng.
• Dự kiến BoJ sẽ điều chỉnh bổ sung đối với YCC trong vòng vài tháng do áp lực của lạm phát lõi
• Tiếp tục long JPY trong trung hạn, kỳ vọng đồng tiền này sẽ được hưởng lợi từ chênh lệch tỷ giá USD/JPY hẹp hơn và rủi ro về cơ cấu quay vòng vốn hoặc việc tăng lãi suất phòng ngừa rủi ro

 

Thi trường đang kỳ vọng 90% Fed tăng lãi suất 25bp vào ngày 3 tháng 5 và lập trường của Fed trong thời gian qua cũng cho thấy sự ủng hộ đối với dự báo này. Bắt đầu từ nửa đêm ngày 22 tháng 4, Fed sẽ tạm dừng đưa ra các bình luận để điều hướng tâm lý thị trường, trừ khi các thông tin bị rò rỉ ra ngoài.

Trọng tâm lịch trình kinh tế của Hoa Kỳ tuần tới bao gồm các báo cáo: niềm tin tiêu dùng, doanh số bán nhà mới, Fed Richmond, đơn đặt hàng lâu bền, GDP sơ bộ Q1 và báo cáo PCE. 

USD/CHF đã thiết lập mức đáy mới (0.892) trước khi dữ liệu PMI sơ bộ của Mỹ được công bố. Mức đáy mới mở rộng đến 0.8907. Tuy nhiên, sự phá vỡ đó chỉ tồn tại trong thời gian ngắn và cặp tiền đã phản ứng tăng lên mức đỉnh mới trong phiên tại 0.89535 sau khi dữ liệu được công bố. Đó là tin tốt cho phe mua. Tin xấu là mức đỉnh cũ ngày hôm nay là 0.8953. Vì vậy, điểm phá vỡ chỉ là 0.5 pip.

Giá cũng chững lại dưới ngưỡng MA 200 giờ và 100 giờ, lần lượt tại các mốc 0.8958 và 0.89613. Nhớ lại về ngày hôm qua, đà tăng của MA 200 giờ chững lại. Việc vượt trên các đường trung bình động đó là chìa khóa để phe mua chiếm ưu thế nhiều hơn. Tuy nhiên, nó lại không xảy ra

• S&P Global công bố PMI Dịch vụ Mỹ sơ bộ trong tháng 4 đạt 53.7 điểm, cao hơn mức 51.5 điểm dự kiến
• Sản xuất đạt 50.4 điểm

• Doanh số bán lẻ tháng 2 của Canada -0.2%, ít hơn con số -0.6% dự kiến
• Doanh số bán lẻ không bao gồm ô tô -0.7%
• Doanh số bán lẻ không bao gồm ô tô và ga +0.1%

• JPY tăng, AUD suy yếu trong ngày
• Chứng khoán châu Âu và hợp đồng tương lai S&P 500 sụt giảm 
• Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm của Mỹ giảm nhẹ xuống 3.535%
• Vàng giảm 0.9% xuống 1.987,33 USD
• Dầu thô WTI tăng 0.3% lên 77.35 USD
• Bitcoin giảm 0.6% xuống còn 28.028 đô la

Thị trường diễn biến khá trầm lắng khi không có nhiều dữ liệu và tin tức quan trọng. Hiện thị trường đang chờ đợi chỉ số PMI Hoa Kỳ được công bố tối nay để có thêm manh mối về triển vọng nền kinh tế nước này. 

Nhà hoạch định chính sách ECB, Olli Rehn cho biết: 

• Chúng tôi đang thực hiện chính sách thắt chặt tổng cầu và không có lý do gì để chúng tôi từ bỏ hay xoay chuyển chính sách lúc này. 
• Con đường tăng trưởng bền vững còn gặp nhiều thách thức, nhưng có thể vượt qua bằng một chính sách chủ động, cân bằng.

Những nhận xét của ông Rehn khẳng định ECB vẫn đang trên con đường thắt chặt chính sách hơn nữa để đề phòng lạm phát cao. Khi áp lực về giá thật sự giảm bớt và nền kinh tế bị ảnh hưởng mạnh bởi lãi suất cao thì họ có thể xem xét đến việc tạm dừng. 

• Hợp đồng tương lai S&P 500 +0.1%
• Hợp đồng tương lai Nasdaq +0.1%
• Hợp đồng tương lai Dow Jones đi ngang
• Chỉ số cổ phiếu: 

• PMI tháng 4 của Vương quốc Anh: 54.9
• Dự kiến: 52.9
• Trước đó: 52.9
• PMI sản xuất: 46.6
• Dự kiến: 48.5 
• Trước đó: 47.9
• PMI tổng hợp: 53.9
• Dự kiến: 52.5 
• Trước đó: 52.2

Nhìn chung, sự cải thiện trong hoạt động dịch vụ vẫn là một kết quả tích cực đối với nền kinh tế Vương quốc Anh (vốn phụ thuộc nhiều hơn vào nó) và ít nhất là một tín hiệu đáng hoan nghênh đối với BOE.

Bitcoin đã xóa sạch hoàn toàn đà tăng kể từ ngày 9 tháng 4. Rất có thể sẽ phải chuẩn bị cho đà giảm về mức trung bình 50 ngày, gần 26.7 nghìn đô la. Việc phá vỡ dưới mức đó có thể nhanh chóng đẩy giá xuống 25.6 nghìn đô la - đường trung bình động 200 tuần cực kỳ quan trọng.

Tương tự, Ethereum cũng đã trở lại mức $1,915 sau 13 ngày tăng. Hỗ trợ cần lưu ý nằm trong khu vực $1,840-1,850, nơi tập trung mức thấp nhất của ngày 9 tháng 4 và mức thoái lui Fibonacci.

Độ khó khai thác của bitcoin đã tăng 1.72% lên 48,71T. Trong bảy ngày qua, tốc độ băm trung bình đạt mức cao kỷ lục 356 EH/s, cho thấy các công ty khai thác gia tăng công suất của họ.

• PMI Dịch vụ sơ bộ tháng 4 của Eurozone: 56.6
• Dự kiến: 54.5
• Trước đó: 55.0
• PMI sản xuất: 45.5
• Dự kiến: 48.0 
• Trước đó: 47.3
• PMI tổng hợp: 54.4
• Dự kiến: 53.7 
• Trước đó: 53.7

Các dữ liệu biến động trái chiều khi cả hai quốc gia đều báo cáo hoạt động dịch vụ mạnh hơn, được hỗ trợ bởi sự cải thiện về điều kiện nhu cầu. Ở Pháp, tin tốt là các cuộc biểu tình gần đây không thực sự ảnh hưởng đến hoạt động kinh doanh tổng thể. Tuy nhiên, hoạt động sản xuất vẫn đang tiếp tục suy giảm.

Mặc dù tình trạng gián đoạn chuỗi cung ứng được giảm bớt, nhưng điều đó không đủ để giảm áp lực chung đối với sản lượng sản xuất trong những tháng gần đây. Nhưng có một tin tốt là tỷ lệ lạm phát trong cả dịch vụ và sản xuất đang giảm bớt, mặc dù vẫn ở mức cao hơn nhiều so với lịch sử.

Hợp đồng tương lai S&P 500 hiện giảm gần 10 điểm, tương đương 0.23%:

Trong khi đó, các chỉ số châu Âu cũng giảm nhẹ với Eurostoxx giảm 0.3%, DAX giảm 0.5%, CAC 40 giảm 0.2% và FTSE của Vương quốc Anh giảm 0.1%.

Theo Quan chức ECB Visco:

• CPI lõi vẫn đang phản ánh lạm phát 'ngoan cố'
• Cần thận trọng trong việc đề ra chủ trương và họp bàn quyết định mọi việc

Họ vẫn chưa thực sự đưa ra bất cứ điều gì trước quyết định chính sách tháng năm. Có vẻ như nó có thể sẽ bị ảnh hưởng nhiều từ dữ liệu lạm phát tháng 4 của khu vực đồng euro sẽ được công bố vào ngày 2 tháng 5, chỉ hai ngày trước cuộc họp của họ vào ngày 4 tháng 5.

• ECB sẽ theo sát chính sách dựa trên dữ liệu trong từng cuộc họp
• Sẽ không chuyển hướng sang cách tiếp cận khác trong những tháng tới

Đó là thông điệp kể từ cuộc họp chính sách tháng 3 nhưng họ đã nói khá rõ ràng rằng quyết định tháng 5 sẽ giảm xuống mức tăng lãi suất khoáng 25 bps đến 50 bps.

• PMI sản xuất sơ bộ tháng 4 của Đức: 44.0
• Dự kiến: 45.7 
• Trước đó: 44.7
• PMI dịch vụ: 55.7
• Dự kiến: 53.3 
• Trước đó: 53.7
• PMI tổng hợp: 53.9
• Dự kiến: 52.7 
• Trước đó: 52.6

Tương tự như báo cáo của Pháp trước đó, lĩnh vực dịch vụ tăng mạnh trong khi lĩnh vực sản xuất tiếp tục suy thoái trong tháng. Nhu cầu tăng đã góp phần thúc đẩy hoạt động dịch vụ mạnh mẽ hơn trong khi hoạt động sản xuất suy yếu do áp lực gia tăng đối với đơn đặt hàng trước.

• PMI dịch vụ sơ bộ tháng 4 của Pháp: 56.3
• Dự kiến: 53.4 
• Trước đó: 53.9
• PMI sản xuất: 45.5
• Dự kiến: 47.8 
• Trước đó: 47.3
• PMI tổng hợp: 53.8
• Dự kiến: 52.7 
• Trước đó: 52.7

• Doanh số bán lẻ tháng 3 của Vương quốc Anh -0.9% m/m, -3.1% y/y
• Dự kiến: -0.5% m/m, -3.1% y/y
• Trước đó: +1.2% m/m, -3.5% y/y
• Doanh số bán lẻ (không tính ô tô, nhiên liệu): -1.0% m/m, -3.2% y/y
• Dự kiến: -0.7% m/m , -3.1% y/y
• Trước đó: +1.5% m/m, -3.3% y.y

Áp lực lạm phát cao vẫn đang đè nặng lên các hộ gia đình, thật khó để thấy mọi thứ được cải thiện nhiều trong những tháng tới. Nhìn vào chi tiết, doanh số bán hàng của các cửa hàng phi thực phẩm đã giảm 1.3% trong khi doanh số bán hàng của cửa hàng thực phẩm giảm 0.7% trong tháng. Trong khi đó, hoạt động bán lẻ không qua cửa hàng, tức là chủ yếu là bán hàng trực tuyến, cũng giảm 0.8% trong tháng ba.

Với việc BOE bị áp lực phải thắt chặt chính sách hơn nữa, áp lực sẽ nặng nề hơn đối với người tiêu dùng và điều đó có nguy cơ dẫn đến một cuộc suy thoái nghiêm trọng hơn vào cuối năm nay. Đây là một biểu đồ rõ ràng cho thấy lạm phát đang ảnh hưởng như thế nào đến người tiêu dùng hàng ngày ở Vương quốc Anh:

DXY hiện vẫn giữ trên 102 trước giờ mở cửa phiên Âu. EUR/USD giảm 0.2% xuống 1.0943 với GBP/USD giảm 0.5% xuống 1.2382, do GBP không được hỗ trợ bởi dữ liệu doanh số bán lẻ ảm đạm hơn của Vương quốc Anh.

AUD/USD giảm 0.88% xuống 0.6682. Vàng giảm gần 1% trong ngày khi đang ở mức 1,985 USD. 

Đồng đô la tăng lên khiến cổ phiếu tiếp tục ảm đạm hơn trong khí tỷ giá USD/JPY giảm 0.17% xuống 133.85 trong ngày.