Tiêu điểm thị trường

Bài phát biểu của ông Waller về triển vọng kinh tế và chính sách trước các Nhà giao dịch tiền tệ của Đại học New York.

• Fed sẽ tổ chức họp trực tiếp đối với cuộc họp chính sách tháng 9 
• Bất ngờ lớn nhất đến từ sức mạnh của nền kinh tế và thị trường việc làm bất chấp lãi suất tăng liên tục trong thời gian qua
• Sức mạnh của bảng cân đối kế toán cho phép nền kinh tế vượt qua các đợt tăng lãi suất mạnh mẽ của Fed
• Nền kinh tế vẫn có thể đối mặt với nhiều thách thức khi Fed giảm lạm phát
• Dòng vốn đến từ hợp đồng reverse repo của Fed tương đương với lượng dự trữ ngân hàng
• Nền kinh tế vẫn có thể hạ cánh mềm

• Thủ tướng Úc Albanese và Bộ trưởng Bộ Ngân khố Chalmers đã công bố Tân Thống đốc RBA nhiệm kỳ tới: Phó thống đốc RBA đương nhiệm Michele Bullock.
• Thống đốc RBA Lowe sẽ kết thúc nhiệm kỳ vào tháng 9 và Michele Bullock sẽ tiếp quản vị trị này vào ngày 18 tháng 9 năm 2023.

• Nền kinh tế Hoa Kỳ vẫn có khả năng suy thoái 
• Dự báo hạ cánh mềm của Fed đang thúc đẩy tâm lý lạc quan của các nhà đầu tư
• Hoa Kỳ có thể phải đón nhận suy thoái kinh tế bắt đầu vào cuối năm nay, điều này sẽ ngăn S&P 500 quay trở lại mức cao kỷ lục của năm 2022
• Do đó, S&P 500 xóa gần nửa mức phục hồi kể từ tháng 10 năm ngoái, hiện chỉ dưới 4,000 điểm"

Trưởng bộ phận nghiên cứu FX toàn cầu tại Deutsche Bank, George Saravelos nhận định:

• USD sẽ suy yếu từ 2024 - 2025
• Dự báo EUR/USD sẽ đạt 1.15 vào cuối năm 2023 và hoàn toàn có thể lên tới 1.20 
• Báo cáo CPI của Hoa Kỳ hôm thứ Tư gợi ý rằng Fed sẽ không cần tăng lãi suất như dự kiến và cũng không cần giữ lãi suất ở mức cao trong thời gian dài
• "Dữ liệu lạm phát chính thức của Hoa Kỳ sẽ quyết định việc có nên mua vào EUR/USD hay không"
• "Chúng tôi ngày càng tin tưởng rằng quá trình kiềm chế lạm phát của Mỹ đang diễn ra tốt đẹp"
• USD sẽ suy yếu trong bối cảnh lạm phát giảm xuống và tăng trưởng ổn định

Thành viên thuộc Hội đồng Fed Christopher Waller đã có bài phát biểu về triển vọng kinh tế và chính sách của mình trước các Nhà tiếp thị tiền tệ của Đại học New York: 

• Ủng hộ tăng lãi suất tại cuộc họp FOMC tháng 7
• Ngày càng tự tin căng thẳng ngân hàng sẽ không làm hỏng nền kinh tế
• Fed có thể cần thêm hai lần tăng lãi suất 25bp trong năm nay
• Dữ liệu CPI đã dần hạ nhiệt nhưng cần xem liệu có thể tiếp tục duy trì
• Lạm phát Lạm phát Lạm phát được định nghĩa là thước đo định lượng về tốc độ tăng mức giá trung bình của hàng hóa và dịch vụ trong một nền kinh tế hoặc một quốc gia trong một khoảng thời gian. Đó là sự gia tăng mức giá chung mà một loại tiền tệ nhất định thực sự mua ít hơn so với thời kỳ trước. Về mặt đánh giá sức mạnh hoặc tiền tệ, và bằng cách mở rộng ngoại hối, lạm phát hoặc các biện pháp của nó có ảnh hưởng rất lớn. Lạm phát bắt nguồn từ việc tạo ra tiền nói chung. Số tiền này là m Lạm phát được định nghĩa là thước đo định lượng về tốc độ tăng mức giá trung bình của hàng hóa và dịch vụ trong một nền kinh tế hoặc quốc gia trong một khoảng thời gian. Đó là sự gia tăng mức giá chung mà một loại tiền tệ nhất định thực sự mua ít hơn so với thời kỳ trước. Về mặt đánh giá sức mạnh hoặc tiền tệ, và bằng cách mở rộng ngoại hối, lạm phát hoặc các biện pháp của nó có ảnh hưởng rất lớn. Lạm phát bắt nguồn từ việc tạo ra tiền nói chung. Số tiền này là m Đọc Thuật ngữ này đã cho thấy những dự báo sai lầm trước đây
• Ngành ngân hàng vẫn hoạt động mạnh mẽ và kiên cường
• Thị trường lao động đã hạ nhiệt nhưng vẫn mạnh mẽ 
• Phần lớn các đợt tăng lãi suất trước đây đã tác động đến nền kinh tế
• Mục tiêu chính vẫn là chống lạm phát và Fed sẽ sớm thành công
• Fed có thể vẫn cần tăng lãi suất do động lực tăng trưởng nền kinh tế và việc làm

Trang truyền thông Nhật Bản Yomiuri nhận định: 

• BoJ sẽ điều chỉnh dự báo lạm phát trong cuộc họp diễn ra vào ngày 27 và 28 tháng 7
• BoJ đã khẳng định rằng họ sẽ thấy CPI giảm xuống bắt đầu từ khoảng tháng 9 và 10 năm nay

• Nhiệm kỳ của Thống đốc Ngân hàng Dự trữ Úc Lowe sẽ kết thúc vào tháng 9. Tuy nhiên, theo Đài truyền hình địa phương ABC, ông Lowe sẽ không được tái bổ nhiệm.
• Nội các chính phủ Liên bang Úc dự kiến sẽ họp vào sáng nay để quyết định tân thống đốc kế nhiệm, theo sau dự kiến sẽ là một tuyên bố đến từ Bộ trưởng Bộ Ngân khố Úc Jim Chalmers.

 

Xuất khẩu của Trung Quốc tháng 6 đã giảm với tốc độ nhanh nhất kể từ khi đại dịch bùng phát ba năm trước, chủ yếu là do nhu cầu suy yếu trên toàn cầu. Người phát ngôn của Tổng cục Hải quan Trung Quốc cho biết xuất khẩu giảm mạnh là do:

• Kinh tế toàn cầu phục hồi kém, thương mại và đầu tư toàn cầu chậm lại
• Chủ nghĩa đơn phương, chủ nghĩa bảo hộ và địa chính trị gia tăng

Tuy nhiên, tin tốt là nhu cầu đang dần phục hồi hoặc ít nhất là không xấu đi. Dầu WTI đang dẫn đầu khi duy trì ổn định trên $70/thùng.

Chủ tịch Fed St. Louis. James Bullard thông báo sẽ từ chức vào tháng 8 (ngày 14 tháng 8 năm 2023) để đảm nhiệm vị trí Hiệu trưởng tại Trường Kinh doanh Mitchell E. Daniels, Jr. của Đại học Purdue. Bullard sẽ không tham gia bỏ phiếu (cử tri) vào năm 2023. Lần bỏ phiếu tiếp theo của Chủ tịch St. Louis Fed sẽ diễn ra vào năm 2025.

Bullard là một trong những người đi đầu trong việc kêu gọi tăng lãi suất nhanh hơn trong vài năm qua. Vì vậy, ông nổi tiếng với quan điểm diều hâu hơn dù trong suốt quá trình làm việc tại Fed vẫn duy trì cả hai lập trường. 

• Tuyên bố sẽ còn khoảng 2 đợt tăng lãi suất nữa là để mở ra nhiều sự lựa chọn hơn cho Fed
• Vui mừng với tín hiệu lạm phát tích cực tuần này 
• Vẫn còn khá sớm để tuyên bố chúng ta đã chiến thắng lạm phát
• Độ trễ của chính sách tiền tệ là từ 12 - 24 tháng
• Vẫn chưa cảm nhận được hết tác động của việc thắt chặt tiền tệ trong hệ thống
• Tưởng rằng khủng hoảng ngân hàng có thể đến sau 1-2 lần thắt chặt tiếp đó, nhưng điều này đã không xảy ra
• Nền kinh tế Hoa Kỳ vẫn còn nhiều động lực tăng trưởng
• Chúng tôi sẽ tiếp tục tăng lãi suất cho đến khi chắc chắn rằng lạm phát đang trên đường quay trở lại mức 2%
• Vẫn có rủi ro thắt chặt quá mức, đó là lý do tại sao các quyết định cần phụ thuộc vào dữ liệu
• Khó có thể nói tốc độ tăng lương sẽ dẫn đến lạm phát giảm
• Vẫn chưa nắm được hoàn toàn các vấn đề diễn ra tại Silicon Valley Bank
• Khi lạm phát bắt đầu giảm, có thể bắt đầu hạ lãi suất danh nghĩa để đưa lãi suất thực xuống mức trung lập
• Muốn hướng tới ổn định lãi suất trong trung hạn trong quá trình tiếp cận mục tiêu lạm phát 2%, nhưng vẫn chưa thể đạt được
• Sẽ cân nhắc về việc giảm tốc đô thắt chặt khi dần chạm đến mục tiêu lạm phát 
• Một cách để làm chậm lại chu kỳ thắt chặt là giữ nguyên lãi suất
• Chúng ta vẫn mơ hồ về những gì đang xảy ra với lạm phát, về rủi ro tín dụng và độ trễ chính sách
• Thị trường có thể đánh giá triển vọng chính sách dựa vào báo cáo CPI trước đó.
• Tôi vẫn cởi mở với các lập trường và Fed không nên khẳng định về điều gì lúc này

Bộ trưởng Dầu mỏ Nga, Novak cho biết:

• Các công ty sẽ tự quyết định có cắt giảm sản lượng dầu vào tháng 8 hay không, nhưng nhiệm vụ của Nga là giảm nguồn cung cho thị trường thế giới
• Nga giữ nguyên dự báo sản lượng dầu năm 2023 ở mức 515 triệu tấn

• PPI Mỹ tháng sáu +0.1%, con số dự kiến là +0.4%
• PPI ngoại trừ thực phẩm và năng lượng +2.4%

• +0.2% m/m (dự báo +0.3%, trước đó +1.0%)
• -2.2% y/y (dự báo -1.2%, trước đó +0.2%)

• +5.3% y/y (sơ bộ: +5.3%)
• Lạm phát hàng năm của Pháp đang có dấu hiệu giảm bớt
• Tuy nhiên, ECB vẫn cảm thấy cần thắt chặt chính sách hơn nữa vào cuối tháng này do lạm phát cơ bản tại khu vực Euro vẫn ở mức cao 

• Tháng trước đó +0.2%

Nếu quyết định này được thông qua thì nó sẽ nâng lãi suất của Canada lên 5.25%