Tiêu điểm thị trường

Thượng nghị sĩ Hoa Kỳ Warren bình luận sau công bố dữ liệu lạm phát Mỹ tháng 6:

• Chủ tịch Fed nên ngừng tăng lãi suất

• Tồn kho dầu thô thương mại tăng 5,946 nghìn thùng so với tuần trước đó.
• Tồn kho xăng giảm 4 nghìn thùng.
• Tồn kho nhiên liệu chưng cất tăng 4,815 nghìn thùng.

CPI: Dự báo lạm phát năm 2023 sẽ duy trì ở mức 3,7%

• CPI năm 2023: Dự báo ở mức 3.7% (dự báo trước đó của BoC là 3.5%).
• CPI năm 2024: Dự báo ở mức 2.5% (dự báo trước đó của BoC là 2.3%).
• CPI năm 2025: Dự kiến ở mức 2.1% (dự báo trước đó của BoC là 2.1%).

GDP:

• GDP năm 2023: Dự kiến là 1.8% (dự báo trước đó của BoC là 1.4%).
• GDP năm 2024: Dự kiến là 1.2% (dự báo trước đó của BoC là 1.3%).
• GDP năm 2025: Dự kiến ở mức 2.4% (dự báo trước đó của BoC là 2.5%).

BoC tăng lãi suất 25 bps lên 5.0% đúng như dự kiến.

Toàn văn tuyên bố của BoC:

• Lạm phát toàn cầu đang giảm bớt, với giá năng lượng thấp hơn và lạm phát giá hàng hóa giảm. Tuy nhiên, nhu cầu mạnh mẽ và thị trường lao động chặt chẽ đang gây ra áp lực lạm phát dai dẳng trong lĩnh vực dịch vụ. Tăng trưởng kinh tế mạnh hơn dự kiến, đặc biệt là ở Hoa Kỳ, nơi chi tiêu của người tiêu dùng và doanh nghiệp đã ổn định một cách đáng kinh ngạc. Sau khi tăng đột biến vào đầu năm 2023, tăng trưởng kinh tế của Trung Quốc đang chậm lại, với xuất khẩu chậm lại và lĩnh vực bất động sản tiếp tục yếu kém. Tăng trưởng trong khu vực Eurozone đang bị đình trệ trong khi khu vực dịch vụ tiếp tục tăng trưởng, ngành sản xuất đang thu hẹp lại. Các điều kiện tài chính toàn cầu đã thắt chặt, với lợi suất trái phiếu tăng lên ở Bắc Mỹ và Châu Âu khi các ngân hàng trung ương lớn báo hiệu có thể cần tăng thêm lãi suất để chống lạm phát.

Báo cáo Chính sách tiền tệ (MPR) tháng 7 của Ngân hàng dự đoán nền kinh tế toàn cầu sẽ tăng trưởng khoảng 2.8% trong năm nay và 2.4% vào năm 2024, tiếp theo là mức tăng trưởng 2.7% vào năm 2025:

• Nền kinh tế của Canada đã mạnh hơn dự kiến, với nhiều động lực hơn trong nhu cầu. Tăng trưởng tiêu dùng mạnh đáng ngạc nhiên ở mức 5.8% trong quý đầu tiên. Trong khi Ngân hàng dự kiến chi tiêu của người tiêu dùng sẽ chậm lại do lãi suất tăng lũy kế, giao dịch bán lẻ gần đây và các dữ liệu khác cho thấy nhu cầu dư thừa dai dẳng hơn trong nền kinh tế. Khối lượng xây dựng mới và danh sách bất động sản đang kém xa so với nhu cầu, điều này đang gây thêm áp lực lên giá cả. Trên thị trường lao động, có nhiều dấu hiệu cho thấy nguồn lao động sẵn có nhiều hơn, nhưng các điều kiện vẫn còn eo hẹp và mức tăng tiền lương vào khoảng 4-5%. Dân số tăng mạnh do nhập cư đang bổ sung cả cung và cầu cho nền kinh tế: những người mới đến đang giúp giảm bớt tình trạng thiếu lao động đồng thời thúc đẩy chi tiêu của người tiêu dùng và tăng thêm nhu cầu về nhà ở.
• Khi lãi suất cao hơn tiếp tục tác động đến nền kinh tế, Ngân hàng dự kiến tốc độ tăng trưởng kinh tế sẽ chậm lại, trung bình khoảng 1% trong nửa cuối năm nay và nửa đầu năm sau. Điều này ngụ ý mức tăng trưởng GDP thực tế là 1.8% vào năm 2023 và 1.2% vào năm 2024. Nền kinh tế sẽ chuyển sang giai đoạn dư thừa nguồn cung khiêm tốn vào đầu năm tới trước khi tăng trưởng lên 2.4% vào năm 2025.
• Lạm phát ở Canada đã giảm xuống 3.4% trong tháng 5, một mức giảm đáng kể và đáng hoan nghênh so với mức đỉnh 8.1% vào mùa hè năm ngoái. Mặc dù lạm phát đã giảm phần lớn như dự kiến từ đầu năm đến nay, nhưng đà giảm chủ yếu đến từ giá năng lượng thấp hơn. Với mức tăng giá lớn của năm ngoái, sẽ có ít động lực giảm lạm phát trong ngắn hạn. Hơn nữa, với tỷ lệ lạm phát cơ bản trong ba tháng vào khoảng 3.5%-4% kể từ tháng 9 năm ngoái, áp lực giá cơ bản dường như dai dẳng hơn dự đoán. Điều này được củng cố bởi các cuộc khảo sát kinh doanh của Ngân hàng, cho thấy các doanh nghiệp vẫn tăng giá thường xuyên hơn bình thường.
• Trong dự báo MPR tháng 7, lạm phát được dự báo sẽ dao động quanh mức 3% trong năm tới trước khi giảm dần xuống 2% vào giữa năm 2025. Lạm phát quay trở lại mục tiêu chậm hơn so với các dự báo tháng 1 và tháng 4. Hội đồng Thống đốc vẫn lo ngại rằng tiến trình hướng tới mục tiêu 2% có thể bị đình trệ, gây nguy hiểm cho việc ổn định giá trở lại.
• Do có nhiều bằng chứng cho thấy nhu cầu dư thừa và lạm phát cơ bản tăng cao đang ngày càng dai dẳng hơn, Hội đồng Thống đốc đã quyết định tăng lãi suất lên 5%. BoC sẽ tiếp tục đánh giá động thái của lạm phát lõi và triển vọng lạm phát. Đặc biệt, chúng tôi sẽ đánh giá xem sự phát triển của nhu cầu dư thừa, kỳ vọng lạm phát, tăng trưởng tiền lương và hành vi định giá của thị trường có nhất quán với việc đạt được mục tiêu lạm phát 2% hay không. Ngân hàng vẫn kiên quyết cam kết khôi phục sự ổn định giá cả cho người dân Canada.

Quan chức ECB Lane cho biết:

• Tác động kinh tế của việc thắt chặt sẽ xuất hiện đầy đủ trong vài năm tới
• Liên quan đến kênh ngân hàng, việc định giá lại nguồn vốn ngân hàng đang diễn ra trong khi việc định giá lại các khoản vay có lãi suất cố định sắp đáo hạn sẽ gây thêm áp lực tăng đối với lãi suất cho vay tổng thể.
• Bất kỳ sự xấu đi nào trong môi trường kinh tế vĩ mô cũng sẽ củng cố kênh ngân hàng bằng cách giảm nhu cầu vay vốn và tăng rủi ro tín dụng.
• Kết hợp với dữ liệu rộng hơn về ngân hàng, tài chính và kinh tế, BLS tháng 7 sẽ giúp chúng tôi cập nhật đánh giá về kênh ngân hàng trong việc thắt chặt chính sách tiền tệ
• Đặc biệt, khi chính sách tiền tệ thắt chặt tích lũy tăng thêm lực kéo, tác động đối kháng của các yếu tố này sẽ giảm đi một cách hợp lý, với lợi nhuận giảm dần hoặc thu nhập hộ gia đình giảm sút sẽ khuếch đại tác động của kênh tín dụng.

Quan chức ECB Vlucic cho biết:

• Dữ liệu mới nhất cho thấy sự suy yếu trong lĩnh vực dịch vụ.
• Cuộc họp tháng 9 sẽ rất cởi mở

ECB dự kiến sẽ tăng lãi suất vào tháng Bảy. Chủ tịch ECB Lagarde cùngcác quan chức ECB khác đã nhấn mạnh rằng chính sách phụ thuộc vào dữ liệu trong tương lai.

Sắc xanh bao phủ thị trường chứng khoán Mỹ sau công bố dữ liệu CPI. HĐTL S&P500 và Nasdaq đạt mức đỉnh mới kể từ tháng 4 năm 2022

Dầu thô WTI tăng 1.18 USD hay 1.63% ở mức 76.00 USD, gần mức đỉnh kể từ ngày 1 tháng 5. 

Vàng tăng hơn 1% trong ngày lên giằng co quanh $1,956. Giá vàng đang phản ứng với sự suy yếu của USD.

Chủ tịch Fed Minneapolis Kashkari cho biết:

• Nếu lạm phát cao vẫn tiếp diễn, điều đó nghĩa là có thể cần phải tiếp tục tăng lãi suất.
• Cuộc chiến chống lạm phát của Fed phải thành công
• Lãi suất cao hơn có thể làm tăng áp lực lên các ngân hàng.
• Các cơ quan giám sát ngân hàng nên đảm bảo rằng tất cả các ngân hàng đều sẵn sàng đối mặt với môi trường lãi suất cao hơn.
• Các giám sát viên có thể chạy thử nghiệm căng thẳng lạm phát cao để xác định các ngân hàng có rủi ro hay không và buộc phải điều chỉnh.

Chủ tịch Fed Richmond Barkin bày tỏ quan điểm sau công bố dữ liệu CPI Mỹ tháng 6:

• Lạm phát vẫn quá cao
• Cầu vẫn cao trong khi nguồn cung hạn chế, quá trình lấy lại cân bằng diễn ra chậm
• Vẫn là một câu hỏi liệu lạm phát có thể ổn định trong khi thị trường lao động vẫn mạnh như hiện tại
• Thoải mái để đưa ra quyết định chính sách nếu dữ liệu chưa xác nhận lạm phát sẽ trở lại mức mục tiêu

Quan chức Fed Kashkari sẽ có bài phát biểu lúc 20:45 tối nay.

• CPI Mỹ tháng 6: +3.0% y/y; +0.2% m/m
• Dự kiến: +3.1% y/y; +0.3% m/m
• Trước đó: +4.0% y/y; +0.1% m/m
• CPI lõi: +4.8% y/y; +0.2% m/m
• Dự kiến: +5.0% y/y; +0.3% m/m
• Trước đó: +5.3% y/y; +0.4% m/m

• Đơn xin thế chấp MBA của Mỹ tuần kết thúc ngày 7 tháng 7 +0.9%, con số trước đó là -4.4%
• Chỉ số thị trường đạt 208.4 điểm
• Chỉ số mua ở mức 165.3 điểm
• Chỉ số tái cấp vốn ở mức 416 điểm
• Lãi suất thế chấp 30 năm ghi nhận mức 7.07%

• FPC sẽ vẫn thận trọng khi đánh giá tác động của đợt tăng lãi suất 
• Các tiêu chuẩn cho vay của ngân hàng chặt chẽ hơn do cải thiện về đánh giá rủi ro
• Thị trường lao động mạnh mẽ của Vương quốc Anh đang làm giảm căng thẳng cho các hộ gia đình 

• Eurostoxx +0.4%
• Đức DAX +0.3%
• Pháp CAC 40 +0.3%
• FTSE Vương quốc Anh +0.4%
• Tây Ban Nha IBEX +0.2%

• Chỉ số hài hòa về giá tiêu dùng HICP +1.6% so với +1.6% cùng kỳ

• Lãi suất cho các khoản vay cao hơn có nghĩa là người vay có thể gặp khó khăn trong việc trả nợ
• Điều đó làm tăng rủi ro mà các ngân hàng phải đối mặt
• Nhưng các ngân hàng Vương quốc Anh rất kiên cường và đủ nguồn lực để hỗ trợ khách hàng của họ
• Các hộ gia đình ở Anh đang phải đối mặt với những thách thức từ chi phí sinh hoạt tăng và lãi suất cao hơn
• Nhưng các ngân hàng Vương quốc Anh đủ khả năng để hỗ trợ những khách hàng đang gặp khó khăn trong thanh toán
• Theo một vài đợt stress test, hệ thống ngân hàng Vương quốc Anh sẽ tiếp tục kiên cường

 

Thống đốc Ngân hàng Dự trữ Úc Lowe cho biết về nền kinh tế và chính sách:

• Có thể cần phải thắt chặt hơn nữa để đưa lạm phát trở lại mục tiêu
• Vẫn phải xác định liệu chính sách tiền tệ có còn nhiều việc phải làm hay không
• Một bức tranh lạm phát phức tạp
• Tại cuộc họp tháng 8, hội đồng quản trị sẽ cập nhật dự báo kinh tế và các dữ liệu mới
• Đã có một sự thắt chặt "đáng kể và nhanh chóng" của chính sách tiền tệ
• Tăng trưởng kinh tế sẽ chững lại trong vài năm tới, sẽ cần thời gian để lạm phát trở lại mục tiêu
• Quyết tâm đưa lạm phát trở lại mục tiêu trong khung thời gian hợp lý

Về những thay đổi sẽ được thực hiện:

• Từ năm 2024, hội đồng quản trị sẽ họp 8 lần một năm, thay vì 11 lần
• Các cuộc họp của hội đồng sẽ bắt đầu vào Thứ Hai, kết thúc vào Thứ Ba
• Tuyên bố sau cuộc họp về việc công bố các quyết định sẽ được ban hành bởi hội đồng, thay vì thống đốc
• Thống đốc RBA sẽ tổ chức họp báo sau mỗi cuộc họp hội đồng để giải thích quyết định
• Báo cáo hàng quý về chính sách tiền tệ sẽ được công bố cùng lúc với quyết định chính sách
• Cơ cấu hội đồng quản trị hiện tại vẫn giữ nguyên

• Chính sách tiền tệ thắt chặt đang hạn chế chi tiêu và giảm áp lực lạm phát như kỳ vọng
• Lãi suất sẽ cần duy trì ở mức hạn chế trong tương lai gần
• Lạm phát vẫn còn quá cao
• Lạm phát dự kiến vẫn sẽ giảm xuống phạm vi mục tiêu vào nửa cuối năm 2024
• Chính sách tiền tệ ở New Zealand đã ở trong phạm vi thắt chặt sớm hơn ở nhiều nền kinh tế khác
• Só lượng việc làm tạo ra vẫn ổn định, tuy nhiên các chỉ số gần đây cho thấy thị trường lao động đang hạ nhiệt
• Tình trạng thiếu lao động đã bắt đầu giảm bớt, một phần là do sự xuất hiện của nhiều người di cư hơn trong thời gian gần đây

NZD/USD quay đầu mở rộng đà tăng trước đó: