Tiêu điểm thị trường

Các nhà hoạch định chính sách đang cố đưa nền kinh tế 'hạ cánh mềm' nhưng bức tranh toàn cảnh trở nên tồi tệ hơn từng ngày khi điều kiện kinh tế xấu đi đáng kể và chính trị xã hội bất ổn. 

Cuộc khủng hoảng chi phí sinh hoạt đang trở nên tồi tệ và đó là yếu tố bất lợi chính BOE cần xem xét để quyết định chính sách tương lai. Hôm nay BOE có thể tăng lãi suất hơn nữa, dự kiến tăng 50bp lên 1.75%, nhưng khả năng thắt chặt đã giảm đáng kể.

Điều đó có nghĩa lập trường của BOE sẽ ít diều hâu hơn - điềm báo không tốt cho triển vọng đồng bảng Anh, đặc biệt nếu nhiều dấu hiệu suy thoái tiếp tục xuất hiện trong thời gian tới.

GBP/USD hiện giao dịch quanh 1.2170, giữ mức tăng khiêm tốn kể từ khi giảm xuống 1.1800 tháng trước. GBP/USD giảm xuống dưới 1.2200 tuần này cản trợ sự phục hồi và có thể hướng tới 1.2000 một lần nữa sau BOE.

Giá cổ phiếu Rolls Royce vừa chạm đáy 18 tháng qua ở mức $86.57 sau khi công ty báo lỗ 111 triệu bảng Anh nửa đầu năm.

Sự suy giảm tỷ suất lợi nhuận là điều đáng lo ngại mà CEO Tufan Erginbilgic cần giải quyết khi ông thay thế cựu CEO Warren East ở giai đoạn cuối năm.

Trên khung H1, GBP/USD vừa tăng 20 pips, giao dịch quanh mức 1.2170.

• PMI xây tháng tháng 7 của Đức đạt 43.7.
• PMI xây dựng tháng 6 là 45.9.

Lĩnh vực xây dựng của Đức đã phải trải qua sự suy thoái sâu sắc. Số lượng đơn đặt hàng mới tiếp tục giảm mạnh do áp lực giá tăng cao và bất ổn kinh tế gia tăng ảnh hưởng đến tâm lý chung. 

EUR/USD vừa kết thúc đà đi ngang hôm nay bằng một pha hồi phục, chạm mức 1.01850.

Trên khung H1, DXY đi ngang trước phiên Âu và nhanh chóng giảm còn 106.265 điểm ngay khi phiên Âu mở cửa.

Một số HĐQC đáo hạn đáng chú ý hôm nay được bôi đậm trên ảnh.

Dẫn đầu là HĐQC EUR/USD mức 1.0150 đạt 2.4 tỷ euro.

Chứng khoán hôm nay chào phiên Âu với sắc xanh bao trùm hầu hết các chỉ số chính. Dẫn đầu là DAX tăng đến 0.59%, IBEX 35 là chỉ số duy nhất giảm sau khi mở cửa.

• Chỉ số DAX +0.59%
• Chỉ số CAC +0.40%
• Chỉ số FTSE +0.07%
• Chỉ số IBEX -0.03%
• Chỉ số Euro Stoxx 50 +0.26%
• Chỉ số Stoxx 600 +0.03%

Tâm lý risk on hỗ trợ cho chứng khoán nhưng lại khiến USD gặp khó khăn. Biến động các cặp tiền chính như sau:

USD suy yếu cũng đã hỗ trợ cho giá vàng đầu phiên. Vàng tăng xấp xỉ $8 lên đến mức giá $1,773.60/oz.

Dầu WTI giao dịch ở quanh mức $90.93/thùng trong khi dầu Brent giảm hơn $3 xuống còn $96.78/thùng.

XAU/USD vừa tăng 0.10% lên mức $1771.640

• Hôm nay, cặp tiền này không xảy ra quá nhiều biến động mạnh.
• GBP/USD hiện giao dịch quanh mốc 1.21500 khi mọi sự chú ý đổ dồn về báo cáo chính sách tiền tệ của BOE.

Trung Quốc đã tiến hành các cuộc tập trận quân sự bắn đạn thật chưa từng có tại 6 khu vực bao quanh Đài Loan vào thứ 5, một ngày sau chuyến thăm của Chủ tịch Hạ viện Hoa Kỳ Nancy Pelosi tới hòn đảo tự trị mà Bắc Kinh coi là lãnh thổ của riêng mình.

Đài CCTV (Trung Quốc) cho biết các cuộc tập trận bắn đạn thật vào vào không phận và hải phận xung quanh Đài Loan sẽ kết thúc vào 11:00 Chủ nhật.

Quan chức Đài Loan cho biết các cuộc tập trận vi phạm các quy tắc của Liên Hợp Quốc, xâm phạm không gian lãnh thổ của Đài Loan và là một thách thức trực tiếp đối với tự do hàng hải và hàng không.

• HĐTL chỉ số Eurostoxx +0.1% 
• HĐTL chỉ số DAX +0.3%
• HĐTL chỉ số FTSE + 0.1%

Trong khi đó, HĐTL chỉ số S&P 500 giảm 0.1%, HĐTL chỉ số Nasdaq giảm 0.2% và HĐTL chỉ số DowJones giảm 0.1%.

Dữ liệu mới nhất do Destatis công bố ngày 4 tháng 8 năm 2022 cho thấy số lượng đặt hàng tại nhà máy tháng 6 của Đức giảm 0.4% so với -0.8% dự kiến.

Các đơn đặt hàng công nghiệp của Đức đã giảm nhẹ hơn trong tháng 6, mặc dù ít nhất là không tệ như ước tính. Xu hướng này cho thấy sự chậm lại trong hoạt động công nghiệp và điều đó cũng được thể hiện rõ ràng qua các chỉ số PMI tháng 7. 

Giá vàng đang ổn định quanh mốc 1773.37 USD/oz, tăng gần 0.5% trong ngày. XAUUSD đang tìm cách thu hút các nhà đầu tư để hướng tới vùng $1,790- $1,792. 

Doanh thu của các doanh nghiệp và dữ liệu kinh tế mạnh mẽ tại Hoa Kỳ kết hợp với đà phục hồi của cổ phiếu công nghệ Trung Quốc đã khiến tâm lý risk-on vượt trội. 

Xu hướng tăng giá tiếp theo của XAUUSD sẽ phụ thuộc vào kỳ vọng tăng lãi suất của Fed, với khả năng tăng 75 bps vào tháng 9.

Đồng Dollar vững vàng sau một số đợt bán ra từ đầu tuần, mặc dù giao dịch ít thay đổi. Cổ phiếu tăng mạnh vào ngày hôm qua khi chỉ số S&P 500 đã xuyên thủng MA 100 ngày lên mức đỉnh trong 8 tuần. 

Mọi con mắt đang đổ dồn vào báo cáo việc làm của Mỹ vào ngày mai sau khi Fed nhấn mạnh về sự phụ thuộc vào dữ liệu vào tuần trước. Các diễn giả của Fed trong tuần này tiếp tục tái khẳng định rằng ngân hàng trung ương sẽ không ngừng tăng lãi suất nhưng chúng ta sẽ phải xem liệu dữ liệu có tiếp tục hỗ trợ cho câu chuyện đó trong những tuần/tháng tới hay không.

Nhìn vào lịch kinh tế ở châu Âu ngày nay, BOE là sự kiện rủi ro quan trọng với ngân hàng trung ương dự kiến sẽ đưa ra mức tăng lãi suất 50 bps - đưa lãi suất lên 1.75%. 

Các cuộc diễn tập quân sự bao gồm bắn đạn thật trên không phận và hải phận xung quanh Đài Loan và sẽ kết thúc lúc 12 giờ đêm theo giờ địa phương vào Chủ nhật.

• DXY hồi phục, hầu hết các cặp tiền lớn đều đồng loạt tăng điểm.
• NZD/USD đang là cặp tiền tăng mạnh nhất với 0.36%

Jeffrey Gundlach, người sáng lập quỹ đầu tư DoubleLine, phát biểu trên Twitter: 

• Sự đảo ngược đường cong lợi suất kỳ hạn hai năm và 10 năm ngày một tăng lên. Con đường phía trước càng thêm khó khăn"

Sự đảo ngược được coi như một dấu hiệu của suy thoái đang đến gần. Dữ liệu gần đây của Mỹ cho thấy GDP âm hai quý liên tiếp, đây thường được coi là đinh nghĩa về suy thoái. Mặc dù vậy, Mỹ không chính thức sử dụng định nghĩa 'GDP giảm hai quý liên tiếp'. Mỹ có một ủy ban riêng nghiên cứu về suy thoái, Cục Nghiên cứu Kinh tế Quốc gia (NBER). Họ xem xét các chỉ số kinh tế, bao gồm việc làm và sản xuất công nghiệp, không chỉ riêng GDP. Với sức mạnh về việc làm của Hoa Kỳ, NBER sẽ không gọi là suy thoái nửa đầu năm 2022. Ngoài ra, có một số lượng lớn các nhà kinh tế kỳ vọng con số tại quý một (và do đó là nửa đầu năm) sẽ được điều chỉnh cao hơn trong tương lai.

Những kỳ vọng của Ngân hàng Quốc gia Úc vào quyết định chính sách của BoE:

• Cuộc khảo sát mới nhất của Bloomberg cho thấy 30 trong số 43 nhà phân tích kỳ vọng lãi suất cơ bản tăng 50 bps và 13 nhà phân tích còn lại kỳ vọng mức tăng 25 bps, tuy nhiên đây chỉ là những dự đoán ban đầu.
• Lập luận được đưa ra để chống lại mức tăng 50 bps chính là việc đây là điều kiện cho tốc độ tăng và cường độ tăng mạnh hơn, dù có các bằng chứng được đưa ra rằng việc thúc đẩy tăng tiền lương, thu nhập và kì vọng lạm phát gia tăng vẫn chưa được đáp ứng. Cũng cần phải nhắc lại rằng trong bản dự báo cập nhật vào tháng năm, lạm phát được dự báo sẽ thấp hơn mục tiêu vào cuối giai đoạn dự báo, nếu lãi suất đi theo đúng hướng mà thị trường đang đi.
• Thống đốc Bailey của ngân hàng Anh Quốc phát biểu tại tháng trước rằng mức tăng 50 bps có thể là mức tăng được BOE lựa chọn vào tối nay.

BOE sẽ công bố mức tăng lãi suất vào 18h ngày hôm nay, theo giờ Việt Nam.

Các tuyên bố của Đảng cầm quyền Đài Loan:

• Trung Quốc đang tiến hành các cuộc tập trận trên không phận và hải phận quốc tế, đây là một hành vi đơn phương vô trách nghiệm.
• Các cuộc tập trận của quân đội Trung Quốc đã gây ra căng thẳng trong khu vực và là bất hợp pháp.

Chứng khoán khu vực tích cực trở lại sau chuyến thăm của bà Pelosi đến Đài Loan, đặc biệt chứng khoán Hồng Kông đang cho thấy đà tăng mạnh mẽ:

Thị trường Fx tương đối trầm lắng. Có rất ít dòng tin tức cũng như dữ liệu quan trọng được công bố. Các phát biểu của ngân hàng trung ương cũng không xuất hiện.

Tỷ giá USDJPY tiếp tục dao động, không nằm trong phạm vi rộng như đã thấy trong tuần này. Cặp tiền này đã tăng trên 134,00 và giảm trở lại xuống dưới 133.50. 

Bitcoin hồi phục về trên $23k nhưng cũng đang chịu áp lực bán khá mạnh.

Sau khi OPEC tăng lượng nhỏ sản lượng, dầu WTI đã giao dịch quanh mức 91 đô la.

Theo UBS:

• "Về lâu dài, giả sử hai hoặc ba, bốn năm kể từ bây giờ, đồng đô la có thể sẽ yếu đi đáng kể. Nhưng trong khung thời gian 12 tháng, chúng tôi đang xem xét các động thái nhỏ hơn".
• "Trong ngắn hạn, chúng tôi đang dự đoán đồng đô la sẽ duy trì sức mạnh của nó, đặc biệt là so với đồng euro. Vì vậy, chúng tôi nghĩ rằng có khả năng đồng euro sẽ giảm xuống dưới mức ngang giá"

Cụ thể, vào lúc 23h00, Chủ tịch Ngân hàng Dự trữ Liên bang Cleveland, Loretta Mester tham gia cuộc trò chuyện với Câu lạc bộ Kinh tế Pittsburgh, ở Pittsburgh, Pennsylvania

Trên khung H1, vùng $22k6-$22k8 đang là hỗ trợ tương đối mạnh của BTC, giá lên tục bật lên khi giảm về khu vực này.

• Ước tính: 6.7644
• Mức đóng phiên trước: 6.7597

Cán cân thương mại thặng dư 17.67 tỷ AUD

• dự kiến 14 tỷ, tháng trước 15.965 tỷ

Xuất khẩu +5% so với tháng trước

• dự kiến 0%, tháng 5 +9%

Nhập khẩu +1% so với tháng trước

• dự kiến +3.2%, tháng 5 +6%

Thặng dư thương mại cao nhất từ trước đến nay trong một tháng. Xuất khẩu cao hơn ước tính trung bình. 

Đây là nội dung trong tuyên bố của Tổng thống Joe Biden sau khi Thượng viện Mỹ phê chuẩn việc Phần Lan và Thụy Điển gia nhập NATO.

Cuộc bỏ phiếu tại Thượng viện Hoa Kỳ có sự tham gia của cả 2 Đảng, đạt tỷ lệ 95-1.

Việc gia nhập cần được quốc hội của tất cả 30 thành viên Tổ chức Hiệp ước Bắc Đại Tây Dương phê chuẩn. Thổ Nhĩ Kỳ vẫn chưa chấp thuận.

Bộ trưởng Tài chính Chrystia Freeland cho biết trong cuộc phỏng vấn với truyền thông:

• Tôi nghĩ rằng đây là một trách nhiệm chính trị đối với chúng tôi trên tư cách một quốc gia hỗ trợ các đồng minh về an ninh năng lượng
• Các nước châu Âu đang trải qua một "thời điểm khó khăn" ngay bây giờ khi họ cấm vận lên dầu của Nga
• Tôi đã thảo luận về các dự án LNG với các đối tác Đức của mình

Tam Á là thành phố trên đảo Hải Nam của Trung Quốc.

Bloomberg dẫn lời người đứng đầu bộ phận giám sát việc phát hành trái phiếu tại Bộ Tài chính Nhật Bản, Michio Sato, được mệnh danh là Mr. JGB, tạm dịch là quý ông trái phiếu

• Các nhà đầu tư nên bắt đầu chuẩn bị cho việc giao dịch trái phiếu bình thường trở lại tại Nhật Bản vì một ngày nào đó NHTW sẽ dừng mua thêm.
• Bộ Tài chính đã bắt đầu xem xét đánh giá toàn diện để đảm bảo có đủ chiều sâu và tính thanh khoản trên thị trường

Chứng khoán Mỹ hồi phục mạnh sau phiên điều chỉnh hôm thứ ba, các chỉ số đều ghi nhận mức tăng tốt:

• Chỉ số Dow Jones +1.29%
• Chỉ số S&P 500 +1.56%
• Chỉ số Nasdaq +2.59%

Trên thị trường Fx, DXY giảm ngay đầu phiên sáng rồi tăng mạnh trở lại vào cuối phiên Âu đạt mức cao nhất ngày ở 106.819 (+0.44%). Tuy nhiên, áp lực bán xuất hiện mạnh sau 21h00 khiến chỉ số đóng cửa tại 106.376 (+0.03%). AUD và JPY lần lượt là 2 đồng tiền mạnh và yếu nhất phiên.

Các cặp tiền chính ghi nhận biến động như sau:

• EURUSD -0.03% 
• GBPUSD -0.16%
• AUDUSD +0.38%
• NZDUSD +0.34%
• USDJPY +0.52%
• USDCHF +0.34%
• USDCAD -0.32% 

Vàng dao động trong biên độ $1754.5-$1772.6, đóng cửa tăng nhẹ 0.25% so với kết cửa phiên trước tại $1765.37/oz. Dầu thô điều chỉnh mạnh. Giá dầu WTI -3.17% về $90.85/thùng.

BTC tăng trong ngày, mức cao nhất đạt $23.67k (+2.85%), rồi giảm mạnh cuối phiên Mỹ, giá đóng cửa ở $22.8k (-0.74%).

Tâm điểm hôm nay bao gồm:

• PMI Xây dựng Anh công bố vào lúc 15h30
• Báo cáo chính sách tiền tệ và quyết định lãi suất của NHTW Anh vào lúc 18h00
• Báo cáo thất nghiệp tại Mỹ vào lúc 19h30
• Phát biếu của các quan chức FED vào lúc 23h00

Thông tin được đăng trên truyền thông Nhật Bản (Nikkie):

• Chính phủ Trung Quốc đang bơm 320 tỷ nhân dân tệ (47 tỷ USD) từ quỹ công vào các ngân hàng vừa và nhỏ
• Được tài trợ bởi quỹ trái phiếu cơ sở hạ tầng
• Ủy ban Điều tiết Bảo hiểm và Ngân hàng Trung Quốc, cùng với Bộ Tài chính, có kế hoạch cấp 320 tỷ nhân dân tệ phân bổ phát hành dưới dạng trái phiếu cho các khu vực cụ thể vào cuối tháng Tám.

Các ngân hàng nhỏ hơn đã quay cuồng trong bối cảnh nhiều doanh nghiệp sụp đổ do COVID và việc Chính phủ đóng cửa nền kinh tế trong thời gian dài. Nợ xấu đã tăng vọt.

Theo ING:

•  Nếu tăng lãi suất thêm 25 điểm cơ bản đạt tỷ lệ bỏ phiếu 6-3, tỷ giá EURGBP có thể hướng tới vùng 0.8500
• Nếu tăng lãi suất thêm 50 điểm cơ bản đạt tỷ lệ bỏ phiếu 5-4, mục tiêu tỷ giá là 0.8450
• Nếu tăng lãi suất thêm 50 điểm cơ bản với tỷ lệ bỏ phiếu đạt 8-1, mục tiêu tỷ giá là 0.8350
• Nếu tăng lãi suất thêm 50 điểm cơ bản và không ai bỏ phiếu phản đối, mục tiêu tỷ giá là 0.8300

Thông tin từ Tạp chí Chứng khoán Trung Quốc.

Bloomberg đưa tin:

• 700 nghìn thùng dầu được vận chuyển qua vào ngày 24 tháng 7.
• Một tàu khác đã nhận được một lô hàng từ cảng chỉ vài giờ sau đó.
• Các chuyên gia cho rằng động thái vô cùng bất thường khiến điểm đến cuối cùng của lô hàng khó bị theo dõi.

MS lưu ý: "Chúng tôi vẫn duy trì xu hướng giảm đối với tỷ giá EURUSD hướng đến mục tiêu 0.97. Dữ liệu tăng trưởng cho thấy khu vực đồng euro tiếp tục gặp nhiều thách thức, đặc biệt là tiêu dùng, vì giá cao và mức lương cố định đang khiến thu nhập khả dụng thực tế giảm".
MS cho biết thêm: “Giá khí đốt tự nhiên cao và bất ổn chính trị đang diễn ra (ví dụ như các cuộc bầu cử ở Ý sắp tới) sẽ khiến các nhà đầu tư thận trọng về Khu vực đồng tiền chung châu Âu."

Báo cáo việc làm Mỹ sẽ được công bố vào thứ Sáu lúc 19h30 theo giờ Việt Nam.

JP Morgan nhận định:

• Chúng tôi kỳ vọng tăng trưởng việc làm của Hoa Kỳ sẽ giảm xuống 200 nghìn và duy trì quan điểm rằng sự gia tăng lên 275 nghìn hoặc cao hơn sẽ báo hiệu một cuộc suy thoái đang diễn ra

Ngân hàng Trung ương Anh họp vào hôm nay, Thứ Năm, ngày 4 tháng 8 năm 2022. Quyết định về lãi suất được công bố vào lúc 18h00 theo giờ Việt Nam.

Mức đồng thuận là 50bp.

TD nhận định:

• Chúng tôi kỳ vọng một mức tăng 50bps, cùng với một giọng điệu rất thận trọng về triển vọng.
• Lạm phát có thể sẽ tăng lên (đặc biệt là trong ngắn hạn), nhưng đồng thời các dự báo sẽ cho thấy khả năng mở cửa chậm lại và lạm phát giảm xuống dưới mục tiêu vào năm 2025.
• Việc tăng thận trọng sẽ hỗ trợ quan điểm của chúng tôi về sự khả quan của tỷ giá GBP so với EUR.
• Mua tin đồn, bán sự thật. Với việc BoE dự kiến sẽ thận trọng, GBP có thể không nhận được nhiều động lực từ cuộc họp này. 

Theo bà Mary Daly:

• Đại suy thoái sẽ không tái hiện
• Kinh tế Mỹ đang không trải qua suy thoái
• Thất nghiệp sẽ tăng khi hoạt động kinh tế chậm lại
• Muốn lạm phát về 2% cuối năm 2023 hoặc đầu năm 2024
• Người tiêu dùng muốn thấy một sự cải thiện rõ rệt
• Lạm phát 3% vẫn là quá cao
• Không nghĩ nên tăng lãi suất quá mạnh để rồi lại phải sớm hạ lãi suất vài tháng sau
• Không có điều gì cho thấy không thể hạ cánh mềm
• Tự tin có thể giảm lạm phát mà không gây suy thoái sâu
• Lãi suất vẫn chưa ở mức trung lập, nó phải rơi vào khoảng hơn 3%

Đây là những bình luận rất hawkish từ một trong những thành viên được coi là dovish nhất của Fed.

Lợi suất khắp các kỳ hạn đều đang tăng, đáng chú ý lợi suất 2 năm đã vượt 3.1%.