Tiêu điểm thị trường

Theo văn Văn phòng Thống kê Liên bang (FSO), trong tháng 5 năm 2023

Chỉ số giá sản xuất và nhập khẩu:

• -0.3% m/m (dự báo +0.1%, trước đó +0.2%)
• Mặc dù giá sản xuất thực tế đã +0.4% trong tháng 5 nhưng giá nhập khẩu lại -1.8% m/m
• Giá năng lượng bao gồm xăng dầu, khí thiên nhiên và các mặt hàng khác liên quan đến xăng dầu thấp hơn đã làm giảm áp lực giá tại khu cực châu Âu. Tuy nhiên, giá điện lại trở nên đắt đỏ hơn.

• Trước đó +5.9% y/y
• HICP (Chỉ số hài hòa về giá tiêu dùng) +6% như dự báo sơ bộ (trước đó +6.9%)

Lạm phát hàng năm của Pháp đã giảm so với tháng 4 nhưng vẫn cao hơn nhiều so với mục tiêu 2%.

Tỷ giá USD/JPY tăng 0.9% lên trên 141.00 kể cả khi có rất ít hoặc không có tin tức nào liên quan tới Nhật Bản mà cặp tiền tệ này tăng chỉ đơn thuần bởi cuộc họp FOMC ngày hôm qua.

Vậy Nhật Bản sẽ phải vạch ra đường lối cứng rắn nào để can thiệp một cách chủ động hơn?

Trong một cuộc thăm dò mới nhất của Reuters, 15 trong số 28 nhà kinh tế nói rằng chính phủ và BOJ sẽ thực hiện các bước có thể bao gồm can thiệp vào thị trường ngoại hối một khi USD/JPY vượt qua mức 145.00. 12 nhà kinh tế khác nói rằng ngưỡng giới hạn phải  là 150,00.

Trong khi đó, 96% số người được hỏi kỳ vọng BOJ sẽ giữ nguyên chính sách trong tuần này trong khi khoảng một nửa số người được hỏi mong chờ một số điều chỉnh tiềm năng đối với việc kiểm soát đường cong lợi suất vào tháng 7 hoặc tháng 9.

 

Fed đã cố gắng thực hiện cam kết giữ lãi suất "cao hơn trong thời gian dài hơn" , nhưng liệu nó có hiệu quả không?

Chủ tịch Powell đã không thể cam kết Fed tăng lãi suất vào tháng 7.

Dưới đây là một ảnh chụp nhanh cho thấy mức cao nhất trong lãi suất của quỹ Liên bang trong năm nay đã tăng lên 5.60%:

 

USD/JPY đang tăng cao hơn như đã thấy hôm nay để quay trở lại trên 141.00 khi lợi suất trái phiếu 10 năm Mỹ cũng tăng mạnh

USD/CAD đang quay trở lại ngưỡng kháng cự của đường xu hướng bị phá vỡ quanh 1.3338 trong khi AUD/USD vẫn khá do dự về việc phá vỡ mức cao nhất trong tháng 4 và tháng 5 quanh khu vực 0.679

Dự báo của Bank of America cho Ủy ban thị trường mở liên bang (FOMC):

• sẽ có thêm hai lần tăng lãi suất 25bps đến từ FOMC
• vào tháng 7 và tháng 9
• đẩy lãi suất lên 5.5%-5.75%

Cục dự trữ liên bang Cục Dự trữ Liên bang Hệ thống Dự trữ Liên bang, thường được gọi là Fed, đại diện cho hệ thống ngân hàng trung ương của Hoa Kỳ. Giống như các ngân hàng trung ương khác trên toàn cầu, Fed chịu trách nhiệm về chính sách tiền tệ, trong trường hợp này là ở Hoa Kỳ. Fed là một trong những tổ chức được các nhà giao dịch ngoại hối theo dõi và theo dõi nhiều nhất, do tác động đáng kể của nó đối với đồng đô la Mỹ. Ban đầu được thành lập vào năm 1913, Fed được thành lập để thực hiện nhiều chức năng khác nhau. Điều này bao gồm ổn định và duy trì chính sách tiền tệ linh hoạt trong Hệ thống Dự trữ Liên bang, thường được gọi là Fed, đại diện cho hệ thống ngân hàng trung ương của Hoa Kỳ. Giống như các ngân hàng trung ương khác trên toàn cầu, Fed chịu trách nhiệm về chính sách tiền tệ, trong trường hợp này là ở Hoa Kỳ. Fed là một trong những tổ chức được các nhà giao dịch ngoại hối theo dõi và theo dõi nhiều nhất, do tác động đáng kể của nó đối với đồng đô la Mỹ. Ban đầu được thành lập vào năm 1913, Fed được thành lập để thực hiện nhiều chức năng khác nhau. Điều này bao gồm ổn định và duy trì chính sách tiền tệ linh hoạt trong Đọc Kỳ hạn này đã giữ cho lãi suất quỹ Fed Cục dự trữ liên bang "The Fed" là từ viết tắt chỉ Cục Dự trữ Liên bang hoặc Hệ thống Dự trữ Liên bang, hệ thống ngân hàng trung ương của Hoa Kỳ. Các nhà giao dịch thường thảo luận về các hành động của Fed, chủ yếu là các quyết định về lãi suất, vì chúng tác động đáng kể đến tất cả các thị trường tài chính. Không nên nhầm lẫn hoặc thay thế Fed bằng thuật ngữ "Fed" và làm như vậy để cho mọi người biết bạn là một người hoàn toàn không biết gì. Thuật ngữ "Fed" dùng để chỉ cơ quan thực thi pháp luật Liên bang Hoa Kỳ, bao gồm các cơ quan như FBI (Cục Liên bang của "Fed" là cách viết tắt chỉ Cục Dự trữ Liên bang hoặc Hệ thống Dự trữ Liên bang, hệ thống ngân hàng trung ương của Hoa Kỳ Các tiểu bang. Các nhà giao dịch thường thảo luận về các hành động của Fed, chủ yếu là các quyết định về lãi suất, vì chúng tác động đáng kể đến tất cả các thị trường tài chính. Không nên nhầm lẫn hoặc thay thế Fed bằng thuật ngữ "Fed" và làm như vậy để cho mọi người biết bạn là một tổng thể noob. Thuật ngữ "Feds" đề cập đến cơ quan thực thi pháp luật Liên bang Hoa Kỳ, bao gồm các cơ quan như FBI (Cục Đọc tỷ lệ Quỹ có kỳ hạn này ổn định tại cuộc họp vào thứ Tư

BoA:

• kỳ vọng GDP tăng trưởng 1.1% so với quý trước thay thế cho mức giảm 0.2% như đã dự kiến trước đó

 

Vào lúc 22h35 tối nay, tức là 11h35 giờ Miền Đông Hoa Kỳ:

• Phó Thống đốc Ngân hàng Anh Jon Cunliffe sẽ tham gia thảo luận về các ngân hàng trung ương tại Hội nghị thượng đỉnh công nghệ toàn cầu Politico

 

USD hồi phục trên diện rộng, JPY dẫn đầu đà giảm. USD/JPY tăng hơn 100 pip, vượt mức 141. Việc đồng yên giảm mạnh đã thúc đẩy một số can thiệp bằng lời nói từ chánh văn phòng nội các Nhật Bản Matsuno. 

Sau khi PBOC giảm lãi suất MLF, sản xuất công nghiệp và doanh số bán lẻ tại Trung Quốc trong tháng 5 được công bố thấp hơn dự kiến. Tuy nhiên, điểm dữ liệu đáng lo ngại là tỷ lệ thất nghiệp của thanh niên ở Trung Quốc đạt mức cao kỷ lục 20.8% trong tháng 5

CNH tiếp tục suy yếu. USD/CNH hiện ở khoảng 7.19.

Báo cáo thị trường lao động tháng 5 năm 2023 cho thấy thị trường lao động Úc tiếp tục nóng. Đường cong lợi suất của Úc lần đầu tiên bị đảo ngược kể từ cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu năm 2008 do suy đoán về việc Ngân hàng Dự trữ Úc tiếp tục tăng lãi suất và rủi ro suy thoái tăng cao. Dữ liệu GDP Q1 của New Zealand tăng trưởng âm quý thứ 2 liên tiếp, cho thấy nền kinh tế New Zealand suy thoái.

Thị trường chứng khoán châu Á:

• HĐTL Nikkei 225 +0.3%

• HĐTL Shanghai Composite +0.2%

• HĐTL Hang Seng +0.6%

• HĐTL KOSPI -0.4%

• HĐTL S&P/ASX 200 +0.25%

Nhận định về việc JPY suy yếu từ chánh văn phòng nội các Nhật Bản Matsuno:

• Cần đảm bảo forex vận động ổn định với các nguyên tắc cơ bản của nền kinh tế
• Không có bình luận về mỗi chuyển động forex hàng ngày
• Theo dõi sát sao biến động forex
• Mong ngoại hối vận động ổn định
• Không thay đổi lập trường rằng chúng tôi sẽ có hành động thích hợp

Cục Thống kê Quốc gia Trung Quốc (NBS) cho biết tăng trưởng trong quý 2 sẽ nhanh hơn đáng kể so với quý 1

• Sản xuất công nghiệp tháng 5: +3.5% y/y (dự báo +3.6%, trước đó +5.6%)
• Doanh số bán lẻ tháng 5: +12.7% y/y  (dự báo +12.7%, trước đó +18.4%)

Báo cáo thị trường lao động Úc cho tháng 5 năm 2023 - nhịp đập lớn sẽ làm bùng lên đồn đoán rằng Ngân hàng Dự trữ Úc sẽ tăng lãi suất nhiều hơn nữa ở phía trước.

• Việc làm mới: +75.9K (dự báo +15K, trước đó -4.3K)
• Việc làm toàn thời gian: +61.7K (trước đó -27.1K)
• Việc làm bán thời gian: +14.2K  (trước đó +22.8K)
• Tỷ lệ thất nghiệp duy trì ở mức 3.5%.
• Tỷ lệ tham gia duy trì ở mức 66.8%.
• Việc làm tăng lên 14,003,400.
• Tỷ lệ việc làm trên dân số duy trì ở mức 64.4% (cao kỷ lục)
• Tỷ lệ thiếu việc làm tăng lên 6.3%.
• Số giờ làm việc hàng tháng tăng lên 1.944 triệu.

Như vậy, Úc có lạm phát nóng Lạm phát Lạm phát được định nghĩa là thước đo định lượng về tốc độ tăng mức giá trung bình của hàng hóa và dịch vụ trong một nền kinh tế hoặc một quốc gia trong một khoảng thời gian. Đó là sự gia tăng mức giá chung mà một loại tiền tệ nhất định thực sự mua ít hơn so với thời kỳ trước. Về mặt đánh giá sức mạnh hoặc tiền tệ, và bằng cách mở rộng ngoại hối, lạm phát hoặc các biện pháp của nó có ảnh hưởng rất lớn. Lạm phát bắt nguồn từ việc tạo ra tiền nói chung. Số tiền này là m Lạm phát được định nghĩa là thước đo định lượng về tốc độ tăng mức giá trung bình của hàng hóa và dịch vụ trong một nền kinh tế hoặc quốc gia trong một khoảng thời gian. Đó là sự gia tăng mức giá chung mà một loại tiền tệ nhất định thực sự mua ít hơn so với thời kỳ trước. Về mặt đánh giá sức mạnh hoặc tiền tệ, và bằng cách mở rộng ngoại hối, lạm phát hoặc các biện pháp của nó có ảnh hưởng rất lớn. Lạm phát bắt nguồn từ việc tạo ra tiền nói chung. số tiền này là m Đọc Thuật ngữ này và một thị trường lao động nóng. Việc tăng lãi suất gần như chắc chắn sẽ xảy ra trong cuộc họp tiếp theo của RBA.

Giá nhà mới của Trung Quốc tăng trong tháng thứ năm liên tiếp. Dữ liệu qua tính toán của Reuters dựa trên dữ liệu của Cục Thống kê Quốc gia (NBS):

• Giá nhà ở Trung Quốc: +0.1% m/m; +0.1% y/y

• Giá đóng cửa trước đó là 7.1631
• PBOC bơm 2 tỷ nhân dân tệ reverse repo kỳ hạn 7 ngày với lãi suất không đổi là 1.9%. 
• 2 tỷ nhân dân tệ reverse repo sẽ đáo hạn trong ngày hôm nay

• PBoC bơm 237 tỷ nhân dân tệ MLF kỳ hạn 1 năm với lãi suất là 2.65% (trước đó là 2.75%)
• 200 tỷ nhân dân tệ MLF kỳ hạn 1 năm sẽ đáo hạn hôm nay
• Một khoản bơm ròng 37 tỷ nhân dân tệ sẽ được thông qua trong hoạt động thị trường mở

Công cụ cho vay trung hạn của PBOC (MLF):

• Lãi suất MLF là lãi suất chuẩn mà các ngân hàng ở Trung Quốc có thể sử dụng để vay vốn từ Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc trong thời hạn từ 6 tháng đến 1 năm để duy trì mức thanh khoản trung hạn cho các ngân hàng thương mại. Lãi suất thường được công bố vào ngày 15 hàng tháng.
• Lãi suất của các khoản vay MLF thường cao hơn lãi suất cho vay chuẩn, điều này khuyến khích các ngân hàng chỉ sử dụng công cụ này khi họ gặp phải tình trạng thiếu vốn. Lãi suất MLF là cơ sở để thiết lập Lãi suất cho vay cơ bản (LPR) vào ngày 20 hàng tháng.

Tỷ giá LPR hiện tại:

Dữ liệu của New Zealand cho thấy nước này rơi vào suy thoái trong Q1 với quý thứ hai liên tiếp tăng trưởng âm.

• GDP Q1: -0.1% q/q; +2.2% y/y
• Dự kiến: -0.1% q/q; +2.6% y/y
• Trước đó: -0.7% q/q (đã sửa đổi từ -0.6% q/q); +2.2% y/y

 

Không thể phủ nhận rằng Fed đã gây bất ngờ khi dot plot nâng dự báo cuối năm nay lên 5.6%. USD tăng mạnh khi quyết định được công bố. Tuy nhiên, chủ tịch Powell phát biểu tương đối mập mờ về triển vọng chính sách, khiến thị trường nhanh chóng đảo chiều.

Tại sao thị trường dường như không lo lắng về lãi suất ở mức cao hơn?

Thị trường tài chính đang chứng kiến những dấu hiệu giảm phát đang nổi lên và có lý do chính đáng để tin rằng điều đó sẽ xảy ra. Ngay cả đối với tháng 7, khi việc tăng lãi suất được dự báo là có khả năng cao sẽ xảy ra, thị trường chỉ định giá kịch bản này ở mức khoảng 60% với suy nghĩ là Fed sẽ dừng tăng lãi suất khi các dấu hiệu suy thoái kinh tế đang ngày một rõ ràng.

Có lẽ điều quan trọng hơn là thị trường không nhận thấy sự khác biệt lớn giữa 5.1% và 5.6%, miễn là có một mức độ tin tưởng rằng nền kinh tế vẫn ổn. Với việc Trung Quốc có dấu hiệu kích thích và sự bùng nổ AI đang diễn ra, có rất nhiều lý do để lạc quan.

Vì vậy, điểm mấu chốt ở đây là Fed không quan trọng lắm vào lúc này.

• Dot plot của FOMC tháng 6 năm 2023 dự đoán lãi suất vào cuối năm 2023 là 5.6% so với 5.1% vào tháng 3. Điều đó có nghĩa là sẽ có thêm 2 lần tăng lãi suất nữa trong năm 2023.
• Đối với năm 2024, dự báo là 4.6% so với 4.3% vào tháng 3
• Đối với năm 2025 là 3.4% so với 3.1% vào tháng 3

Một số dự báo mới nhất so với cuộc họp tháng 3:

• Tăng trưởng GDP 2023 được điều chỉnh tăng từ 0.4% lên 1%, 2024 giảm nhẹ từ 1.2% xuống 1.1%, 2025 giảm nhẹ từ 1.9% xuống 1.8%
• Thất nghiệp 2023 được điều chỉnh giảm từ 4.5% xuống 4.1%, 2024 và 2025 điều chỉnh giảm từ 4.6% xuống 4.5%
• Lạm phát PCE lõi 2023 được điều chỉnh tăng từ 3.6% lên 3.9%, 2024 giữ nguyên ở mức 2.6%, 2025 tăng từ 2.1% lên 2.2%
• Lãi suất cuối 2023 tăng từ 5.125% lên 5.625%, cuối 2024 từ 4.375% lên 4.625% và 2025 từ 3.125% lên 3.4%

Nhìn chung dự báo rất hawkish ở cả lãi suất và nền kinh tế. Đó là lý do USD tăng mạnh khi quyết định được công bố. Tuy nhiên, chủ tịch Powell phát biểu tương đối mập mờ về triển vọng chính sách, khiến thị trường nhanh chóng đảo chiều

• Dự trữ dầu hàng tuần: +7919K
• Dự kiến: -510K
• Trước đó: -451K
• Xăng: +2108K so với +318K dự kiến
• Sản phẩm chưng cất: +2123K so với +1208K dự kiến
• Hiệu suất sử dụng nhà máy lọc dầu: -2.1% so với +0.1% dự kiến

Một cuộc thăm dò của Reuters với 64 nhà kinh tế cho thấy tất cả đều mong đợi Ngân hàng Trung ương Anh tăng lãi suất 25 điểm cơ bản lên 4.75% tại cuộc họp ngày 22 tháng 6 (thứ 5 tới).

• Các nhà kinh tế cũng ước tính rằng lãi suất sẽ đạt đỉnh ở mức 5.0% trong quý 3, giống như cuộc thăm dò ngày 31 tháng 5.

Hôm qua, GBPUSD GBP/USD GBP/USD là cặp tiền tệ bao gồm tiền tệ của Vương quốc Anh, đồng bảng Anh của Anh (ký hiệu £, mã GBP) và đồng đô la của Hợp chủng quốc Hoa Kỳ (ký hiệu $, mã USD). Tỷ giá của cặp tiền này cho biết cần bao nhiêu đô la Mỹ để mua một bảng Anh. Ví dụ: khi GBP/USD giao dịch ở mức 1,5000, điều đó có nghĩa là 1 bảng Anh tương đương với 1,5 đô la. GBP/USD là cặp tiền tệ được giao dịch nhiều thứ tư trên thị trường hối đoái ngoại hối, mang lại cho nó tính thanh khoản dồi dào. GBP/USD là cặp tiền tệ bao gồm tiền tệ của Vương quốc Anh, đồng bảng Anh (ký hiệu £, mã GBP) và đồng bảng Anh. đô la Mỹ (ký hiệu $, mã USD). Tỷ giá của cặp tiền này cho biết cần bao nhiêu đô la Mỹ để mua một bảng Anh. Ví dụ: khi GBP/USD giao dịch ở mức 1,5000, điều đó có nghĩa là 1 bảng Anh tương đương với 1,5 đô la. GBP/USD là cặp tiền tệ được giao dịch nhiều thứ tư trên thị trường ngoại hối, giúp nó có tính thanh khoản dồi dào. Đọc Kỳ hạn này đã tăng sau dữ liệu việc làm và dữ liệu tiền lương Vương quốc Anh. Với việc Fed có khả năng ngừng tăng lãi suất trong tháng này, kỳ vọng về chính sách của BOE là một tin tốt cho cặp tiền. GBPUSD đang kiểm tra mức tăng đỉnh từ ngày 10 tháng 5 tại 1.2679. Cặp tiền hiện đang giao dịch ở mức đỉnh trong phiên hiện tại là 1.2681.

 

Dữ liệu PPI Mỹ thấp nhất kể từ tháng 12,2020, nhưng hiện tại trọng tâm là quyết định về lãi suất của Fed được công bố lúc 1:00 rạng sánh mai. Vào thời điểm đó, triển vọng GDP, việc làm và lạm phát cũng sẽ được công bố cùng với dot plot của Fed vào cuối năm 2023, 2024 và 2025.

Chứng khoán không có nhiều biến động sau tin PPI:

• Dow Jones: -105.75 bps hay -0.31% xuống 34,106.37
• S&P 500: +6.92 bps hay +0.16%, hiện ở 4,375.93
• Nasdaq: +20.54 bps hay +0.15% lên 13,593.86

Cổ phiếu Tesla giảm nhẹ sau 13 ngày liên tiếp tăng giá. Cổ phiếu hiện giảm -$3 xuống mức $255.60.

Delta Airlines đang có chuỗi 13 ngày tăng điểm khi hiện tăng $0.22 lên mức $41.78. Cổ phiếu này tăng 20.86% kể từ khi chạm đáy vào ngày 24 tháng 5.

• PPI Mỹ tháng 5 ghi nhận con số 1.1% y/y, giảm so với 2.3% y/y (dự kiến: 1.5% y/y). Đây là mức thấp nhất kể từ tháng 12, 2020
• PPI Mỹ loại trừ thực phẩm và năng lượng: 2.8%, giảm so với 3.2% trước đó (dự kiến 2.9%)

• Đơn xin thế chấp nhà bằng MBA tuần kết thúc ngày 9 tháng 6 +7.2%
• Chỉ số thị trường ở mức 208.8 điểm
• Chỉ số mua đạt 163.2 điểm
• Chỉ số tái cấp vốn đạt 434.1 điểm
• Lãi suất thế chấp 30 năm ở mức 6.77%

 

Bốn tuần trước, các trader vẫn tin vào việc FED thực hiện cắt giảm lãi suất ba lần trước khu kết thúc năm.

Việc định giá đó cuối cùng đã được đảo ngược và giúp thúc đẩy đồng đô la tăng giá vào tháng Năm. Đầu tháng này, vẫn còn một số cân nhắc về thực hiện tăng lãi suất vào tháng 6. Nhìn chung, trader vẫn khá tin vào việc FED giữ mức lãi suất cao hơn trong thời gian dài hơn.