Tin tức chỉ số DAX: Dự báo chuyển hướng giảm giá do lạm phát nóng và nghi ngờ về việc Fed cắt giảm lãi suất

DAX lao dốc khi thu nhập và kỳ vọng cắt giảm lãi suất ảnh hưởng đến tài sản rủi ro

Dữ liệu lạm phát cao và kết quả kinh doanh đáng thất vọng đã khiến tâm lý nhà đầu tư xấu đi—và DAX phản ánh điều đó. Chỉ số này giảm 0.81% vào thứ Năm, 31 tháng 7, xóa sạch mức tăng 0.19% trong phiên trước, đóng cửa ở 24,066.

Cổ phiếu trong các lĩnh vực ô tô và y tế giảm mạnh khi nhà đầu tư phản ứng với các báo cáo thu nhập đáng thất vọng. Lạm phát tại Đức và Mỹ cao hơn dự kiến làm giảm kỳ vọng rằng ECB và Fed sẽ sớm nới lỏng chính sách, đẩy tâm lý thị trường vào trạng thái thận trọng.

Tỷ lệ lạm phát hàng năm của Đức giữ nguyên ở mức 2.0% trong tháng 7, cao hơn dự báo 1.9%. Cùng lúc, dữ liệu thị trường lao động tích cực có thể cho ECB thêm dư địa để trì hoãn các bước cắt giảm lãi suất. Tỷ lệ thất nghiệp không thay đổi ở mức 6.3% tại Đức và 4.2% trong khu vực đồng euro.

Cổ phiếu y tế và ô tô lao dốc

Siemens Healthineers giảm mạnh 4.43% trong phiên 31 tháng 7, trong khi Fresenius Medical Care giảm 1.11%. Sanofi báo cáo thu nhập yếu hơn kỳ vọng, ảnh hưởng đến toàn ngành y tế.

Ferrari cho biết sẽ tiếp tục điều chỉnh giá để bù đắp chi phí từ thuế quan của Mỹ, gây áp lực lên toàn ngành ô tô Đức. Mercedes-Benz Group giảm 2.51%, Volkswagen mất 1.58%, trong khi BMW và Porsche cũng ghi nhận mức giảm.

Lạm phát Eurozone đưa ECB vào tâm điểm chú ý

Vào thứ Sáu, ngày 1 tháng 8, các số liệu lạm phát mới của Eurozone sẽ được công bố và có thể ảnh hưởng đến lộ trình chính sách của ECB. Giới phân tích dự đoán lạm phát hàng năm sẽ giảm nhẹ từ 2.0% trong tháng 6 xuống 1.9% trong tháng 7. Một con số cao hơn có thể làm giảm kỳ vọng cắt giảm lãi suất, trong khi số liệu thấp hơn có thể củng cố hy vọng nới lỏng chính sách, hỗ trợ tâm lý nhà đầu tư.

Ngoài dữ liệu lạm phát, các bình luận từ ECB và báo cáo thu nhập doanh nghiệp cũng sẽ đóng vai trò then chốt đối với hướng đi ngắn hạn của DAX.

Chứng khoán Mỹ giảm điểm khi dữ liệu lạm phát Mỹ làm giảm kỳ vọng cắt giảm lãi suất của Fed

Thị trường Mỹ giảm điểm trong phiên 31 tháng 7 khi nhà đầu tư phản ứng với dữ liệu thu nhập cá nhân và chi tiêu tiêu dùng vượt dự báo. Dow Jones giảm 0.74%, Nasdaq Composite giảm nhẹ 0.03%, trong khi S&P 500 mất 0.37%.

Chỉ số giá PCE lõi của Mỹ tăng 2.8% so với cùng kỳ năm ngoái trong tháng 6, bằng với mức của tháng 5. Số liệu này cho thấy áp lực lạm phát vẫn hiện hữu, phần nào do tác động từ thuế quan, và có thể khiến Chủ tịch Fed Jerome Powell tiếp tục giữ lập trường chờ đợi.

Theo công cụ CME FedWatch, xác suất Fed cắt giảm lãi suất vào tháng 9 đã giảm từ 47.6% vào ngày 30 tháng 7 xuống còn 41.3% vào ngày 31 tháng 7. Một lộ trình lãi suất thiên về hawkish có thể làm tăng chi phí vay, ảnh hưởng đến lợi nhuận doanh nghiệp và giá cổ phiếu.

Tuy nhiên, một số báo cáo thu nhập tích cực đã phần nào hạn chế mức giảm của Nasdaq và S&P 500. Cổ phiếu Meta Platforms (META) tăng 11.25% và Microsoft (MSFT) tăng 3.95% sau kết quả kinh doanh vượt kỳ vọng.

Báo cáo việc làm Mỹ được chú ý

Cuối phiên thứ Sáu, báo cáo việc làm Mỹ sẽ là tâm điểm chú ý và có thể ảnh hưởng đến chính sách của Fed. Giới phân tích kỳ vọng bảng lương phi nông nghiệp sẽ tăng 110,000 trong tháng 7, giảm từ mức 147,000 trong tháng 6. Đồng thời, dự báo mức tăng thu nhập trung bình theo giờ sẽ được công bố, trong khi tỷ lệ thất nghiệp có thể tăng nhẹ.

Nếu mức tăng lương yếu và tỷ lệ thất nghiệp cao hơn kỳ vọng, kỳ vọng cắt giảm lãi suất có thể được củng cố. Ngược lại, dữ liệu thị trường lao động tích cực có thể làm giảm khả năng Fed sẽ hành động trong ngắn hạn, tạo áp lực lên các tài sản rủi ro như DAX.

Các dữ liệu khác trong tuần bao gồm PMI ngành sản xuất và chỉ số tâm lý người tiêu dùng, nhưng báo cáo việc làm Mỹ có khả năng chiếm ưu thế trong ảnh hưởng tới khẩu vị rủi ro.

Triển vọng: Các yếu tố chính đối với DAX

Triển vọng ngắn hạn của DAX chịu ảnh hưởng bởi lạm phát khu vực đồng euro, báo cáo việc làm Mỹ và tín hiệu từ các ngân hàng trung ương.

• Trường hợp tăng giá: Lạm phát khu vực đồng euro thấp hơn, thị trường lao động Mỹ suy yếu, và tín hiệu dovish từ các ngân hàng trung ương có thể đẩy DAX lên mức cao kỷ lục 24,639.
• Trường hợp giảm giá: Lạm phát cao hơn dự kiến, dữ liệu việc làm mạnh mẽ, hoặc các phát biểu hawkish có thể kéo DAX xuống vùng trung bình động lũy thừa 50 ngày (EMA).

Tính đến thời điểm viết bài ngày 1 tháng 8, hợp đồng tương lai DAX giảm 140 điểm, Nasdaq 100 mất 49 điểm. Hy vọng mờ nhạt về chính sách nới lỏng từ ECB và Fed, kết hợp với dữ liệu yếu từ Trung Quốc, đã ảnh hưởng tiêu cực đến tâm lý thị trường. Chỉ số sản xuất chung S&P Global Trung Quốc giảm từ 50.4 trong tháng 6 xuống 49.5 trong tháng 7, rơi xuống dưới ngưỡng trung lập. Đơn hàng xuất khẩu giảm tháng thứ tư liên tiếp, phản ánh tác động tiêu cực từ thuế quan.

Phân tích kỹ thuật DAX

Dù giảm trong tuần, DAX vẫn giữ trên các đường trung bình động lũy thừa 50 ngày và 200 ngày (EMA), cho thấy xu hướng tăng vẫn còn hiệu lực.

• Mục tiêu tăng giá: Nếu vượt qua đỉnh ngày 31 tháng 7 tại 24,433, DAX có thể hướng tới mức 24,500. Một bước phá ổn định trên 24,500 có thể mở đường tiến tới mức đỉnh lịch sử 24,639 được ghi nhận ngày 10 tháng 7.
• Rủi ro giảm giá: Nếu giảm dưới 24,000, chỉ số có thể test đường EMA 50 ngày ở 23,849. Áp lực bán gia tăng có thể đẩy DAX xuống vùng hỗ trợ 23,500.

Chỉ số RSI 14 ngày ở mức 49.88, cho thấy DAX có thể còn dư địa giảm về vùng 23,500 trước khi tiến vào vùng quá bán (RSI < 30).