Tin tức chỉ số DAX: Hợp đồng tương lai tăng — Phân tích dự báo cho thấy khả năng phục hồi từ tâm lý yếu

DAX giảm bất chấp đà tăng toàn cầu khi triển vọng kinh tế ảm đạm hơn

Tâm lý đối với kinh tế Đức sụt mạnh trong tháng 8 khi giới phân tích phản ứng với thỏa thuận thương mại Mỹ – EU và tín hiệu tăng trưởng chững lại. DAX giảm 0.23% xuống 24,025 vào thứ Ba (12/8), đóng cửa trên ngưỡng hỗ trợ 24,000. Tuy nhiên, chỉ số này đi ngược xu hướng của thị trường khi CAC 40 và Euro Stoxx 50 tăng lần lượt 0.71% và 0.08%.

Cổ phiếu công nghệ và bảo hiểm kéo DAX giảm điểm

SAP lao dốc 6.96% ngày 12/8 khi nhà đầu tư tránh xa nhóm cổ phiếu liên quan đến phần mềm do lo ngại tác động tiềm tàng của tiến bộ AI lên lĩnh vực này.

Hannover Re giảm 3.46% sau khi công bố chi phí tổn thất lớn cao hơn dự kiến, kéo Munich Re giảm 2.61%.

Ngược lại, Sartorius AG tăng mạnh 7.41% khi nhà đầu tư phản ứng tích cực với việc Jefferies nâng khuyến nghị cổ phiếu từ “giữ” lên “mua”.

Ngày 13/8, kết quả kinh doanh của E.ON và Porsche có thể tác động đến chỉ số DAX.

Chỉ số niềm tin kinh tế ZEW của Đức lao dốc

Chỉ số ZEW của Đức giảm từ 52.7 trong tháng 7 xuống 34.7 trong tháng 8, gây áp lực lên tâm lý thị trường. Giới kinh tế dự báo mức giảm nhẹ hơn xuống 40.

Chủ tịch ZEW, Giáo sư Achim Wambach, PhD, nhận xét:

“Các chuyên gia thị trường tài chính thất vọng với thỏa thuận thương mại EU – Mỹ vừa công bố. Tháng 8/2025, chỉ số ZEW giảm mạnh, một phần do kết quả kinh tế Đức kém tích cực trong quý II/2025.”

Ông cũng nhấn mạnh một số ngành chịu áp lực lớn:

“Triển vọng trở nên tồi tệ hơn đáng kể đối với ngành hóa chất và dược phẩm. Ngành cơ khí, kim loại và ô tô cũng bị ảnh hưởng nghiêm trọng.”

Giá bán buôn và lạm phát của Đức được chú ý

Trong thời gian tới, xu hướng giá bán buôn và số liệu lạm phát cuối cùng sẽ định hướng chính sách lãi suất của ECB vào thứ Tư (13/8).

Các nhà kinh tế dự báo giá bán buôn tăng 0.8% so với cùng kỳ trong tháng 7 sau mức tăng 0.9% của tháng 6. Giá bán buôn chậm lại có thể phản ánh nhu cầu yếu, giảm áp lực lạm phát.

Theo dữ liệu sơ bộ, lạm phát hằng năm của Đức giữ ở mức 2% trong tháng 7, trùng mục tiêu của ECB.

Việc điều chỉnh giảm lạm phát và giá bán buôn thấp hơn dự báo có thể gia tăng kỳ vọng ECB cắt giảm lãi suất, qua đó hỗ trợ nhu cầu đối với cổ phiếu niêm yết tại Đức. Ngược lại, các số liệu cao hơn có thể gây áp lực lên DAX.

Phố Wall tăng mạnh khi báo cáo CPI Mỹ củng cố kỳ vọng Fed cắt lãi suất

Lạm phát Mỹ thúc đẩy kỳ vọng Fed cắt lãi suất trong tháng 9, cải thiện tâm lý thị trường. Nasdaq Composite tăng 1.39%, Dow Jones và S&P 500 lần lượt tăng 1.10% và 1.13%.

Lạm phát hằng năm của Mỹ giữ ở mức 2.7% trong tháng 7, thấp hơn dự báo tăng lên 2.8%. Số liệu này xoa dịu lo ngại thuế quan của Mỹ sẽ đẩy chi phí nhập khẩu và giá tiêu dùng tăng cao, đồng thời giảm bớt nguy cơ stagflation.

Theo công cụ CME FedWatch, khả năng Fed cắt giảm lãi suất trong tháng 9 tăng từ 85.9% ngày 11/8 lên 93.4% ngày 12/8. Đáng chú ý, DAX đã trở lại trên mốc 24,000 sau khi công bố dữ liệu.

Phát biểu của Fed được chú ý

Trong phiên giao dịch thứ Tư (13/8), phản ứng của các thành viên FOMC đối với báo cáo CPI Mỹ có thể ảnh hưởng đến tâm lý thị trường.

Việc ủng hộ mức cắt giảm 50 bps trong tháng 9 và tiếp tục nới lỏng trong quý IV có thể kích hoạt đà tăng diện rộng của thị trường chứng khoán. Ngược lại, các ý kiến muốn trì hoãn cắt giảm lãi suất để tiếp tục theo dõi tác động của thuế quan lên lạm phát có thể gây áp lực lên cổ phiếu.

Ngoài Fed, tin tức liên quan đến chiến sự Ukraine và diễn biến thương mại cũng cần được theo dõi.

Triển vọng: Các yếu tố then chốt cho DAX

Triển vọng ngắn hạn của DAX phụ thuộc vào tin tức địa chính trị, dữ liệu kinh tế Đức và bình luận của ngân hàng trung ương.

• Kịch bản tăng giá: Tiến triển trong đàm phán chấm dứt chiến sự Ukraine, giảm căng thẳng thương mại, lạm phát Đức hạ nhiệt và tín hiệu dovish từ ngân hàng trung ương có thể đưa DAX lên vùng kháng cự 24,500.
• Kịch bản giảm giá: Bất ổn về chiến sự Ukraine, gia tăng căng thẳng thương mại, dữ liệu kinh tế Đức nóng hơn dự báo hoặc hướng dẫn hawkish từ ngân hàng trung ương có thể kéo DAX xuống dưới EMA 50 ngày, hướng về hỗ trợ 23,500.

Tại thời điểm viết ngày 13/8, hợp đồng tương lai DAX tăng 89 điểm, Nasdaq 100 tăng 15 điểm.

Phân tích kỹ thuật DAX

Bất chấp phiên giảm điểm ngày thứ Ba, DAX vẫn giao dịch trên EMA 50 ngày và EMA 200 ngày, cho tín hiệu xu hướng tăng.

• Mục tiêu tăng: Vượt đỉnh ngày 7/8 tại 24,392 có thể giúp phe mua hướng đến 24,500. Nếu duy trì trên 24,500, DAX có thể thử thách đỉnh lịch sử 24,639.
• Rủi ro giảm: Phá vỡ dưới EMA 50 ngày có thể đưa phe bán hướng đến mốc hỗ trợ quan trọng 23,500.
• 

Kết luận

Nhà giao dịch nên theo dõi sát diễn biến chiến sự Nga – Ukraine, các tin tức thương mại, dữ liệu lạm phát Đức và bình luận từ ngân hàng trung ương. Yếu tố địa chính trị và định hướng chính sách tiền tệ nhiều khả năng sẽ có tác động lớn hơn đối với chỉ số này.