Trái phiếu dài hạn của Nhật Bản giảm do lo ngại về tài chính và lạm phát vẫn tiếp diễn

Lợi suất trái phiếu chính phủ Nhật Bản kỳ hạn 10 năm, tiêu chuẩn tham chiếu, đã tăng tới 5 điểm cơ bản vào thứ Hai lên mức 2.12%, mức cao nhất kể từ năm 1999. Lợi suất của trái phiếu kỳ hạn 20 năm và 30 năm cũng tăng.

Động thái này diễn ra sau đợt bán tháo trái phiếu Kho bạc Mỹ dài hạn, làm dốc hơn lợi suất khi các nhà giao dịch định giá chi tiêu quốc phòng cao hơn dưới chính quyền Trump, được thúc đẩy bởi các rủi ro địa chính trị gia tăng. Tại Nhật Bản, chính phủ của Thủ tướng Sanae Takaichi dự kiến sẽ tăng chi tiêu quốc phòng lên mức kỷ lục vào năm tới trong khuôn khổ ngân sách 122.3 nghìn tỷ yên (780 tỷ USD) được nội các phê duyệt vào tháng trước.

Trong khi đó, sự suy yếu của đồng yên đã làm gia tăng lo ngại rằng Ngân hàng Nhật Bản có thể chậm trễ trong nỗ lực kiềm chế lạm phát. Đồng tiền này tăng chưa đến 1% so với đồng đô la trong năm 2025, sau bốn năm giảm liên tiếp.

Lợi suất JGB dài hạn có thể tiếp tục chịu áp lực tăng 'miễn là các thành viên thị trường tiếp tục cảm nhận được ý định chính sách ‘tái lạm phát’ từ phía chính quyền Takaichi,' nhà kinh tế Yusuke Matsuo của Mizuho Securities Co. viết trong một ghi chú vào thứ Hai. Ông bổ sung rằng một phần áp lực đó có thể được giảm bớt bởi kế hoạch của Bộ Tài chính nhằm cắt giảm phát hành trái phiếu siêu dài trong năm tài chính bắt đầu từ tháng Tư.

Sự thận trọng cũng đang gia tăng trước phiên đấu giá JGB kỳ hạn 10 năm vào thứ Ba. Mặc dù lợi suất cao và nhu cầu đối với trái phiếu mới phát hành có thể thu hút một số nhà đầu tư mua vào khi giá giảm, 'rất khó để lạc quan khi vẫn còn lo ngại rằng BOJ đang đi sau đường cong,' Keisuke Tsuruta, chiến lược gia trái phiếu cấp cao tại Mitsubishi UFJ Morgan Stanley Securities Co., cho biết.