Triển vọng kỹ thuật Dow Jones: Chỉ số kiểm tra vùng hội tụ quan trọng, liệu có thêm đợt giảm hơn 500 điểm?

Việc chính phủ Mỹ đóng cửa khiến thị trường thiếu dữ liệu mới, làm giảm động lực giao dịch. Dù nhiều quan chức Cục Dự trữ Liên bang, bao gồm Chủ tịch Fed Powell, đã phát biểu, họ cũng không tạo ra biến động đáng kể trong tuần.

Chỉ số Sợ hãi và Tham lam hiện đang ở vùng trung lập

Trong bối cảnh cổ phiếu Mỹ ảm đạm và thiếu dữ liệu kinh tế, các yếu tố kỹ thuật và mô hình biểu đồ trở nên đáng tin cậy hơn. Dưới đây là những tín hiệu quan trọng từ biểu đồ Dow Jones.

Triển vọng kỹ thuật – Dow Jones, S&P 500

Trên biểu đồ 4 giờ, Dow Jones liên tục hình thành các đỉnh thấp hơn và đáy thấp hơn kể từ ngày 3 tháng 10.

Chỉ báo RSI 14 phiên đã giảm xuống dưới mốc trung lập 50, cho thấy động lượng đang nghiêng về phe bán.

Hiện tại, chỉ số đang ở vùng hội tụ quanh 46,660 – trùng với đáy ngày 2 tháng 10 và đường trung bình động 100 ngày.

Nếu Dow phá vỡ mức này, chỉ số có thể giảm thêm khoảng 500 điểm để kiểm tra đường trung bình động 200 ngày ở 46,143, và nếu xuyên thủng, mục tiêu kế tiếp sẽ là mốc tâm lý 45,000.

Ngược lại, nếu Dow được hỗ trợ tại vùng này, vùng kháng cự gần nhất nằm ở 46,900, sau đó là các đỉnh 47,050 và 47,160.

Biểu đồ 4 giờ Dow Jones, ngày 16 tháng 7 năm 2025

Nếu Dow giảm, biên độ điều chỉnh có thể không lớn. Lịch sử cho thấy thị trường tăng giá hiện tại vẫn còn dư địa phát triển, dù Phố Wall đã đạt hiệu suất ấn tượng trong vài năm qua.

Lịch sử gợi ý thị trường tăng giá có thể chưa kết thúc

Đà tăng hiện tại – hay “thị trường tăng giá” – trên chứng khoán Mỹ đã kéo dài gần ba năm, nhưng dữ liệu lịch sử cho thấy nó có thể chỉ mới đi được nửa chặng đường.

Thị trường tăng giá này bắt đầu từ ngày 12 tháng 10 năm 2022, khi S&P 500 chạm đáy sau chu kỳ tăng lãi suất của Fed. Kể từ đó, chỉ số đã tăng gần 90%, nhờ sự bứt phá của các cổ phiếu công nghệ lớn.

Tuy nhiên, mức tăng này vẫn thấp hơn mức tăng trung bình hơn 170% của các thị trường tăng giá trước đây, vốn thường kéo dài khoảng năm năm. Đáng chú ý, năm thứ ba của đà tăng hiện tại ghi nhận mức tăng hơn 15% – mức mạnh nhất kể từ năm 1957.

Nguồn: LSEG

Dù thị trường tăng mạnh, mức tăng chủ yếu đến từ nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn. Trong khi S&P 500 tiêu chuẩn tăng gần 90%, phiên bản S&P 500 cân bằng chỉ tăng 49%. Điều này cho thấy các cổ phiếu “megacap” vẫn là động lực chính.

Một số nhà đầu tư kỳ vọng việc Fed cắt giảm lãi suất sẽ mở rộng đà tăng, giúp cổ phiếu trung bình và nhỏ bắt kịp.

Dù phân tích tập trung vào S&P 500, tác động lan tỏa đến toàn bộ Phố Wall là rõ ràng. Mức tương quan cao giữa S&P 500, Nasdaq 100 và Dow Jones cho thấy nếu đà tăng kéo dài thêm hai năm, Dow nhiều khả năng cũng sẽ được hưởng lợi.