Triển vọng USD/CAD: Rủi ro đảo chiều của CAD gia tăng sau nhịp giảm mạnh

Sau một đợt lao dốc mạnh, USD/CAD có dấu hiệu rơi vào trạng thái quá đà. Khi các tín hiệu đảo chiều bắt đầu xuất hiện trên nhiều khung thời gian, nhà giao dịch có thể cần thận trọng hơn với việc cặp tiền tiếp tục bán đuổi ở các mức đáy mới.

Nhịp giảm mạnh của USD/CAD mà chúng tôi đã cảnh báo từ cuối tháng 11 đã diễn ra đúng như nhận định, tạo ra một cú sụp đổ rõ rệt sau tín hiệu đảo chiều trên biểu đồ khung tuần. Tuy nhiên, sau một đợt giảm sâu như vậy, diễn biến hiện tại cho thấy thị trường có phần bị kéo căng. Dữ liệu khu vực tư nhân của Mỹ vẫn duy trì khả quan, qua đó hạn chế khả năng Fed thực hiện lần cắt giảm lãi suất liên tiếp thứ tư ngay trong tháng 1.

Cùng lúc, báo cáo lạm phát mới nhất của Canada cho thấy áp lực giá đang dịu lại. Thêm vào đó, giá dầu thô giảm xuống mức thấp nhất trong nhiều năm, phần nào làm suy yếu luận điểm tăng giá đối với CAD. Trong bối cảnh này, nhà giao dịch cần cảnh giác với khả năng hình thành một đáy dao động, yếu tố có thể mở đầu cho một nhịp phục hồi điều chỉnh.

Bối cảnh vĩ mô thay đổi đặt dấu hỏi cho xu hướng giảm

Khi chúng tôi chuyển sang quan điểm giảm giá đối với USD/CAD vào cuối tháng 11, bức tranh lúc đó khá rõ ràng: dữ liệu Canada cải thiện, BoC tiến gần tới việc kết thúc chu kỳ cắt giảm lãi suất, trong khi kỳ vọng Fed nới lỏng chính sách tăng nhanh. Đến nay, bối cảnh đã thay đổi đáng kể. Dữ liệu Mỹ tỏ ra bền bỉ hơn dự kiến, lạm phát Canada hạ nhiệt, còn giá dầu thô trượt xuống đáy nhiều tháng. Đây là một tổ hợp rất khác so với các yếu tố từng thúc đẩy cú giảm trước đó.

Tại Mỹ, bảng lương tháng 11 tăng 64,000 sau mức giảm 105,000 của tháng 10, phần lớn liên quan tới việc làm khu vực liên bang. Tuy nhiên, tuyển dụng khu vực tư nhân mới là điểm nhấn chính, với mức bình quân khoảng 75,000 trong ba tháng gần đây, dẫn dắt bởi các ngành y tế và xây dựng. Bên cạnh đó, dù doanh số bán lẻ tháng 10 đi ngang, nhóm kiểm soát đóng góp vào GDP lại ghi nhận mức tăng đáng kể, phản ánh sức mạnh tiềm ẩn của chi tiêu. Sự kết hợp này khiến kịch bản Fed cắt giảm lãi suất liên tiếp lần thứ tư trong tháng 1 trở nên kém khả thi hơn.

Tại Canada, bức tranh dữ liệu tổng thể tương đối ổn, được hỗ trợ bởi mức giảm mạnh của tỷ lệ thất nghiệp trong tháng 11. Tuy nhiên, báo cáo lạm phát tháng 11 công bố đầu tuần lại kể một câu chuyện khác. CPI chính giữ ở mức 2.2% y/y, trong khi các thước đo lõi giảm xuống dưới 3% lần đầu tiên kể từ tháng 3, với mức trung bình hai chỉ số lõi hạ về 2.8%.

Giá thực phẩm tăng 4.2% y/y, song phần lớn các thành phần khác đều hạ nhiệt, đặc biệt là giá xăng giảm 7.8% so với cùng kỳ. Sự mềm đi này cho phép BoC có thêm dư địa tạm dừng và đánh giá, thay vì vội vàng điều chỉnh chính sách, nhất là trong bối cảnh giá dầu thô đang ở vùng đáy nhiều tháng.

Tổng hợp các yếu tố trên cho thấy bối cảnh hiện tại không còn mang tính một chiều như vài tuần trước. Đà giảm của USD/CAD là hợp lý, nhưng sau một cú sụp đổ mạnh, cán cân rủi ro/lợi nhuận đang dần thay đổi. Với vùng hỗ trợ quan trọng tại 1.3725, nhà giao dịch nên tập trung theo dõi các tín hiệu hình thành đáy dao động và khả năng xuất hiện một nhịp hồi điều chỉnh, thay vì tiếp tục bán đuổi ở vùng giá thấp.

USD/CAD đang tạo đáy?

Nguồn: TradingView

Diễn biến giá trong phiên thứ Tư cho thấy khả năng xuất hiện mô hình nến nhấn chìm tăng giá. Khi tín hiệu này hình thành sau một xu hướng giảm kéo dài và chuỗi nến doji phản ánh sự do dự của thị trường, giá trị của mô hình càng được củng cố, đặc biệt khi đảo chiều xảy ra ngay trên vùng hỗ trợ then chốt 1.3725.

Chỉ báo RSI (14) bật tăng từ vùng quá bán, trong khi MACD có dấu hiệu tạo đáy sâu trong vùng tiêu cực, cho thấy động lực giảm đang suy yếu. Dù cả hai chỉ báo vẫn nằm trong vùng giảm giá, kết hợp với tín hiệu hành động giá gần đây, bức tranh hiện tại cho thấy thị trường có thể đang ở hoặc rất gần một điểm ngoặt quan trọng.

Các nhịp điều chỉnh về quanh 1.3725 có thể mang lại điểm vào hấp dẫn cho các vị thế mua, cho phép đặt dừng lỗ phía dưới vùng này nhằm bảo vệ trước rủi ro xu hướng giảm cũ tiếp diễn. Tất nhiên, không có gì đảm bảo rằng thị trường sẽ tạo ra một nhịp điều chỉnh như vậy, đồng nghĩa với việc những nhà giao dịch muốn tham gia ở vùng giá hiện tại cần cân nhắc kỹ mục tiêu lợi nhuận để đảm bảo tỷ lệ rủi ro/lợi nhuận hợp lý.

Những mốc cần theo dõi bao gồm 1.3800 và 1.3825, hai vùng từng được kiểm định từ cả hai phía vào đầu tháng, tiếp theo là 1.3873, tương ứng với đỉnh ngày 12 tháng 12, và đường trung bình động 200 ngày quan trọng. Phản ứng giá tại khu vực sau sẽ đóng vai trò then chốt đối với triển vọng định hướng dài hạn nếu thị trường quay trở lại vùng này.

Dù vẫn cần nhấn mạnh rằng kịch bản đảo chiều chưa được xác nhận hoàn toàn, cây nến mới nhất trên khung tuần hiện có hình dạng tương tự một cây búa đang hình thành. Nếu đóng cửa quanh các mức hiện tại, đây sẽ là một tín hiệu đảo chiều tăng giá tiềm năng, bổ sung cho tín hiệu đã xuất hiện trên khung ngày. Nhà giao dịch nên đặc biệt theo dõi phiên đóng cửa ngày thứ Sáu.