USD chịu áp lực bán mạnh nhất 3 tháng khi khẩu vị rủi ro phục hồi nhờ kỳ vọng hạ nhiệt Trung Đông

Đồng USD vào thứ Sáu đang hướng tới mức giảm hàng tuần lớn nhất kể từ tháng Một, khi các đồng tiền khác đồng loạt tăng giá nhờ tâm lý lạc quan rằng lệnh ngừng bắn tại Vùng Vịnh sẽ được duy trì và hoạt động vận chuyển dầu có thể sớm được nối lại.

Diễn biến tiếp theo của thị trường nhiều khả năng sẽ phụ thuộc vào kết quả các cuộc đàm phán cuối tuần giữa Mỹ và Iran tại Islamabad.

Đồng USD đã tăng mạnh trong tháng Ba, khi trở thành một trong số ít tài sản trú ẩn an toàn trong bối cảnh chiến sự Mỹ–Israel với Iran khiến giá dầu tăng vọt, gây áp lực lên chứng khoán và vàng, đồng thời làm gia tăng lo ngại lạm phát và kéo trái phiếu giảm giá.

Tuy nhiên, kể từ khi lệnh ngừng bắn mong manh được thiết lập vào thứ Ba, các vị thế trú ẩn này đang dần bị tháo gỡ, với chỉ số DXY giảm 1.3% tính đến thời điểm hiện tại trong tuần.

Đồng euro đã vượt lên trên đường trung bình động 200 ngày trong tuần này, giao dịch quanh mức 1.1690 USD, một sự phá vỡ kháng cự kỹ thuật, mở ra dư địa tăng tiếp theo.

Các đồng tiền nhạy cảm với rủi ro như AUD/USD và NZD/USD đang hướng tới mức tăng gần 3% trong tuần so với USD, với đồng đô la Úc giao dịch ngay trên 0.70 USD và đồng đô la New Zealand ở mức 0.5847 USD. Đồng bảng Anh cũng tăng mạnh 1.8% trong tuần, vượt qua đường trung bình động 200 ngày và đạt 1.3424 USD.

Ngay cả đồng yên Nhật – vốn chịu áp lực từ lãi suất thấp kéo dài, kế hoạch chi tiêu của chính phủ và sự phụ thuộc lớn vào nhập khẩu năng lượng – cũng chỉ dao động quanh mức 159.2 yên/USD, gần vùng thấp gần đây.

“Thị trường đã mua USD khi căng thẳng chiến tranh ở mức cao nhất và giờ đang bán ra khi rủi ro kịch bản xấu nhất giảm đáng kể,” ông Jason Wong, chiến lược gia cấp cao tại BNZ (Wellington), cho biết.

“Dù môi trường vẫn còn bất ổn, việc lệnh ngừng bắn loại bỏ rủi ro đuôi là yếu tố quan trọng đối với tâm lý thị trường,” ông nói thêm, đồng thời lưu ý rằng xu hướng này có thể đảo chiều nhanh nếu các cuộc đàm phán hòa bình cuối tuần không đạt kết quả như kỳ vọng.

Trong 24 giờ đầu tiên của lệnh ngừng bắn, chỉ có một tàu chở sản phẩm dầu và năm tàu chở hàng rời đi qua Eo biển Hormuz – khu vực trước xung đột từng ghi nhận khoảng 140 tàu mỗi ngày và là nơi vận chuyển khoảng 1/5 dòng chảy dầu và khí tự nhiên hóa lỏng toàn cầu.

Các quan chức Iran đã đến Islamabad vào thứ Năm, trong khi một phái đoàn Mỹ do Phó Tổng thống JD Vance dẫn đầu đã tới vào thứ Sáu để thảo luận về một thỏa thuận mà giới đầu tư kỳ vọng có thể dẫn đến hòa bình lâu dài.

“Nếu các cuộc đàm phán diễn biến tích cực, điều đó sẽ gây bất lợi cho USD. Ngược lại, nếu đến thứ Hai các cuộc đàm phán thất bại và lưu lượng tàu vẫn thấp… mọi thứ có thể thay đổi rất nhanh,” Wong nhận định.

Ngân hàng Trung ương Hàn Quốc đã giữ nguyên lãi suất chính sách vào thứ Sáu như dự kiến, khiến đồng won ổn định quanh mức 1,478 KRW/USD, sau khi trước đó phục hồi từ vùng trên 1,500.

Sự suy yếu của USD trong tuần này đã giúp đồng nhân dân tệ Trung Quốc – vốn gần như không biến động đáng kể kể từ khi chiến sự bắt đầu vào cuối tháng Hai – tăng lên mức mạnh nhất kể từ năm 2023. Trong giao dịch quốc tế, đồng tiền này ở mức 6.83 CNY/USD vào thứ Sáu.

“CNY đang là một người hưởng lợi bất ngờ trong cuộc xung đột với Iran, dù Trung Quốc là nước nhập khẩu dầu lớn nhất thế giới,” nhà kinh tế Lynn Song của ING cho biết.

“Ít nhất một số nhà tham gia thị trường đang đề cập đến việc đánh giá lại ‘phần bù rủi ro Trung Quốc’ trong bối cảnh bất định toàn cầu gia tăng ở các khu vực khác, khiến Trung Quốc dường như ngày càng giống một ‘người trưởng thành trong phòng’.”