USD/JPY giảm khi kỳ vọng tăng lãi suất của BoJ lấn át bất ổn chính trị

Phe bò JPY vẫn chiếm ưu thế khi kỳ vọng tăng lãi suất BoJ vượt trội so với rủi ro chính trị trong nước

USD/JPY duy trì đà giảm trong phiên châu Á ngày thứ Ba, dù xu hướng tăng vẫn thiếu sự thuyết phục giữa các tín hiệu cơ bản trái chiều. Tâm lý lạc quan được thúc đẩy sau khi Tổng thống Mỹ Donald Trump ký sắc lệnh giảm thuế nhập khẩu ô tô Nhật Bản vào tuần trước. Thêm vào đó, số liệu GDP quý 2 được điều chỉnh tăng, cùng với chi tiêu hộ gia đình và lương thực tế cải thiện, đã củng cố kịch bản BoJ sớm nâng lãi suất. Điều này tạo sự khác biệt rõ rệt so với kỳ vọng Fed sẽ nới lỏng mạnh tay, góp phần làm JPY vượt trội so với USD vốn đang chịu áp lực mất giá.

Trong khi đó, việc Thủ tướng Shigeru Ishiba tuyên bố từ chức cuối tuần qua đã tạo thêm một tầng bất ổn, có thể tạm thời hạn chế bước đi bình thường hóa chính sách của BoJ và khiến nhà đầu tư thận trọng hơn với JPY. Bên cạnh đó, tâm lý thị trường toàn cầu cải thiện cũng làm giảm sức hút trú ẩn an toàn của đồng tiền này. Ở chiều ngược lại, USD chạm đáy mới kể từ 28/7 khi kỳ vọng Fed sẽ giữ chính sách dovish gia tăng. Điều này khiến kịch bản giảm giá của USD/JPY trở nên ít cản trở hơn. Tuy nhiên, giới giao dịch nhiều khả năng sẽ chờ đợi dữ liệu lạm phát Mỹ với PPI và CPI được công bố vào thứ Tư và thứ Năm.

Điểm tin thị trường

• Đàm phán viên thuế quan của Nhật Bản Ryosei Akazawa cho biết trong một bài đăng trên X vào thứ Ba rằng thuế quan của Mỹ đối với hàng hóa Nhật Bản, bao gồm ô tô và phụ tùng ô tô, sẽ được giảm vào ngày 16 tháng 9. Việc Tổng thống Mỹ Donald Trump ký sắc lệnh hành pháp vào thứ Năm tuần trước đã chính thức hóa thỏa thuận thương mại Mỹ-Nhật và xóa bỏ các bất ổn.
• Văn phòng Nội các báo cáo vào thứ Hai rằng nền kinh tế Nhật Bản đã mở rộng với tốc độ hàng năm 2.2% trong giai đoạn tháng 4-tháng 6 so với quý trước, nhanh hơn nhiều so với con số ban đầu là 1.0% tăng trưởng. Tính theo quý, GDP tăng 0.5% so với dự báo trung bình và ước tính ban đầu là tăng 0.3%.
• Điều này diễn ra sau khi dữ liệu được công bố vào thứ Sáu cho thấy mức lương thực tế tại Nhật Bản đã chuyển sang tích cực lần đầu tiên trong bảy tháng. Điều này, cùng với sự gia tăng thêm trong chi tiêu hộ gia đình, tiếp tục nuôi hy vọng về một đợt tăng lãi suất sắp tới của Ngân hàng Nhật Bản (BoJ) và tiếp tục cung cấp một số hỗ trợ cho đồng Yên Nhật.
• Thủ tướng Nhật Bản Shigeru Ishiba thông báo vào cuối tuần rằng ông sẽ từ chức Chủ tịch Đảng Dân chủ Tự do (LDP) cầm quyền. Điều này thêm một lớp bất ổn, có thể tạm thời cản trở BoJ trong việc bình thường hóa chính sách và kìm hãm những nhà đầu tư lạc quan về đồng JPY khỏi việc định vị cho bất kỳ đà tăng đáng kể nào.
• Trong khi đó, đồng Đô la Mỹ tiếp tục gặp khó khăn trong việc thu hút bất kỳ người mua đáng kể nào và chạm mức thấp mới kể từ ngày 28 tháng 7 trong phiên giao dịch châu Á vào thứ Ba giữa các kỳ vọng về việc nới lỏng chính sách mạnh mẽ hơn của Cục Dự trữ Liên bang. Thực tế, các nhà giao dịch đang định giá một khả năng nhỏ về việc cắt giảm lãi suất lớn vào cuối tháng này.
• Hơn nữa, ngân hàng trung ương Mỹ có thể giảm chi phí vay ba lần vào cuối năm. Kỳ vọng này được thúc đẩy bởi chi tiết việc làm của Mỹ được công bố vào thứ Sáu, cung cấp thêm bằng chứng về một thị trường lao động Mỹ đang suy yếu. Điều này đánh dấu sự khác biệt đáng kể so với quan điểm diều hâu của BoJ và có lợi cho những nhà đầu tư lạc quan về đồng JPY.
• Cục Thống kê Lao động Mỹ sẽ công bố ước tính sơ bộ về việc điều chỉnh hàng năm của Bảng lương Phi nông nghiệp vào cuối ngày hôm nay, điều này có thể ảnh hưởng đến đồng USD và cặp USD/JPY. Trọng tâm sau đó sẽ chuyển sang Chỉ số Giá Sản xuất (PPI) và Chỉ số Giá Tiêu dùng (CPI) của Mỹ, dự kiến công bố vào thứ Tư và thứ Năm, tương ứng.

Phân tích kỹ thuật: USD/JPY chịu thêm áp lực giảm; vùng hỗ trợ 146.80–146.70 vẫn quan trọng với phe bò

Việc USD/JPY thất bại qua đêm trước rào cản SMA 200 ngày, sau đó trượt xuống dưới mức 148.00, củng cố quan điểm giảm giá. Các chỉ báo dao động trên biểu đồ khung ngày cũng quay lại xu hướng tiêu cực, cho thấy đà giảm vẫn là kịch bản ít trở ngại nhất. Nếu giá phá thủng 147.00 và xuyên thủng tiếp vùng hỗ trợ ngang 146.80–146.70, đà giảm có thể mở rộng về đáy tháng 8 quanh 146.20 trước khi hướng đến mốc 146.00.

Ở chiều tăng, đỉnh phiên châu Á quanh 147.50–147.55 hiện trở thành kháng cự gần. Nếu vượt bền vững, USD/JPY có thể kích hoạt đợt mua bù thiếu, kéo tỷ giá trở lại 148.00. Đà phục hồi có thể mở rộng lên SMA 200 ngày tại 148.75, tiếp theo là mốc tròn 149.00 và vùng 149.20 – đỉnh một tháng vừa chạm tuần trước. Vượt qua vùng này có thể đảo chiều xu hướng ngắn hạn theo phe mua, mở ra cơ hội hướng đến 150.00 và thách thức mức cao dao động hàng tháng của tháng 8 quanh 151.00.