Với lạm phát và Ukraine, Powell sẽ cần phải rất thận trọng trong phiên điều trần tối nay

Với lo ngại về việc Nga xâm lược Ukraine gây ra xáo trộn trong thế giới tài chính, Phố Wall đã lặng lẽ giảm kỳ vọng về hành động của Fed.

Khi mà các thị trường đã từng kỳ vọng Fed sẽ tăng lãi suất lên tới 7 lần vào đầu năm 2022, thì việc định giá gần đây hiện chỉ cho thấy 5 lần. Điều đó sẽ tương đương với việc nâng lãi suất vay ngắn hạn của Fed lên khoảng 125 điểm cơ bản, hoặc dao động trong khoảng 1.25% -1.5%.

Những luồng gió đang thay đổi có nghĩa là Powell sẽ phải rất thận trọng khi ông giải thích trong hai ngày làm chứng trước quốc hội rằng thể chế của ông cam kết kiềm chế lạm phát trong khi cũng lưu tâm đến tình trạng hỗn loạn địa chính trị.

Cho đến một tuần trước, các thị trường đã mong đợi Ủy ban Thị trường Mở Liên bang hoạch định chính sách sẽ thông qua khả năng tăng lãi suất 25 điểm cơ bản tại mỗi cuộc họp trong số 7 cuộc họp còn lại trong năm nay. Thậm chí, có một mức nghiêng mạnh mẽ cho động thái đầu tiên, tại cuộc họp ngày 15-16 tháng 3, là 50 điểm cơ bản.

Cuộc tấn công của Nga đã khiến điều đó thay đổi hoàn toàn, ít nhất là vào lúc này.

Các nhà kinh tế phần lớn kỳ vọng tăng trưởng sẽ vững chắc trong năm nay hoặc thấp hơn một chút so với năm 2021, mức tăng mạnh nhất kể từ năm 1984. Các quan chức Fed vào tháng 12 dự báo GDP sẽ tăng tốc với tốc độ 4% vào năm 2022.

Tuy nhiên, lạm phát không ngừng, ở mức nhanh nhất trong 40 năm, cùng với triển vọng tình hình Nga-Ukraine có thể gia tăng lạm phát và làm phức tạp thêm chuỗi cung ứng đặt ra một “nếp nhăn” khác trong triển vọng chính sách của Fed.

Powell sẽ gửi bản cập nhật tình hình kinh tế của mình cho ủy ban Hạ viện vào tối thứ Tư và sau đó cho ủy ban Thượng viện vào thứ Năm, và phải đưa ra nhiều quan điểm về kế hoạch chính sách tiền tệ trong thời điểm quan trọng này.