Giá dầu giảm, trái phiếu tăng khi căng thẳng Mỹ - Iran lắng xuống

Dầu Brent có thời điểm giảm tới 7.4%, xuống dưới 90 USD/thùng trước khi thu hẹp đà giảm, sau khi Mỹ tạm dừng chuỗi không kích Iran kéo dài gần hai tuần.

Trái phiếu chính phủ Mỹ tăng giá, trong khi hợp đồng tương lai trái phiếu châu Âu và trái phiếu chính phủ khu vực châu Á - Thái Bình Dương cũng đồng loạt đi lên khi áp lực lạm phát dịu bớt. Lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm giảm 4 bps xuống 4.64%. Đồng USD, tài sản trú ẩn được ưa chuộng trong giai đoạn xung đột Trung Đông, suy yếu so với toàn bộ các đồng tiền thuộc nhóm G10 khi căng thẳng địa chính trị lắng xuống.

Hợp đồng tương lai chỉ số Nasdaq 100 tăng gần 1%, còn hợp đồng tương lai S&P 500 tăng 0.6%, báo hiệu khả năng phục hồi sau đợt bán tháo cổ phiếu công nghệ, đặc biệt là nhóm chip, trong tuần trước. Tuy nhiên, chứng khoán châu Á diễn biến thận trọng hơn trước mùa công bố kết quả kinh doanh của các tập đoàn công nghệ vốn hóa lớn. Chỉ số MSCI châu Á - Thái Bình Dương xóa hết mức tăng đầu phiên và giảm 0.2%.

Ông Shoji Hirakawa, Giám đốc chiến lược toàn cầu tại Tokai Tokyo Intelligence Lab, cho rằng việc xung đột được giải quyết sẽ là diễn biến tích cực. Theo ông, việc các cuộc tấn công tạm dừng đã làm gia tăng kỳ vọng hai bên sẽ quay trở lại bàn đàm phán.

Việc giao tranh lắng xuống tạo bối cảnh cho một tuần quan trọng của thị trường, khi nhà đầu tư tập trung vào khả năng Fed nâng lãi suất trong cuộc họp ngày thứ Tư sau khi giá dầu tăng mạnh gần đây làm dấy lên lo ngại về lạm phát. Bên cạnh đó, thị trường cũng chờ đợi kết quả kinh doanh của các "ông lớn" công nghệ sau làn sóng bán tháo cổ phiếu trí tuệ nhân tạo (AI) gần đây.

Sau 13 ngày không kích Iran, Mỹ được cho là đã ngừng các hoạt động quân sự từ cuối ngày thứ Sáu mà không đưa ra giải thích, làm dấy lên nhiều câu hỏi về bước đi tiếp theo của Tổng thống Donald Trump. Quân đội Iran cũng cho biết hôm Chủ nhật rằng Tehran đã tạm ngừng các hoạt động quân sự đáp trả.

Ông Mamoru Shimode, Giám đốc chiến lược tại Resona Asset Management, nhận định thị trường đang phản ứng tích cực với đà giảm của giá dầu, qua đó cải thiện tâm lý nhà đầu tư.

Việc tạm dừng giao tranh diễn ra trong bối cảnh các quan chức Iran và Oman tiến hành đàm phán về hoạt động vận tải qua Eo biển Hormuz, làm gia tăng kỳ vọng tuyến hàng hải vận chuyển dầu mỏ quan trọng này sẽ tránh được những gián đoạn nghiêm trọng hơn.

Trong tháng 7, căng thẳng tại Trung Đông đã đẩy giá dầu tăng vọt, lấn át tác động tích cực từ số liệu lạm phát tháng 6 của Mỹ thấp hơn kỳ vọng, vốn từng tạo dư địa để Fed giữ nguyên lãi suất. Cùng với nhu cầu bùng nổ nhờ AI và các mức thuế quan mới do chính quyền Trump công bố, nhiều chuyên gia theo dõi Fed cho rằng cuộc họp ngày 28-29/7 có thể xuất hiện những quan điểm bất đồng nếu Fed tiếp tục giữ nguyên chính sách.

Ông Krishna Guha, Trưởng bộ phận chiến lược ngân hàng trung ương tại Evercore ISI, cho biết tổ chức này vẫn nghiêng về khả năng Fed sẽ không tăng lãi suất. Tuy nhiên, ông cho rằng không thể đánh giá xác suất quá thấp, do Chủ tịch Fed Kevin Warsh vẫn chưa công bố rõ định hướng chính sách.

Tuần này cũng đánh dấu ba cuộc họp liên tiếp của các ngân hàng trung ương thuộc Nhóm G7, bắt đầu với Fed vào thứ Tư, tiếp theo là Ngân hàng Trung ương Anh (BoE) và BoJ. Dù thị trường không kỳ vọng các ngân hàng trung ương sẽ điều chỉnh lãi suất, giới chức nhiều khả năng sẽ nhấn mạnh sự thận trọng trước nguy cơ lạm phát gia tăng do giá năng lượng cao.

Tại Singapore, đồng SGD tăng giá so với USD sau khi Cơ quan Tiền tệ Singapore (MAS) tiếp tục thắt chặt chính sách tiền tệ. MAS, cơ quan sử dụng tỷ giá thay vì lãi suất làm công cụ điều hành chính, đã nâng nhẹ tốc độ tăng giá của biên độ tỷ giá mục tiêu, đồng thời giữ nguyên độ rộng và điểm giữa của biên độ này.

Thị trường cũng theo dõi sát diễn biến của đồng rupiah Indonesia sau khi Thống đốc Ngân hàng Indonesia Perry Warjiyo từ chức vì "lý do cá nhân". Ở các thị trường khác, vàng giao ngay – tài sản không sinh lãi – tăng hơn 1% lên gần 4,100 USD/ounce, trong khi USD/JPY giảm xuống quanh mức 163.60.

Một tâm điểm khác của thị trường là mùa báo cáo lợi nhuận của các tập đoàn công nghệ vốn hóa lớn, sau khi đợt bán tháo cổ phiếu AI gần đây làm dấy lên nghi ngờ về khả năng mang lại lợi nhuận tương xứng với hàng tỷ USD đầu tư vào hạ tầng AI. Diễn biến này cho thấy cách nhìn của thị trường đối với AI và nhóm "Magnificent Seven" đã thay đổi đáng kể.

Trong tuần này, Microsoft và Meta Platforms sẽ công bố kết quả kinh doanh vào thứ Tư, tiếp theo là Apple và Amazon vào thứ Năm.

Ông Tim Waterer, Giám đốc phân tích thị trường tại KCM Trade ở Sydney, cho rằng sắp tới thị trường sẽ tập trung trở lại vào kết quả kinh doanh và kế hoạch chi tiêu vốn của các doanh nghiệp công nghệ. Theo ông, nhà đầu tư vẫn khá thận trọng trước quy mô đầu tư rất lớn mà các doanh nghiệp đang cam kết, trong khi vẫn còn nhiều lo ngại về thời gian cần thiết để những khoản đầu tư này tạo ra lợi nhuận.