Giá vàng phục hồi khi thị trường theo dõi căng thẳng Trung Đông và triển vọng lãi suất

Giá vàng giao ngay duy trì quanh mức 4,120 USD/ounce sau khi chấm dứt chuỗi ba phiên giảm liên tiếp trong phiên trước. Theo một quan chức Mỹ, các cuộc đàm phán giữa Mỹ và Iran vẫn đang tiếp diễn bất chấp hai bên tiến hành các cuộc không kích trong tuần này và Washington tái áp đặt các lệnh trừng phạt đối với hoạt động xuất khẩu dầu của Iran. Diễn biến mới làm gia tăng rủi ro đối với thỏa thuận hòa bình tạm thời được ký kết vào tháng trước, đồng thời làm dấy lên lo ngại về an toàn của hoạt động vận chuyển năng lượng và hàng hóa qua eo biển Hormuz.

Đối với thị trường vàng, việc xung đột leo thang làm gia tăng khả năng Fed sẽ duy trì lãi suất ở mức cao trong thời gian dài hơn nhằm kiểm soát áp lực lạm phát phát sinh từ giá năng lượng tăng cao. Biên bản cuộc họp Fed tháng 6 công bố trong tuần này cho thấy một số quan chức cho rằng có cơ sở để nâng lãi suất, dù cuối cùng ngân hàng trung ương vẫn quyết định giữ nguyên chính sách. Lãi suất cao thường gây bất lợi cho vàng do kim loại quý này không mang lại lợi suất.

James Steel, Trưởng bộ phận phân tích kim loại quý tại HSBC, nhận định kỳ vọng Fed tăng lãi suất phần lớn đã được phản ánh vào giá, nhưng vẫn có thể hạn chế dư địa tăng của vàng. Ông cũng cho rằng đồng USD mạnh sẽ tiếp tục tạo áp lực đáng kể đối với giá kim loại quý. HSBC đồng thời hạ dự báo giá vàng trung bình năm 2026 xuống còn 4,560 USD/ounce.

Trong khi đó, Chủ tịch Fed Kevin Warsh ngày thứ Năm đã công bố ban lãnh đạo của năm nhóm công tác mới nhằm rà soát cách tiếp cận của ngân hàng trung ương đối với các nội dung quan trọng trong quá trình hoạch định chính sách. Thành viên các nhóm này gồm nhiều học giả, cựu quan chức ngân hàng trung ương và lãnh đạo doanh nghiệp.

Chủ tịch Fed New York John Williams cũng cho biết yếu tố khiến ông quan ngại nhất về lạm phát tại Mỹ hiện nay là nhu cầu gia tăng nhờ AI. Nếu xu hướng này tiếp diễn, Fed có thể buộc phải nâng lãi suất để kiểm soát lạm phát.

Giá vàng đã giảm hơn 20% kể từ khi xung đột Iran bùng phát vào cuối tháng 2, khi làn sóng chốt lời khép lại chu kỳ tăng giá kéo dài ba năm và có thời điểm đẩy giá xuống dưới 4,000 USD/ounce lần đầu tiên kể từ tháng 11. Tuy nhiên, hiện vẫn chưa có nhiều dấu hiệu cho thấy các nhà đầu tư đang mở các vị thế bán quy mô lớn với kỳ vọng giá sẽ tiếp tục giảm.

Hoạt động mua vàng của các ngân hàng trung ương vẫn là yếu tố hỗ trợ quan trọng đối với thị trường. Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBOC) tiếp tục mua thêm vàng trong tháng 6, kéo dài chuỗi mua ròng dài nhất kể từ ít nhất năm 2015. Khảo sát mới nhất của Hội đồng Vàng Thế giới (WGC) cũng cho thấy số lượng ngân hàng trung ương dự kiến tăng dự trữ vàng trong 12 tháng tới đã lên mức cao kỷ lục.

Theo ông Steel, nhu cầu từ khu vực chính thức được kỳ vọng sẽ tăng mạnh hơn vào cuối năm nhờ chiến lược đa dạng hóa dự trữ dài hạn. Bên cạnh đó, việc giá dầu hạ nhiệt cũng giúp giảm áp lực buộc một số ngân hàng trung ương phải bán vàng để cân đối nguồn lực.

Tính đến 8:18 sáng tại Singapore, giá vàng giao ngay gần như không đổi ở mức 4,123.22 USD/ounce và giảm 1.3% tính từ đầu tuần. Giá bạc tăng 0.1% lên 59.91 USD/ounce, trong khi bạch kim và palladium cũng tăng giá. Chỉ số Bloomberg Dollar Spot Index gần như đi ngang.