Kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất thúc đẩy chuỗi tăng dài nhất trong năm nay của trái phiếu

TPCP toàn cầu đã tăng trong phiên thứ năm liên tiếp khi các nhà đầu tư tăng cường kỳ vọng nới lỏng tiền tệ đến từ Mỹ và Úc. Nếu trái phiếu tiếp tục tăng trong ngày thứ sáu liên tiếp, đây sẽ là chuỗi tăng dài nhất kể từ tháng 11.

Các nhà giao dịch đã tăng kỳ vọng Fed cắt giảm lãi suất trong tuần qua, được thúc đẩy bởi dữ liệu kinh tế Mỹ yếu hơn dự kiến ​​và quyết định nới lỏng chính sách tiền tệ của BoC. Sự trái phiếu sẽ một lần nữa bị ảnh hưởng khi dữ liệu bảng lương phi nông nghiệp của Mỹ vào thứ Sáu sẽ cung cấp thêm manh mối về tình trạng việc làm.

Stefanie Holtze-Jen, giám đốc đầu tư Châu Á Thái Bình Dương cho biết thị trường trái phiếu đang ở giai đoạn nhạy cảm. Ngay khi dữ liệu của Mỹ cho thấy triển vọng tăng trưởng yếu hơn, nhu cầu trái phiếu sẽ lớn hơn.

Kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất thúc đẩy chuỗi tăng dài nhất trong năm nay của trái phiếu

Quyết định chính sách của ECB vào hôm nay sẽ là trọng tâm chính đối với các trader. Tuy nhiên, một số sự lạc quan về nợ công có thể bị kiềm chế khi triển vọng tài chính ảm đạm của Mỹ đang gây thêm áp lực lên thị trường trái phiếu nước này.

Michael Every, chiến lược gia toàn cầu tại Rabobank cho biết: "Với dữ liệu thị trường lao động Mỹ gần đây đột nhiên sụt giảm, nhiều người đã nghĩ rằng cuộc chiến chống lạm phát tại Mỹ đã kết thúc. Ở một số nước, điều này có thể đang đúng, điều này sẽ mang lại những tiến bộ và kết quả tích cực cho họ."

Thị trường hợp đồng swaps kỳ vọng rằng Fed sẽ không cắt giảm lãi suất nhiều trong năm nay, họ định giá khả năng Fed cắt giảm lãi suất 50bps vào cuối năm là 90%. Các nhà giao dịch hợp đồng tương lai đang định giá khả năng RBA cắt giảm lãi suất là 51% vào tháng 12 so với 9% vào cuối tháng trước.

Tâm lý này cũng đang lan sang Nhật Bản. Thị trường hợp đồng swaps đang định giá khả năng tăng lãi suất của BoJ đã giảm xuống còn 23 bps vào cuối năm nay, giảm từ mức 29 bps vào ngày 31/5.

Đối với các nhà đầu tư như State Street Global Advisors, việc định hướng đúng về lãi suất quan trọng hơn thời điểm cắt giảm.

“Quan điểm cốt lõi của chúng tôi là lạm phát sẽ tiếp tục giảm nhẹ, cho phép Fed thực hiện một loạt các đợt cắt giảm lãi suất đưa lãi suất ngắn hạn xuống mức phù hợp hơn”, Matthew Nest, giám đốc toàn cầu về trái phiếu và Matthew Coolidge, chiến lược gia danh mục đầu tư trái phiếu cho biết.