Nhận định giá vàng: Mối đe dọa thuế quan và dữ liệu PCE củng cố triển vọng tăng giá

Vàng tăng lên đỉnh lịch sử mới trên $4,690 do đe dọa thuế quan và căng thẳng địa chính trị

Giá vàng giao ngay mở đầu tuần mới với khoảng trống tăng, vượt lên trên đỉnh của tuần trước. Sau khi thiết lập mức cao kỷ lục mới tại $4,690.94, đà tăng tạm thời chững lại và thị trường đi ngang quanh $4,664.09, tăng $67.77, tương đương +1.47%. Khối lượng giao dịch thấp hơn trung bình, do ngày nghỉ lễ của hệ thống ngân hàng Mỹ, có thể là nguyên nhân khiến thị trường kém sôi động.

Tuần trước, XAUUSD đóng cửa tại $4,596.32, tăng $86.66, tương đương +1.92%.

Theo Reuters, đợt tăng ban đầu được thúc đẩy bởi dòng tiền tìm đến tài sản trú ẩn an toàn trong bối cảnh căng thẳng địa chính trị leo thang, sau khi Tổng thống Mỹ Donald Trump đe dọa áp thêm thuế quan lên các quốc gia châu Âu liên quan đến vấn đề quyền kiểm soát Greenland.

Năm yếu tố chính đứng sau hiệu suất lập kỷ lục của tuần trước

Để tóm lược diễn biến lập đỉnh của giá vàng trong tuần trước, phân tích cho thấy có năm yếu tố then chốt dẫn dắt thị trường.

Đà mua của các ngân hàng trung ương tiếp tục duy trì

Câu chuyện chủ đạo vẫn không thay đổi, với xu hướng tăng dài hạn được hậu thuẫn bởi hoạt động mua vào liên tục của các ngân hàng trung ương. Giá vàng liên tiếp lập đỉnh trong tuần khi lần đầu tiên vượt mốc $4,600, nhờ nhu cầu tích lũy mang tính cấu trúc trong chiến lược phi đô la hóa, đặc biệt từ các nền kinh tế phương Đông, theo đánh giá của nhiều nhà phân tích.

Căng thẳng địa chính trị tại Iran tạo biến động mạnh

Trong khi phần lớn sự chú ý gần đây tập trung vào tốc độ và quy mô cắt giảm lãi suất của Fed, các yếu tố địa chính trị, đặc biệt là liên quan đến Iran, đã chiếm vị trí trung tâm trong tuần trước. Giá vàng ban đầu tăng mạnh do lo ngại khả năng Mỹ can thiệp quân sự tại Iran sau các cuộc trấn áp biểu tình. Tuy nhiên, đà tăng sau đó hạ nhiệt khi Tổng thống Trump phát tín hiệu lập trường mềm hơn, cho biết ông đã được báo cáo rằng các vụ giết người đang dừng lại.

Cuộc điều tra Chủ tịch Fed làm gia tăng đồn đoán chính sách

Chính quyền Trump tiếp tục thu hút sự chú ý của thị trường sau khi xuất hiện thông tin về một cuộc điều tra liên bang đối với Chủ tịch Fed Jerome Powell. Diễn biến này làm dấy lên các suy đoán về khả năng thay đổi lãnh đạo Fed, từ đó mở ra kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất nhanh hơn trong thời gian tới.

Dữ liệu lạm phát hạ nhiệt hỗ trợ kỳ vọng cắt giảm lãi suất

Các dữ liệu kinh tế Mỹ cũng góp phần làm gia tăng biến động, khi lạm phát hạ nhiệt đã củng cố kỳ vọng của thị trường rằng Fed có thể bắt đầu cắt giảm lãi suất vào cuối năm 2026, yếu tố thường mang lại lợi thế cho giá vàng. CPI tháng 12 ghi nhận ở mức 2.7% so với cùng kỳ, đúng với kỳ vọng và tiếp tục củng cố khả năng Fed sẽ nới lỏng chính sách trong tương lai.

Dữ liệu việc làm mạnh làm thay đổi lộ trình cắt giảm lãi suất

Tuy nhiên, triển vọng tăng sau báo cáo CPI đã thay đổi khi Mỹ công bố số đơn xin trợ cấp thất nghiệp tích cực hơn dự kiến. Điều này hỗ trợ đồng USD và làm giảm áp lực buộc Fed phải sớm cắt giảm lãi suất. Theo dự báo mới nhất từ CME, các nhà giao dịch hiện kỳ vọng lần cắt giảm lãi suất đầu tiên của Fed sẽ diễn ra vào tháng Sáu, thay vì tháng Ba như trước đó.

Tuần tới: Thuế quan, căng thẳng Iran và loạt dữ liệu kinh tế quan trọng

Tuần này mở đầu với thị trường vàng tiếp tục được hỗ trợ bởi các đe dọa thuế quan của Tổng thống Trump đối với các quốc gia châu Âu liên quan đến Greenland. Các nhà giao dịch cũng sẽ theo dõi sát diễn biến tại Iran, nhằm đánh giá khả năng tái leo thang căng thẳng có thể khiến Trump cân nhắc hành động quân sự. Cuối tuần trước, đã xuất hiện thông tin Mỹ đang triển khai một tàu sân bay tới khu vực này.

Bên cạnh đó, thị trường sẽ tập trung vào các dữ liệu lạm phát và tâm lý tiêu dùng trước quyết định lãi suất của Fed vào ngày 28 tháng 1. Vào thứ Năm, chỉ số giá chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE) và Core PCE nhiều khả năng không cho thấy sự cải thiện đáng kể về lạm phát. Chỉ số tâm lý Đại học Michigan công bố vào thứ Sáu cũng sẽ được theo dõi chặt chẽ.

Triển vọng kỹ thuật tiếp tục ủng hộ xu hướng tăng với các mức hỗ trợ quan trọng