Nhận định giá vàng trên khung tuần: Dữ liệu kinh tế và phát biểu của Fed sẽ chi phối tâm lý giao dịch

Vàng (XAU/USD) tiếp tục duy trì diễn biến tích cực trong tuần này, có thời điểm vươn lên mức high mọi thời đại ngay trên mốc 4,640 USD mỗi ounce troy. Sau đó, kim loại quý bước vào giai đoạn điều chỉnh nhẹ, đồng thời nỗ lực củng cố vị thế ở vùng trên của biên độ dao động.

Động lực tăng của vàng vẫn được hỗ trợ bởi hai yếu tố chính. Thứ nhất là kỳ vọng ngày càng rõ ràng về việc Fed sẽ tiếp tục cắt giảm lãi suất trong những tháng tới. Thứ hai là các rủi ro địa chính trị dai dẳng, chủ yếu xoay quanh Trung Đông với tâm điểm là Iran, Israel và Mỹ, trong khi xung đột Nga–Ukraine vẫn tiếp tục phủ bóng lên môi trường toàn cầu.

Bên cạnh đó, đà tăng mạnh của vàng từ đầu năm dường như không bị cản trở bởi sự phục hồi liên tục của USD. Trong khi đó, lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm vẫn dao động trong biên độ hẹp, qua đó gián tiếp củng cố xu hướng tăng đáng kể của kim loại quý.

Tiếp theo là… 5,000 USD?

Đáng chú ý, đợt tăng giá ấn tượng hiện tại cho thấy vàng chỉ ghi nhận các nhịp điều chỉnh trong 5 tháng kể từ năm 2024, sau gần bốn năm chủ yếu đi ngang và tích lũy.

Củng cố thêm cho triển vọng tích cực, giới đầu tư tiếp tục đặt cược vào kịch bản Fed sẽ cắt giảm lãi suất thêm trong những tháng tới. Quan điểm này được hậu thuẫn bởi các số liệu lạm phát mới nhất của Mỹ, cho thấy CPI tiếp tục hạ nhiệt trong tháng 12, dù vẫn cao hơn mục tiêu 2% của Fed.

Yếu tố địa chính trị tiếp tục đóng vai trò then chốt trong xu hướng tăng mạnh của vàng. Ngoài xung đột Nga–Ukraine, căng thẳng tại Trung Đông lại gia tăng sau các cuộc biểu tình quy mô lớn ở Iran, xuất phát từ phản ứng cứng rắn của chính quyền và lực lượng an ninh trong nước. Những diễn biến này làm dấy lên lo ngại về khả năng Mỹ can dự quân sự, qua đó tiếp tục thúc đẩy nhu cầu trú ẩn an toàn.

Dù cuộc khủng hoảng Mỹ–Venezuela hồi đầu tháng 1 chủ yếu tác động đến thị trường dầu thô, nhưng sự kiện này cũng góp phần làm xấu thêm bức tranh địa chính trị toàn cầu, gián tiếp hỗ trợ giá vàng.

Còn về chính trị?

Nhịp điều chỉnh gần đây của USD diễn ra sau khi xuất hiện thông tin Bộ Tư pháp Mỹ có thể tìm cách truy tố Chủ tịch Fed Jerome Powell liên quan đến các phát biểu trước Quốc hội về việc vượt chi phí trong dự án cải tạo trụ sở Fed.

Powell mô tả động thái này như một cái cớ nhằm giành quyền kiểm soát các quyết định lãi suất, điều mà Tổng thống Mỹ Donald Trump đã công khai thúc đẩy. Sự việc làm dấy lên lo ngại về tính độc lập của Fed, qua đó gây áp lực lên niềm tin đối với USD.

Một Chủ tịch Fed mang thiên hướng dovish hơn không đồng nghĩa Ủy ban Thị trường Mở Liên bang sẽ ngay lập tức chuyển sang cắt giảm lãi suất. Tuy nhiên, điều này có thể làm thay đổi cách thị trường định giá triển vọng lãi suất thấp hơn trong tương lai, từ đó gây sức ép lên USD và hỗ trợ tâm lý đối với vàng – tài sản không sinh lãi.

Triển vọng kỹ thuật của vàng

Nếu đà tăng được nối dài, vàng có thể sớm kiểm định lại mức high mọi thời đại tại 4,643 USD (ngày 14/1), trước khi hướng tới mức mở rộng Fibonacci của xu hướng tăng từ tháng 5/2025 đến tháng 10/2025 quanh 4,723 USD.

Ở chiều ngược lại, vùng hỗ trợ gần nhất nằm tại đáy weekly ở 4,274 USD (ngày 31/12), khu vực này được củng cố bởi đường SMA 55 ngày quanh 4,259 USD. Thấp hơn nữa, mức hỗ trợ tiếp theo là đáy tháng 12 tại 4,163 USD (ngày 2/12), trước khi giá tiếp cận SMA 100 ngày quanh 4,071 USD.

Về động lượng, RSI giảm về quanh vùng 64 nhưng vẫn cho thấy dư địa tăng giá còn hiện hữu. Đồng thời, ADX duy trì gần mốc 30, phản ánh xu hướng hiện tại vẫn đủ mạnh.