NZD/USD lao dốc sau cuộc bỏ phiếu của RBNZ, dự báo lộ trình chính sách lãi suất được điều chỉnh gây sốc thị trường

Khi những con bồ câu (RBNZ) cất cánh

Nguồn: RBNZ

Như đã lưu ý trong báo cáo trước, đường đi lãi suất được cập nhật đã được hạ thấp đáng kể so với ba tháng trước, tiếp tục mô hình điều chỉnh giảm liên tục về điểm đáy của chu kỳ này.

Kịch bản mới cho thấy lãi suất tiền mặt sẽ chạm đáy tại 2.50% vào quý I năm tới, trước khi chu kỳ thắt chặt mới được kỳ vọng khởi động vào đầu năm 2027. Đây là sự thay đổi lớn so với sáu tháng trước, khi RBNZ vẫn kỳ vọng đáy lãi suất quanh 3.00% hoặc cao hơn.

Hai thành viên ủng hộ cắt giảm siêu lớn

Cuộc bỏ phiếu đã củng cố quan điểm dovish, khi hai thành viên ủng hộ mức cắt giảm 50 bps, đưa OCR về 2.75%. Trên thực tế, cuộc tranh luận chỉ xoay quanh việc giảm 25 hay 50 bps, thay vì giữ nguyên chính sách, cho thấy tâm lý đã thay đổi mạnh mẽ kể từ lần cắt gần nhất, khi vẫn còn thành viên chọn giữ nguyên.

“Đà phục hồi kinh tế New Zealand đã đình trệ trong quý II năm nay,” RBNZ nêu trong tuyên bố. “Chi tiêu hộ gia đình và doanh nghiệp bị kìm hãm bởi sự bất định về chính sách kinh tế toàn cầu, việc làm sụt giảm, giá cả cao hơn đối với một số nhu yếu phẩm và sự suy yếu của thị trường nhà ở.”

Về lạm phát, ngân hàng nhận định rằng với “dư địa thừa trong nền kinh tế và áp lực giá trong nước suy yếu, lạm phát headline sẽ quay về gần mức mục tiêu 2% vào giữa năm 2026.”

Lợi suất ngắn hạn giảm mạnh, lợi suất Kiwi bull steepens

Rõ ràng kết quả hôm nay dovish hơn nhiều so với dự báo, khiến lợi suất trái phiếu New Zealand kỳ hạn ngắn lao dốc. Đường cong lợi suất chủ quyền bull steepened, phản ánh tín hiệu chính sách nới lỏng mạnh hơn từ RBNZ.

Nguồn: TradingView

Các nhà giao dịch swap đã điều chỉnh lại kịch bản đáy OCR, giờ đồng thuận quanh 2.50%, phù hợp với định hướng trung hạn của chúng tôi. Thị trường hiện đã định giá đầy đủ một đợt cắt giảm vào tháng 11 và có thể thêm một lần nữa vào đầu năm 2027, sau khi có báo cáo lạm phát hàng quý. Với tình trạng dư thừa lao động đáng kể, cả công khai lẫn tiềm ẩn, vẫn có rủi ro OCR phải xuống thấp hơn mức swap đang phản ánh.

Nguồn: Bloomberg

NZD/USD xuyên thủng 200DMA

Lập trường dovish của RBNZ đã tạo áp lực kỹ thuật lớn lên NZD/USD, khi cặp tiền xuyên thủng hỗ trợ ngang tại 0.5850 và đường trung bình động 200 ngày. Nếu phá vỡ này được duy trì, vùng hỗ trợ tiếp theo chỉ còn quanh đáy tháng 4.

Các mức Fibonacci 50% và 78.6% của nhịp tăng từ tháng 4 đến tháng 7, lần lượt tại 0.5804 và 0.5622, đang trở thành mục tiêu cho phe bán. Đường 200DMA giờ đây đảo vai trò thành kháng cự, với 0.5850 là thách thức đầu tiên cho phe mua.

Cả RSI (14) và MACD đều đang cho tín hiệu giảm giá rõ rệt, ủng hộ chiến lược bán khi giá hồi và bứt phá xuống thấp hơn.

Nguồn: TradingView

AUD/NZD tăng tốc

AUD/NZD bật mạnh sau quyết định của RBNZ, vượt từ đường 200DMA và quét sạch các lệnh bán quanh 1.0990 trước khi dừng tại kháng cự 1.1050. Đây là mốc quan trọng đầu tiên, với 1.1100 và 1.1150 là các ngưỡng tiếp theo. Ở chiều ngược lại, 1.0990 nay có thể chuyển thành hỗ trợ, cùng với 200DMA và vùng 1.0950 có thể hút lực mua nếu giá điều chỉnh.

Xu hướng hiện nghiêng hẳn về phe mua, củng cố quan điểm giao dịch thuận xu hướng với cặp tiền này.

Nguồn: TradingView