Pimco: BOJ có thể tăng lãi suất ngay từ tháng 1, trái phiếu dài hạn được đánh giá cao

Mặc dù tình hình địa chính trị bất ổn và thị trường tài chính biến động trong tháng 8, BOJ vẫn không thay đổi kế hoạch bình thường hóa chính sách tiền tệ của mình. Theo Tadashi Kakuchi, nhà quản lý danh mục trái phiếu Nhật Bản tại chi nhánh Pimco Nhật Bản cho biết "lần tăng lãi suất tiếp theo sẽ diễn ra sớm nhất là vào tháng Giêng tới".

Lãi suất kỳ hạn của trái phiếu chính phủ có kỳ hạn siêu dài ở Nhật Bản đã vượt mức 3% lần đầu tiên kể từ khi BOJ bắt đầu chương trình nới lỏng định lượng quy mô lớn vào năm 2013. Đường cong lợi suất vẫn dốc và không có "nhu cầu kỳ hạn" để mua trái phiếu chính phủ có thời hạn dài hơn, ông Kakuchi cho biết. "Đây là cơ hội để mạo hiểm một chút".

Biểu đồ thể hiện lãi suất kỳ hạn của các trái phiếu siêu dài hạn tại Nhật Bản

Thị trường trái phiếu kỳ hạn siêu dài của Nhật Bản đang đối diện với áp lực kép do đầu tư yếu và việc BOJ giảm mua JGB. Bộ Tài chính cũng bắt đầu xem xét rút ngắn thời hạn phát hành JGB. Tuy nhiên, ông Tadashi Kakuch dự đoán tình hình sẽ cải thiện trong khoảng sáu tháng tới và sự gia tăng nhu cầu có thể dẫn đến sự ổn định trên toàn thị trường trái phiếu.

Mặc dù sự biến động của thị trường trái phiếu Nhật Bản đã giảm gần đây, nhưng "sẽ vẫn cao hơn trước khi BOJ bắt đầu bình thường hóa chính sách tiền tệ". Ông nói thêm: "Đối với những nhà quản lý đầu tư như chúng tôi, sự biến động là một yếu tố tích cực hơn là một thị trường hoàn toàn không biến động".

Biểu đồ thể hiện sự biến động của JGB