RBA giữ nguyên lãi suất lần đầu tiên trong năm 2026

Tại cuộc họp ngày thứ Ba, Hội đồng Chính sách gồm chín thành viên của RBA đã nhất trí giữ nguyên lãi suất tiền mặt ở mức 4.35%, phù hợp với kỳ vọng của thị trường. Thống đốc Michele Bullock sẽ tổ chức họp báo vào lúc 15:30 giờ Sydney, trong bối cảnh giới đầu tư tập trung vào những tín hiệu cho thấy liệu các nhà hoạch định chính sách có đang bước vào giai đoạn tạm dừng kéo dài hay vẫn duy trì thiên hướng thắt chặt.

Trong tuyên bố sau cuộc họp, hội đồng nhận định:

“Sau ba lần nâng mục tiêu lãi suất tiền mặt kể từ đầu năm, các điều kiện tài chính hiện đã thắt chặt hơn đáng kể và có những dấu hiệu cho thấy nền kinh tế đang giảm tốc đúng như dự báo.”

Quyết định tạm dừng đánh dấu bước lùi khỏi chu kỳ thắt chặt quyết liệt của RBA, vốn từng khiến cơ quan này trở thành một ngoại lệ trong nhóm các ngân hàng trung ương lớn trên thế giới.

Mặc dù các nhà hoạch định chính sách vẫn cảnh báo rằng lạm phát còn ở mức quá cao và chi phí năng lượng tăng mạnh do xung đột Iran tiếp tục tạo ra rủi ro lạm phát theo chiều hướng tăng, các số liệu kinh tế gần đây yếu hơn dự kiến đã tạo điều kiện để RBA tạm thời đứng ngoài quan sát và đánh giá thêm diễn biến của nền kinh tế.

Ba trong số bốn ngân hàng lớn nhất Australia hiện dự báo RBA sẽ giữ nguyên lãi suất trong phần còn lại của năm 2026.

Bà Sally Auld, chuyên gia kinh tế trưởng của National Australia Bank (NAB), cho rằng đà tăng trưởng kinh tế đang suy yếu rõ rệt. Vì vậy, bà đã từ bỏ dự báo về một đợt tăng lãi suất trong tháng 8 và hiện kỳ vọng RBA sẽ thực hiện ba đợt cắt giảm lãi suất trong năm tới.

Theo dữ liệu của Bloomberg, xu hướng chính sách tiền tệ toàn cầu trong năm 2026 cho thấy mức thay đổi chi phí vay vốn tại các ngân hàng trung ương lớn đang có sự phân hóa đáng kể.

Kể từ cuộc họp tháng 5 của RBA, tỷ lệ thất nghiệp tại Australia bất ngờ tăng lên mức cao nhất trong 4.5 năm. Chi tiêu hộ gia đình suy giảm, trong khi tăng trưởng kinh tế cũng thấp hơn đôi chút so với dự báo.

Thị trường nhà ở đã bắt đầu hạ nhiệt dưới tác động của chi phí vay vốn cao hơn cùng những thay đổi về chính sách thuế của chính phủ.

Mặc dù lạm phát vẫn đang cao hơn mức trần trong mục tiêu 2% - 3% của RBA, các số liệu gần đây cho thấy áp lực giá cả không tăng mạnh như những lo ngại trước đó.

Quyết định của RBA cũng phản ánh xu hướng chung trên toàn cầu, khi ngày càng nhiều ngân hàng trung ương lựa chọn chờ đợi thay vì hành động ngay lập tức.

Fed, Ngân hàng Trung ương Anh (BoE) và Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ (SNB) đều được dự báo sẽ giữ nguyên lãi suất trong tuần này.

Tuy nhiên, vẫn có những ngoại lệ đáng chú ý. Một số ngân hàng trung ương tại châu Á tiếp tục thắt chặt chính sách nhằm kiểm soát lạm phát và hỗ trợ đồng nội tệ. Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BOJ) đã nâng lãi suất trong ngày thứ Ba, trong khi ECB tuần trước cũng thực hiện đợt tăng lãi suất đầu tiên sau gần ba năm.

Đối với RBA, thách thức lớn nhất là lạm phát cơ bản vẫn được dự báo sẽ duy trì trên mức mục tiêu trong tương lai gần, ngay cả sau các đợt tăng lãi suất vừa qua.

Đồng thời, RBA cũng dự báo tăng trưởng kinh tế sẽ giảm tốc đáng kể trong giai đoạn dự báo kéo dài đến giữa năm 2028. Những dự báo này luôn có thể thay đổi tùy thuộc vào diễn biến của môi trường địa chính trị toàn cầu.

Thỏa thuận tạm thời giữa Mỹ và Iran mở ra khả năng làm giảm áp lực lạm phát thông qua việc hạ nhiệt giá năng lượng. Tuy nhiên, các chi tiết cụ thể của thỏa thuận vẫn còn khá hạn chế.

Eo biển Hormuz dự kiến sẽ được mở cửa trở lại và các nhà phân tích sẽ theo dõi sát sao số lượng tàu thuyền thực tế quay trở lại lưu thông qua tuyến hàng hải chiến lược này.

RBA hiện hoạt động theo cơ chế mục tiêu kép, vừa hướng tới việc đưa lạm phát về mức trung tâm 2.5% trong biên độ mục tiêu, vừa duy trì mức việc làm tối đa có thể đạt được một cách bền vững cho nền kinh tế.