Tiêu điểm thị trường

Phố Wall biến động mạnh trong phiên hôm qua nhưng cuối cùng vẫn đóng cửa tăng điểm, khi số liệu CPI và PPI của Mỹ hạ nhiệt giúp nhóm cổ phiếu công nghệ hồi phục phần nào sau cú giảm hôm thứ Hai. Tuy nhiên, dữ liệu lạm phát mềm hơn phần lớn đến từ giá xăng giảm, nên phần nào làm giảm đà "nghỉ lấy sức" của thị trường. Sang phiên hôm nay, hợp đồng tương lai chứng khoán Mỹ trở nên thận trọng hơn khi cổ phiếu công nghệ lại chịu áp lực: HĐTL S&P 500 giảm 0.1%, Nasdaq giảm 0.5%, trong khi Dow tăng 0.2% nhờ báo cáo lợi nhuận tích cực của UnitedHealth. Nhóm bán dẫn tiếp tục bị bán tháo với Sandisk giảm 6.6%, Micron giảm 3.3%, Intel giảm 1.5%, Nvidia giảm 1.3% và AMD giảm 3.0% trong phiên trước giờ mở cửa. Lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm nhích lên 4.57%, đồng USD giữ ổn định, còn giá dầu neo quanh 80 USD/thùng với WTI và 85 USD/thùng với Brent. Số liệu doanh số bán lẻ tháng 6 sẽ được công bố sau, song khó tạo tác động lớn. Giới đầu tư cần thận trọng khi các cổ phiếu công nghệ đang tiến gần vùng đáy tháng 6 — ngưỡng có thể kích hoạt làn sóng bán tháo rộng hơn trong nửa cuối tuần.

Giá dầu tiếp tục nghiêng về xu hướng tăng trong ngắn hạn khi cuộc khủng hoảng Mỹ-Iran tái diễn giữ rủi ro địa chính trị ở mức cao, đặc biệt khi bước vào cuối tuần. Lưu lượng qua eo biển Hormuz gần như trở lại mức trước ngừng bắn sau khi Mỹ tái áp đặt phong tỏa hải quân và Iran đáp trả tương tự. Tuy vậy, vẫn có một số tín hiệu tích cực giúp hạn chế đà tăng: nhà đàm phán hàng đầu của Iran cho biết cánh cửa ngoại giao vẫn để ngỏ, còn Trump nói rằng Iran muốn gặp và đạt thỏa thuận, đồng thời ưu tiên giải quyết bằng con đường ngoại giao. Hôm nay, Trump thông báo Iran đã trả tự do cho một công dân Mỹ như một thiện chí. Dù điều này làm dịu bớt động lực tăng, nhưng nếu chưa có sự hạ nhiệt rõ ràng thì đà giảm sẽ bị hạn chế và giá có thể tiếp tục nhích lên. Trên biểu đồ ngày, dầu thô đã vượt vùng kháng cự quanh mốc 78.00, mở đường hướng tới đường xu hướng quan trọng quanh vùng 88.00; ngược lại, phe bán cần giá rơi trở lại dưới hỗ trợ để nhắm về mốc 68.00.

EUR/USD ban đầu tăng sau báo cáo CPI Mỹ thấp hơn dự báo, khi cả lạm phát tổng thể lẫn lạm phát lõi đều hạ nhiệt, khiến kỳ vọng thắt chặt của Fed giảm bớt và đồng USD suy yếu trên diện rộng. Cặp tiền leo lên 1.1462, đúng ngưỡng Fibonacci thoái lui 38.2% của nhịp giảm tính từ đỉnh ngày 29/5 tại 1.14618, và tại đây phe bán lập tức nhập cuộc, chặn đà tăng rồi đẩy giá đảo chiều đi xuống. Nhịp giảm sau đó kéo cặp tiền về vùng trung bình động quan trọng: MA 200 giờ tại 1.1423 và MA 100 giờ tại 1.1417, nơi phe mua phản ứng và giúp giá hồi nhẹ về quanh 1.1431. Hai đường MA này sẽ quyết định xu hướng ngắn hạn: nếu giá thủng xuống dưới, lợi thế nghiêng về phe bán và mở ra nhịp điều chỉnh sâu hơn; ngược lại, phe mua cần phá vỡ ngưỡng 1.1462 để hướng tới các mục tiêu cao hơn. Trước khi một trong hai ngưỡng này bị phá, EUR/USD vẫn mắc kẹt trong vùng giằng co kỹ thuật rõ nét.

Cán cân thương mại của Eurozone trong tháng 5 đạt -7.8 tỷ EUR, thấp hơn nhiều so với mức dự báo -1.6 tỷ EUR.

Số liệu mới nhất do Eurostat công bố ngày 16/07/2026.

Sẽ cập nhật thêm...

Breeden cho biết nếu không tính đến các tác động lạm phát từ cuộc chiến, lạm phát của Anh hiện đã ở mức mục tiêu 2% của Ngân hàng Trung ương Anh (BoE), đồng thời nhấn mạnh rằng đợt tăng lạm phát gần đây chủ yếu do các yếu tố cung bên ngoài gây ra, chứ không phải áp lực lạm phát nội địa mới.

Breeden bổ sung rằng BoE hiện đang "ở vị thế tốt" để theo dõi các diễn biến sắp tới, cho thấy các nhà hoạch định chính sách có thể chờ đánh giá cách cú sốc địa chính trị diễn biến trước khi cân nhắc bất kỳ phản ứng chính sách nào. Bà cũng lập luận rằng xung lực lạm phát từ cuộc xung đột ít có khả năng ăn sâu vào tiền lương, kỳ vọng và hành vi định giá nói chung, qua đó giảm rủi ro về loại động lực lạm phát dai dẳng vốn sẽ đòi hỏi chính sách tiền tệ thắt chặt hơn.

Breeden cho rằng có ít lý do để tăng lãi suất trong bối cảnh nền kinh tế Anh còn yếu, cho thấy tăng trưởng chậm chạp vẫn là một yếu tố cân nhắc quan trọng đối với các nhà hoạch định chính sách.

Những phát biểu của bà củng cố quan điểm rằng BoE nhiều khả năng sẽ tiếp tục kiên nhẫn, khi các nhà hoạch định chính sách theo dõi sát sao liệu giá năng lượng cao hơn có lan sang lạm phát trên diện rộng hay chỉ là một trở ngại tạm thời trong khi nền kinh tế tiếp tục tăng trưởng ảm đạm. Thị trường hiện đang định giá 27 bps thắt chặt vào cuối năm, với đợt tăng lãi suất đầu tiên sớm nhất vào tháng 9 (xác suất 61%).

Biên bản cuộc họp chính sách tiền tệ tháng 6 của Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ (SNB) cho thấy giới hoạch định chính sách vẫn khá hài lòng với điều kiện tiền tệ hiện tại, dù bối cảnh trở nên bất định hơn do xung đột tại Trung Đông. SNB đánh giá áp lực lạm phát gần như không thay đổi so với cuộc họp trước, cho phép ngân hàng giữ nguyên lập trường và theo dõi sát dữ liệu kinh tế, đồng thời nhấn mạnh sẵn sàng hành động nếu tình hình xấu đi. Cơ quan này cảnh báo căng thẳng leo thang liên quan đến Iran đã tác động rõ rệt lên giá cả thông qua chi phí năng lượng cao hơn và mức độ bất định gia tăng. Các khảo sát doanh nghiệp cho thấy kinh tế Thụy Sĩ vẫn khá vững, với doanh thu quý II tăng ổn định. Kỳ vọng lạm phát ngắn hạn của doanh nghiệp tăng lên, nhưng kỳ vọng trung hạn chỉ nhích nhẹ, củng cố quan điểm chưa cần phản ứng chính sách ngay. SNB tiếp tục xem khả năng đồng franc tăng giá mạnh là thách thức quan trọng, trong khi thị trường lao động dịu lại sau giai đoạn mạnh và được dự báo ổn định trong phần còn lại của năm trước khi cải thiện trở lại vào năm 2027.

Dữ liệu CPI và PPI của Mỹ công bố vài ngày qua thấp hơn dự kiến, hàm ý mức tăng 0.2% trong chỉ số Core PCE hàng tháng. Điều này khiến kỳ vọng lãi suất chuyển sang hướng ôn hòa, với xác suất Fed tăng lãi suất trong tháng 7 giảm còn khoảng 10%. Vàng bật tăng sau báo cáo CPI nhưng không giữ được đà, và dữ liệu PPI yếu cũng không hỗ trợ thêm. Nhìn chung, tương quan rủi ro/lợi nhuận hiện nghiêng về phía tăng, song căng thẳng Mỹ-Iran ở hậu trường đang là yếu tố kìm hãm kim loại quý. Trong ngắn hạn, các diễn biến Mỹ-Iran sẽ đóng vai trò quan trọng hơn: thông tin hạ nhiệt có thể hỗ trợ vàng lập đỉnh mới, ngược lại leo thang sẽ đẩy giá về đáy mới. Về mặt kỹ thuật, vàng vẫn giao dịch gần đáy tháng, với vùng hỗ trợ quanh 4,015; mục tiêu giảm hướng về 3,885 và nếu bứt phá sẽ mở đường lên vùng 4,500.

• Iran không có xung đột với các nước láng giềng
• Vẫn cam kết hợp tác và "quan hệ anh em" với các quốc gia vùng Vịnh
• Các quốc gia bên ngoài khu vực nên can dự với Iran trên cơ sở tôn trọng lẫn nhau
• Nếu Mỹ tiếp tục tấn công, phản ứng của Iran sẽ "vượt ngoài dự đoán của kẻ thù" và mở rộng sang các khu vực mới
• Nhiệm vụ chính của quân đội Iran vẫn là bảo vệ an ninh và lợi ích của Tehran
• Vẫn còn "một phần đáng kể" năng lực quân sự của Iran chưa được sử dụng đến

Thông tin đang được cập nhật...

Trong phiên giao dịch châu Âu, điểm nhấn duy nhất là báo cáo GDP của Anh. Dữ liệu cho thấy nền kinh tế Anh tăng trưởng khiêm tốn 0.1% trong tháng 5, chủ yếu nhờ sự phục hồi của lĩnh vực dịch vụ. GDP trung bình ba tháng cũng tăng 0.7%, vượt mức dự báo 0.5%. Dữ liệu này không làm thay đổi gì đối với Ngân hàng Trung ương Anh (BoE), khi các nhà giao dịch vẫn kỳ vọng một đợt tăng lãi suất vào cuối năm.

Trong phiên giao dịch Mỹ, chúng ta sẽ có dữ liệu Doanh số bán lẻ và Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp của Mỹ. Doanh số bán lẻ theo tháng dự kiến đạt 0.2% so với 0.9% trước đó, trong khi chỉ số loại trừ ô tô theo tháng được dự báo ở mức -0.1% so với 0.8% trước đó. Nhóm Kiểm soát (Control Group) theo tháng dự kiến đạt 0.5% so với 0.7% trước đó. Doanh số bán lẻ là chỉ báo có độ biến động cao và mặc dù đây là dữ liệu có khả năng tác động đến thị trường, nó hiếm khi làm thay đổi xu hướng và phản ứng thường bị làm mờ.

Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu dự kiến đạt 217K so với 215K trước đó, trong khi Số đơn xin trợ cấp liên tục được dự báo ở mức 1817K so với 1814K trước đó. Thị trường lao động Mỹ vẫn ổn định và không phải là mối lo ngại đối với Fed.

• Dữ liệu mới nhất do ONS công bố - ngày 16/07/2026
• GDP hàng tháng của Anh tháng 5: +0.1% so với dự báo +0.1% m/m
• Số liệu trước đó: -0.1%

Chi tiết phân tích trong tháng:

• Sản lượng dịch vụ: +0.3% so với dự báo +0.1% m/m (trước đó -0.2%; điều chỉnh thành -0.1%)
• Sản lượng công nghiệp: -0.5% so với dự báo -0.1% m/m (trước đó 0.0%; điều chỉnh thành +0.2%)
• Sản lượng sản xuất: +0.1% so với dự báo -0.2% m/m (trước đó +0.4%; điều chỉnh thành +0.5%)
• Sản lượng xây dựng: -0.8% so với dự báo -0.3% m/m (trước đó +0.1%; điều chỉnh thành -0.1%)

Sẽ còn cập nhật thêm..

Hợp đồng tương lai Nasdaq đang hồi phục sau đợt bán tháo mạnh hôm thứ Ba, song phe mua vẫn chưa hoàn tất một nhịp phục hồi thực sự thuyết phục. Hợp đồng E-mini Nasdaq-100 kỳ hạn tháng 9/2026 giao dịch quanh 29.766 điểm tại thời điểm phân tích. Ngưỡng then chốt là 29.795: nếu vượt và giữ vững trên mức này, đà hồi phục sẽ được củng cố, mở đường hướng tới vùng kháng cự nặng quanh 30.050. Ngược lại, nếu để mất mốc 29.655 — ngay dưới vùng hỗ trợ value-area quanh 29.665 — quyền kiểm soát sẽ quay về tay phe bán, với các mục tiêu giảm hướng về vùng tâm lý 29.600. Tác giả lưu ý thị trường thường xuyên xuyên thủng ranh giới hỗ trợ để quét lệnh dừng lỗ rồi bật trở lại, nên việc vào lệnh ngay khi giá vừa thủng hỗ trợ dễ dẫn tới điểm vào lệnh xấu; kịch bản giảm chỉ thực sự đáng tin khi Nasdaq duy trì dưới 29.655 và không thể lấy lại mốc này. Bối cảnh vĩ mô — căng thẳng thương mại địa chính trị, điều chỉnh ở nhóm cổ phiếu và tâm lý crypto nghiêng nhẹ về phía tăng — đang tạo nên bức tranh phức tạp cho nhà giao dịch trong phiên.

Câu chuyện này bắt đầu từ tận năm 2023, với vấn đề chính là tỷ lệ phản hồi cho Khảo sát Lực lượng Lao động (LFS) ngày càng giảm. Do đó, cơ quan thống kê Anh cuối cùng đã công bố chuyển sang Khảo sát Lực lượng Lao động Chuyển đổi (TLFS) thay thế, nhằm "cải thiện chất lượng dữ liệu thị trường lao động dựa trên một khảo sát linh hoạt và nhạy bén hơn".

Việc chuẩn bị cho quá trình này mất khá nhiều thời gian, và cuối cùng ONS đã lùi thời điểm chuyển đổi từ tháng 11/2026 sang một thời điểm nào đó trong năm sau. Trong bản cập nhật mới nhất hôm nay, ONS cho biết:

Bản cập nhật này là tín hiệu tích cực, nhưng vẫn còn quá sớm để lạc quan về bất cứ điều gì. ONS đã trì hoãn vấn đề này quá lâu đến mức gần như mặc định rằng dữ liệu thị trường lao động Anh luôn đi kèm lưu ý về vấn đề chất lượng. Với một chỉ số quan trọng như vậy, việc phải nghi ngờ dữ liệu và các con số suốt gần ba năm qua là điều khá đáng lo ngại.

Điều này càng đúng khi vẫn còn những bằng chứng rõ ràng về các trục trặc dữ liệu trong thời gian qua. Ông James Benford, Tổng giám đốc phụ trách Khảo sát và Thống kê Kinh tế - Xã hội của ONS, đã cố gắng làm rõ trường hợp mới nhất:

Không ai biết chắc liệu tất cả những vấn đề này có thực sự được giải quyết vào năm 2027 hay không, như những gì họ nói là bước tiếp theo.

Chỉ số PPI tháng 6 của Mỹ tăng thấp hơn nhiều so với dự báo, giúp thị trường tạm nhẹ nhõm giữa lúc lo ngại lạm phát quay trở lại khi xung đột Mỹ - Iran tái bùng phát. Cả báo cáo CPI lẫn PPI tuần này đều được kéo xuống chủ yếu nhờ giá xăng giảm (giá xăng trong dữ liệu PPI giảm 12%), trong khi giá thực phẩm cũng hạ nhiệt. Tuy nhiên, các thước đo lõi cho thấy áp lực giá chưa thực sự dịu bớt, nhất là khi so sánh theo năm. Giá sản xuất cao sẽ tiếp tục lan sang giá tiêu dùng, chưa kể eo biển Hormuz vẫn gần như đóng cửa, gây áp lực lên giá dầu, chuỗi cung ứng và nguyên liệu thô. Dầu WTI gần như đi ngang, giữ dưới mốc 80 USD ở mức 79.50 USD, trong khi chứng khoán Mỹ tăng nhẹ với S&P 500 +0.4% và Nasdaq +0.6%. Lợi suất trái phiếu cũng hạ nhiệt - kỳ hạn 2 năm lùi về 4.15% và 10 năm quanh 4.55% - giúp thị trường có thêm dư địa thở trước phiên châu Âu, dù nỗi lo lạm phát vẫn hiện hữu khi cuộc chiến Mỹ - Iran tiếp diễn.

Bitcoin đang giao dịch quanh mốc 64.580 USD và duy trì nhịp hồi phục nghiêng nhiều về hướng tăng, dù thị trường vẫn chịu áp lực bán cùng vùng cản dày phía trên. Theo phân tích của InvestingLive, đây chưa phải một cú breakout được xác nhận mà mới chỉ là đợt phục hồi tăng giá, và nó chỉ có thể chuyển thành breakout thực sự nếu phe mua chứng minh được khả năng giữ vững các mức giá cao hơn. Để củng cố xu hướng, giá cần thiết lập vững trên vùng 65.300 – 65.400 USD, sau đó vượt tiếp vùng 65.700 – 65.750 USD. Ở chiều ngược lại, việc giảm bền dưới 64.300 USD sẽ làm suy yếu nhịp hồi phục, còn nếu giá chấp nhận mức dưới 63.750 USD thì triển vọng sẽ nghiêng đáng kể sang phía giảm. Điểm số kỹ thuật hiện ở mức +3, phản ánh lợi thế tăng giá ở mức vừa phải chứ không đảm bảo giá sẽ tiếp tục đi lên; chỉ số này có thể cải thiện, suy yếu hoặc đảo chiều khi thị trường xuất hiện thông tin mới.

Thị trường châu Á - Thái Bình Dương phiên thứ Năm chịu áp lực bán mạnh dẫn dắt bởi nhóm cổ phiếu chip, trong khi một tín hiệu ngoại giao mong manh không đủ trấn an nhà đầu tư. Tổng thống Trump thông báo Iran đã trả tự do cho một công dân Mỹ bị giam giữ sai trái từ tháng 12/2024, song hai bên vẫn tiếp tục các đợt không kích trong ngày; giá dầu được nâng đỡ nhưng không bứt phá thêm. Tâm điểm là làn sóng bán tháo cổ phiếu công nghệ: Nikkei (Nhật) và Kospi (Hàn Quốc) mở cửa giảm sâu, với Kioxia, SoftBank Group và Advantest dẫn dắt đà giảm tại Tokyo, còn SK Hynix và Samsung Electronics kéo Kospi lao dốc đủ mạnh để kích hoạt cơ chế ngắt (sidecar) bên bán; áp lực sau đó lan sang KOSDAQ. Ủy ban Dịch vụ Tài chính Hàn Quốc cho biết sẽ sớm công bố các biện pháp mới với ETF đòn bẩy đơn lẻ. Cùng lúc, Ngân hàng Trung ương Hàn Quốc (BoK) nâng lãi suất cơ bản thêm 0.25% lên 2.75% - lần điều chỉnh đầu tiên kể từ đầu 2023 - nhằm hỗ trợ đồng won và kìm hãm kỳ vọng lạm phát. Dù đã được phản ánh hết vào giá, USD/KRW vẫn rơi xuống đáy hai tháng, cho thấy phản ứng tỷ giá đi trước dự báo đồng thuận.

Quan chức cấp cao BOJ:

• Khi rủi ro lạm phát tăng cao như hiện nay, việc chậm điều chỉnh mức độ kích thích có thể hiện thực hoá rủi ro đó, dẫn đến suy thoái kinh tế trong tương lai
• Chính sách tiền tệ phù hợp sẽ đạt được lạm phát ổn định, đưa nền kinh tế vào lộ trình tăng trưởng bền vững

• Đại diện Thương mại Mỹ Greer viện dẫn các hành vi và hoạt động không công bằng

Thuế quan mới có hiệu lực từ ngày 22/7.

Bộ trưởng Tài chính Nhật Bản Satsuki Katayama hôm thứ Năm một lần nữa khẳng định chính phủ sẵn sàng hành động trước các biến động tỷ giá, trong bối cảnh đồng yên tiếp tục dao động quanh mốc 162 đổi 1 USD. Phát biểu trước quốc hội, bà Katayama cho biết chính phủ sẵn sàng có hành động thích hợp trên thị trường ngoại hối khi cần thiết, theo Reuters, lặp lại những cảnh báo mà bà đã nhiều lần đưa ra khi đồng yên duy trì đà suy yếu. Khi được hỏi về sự yếu kém mang tính cấu trúc của đồng yên, bà cho rằng việc nâng cao năng lực cạnh tranh quốc tế của nền kinh tế Nhật Bản sẽ giúp duy trì niềm tin vào đồng nội tệ. Bà từ chối bình luận về các mức tỷ giá cụ thể, đồng thời nhường vấn đề chính sách tiền tệ cho Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BOJ). Đây tiếp tục là kiểu cảnh báo bằng lời quen thuộc từ Tokyo mà không kèm chi tiết mới về thời điểm hay ngưỡng can thiệp, dù đồng yên đã vượt xa mức từng khiến chính phủ phải trực tiếp can thiệp vào thị trường hồi đầu năm nay.

Ngân hàng Trung ương Hàn Quốc (BOK) đã đồng thuận nâng lãi suất chính sách thêm 25 điểm cơ bản lên 2.75% trong cuộc họp hôm thứ Năm, đúng như kỳ vọng của toàn bộ 10 tổ chức được khảo sát trước thềm quyết định. Trong tuyên bố đi kèm, BOK cho biết tăng trưởng kinh tế năm nay dự kiến vượt đáng kể mức dự báo 2.6% đưa ra hồi tháng 5, đồng thời cảnh báo áp lực lạm phát sẽ tiếp tục gia tăng và duy trì trên mục tiêu trong thời gian dài; lạm phát lõi cả năm có thể cao hơn mức dự báo 2.4% trước đó. Cơ quan này nhấn mạnh yếu tố ổn định tài chính, lưu ý dư nợ vay hộ gia đình tăng mạnh và giá nhà tại Seoul cùng khu vực lân cận leo thang, bên cạnh biến động tỷ giá ở mức cao. BOK cho biết sẽ cân nhắc thời điểm tăng lãi suất tiếp theo dựa trên diễn biến lạm phát, đà cải thiện của nền kinh tế trong nước và các yếu tố ổn định tài chính. Ngân hàng cũng chỉ ra loạt bất định bên ngoài như triển vọng ngành bán dẫn, tình hình Trung Đông và những thay đổi trong môi trường thương mại, cho thấy lập trường vẫn thận trọng nhưng để ngỏ khả năng thắt chặt thêm trong thời gian tới.