Tiêu điểm thị trường

• Giá đóng cửa trước đó là 6.9200
• PBOC bơm 2 tỷ NDT reverse repos kỳ hạn 7 ngày với lãi suất không đổi là 2%
• Không có hợp đồng reverse repos nào đáo hạn hôm nay
• Một khoản bơm ròng 2 tỷ NDT sẽ được thông qua trong hoạt động thị trường mở

Nhận định của Goldman Sachs cho cuộc họp của RBNZ vào ngày 24 tháng 5:

• Kỳ vọng RBNZ sẽ tăng lãi suất tiền mặt chính thức (OCR) thêm 25bp tại cuộc họp tháng 5 (cuộc họp trước đó đã bị hoãn), trước khi giữ nguyên lãi suất trong phần còn lại của năm nay ở mức 5.5%khiến AUD/NZD cao hơn vào cuối năm
• Nhờ vậy, AUD/NZD sẽ tăng lên vào cuối năm nay, do chúng tôi kỳ vọng RBA sẽ tăng lãi suất vào tháng 7. Trong khi đó, dự báo về cuộc họp sắp tới của RBNZ dường như ít có khả năng xảy ra.

Một thông tin gây chấn động giới truyền thông vào thứ Ba theo giờ châu Âu, xác nhận những tin đồn hồi đầu tháng rằng Ital sẽ rút lại thỏa thuận với Trung Quốc.

• Thủ tướng Ý Giorgia Meloni đã nói chuyện với Chủ tịch Hạ viện Hoa Kỳ Kevin McCarthy tại Rome vào tuần trước
• Cho biết vẫn chưa đạt được quyết định cuối cùng, nhưng chính phủ của bà đang nghiêng về việc rút vai trò của mình khỏi Sáng kiến "Vành đai và Con đường" (BRI) của Trung Quốc

Ý là quốc gia G7 duy nhất ký kết với BRI của Trung Quốc vào năm 2019.

• Chính quyền Biden đang có kế hoạch bắt đầu mua dầu để bổ sung nguồn dự trữ khẩn cấp quốc gia.

Cập nhật biểu đồ giá dầu:

Zimbabwe đã tung ra một loại tiền kỹ thuật số được hỗ trợ bằng vàng:

• Dự kiến sẽ được sử dụng để đấu thầu hợp pháp cùng với đồng đô la Zimbabwe
• Có thể mua và bán nó bằng đô la Zimbabwe hay các ngoại tệ khác 
• Zimbabwe có 350kg (12,346 ounce) vàng dự trữ (~ $23 triệu) và dự định sẽ mở rộng kho dự trữ lên khoảng $100 triệu

• Ngày hôm qua, dữ liệu niềm tin tiêu dùng của Úc trong tháng 4 từ Roy Morgan đã giảm xuống 77.7 (từ mức 79.8 trước đó)
• Trong khi đó, dữ liệu niềm tin kinh doanh tháng 4 của Úc được công bố hôm nay hiện thấp hơn 22.1 điểm so với mức trung bình dài hạn là 112.3 (giảm 3.4 điểm xuống 90.2 điểm trong tháng 4)

Từ báo cáo:

• Chỉ 38.7% doanh nghiệp (-3.1 ppt) kỳ vọng hoạt động kinh doanh sẽ 'tốt hơn' hơn về mặt tài chính vào thời điểm này trong năm tới - mức đáy trong 4 năm qua kể từ tháng 4 năm 2019 - mặc dù đây là chỉ báo duy nhất vẫn nằm trong vùng tích cực, với lượng người lạc quan lớn hơn lượng bi quan.
• Hơn khoảng 27.7% số doanh nghiệp (+0.6 ppt) dự đoán hoạt động kinh doanh sẽ 'xấu đi' về mặt tài chính trong thời gian 01 năm.
• Ngược lại, số lượng doanh nghiệp lo lắng về hiệu quả hoạt động của nền kinh tế Úc trong năm tới đạt 60.1% - dự đoán năm tới là "thời điểm tồi tệ" đối với nền kinh tế, so với chỉ 37.4% kỳ vọng về một tương lai tích cực hơn - mức giảm ròng là 22.7% điểm vào tháng 4.

Biden cũng nói thêm rằng ông sẵn sàng cân nhắc sử dụng Tu chính án thứ 14. Trong đó:

• Tu chính án thứ 14 của Hiến pháp Hoa Kỳ được thông qua vào năm 1868, bao gồm một số điều khoản quan trọng liên quan đến quyền công dân, thủ tục tố tụng và quyền bảo vệ bình đẳng trước pháp luật.

Trong bối cảnh bế tắc về trần nợ hiện nay, một điều khoản cụ thể của Tu chính án thứ 14 đã trở thành chủ đề trái chiều. Mục 4 của bản sửa đổi nêu rõ:

• "Tính hợp lệ của khoản nợ công của Hoa Kỳ được pháp luật cho phép, bao gồm các khoản nợ phát sinh để trả lương hưu và tiền thưởng cho các dịch vụ trong việc trấn áp các cuộc nổi dậy hoặc nổi loạn sẽ không bị nghi ngờ."

Một số học giả pháp lý đã lập luận rằng điều khoản này trao cho tổng thống quyền đơn phương nâng trần nợ mà không cần sự chấp thuận của quốc hội, nhằm ngăn chặn tình trạng vỡ nợ quốc gia. Lập luận cho rằng vì Tu chính án thứ 14 nghiêm cấm rõ ràng việc đặt câu hỏi về tính hợp lệ của nợ công, nên bất kỳ sự từ chối nâng trần nợ nào cũng sẽ là vi hiến (hành vi không thực hiện thẩm quyền và nghĩa vụ đã được Hiến pháp quy định). Tuy nhiên, cách giải thích Tu chính án thứ 14 này không được chấp nhận rộng rãi và chưa từng được thử nghiệm tại các tòa án.

Trên thực tế, trần nợ luôn được nâng lên do Quốc hội thông qua và được Tổng thống ký thành luật. Cuối cùng, câu hỏi liệu Tu chính án thứ 14 có thể được sử dụng để bỏ qua trần nợ hay không vẫn là một vấn đề tranh luận về mặt pháp lý và hiến pháp.

Dữ liệu CPI tháng 4 của Hoa Kỳ sẽ được công bố vào Thứ Tư, ngày 10 tháng 5 năm 2023 vào lúc:

• 12:30 GMT hay 19:30 theo giờ Việt Nam
• 08:30 theo giờ Mỹ.

Goldman Sachs:

• “Dữ liệu càng hạ nhiệt thì càng tốt cho cổ phiếu lúc này”
• CPI ở dưới hoặc quanh mức 5% có thể hỗ trợ tăng giá cổ phiếu, với S&P 500 tăng ít nhất 0.5%
• Ghi nhận một dữ liệu mạnh mẽ bất ngờ sẽ khiến cổ phiếu giảm mạnh, S&P 500 có thể giảm ít nhất 2% nếu CPI trên mức 5.9%

Thông tin từ Reuters :

• 1,200 nhà thầu sẽ tiếp tục đình công (kéo dài 48 giờ) cho đến thứ Sáu
• Nguyên nhân là do tranh chấp về việc làm, tiền lương và các điều kiện trong lĩnh vực ở nước ngoài

Cuộc đình công sẽ ảnh hưởng đến các nhà khai thác dầu khí bao gồm:

• Apache
• BP
• Harbour Energy
• Enquest
• Ithaca
• Repsol
• Shell
• TAQA

Nhận xét ngắn gọn từ Chuyên gia  Goldman Sachs, Beth Hammack:

• Những căng thẳng trong hệ thống ngân hàng dường như đang lắng xuống
• Khả năng cung cấp tín dụng đã bắt đầu giảm
• Cá nhân và doanh nghiệp nhỏ đang gặp nhiều khó khăn hơn trong việc đi vay 
• Căng thẳng ngân hàng đã khiến thị trường tài chính rơi vào tình trạng khó khăn
• Tiếp tục tranh luận về việc nâng trần nợ là hành động liều lĩnh và vô trách nhiệm

• Cuộc họp đã diễn ra một cách hiệu quả về trần nợ trước sự lãnh đạo của Quốc hội
• Sẽ tiếp tục thảo luận vào hôm thứ Sáu
• Nhà Trắng và các nhà lập pháp sẽ tái ngộ hàng ngày trước khi diễn ra một cuộc họp khác với Chủ tịch Hạ viện McCarthy và các nhà lãnh đạo khác

Trước đó, ANZ đã công bố bản tóm tắt cho Ngân sách cho giai đoạn 2023-2024 với thặng dư quay trở lại, nhưng sẽ chỉ kéo dài trong một năm

Đối với kế hoạch chính sách trong tương lai:

• Trọng tâm của chính sách trong những năm tới dự kiến sẽ xuất hiện một sự luân chuyển từ lạm phát sang thất nghiệp 
• Cụ thể, các báo cáo ngân sách cho thấy lạm phát sẽ giảm xuống 2.75% đến tháng 6 năm 2025 với tỷ lệ thất nghiệp dự kiến sẽ tăng từ 3.5% hiện nay lên 4.5%.

Lãnh đạo Hạ viện Hoa Kỳ McCarthy:

• "Tôi không thấy bất kỳ biến chuyển nào mới trong việc giải quyết bế tắc trần nợ tại Hoa Kỳ"
• Các cuộc đàm phán sẽ tiếp tục được diễn ra sau đó

Lãnh đạo Thượng viện Hoa Kỳ McConnell cho biết Chính phủ Hoa Kỳ sẽ không vỡ nợ

• Giải pháp cho sự bế tắc hiện nay nằm ở McCarthy và Biden
• Mỹ chỉ còn 02 tuần để nâng trần nợ

Phản ứng của thị trường chỉ là thứ yếu. Vấn đề này tái diễn hàng năm và cho đến nay nó luôn được giải quyết, mặc dù đôi khi mất nhiều thời gian hơn những vấn đề khác.

• Việc cắt giảm lãi suất rất khó xảy ra trong tương lai gần
• Chúng ta chắc chắn sẽ phải làm nhiều hơn nữa để sớm đưa lạm phát trở lại mức mục tiêu
• Việc tăng lãi suất hỗ trợ ECB đánh giá các đợt điều chỉnh trước đó

Bài phát biểu của Chủ tịch Fed New York John Williams trước Câu lạc bộ kinh tế New York:

• Dường như việc thắt chặt các điều kiện tín dụng đang gây ảnh hưởng đến nền kinh tế
• Không đưa ra bất kỳ nhận định nào của Fed về phạm vi điều chỉnh trần nợ Hoa Kỳ 
• Kỳ vọng về bất động sản thương mại có thể giảm bớt áp lực ngành
• Chính sách tiền tệ sẽ tập trung vào nền kinh tế, còn các công cụ khác của Fed sẽ giải quyết vấn đề ổn định tài chính

 

• Ông tự tin Fed Ngân hàng trung ương Ngân hàng trung ương là một tổ chức tài chính quản lý chính sách tiền tệ của một quốc gia và thường bao gồm việc phát hành và/hoặc giám sát tiền tệ và điều tiết nguồn cung tiền. Các ngân hàng trung ương cũng thường đóng vai trò là người cho vay cuối cùng đối với các ngân hàng trong thời kỳ khủng hoảng tài chính, đồng thời cũng có thể giám sát và điều tiết các ngân hàng cũng như các tổ chức tài chính khác. Ví dụ về các ngân hàng trung ương bao gồm Cục Dự trữ Liên bang ở Hoa Kỳ, Ngân hàng Trung ương Châu Âu và Ngân hàng Nhật Bản. Nhiệm vụ chính Ngân hàng trung ương là một tổ chức tài chính quản lý chính sách tiền tệ của một quốc gia và thường bao gồm việc phát hành và/hoặc giám sát tiền tệ và điều tiết lượng tiền cung ứng. Các ngân hàng trung ương cũng thường đóng vai trò là người cho vay cuối cùng đối với các ngân hàng trong thời kỳ khủng hoảng tài chính, đồng thời cũng có thể giám sát và điều tiết các ngân hàng cũng như các tổ chức tài chính khác. Ví dụ về các ngân hàng trung ương bao gồm Cục Dự trữ Liên bang tại Hoa Kỳ, Ngân hàng Trung ương Châu Âu và Ngân hàng Nhật Bản. Nhiệm vụ chínhĐọc Thuật ngữ nàyđang đi đúng hướng với mục tiêu giảm lạm phát xuống mục tiêu 2%
• Thừa nhận rằng lạm phát ở mức cao, ảnh hưởng không nhỏ đến những người ít có khả năng mua thực phẩm, chỗ ở và phương tiện đi lại 
• Fed cam kết giảm lạm phát, trong đó ổn định giá cả là điều cần thiết để nền kinh tế phát huy hết tiềm năng và duy trì việc làm ở mức tối đa trong dài hạn
• Mất cân đối cung cầu kéo dài dẫn đến lạm phát cao và thị trường lao động khan hiếm
• Tuy nhiên, một số dấu hiệu hiện cho thấy nhu cầu về lao động và hàng hóa dần hạ nhiệt
• Tăng trưởng việc làm rất mạnh mẽ, với tỷ lệ thất nghiệp ở mức thấp trong lịch sử là 3.4%: lực lượng lao động đã tăng trở lại, hỗ trợ giảm áp lực mất cân bằng lao động. Dự báo tỷ lệ thất nghiệp sẽ tăng lên 4% - 4.5% trong năm nay
• Lạm phát vẫn còn quá cao, nhưng đã giảm từ mức đỉnh trong 40 năm qua là 7% xuống còn 4.2%. Các biện pháp khác nhau tiếp tục được thực hiện một cách phù hợp để đưa lạm phát trở lại mục tiêu dài hạn tại 2%
• Lạm phát các dịch vụ cốt lõi không bao gồm nhà ở vẫn dai dẳng do mất cân đối tổng cung cầu - dự kiến sẽ mất nhiều thời gian nhất để giải quyết.
• Fed sẽ mất nhiều thời gian để đưa nền kinh tế cân bằng trở lại
• Dự kiến lạm phát sẽ giảm xuống quanh mức 3.75% trong năm nay trước khi trở lại ngưỡng mục tiêu dài hạn là 2% trong 02 năm tới 
• Tăng trưởng GDP thực tế dự kiến sẽ ở mức khiêm tốn trong năm nay, nhưng vẫn sẽ tăng nhẹ trong năm tới
• Theo dõi toàn bộ dữ liệu kinh tế và ảnh hưởng của chúng trong việc đạt được các mục tiêu của Fed là vô cùng quan trọng

Phần hỏi đáp Q&A:

• Fed chưa hề đề cập đến việc đã hoàn thành chu kỳ tăng lãi suất
• Fed nhận định chính sách tiền tệ đã đạt được những tiến bộ đáng kinh ngạc và sẽ cần phải phụ thuộc nhiều vào dữ liệu kinh tế
• Fed sẽ tăng lãi suất nếu cần thiết
• Không có kỳ lý do nào để cắt giảm lãi suất trong năm nay
• Không nhận thấy một vòng xoáy giá - tiền lương (giá tăng do lương tăng) diễn ra hiện nay
• Mỹ hoàn toàn tự tin có thể giảm lạm phát xuống 2%
• Thay đổi cơ cấu sẽ không ảnh hưởng đến việc giải quyết lạm phát mục tiêu của Fed 
• Suy thoái không có trong dự báo cơ bản
• Rủi ro xuất hiện ở cả mặt tăng trưởng và hạ nhiệt kinh tế 
• Nhận thấy các dấu hiệu thắt chặt tín dụng hơn nữa; hy vọng nó sẽ ảnh hưởng đến tăng trưởng kinh tế
• Thắt chặt tín dụng có thể làm giảm tốc độ tăng lãi suất của Fed, nhưng sẽ không gây hại quá mức đến nền kinh tế
• Tốc độ tăng trưởng tiền lương đã ổn định ở mức cao
• Dữ liệu tiền lương cho thấy thị trường lao động vẫn rất mạnh mẽ
• Sức khỏe của hệ thống ngân hàng vẫn kiên cường và khá mạnh mẽ. Giai đoạn căng thẳng "cấp tính" (trong ngắn hạn) sắp kết thúc

Các bình luận không đề cập rõ ràng về việc Fed có thắt chặt hơn hay không trong cuộc họp tiếp theo. Tuy nhiên, việc cắt giảm lãi suất khó có thể xảy ra trong năm nay. Điều này dường như phù hợp với lập trường của các thành viên Fed khác.

Thành viên Hội đồng Thống đốc FED, Phillip Jefferson cho biết:

• Hệ thống ngân hàng lành mạnh và linh hoạt
• Các ngân hàng đã bắt đầu nâng cao tiêu chuẩn cho vay. Đó là điển hình cho việc Mỹ đang ở đâu trong chu kì kinh tế
• Lạm phát bắt đầu giảm, kinh tế bắt đầu chậm lại một cách có trật tự
• Lạm phát sẽ giảm khi kinh tế tiếp tục tăng trưởng

Thành viên Hội đồng Thống đốc ECB, Nagel cho biết:

• Lãi suất nên được tiếp tục tăng
• Ông dự đoán mức tăng 50 điểm cơ bản tại cuộc họp vừa diễn ra, nhưng hoàn toàn ổn với mức tăng 25 bp
• Sẽ bàn bạc về các biện pháp phòng ngừa toàn cầu mới nhằm bảo vệ hệ thống ngân hàng khỏi ảnh hưởng của tin đồn về suy thoái tại cuộc họp G7
• Thị trường không phải lúc nào cũng đúng về lãi suất cuối cùng của ECB