Tiêu điểm thị trường

• Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu tại Mỹ ở mức 232 nghìn, thấp hơn mức 235 nghìn dự kiến
• Trung bình động bốn tuần ở mức 229.5 nghìn

 

• CPI sơ bộ tháng 5 của Eurozone: +6.1% y/y
• Dự kiến: +6.3% y/y
• Trước đó: +7.0% y/y
• CPI lõi: +5.3% y/y
• Dự kiến: +5.5% y/y
• Trước đó +5.6% y/y

Lạm phát khu vực đồng Euro giảm nhiều hơn so với ước tính (đối với cả số liệu toàn phần và số liệu cốt lõi) và ít nhất đó là một sự cứu trợ đáng hoan nghênh cho ECB. Tuy nhiên, hãy nhớ rằng đây chỉ là dữ liệu sơ bộ và dữ liệu chính thức mới thực sự thuyết phục các nhà hoạch định chính sách rằng mọi thứ đã đi đúng hướng.

• Tỷ lệ thất nghiệp tháng 4 của Eurozone đúng như dự kiến: 6.5%
• Trước đó: 6.5%, hiệu chỉnh thành 6.6%

Tỷ lệ thất nghiệp ở khu vực đồng euro thấp giảm nhẹ sau khi sửa đổi dữ liệu tháng ba. Nhìn chung, điều này vẫn cho thấy các điều kiện thị trường lao động khá ổn định trong khu vực bất chấp những khó khăn kinh tế gần đây.

• PMI sản xuất chính thức tháng 5 của Vương quốc Anh: 47.1 so với 46.9 sơ bộ
• Trước đó: 47.8

• Số đơn vay thế chấp tháng 4 của Vương quốc Anh: 48.69k
• Dự kiến: 53.00k
• Trước đó: 52.01k (hiệu chỉnh thành 51.49k)
• Tín dụng tiêu dùng ròng: 1.6 tỷ bảng so với 1.5 tỷ bảng dự kiến
• Trước đó: 1.6 tỷ bảng Anh

• PMI sản xuất chính thức tháng 5 Eurozone: 44.8 so với 44.6 sơ bộ
• Trước đó: 45.8

Nhu cầu yếu dẫn đến sản xuất và đơn đặt hàng mới đều giảm với tốc độ mạnh nhất trong sáu tháng.

• PMI sản xuất chính thức tháng 5 của Pháp: 45.7 so với 46.1 sơ bộ
• Trước đó: 45.6

Dữ liệu chỉ ra sự thu hẹp đáng chú ý trong hoạt động sản xuất ở Pháp. Nhu cầu vẫn yếu do các nhà sản xuất dự kiến sẽ tiếp tục cắt giảm mua hàng và hàng tồn kho trong tháng.

• PMI sản xuất chính thức tháng 5 của Đức: 43.2
• Sơ bộ: 42.9
• Trước đó: 44.5

Các điều kiện sản xuất của Đức tiếp tục sụt giảm trong tháng Năm. Nguyên nhân chủ yếu là do nhu cầu giảm do xuất khẩu dẫn đến các đơn đặt hàng mới hiện có mức giảm nhanh nhất kể từ tháng 11 năm ngoái.

• PMI sản xuất tháng 5 của Ý: 45.9
• Dự kiến: 45.6
• Trước đó: 46.8

Sản lượng và số lượng đơn đặt hàng mới tiếp tục giảm rõ rệt và điều đó đang ảnh hưởng đến các điều kiện chung. Đáng chú ý, nhu cầu vẫn còn yếu và đó dường như là vấn đề trên toàn Eurozone

Phó chủ tịch ECB de Guindos cho biết:

• Dữ liệu lạm phát gần đây tích cực nhưng vẫn còn xa mục tiêu
• Chúng tôi đã hoàn thành phần lớn con đường tăng lãi suất
• Nhưng vẫn còn nhiều việc để làm

• PMI sản xuất Thụy Sĩ tháng 5: 43.2
• Dự kiến: 44.5
• Trước đó: 45.3

• PMI sản xuất tháng 5 của Tây Ban Nha: 48.4
• Dự kiến: 47.8
• Trước đó: 49.0      

Số đơn đặt hàng mới giảm mạnh khiến sản lượng sản xuất của Tây Ban Nha bị thu hẹp lại. Nhu cầu yếu vẫn là vấn đề cốt lõi và đó dường như không phải là vấn đề có thể giải quyết sớm.

• Doanh số bán lẻ tháng 4 của Đức: +0.8% m/m; -4.3% y/y
• Dự kiến: +1.0% m/m; -5.0% y/y 
• Trước đó: -2.4% m/m;  -8.6% y/y

Mặc dù có tăng so với tháng 3, nhưng hoạt động tiêu dùng của Đức tiếp tục ở mức khá ảm đạm kể từ đại dịch Covid. Nhìn vào chi tiết, doanh số thực tế trong lĩnh vực bán lẻ thực phẩm đã giảm trong 22 tháng liên tiếp. Và điều đó nhấn mạnh tác động của lạm phát cao.

• Giá nhà toàn Vương quốc Anh tháng 5: -0.1% m/m; -3.4% y/y
• Dự kiến: +0.1 m/m; -3.7% y/y
• Trước đó: +0.5% m/m (chỉnh sửa thành +0.4% m/m); -2.7% y/y

Giá nhà ở Anh một lần nữa giảm vào tháng 5 khi điều kiện nhà ở tiếp tục bình thường hóa và chậm lại trong bối cảnh lãi suất cao hơn. Một cuộc hạ cánh tương đối mềm vẫn là kịch bản có khả năng xảy ra nhất đối với thị trường.

• Chính sách tiền tệ vẫn chưa kết thúc
• Triển vọng lạm phát dự kiến đnag ở mức quá cao trong 1 thời gian quá dài
• Độ trễ và sức ảnh hưởng (của việc tăng lãi suất) đến nền kinh tế vẫn chưa hoàn toàn ổn định

Bảng lương phi nông nghiệp sẽ được công bố trong tuần này và sau đó quan trọng hơn là dữ liệu CPI của Hoa Kỳ được công bố vào ngày 13 tháng 6, ngay trước cuộc họp của FOMC.

Hợp đồng tương lai quỹ của Fed đã cho thấy khả năng tăng lãi suất 25 bps là 70% vào ngày hôm qua nhưng hiện tại tỷ lệ đó đã giảm xuống 61% và lãi suất tháng 6 không thay đổi. Vì vậy, thông tin này không thực sự ảnh hưởng quá nhiều đến đường cong lợi suất:

Vào thứ Tư, Ngân hàng Trung ương châu Âu Ngân hàng Trung ương Châu Âu Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) đại diện cho tổ chức ngân hàng trung ương trong Khu vực đồng tiền chung châu Âu giám sát chính sách tiền tệ cho khối. Là một khu vực địa lý và kinh tế đang phát triển, khu vực đồng euro hiện bao gồm 19 quốc gia sử dụng đồng euro làm tiền tệ quốc gia của họ. Khu vực đồng euro hiện bao gồm Áo, Bỉ, Síp, Estonia, Phần Lan, Pháp, Đức, Hy Lạp, Ireland, Ý, Latvia, Litva, Luxembourg, Malta, Hà Lan, Bồ Đào Nha, Slovakia, Slovenia và Tây Ban Nha. Về tiền tệ Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) đại diện cho tổ chức ngân hàng trung ương trong Khu vực đồng tiền chung châu Âu giám sát chính sách tiền tệ của khối. Là một khu vực địa lý và kinh tế đang phát triển, khu vực đồng euro hiện bao gồm 19 quốc gia sử dụng đồng euro làm tiền tệ quốc gia của họ. Khu vực đồng euro hiện bao gồm Áo, Bỉ, Síp, Estonia, Phần Lan, Pháp, Đức, Hy Lạp, Ireland, Ý, Latvia, Litva, Luxembourg, Malta, Hà Lan, Bồ Đào Nha, Slovakia, Slovenia và Tây Ban Nha. Về tiền tệ Đọc Điều khoản này đã phát hành bản Đánh giá ổn định tài chính hàng quý.

Trong đó, Ngân hàng cảnh báo rằng việc bình thường hóa chính sách của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản có thể thử thách khả năng phục hồi của thị trường trái phiếu toàn cầu.

• " Lạm phát Lạm phát Lạm phát được định nghĩa là thước đo định lượng về tốc độ tăng mức giá trung bình của hàng hóa và dịch vụ trong một nền kinh tế hoặc một quốc gia trong một khoảng thời gian. Đó là sự gia tăng mức giá chung mà một loại tiền tệ nhất định thực sự mua ít hơn so với thời kỳ trước. Về mặt đánh giá sức mạnh hoặc tiền tệ, và bằng cách mở rộng ngoại hối, lạm phát hoặc các biện pháp của nó có ảnh hưởng rất lớn. Lạm phát bắt nguồn từ việc tạo ra tiền nói chung. Số tiền này là m Lạm phát được định nghĩa là thước đo định lượng về tốc độ tăng mức giá trung bình của hàng hóa và dịch vụ trong một nền kinh tế hoặc quốc gia trong một khoảng thời gian. Đó là sự gia tăng mức giá chung mà một loại tiền tệ nhất định thực sự mua ít hơn so với thời kỳ trước. Về mặt đánh giá sức mạnh hoặc tiền tệ, và bằng cách mở rộng ngoại hối, lạm phát hoặc các biện pháp của nó có ảnh hưởng rất lớn. Lạm phát bắt nguồn từ việc tạo ra tiền nói chung. số tiền này là m Đọc Thuật ngữ này ở Nhật Bản đã tăng lên trong năm qua, khiến những người tham gia thị trường mong đợi Ngân hàng Nhật Bản bắt đầu bình thường hóa chính sách tiền tệ của mình,"
• Nếu Nhật Bản bình thường hóa chính sách, điều này có thể chuyển hướng đầu tư của các nhà đầu tư Nhật Bản, những người có ảnh hưởng lớn trên thị trường tài chính toàn cầu, ECB cảnh báo. "Sự sụt giảm nhanh chóng về chênh lệch tỷ giá và sự biến động tỷ giá hối đoái có thể làm giảm sức hấp dẫn của các giao dịch chênh lệch lãi suất của họ,"
• "Việc rời bỏ môi trường lãi suất thấp ở Nhật Bản có thể thử thách khả năng phục hồi của thị trường trái phiếu toàn cầu"

 

Nhà kinh tế trưởng của Quỹ Tiền tệ Quốc tế Pierre-Olivier Gourinchas đã nói chuyện với Reuters.

Tóm tắt:

• Còn quá sớm để BOJ thắt chặt chính sách tiền tệ khi lạm phát neo tại 2% sẽ mất thời gian để hoàn thiện
• BOJ phải sẵn sàng thắt chặt chính sách tiền tệ nếu lạm phát vẫn quá cao.
• BOJ sẽ rất khó có thể thắt chặt chính sách tiền tệ đồng thời kiểm soát đường cong lợi suất.
• Sẽ an toàn hơn cho BOJ khi dừng lại việc kiểm soát lợi suất dài hạn, rồi tăng lãi suất ngắn hạn khi cần thắt chặt chính sách

 

Goldman Sachs dự báo Ngân hàng Trung ương Canada (BoC) sẽ tăng lãi suất nhiều hơn trong năm nay do lạm phát gia tăng.Thông tin này được đưa ra dựa theo báo cáo lạm phát gần đây cho thấy giá hàng hóa cốt lõi tăng đều đặn. Thị trường đang định giá các đợt tăng khoảng 34 điểm cơ bản vào tháng 10, nhưng Goldman Sachs lập luận rằng sẽ có nhiều lần tăng từ 25 điểm cơ bản hoặc cao hơn nếu như lo ngại về lạm phát vẫn tiếp diễn.

Mặc dù vậy, Goldman Sachs không dự đoán một đợt tăng giá tại cuộc họp tháng 6 của BoC, với lý do ngân hàng nhấn mạnh vào việc thu thập bằng chứng. Nếu rủi ro vẫn còn, họ dự đoán thị trường sẽ nâng cao lợi suất đầu vào ở Hoa Kỳ và Canada, thúc đẩy một số hoạt động vượt trội của CAD.

--

Cuộc họp tiếp theo của BoC sẽ diễn ra vào Thứ Tư, ngày 7 tháng Sáu.

Chu kỳ tăng lãi suất cho đến nay: