Good Morning from Dubaotiente - Fed phát tín hiệu hawkish, USD bứt phá và chứng khoán Mỹ chịu áp lực - Tiêu điểm thị trường

18/06/2026. Thị trường tài chính toàn cầu bước vào phiên giao dịch hôm nay trong tâm lý thận trọng sau khi Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) phát đi thông điệp cứng rắn hơn dự kiến. Đồng USD bứt phá trên diện rộng, lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn ngắn tăng, trong khi chứng khoán Mỹ và kim loại quý cùng chịu áp lực.

Phiên hôm qua: Fed giữ nguyên lãi suất, Warsh nghiêng hẳn về kiểm soát lạm phát

FOMC giữ nguyên lãi suất chính sách đúng như dự báo, nhưng biểu đồ dot plot và phát biểu của Chủ tịch Fed Warsh đều phát tín hiệu rằng các nhà hoạch định chính sách không vội nới lỏng, thậm chí để ngỏ khả năng tăng lãi suất. Thị trường nhanh chóng đánh giá lập trường của Fed là hawkish hơn kỳ vọng, với phản ứng rõ nét nhất đến từ đồng USD và lợi suất kỳ hạn ngắn.

Trên thị trường ngoại hối, lực mua USD lan rộng. EUR, GBP, CHF cùng các đồng tiền hàng hoá đồng loạt suy yếu; USD/JPY leo lên 160.52 — mức cao nhất kể từ năm 2024 — làm gia tăng đồn đoán về rủi ro can thiệp từ phía Nhật Bản. Lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 2 năm tăng hơn 4 bps lên quanh 4.18%, trong khi lợi suất kỳ hạn dài gần như đi ngang khiến đường cong lợi suất phẳng hơn — kiểu định giá kinh điển cho thông điệp Fed sẽ duy trì lập trường thắt chặt lâu hơn.

Chứng khoán Mỹ đóng cửa trong sắc đỏ nhưng không hoảng loạn: Dow giảm mạnh nhất, S&P 500 lùi nhẹ, còn Nasdaq trụ vững tương đối tốt nhờ nhóm cổ phiếu công nghệ. Vàng và bạc nới rộng đà giảm khi USD và lợi suất cùng tăng, trong khi dầu thô gần như không chịu tác động từ thông tin của Fed.

Ở mảng địa chính trị, Iran và Mỹ đã chính thức ký Biên bản ghi nhớ (MoU), loại bỏ rủi ro leo thang xung đột tức thời. Tuy nhiên, người phát ngôn Bộ Ngoại giao Iran Baghaei giữ giọng điệu cứng rắn: loại trừ đàm phán về tên lửa, từ chối đưa uranium đã làm giàu ra khỏi lãnh thổ và tái khẳng định sẽ thu phí đối với tàu thuyền qua eo biển Hormuz. Goldman Sachs cảnh báo giá Brent có thể vượt 130 USD nếu eo biển Hormuz không được khơi thông hoàn toàn, giữ phần bù rủi ro cho dầu ở mức cao.

Biến động tài sản chính (cuối phiên Mỹ)

Ngoại hối: USD mạnh lên trên diện rộng — EUR/USD 1.1517, GBP/USD 1.3299, USD/JPY 160.52 (cao nhất kể từ 2024).
Vàng (XAU/USD): quanh 4,260 USD, giảm khoảng 28 USD trong phiên.
Bạc (XAG/USD): quanh 68.36 USD, nối dài đà giảm.
Dầu thô (WTI): quanh 75.80 USD, gần như không đổi.
Lợi suất trái phiếu Mỹ: kỳ hạn 2 năm khoảng 4.18% | kỳ hạn 10 năm khoảng 4.47%.
Chứng khoán Mỹ: Dow khoảng -190 điểm, S&P 500 khoảng -45 điểm, Nasdaq khoảng -138 điểm.
Bitcoin: quanh 65,190 USD.

Tâm điểm phiên hôm nay

Thị trường sẽ tiếp tục tiêu hoá thông điệp hawkish của Fed, với trọng tâm đặt vào sức mạnh của đồng USD và diễn biến USD/JPY khi cặp tiền này áp sát các vùng nhạy cảm có thể kích hoạt can thiệp. Tại châu Á sáng nay, GDP quý 1 của New Zealand đã vượt kỳ vọng (tăng 0.8% so với quý trước và 1.5% so với cùng kỳ), hỗ trợ phần nào cho NZD. Nhà đầu tư cũng theo dõi sát phản ứng của vàng trước lợi suất thực cao hơn, cùng các diễn biến mới quanh thỏa thuận Iran - Mỹ và eo biển Hormuz — yếu tố then chốt với giá dầu.

Chúc các bạn một ngày giao dịch hiệu quả.

HĐTL Hang Seng mở cửa tăng 0.4% lên mức 19,319.91 trước khi giảm 0.2% xuống 19,209.01 ở thời điểm hiện tại
HĐTL Shanghai Composite giảm 0.4% xuống 3,241.66
HĐTL Nikkei 225 tăng 0.84%, hiện ở 32,473.65

Học viện Công nghệ và Truyền thông Trung Quốc cho biết rằng:

Các lô hàng điện thoại thông minh ở Trung Quốc đã giảm 24.1% so với cùng kỳ năm ngoái xuống còn 20.86 triệu thiết bị.

Lý do nên mua điện thoại Trung Quốc - 7 hãng Trung Quốc phổ biến

Giá đóng cửa trước đó: 7.2177
PBOC bơm 2 tỷ nhân dân tệ reverse repo kỳ hạn 7 ngày với lãi suất không đổi là 1.9%
Khoản rút ròng thông qua trong hoạt động thị trường mở không được tiết lộ

Thống đốc RBA Philip Lowe đang có bài phát biểu trước Hạ viện cùng với Phó Thống đốc Bullock, trợ lý thống đốc Kohler và Jones.

Nội dung được chuẩn bị trước cho bài phát biểu:

Còn quá sớm để tuyên bố chiến thắng lạm phát, nhưng mọi thứ đang đi đúng hướng.
Hội đồng Thống đốc lưu ý rằng lãi suất đã tăng nhanh trong thời gian ngắn và có độ trễ trong việc vận hành chính sách.
Hội đồng thống đốc vẫn kiên quyết trong quyết tâm đưa lạm phát trở lại phạm vi mục tiêu 2-3%.
Chính sách tiền tệ hạn chế là cần thiết để thiết lập sự cân bằng tốt hơn giữa cung và cầu.
Dự báo dữ liệu CPI sẽ vào khoảng 4% vào cuối năm tới và sẽ quay trở lại trong phạm vi mục tiêu 2-3% vào cuối năm 2025.
Có thể cần phải thắt chặt hơn nữa chính sách tiền tệ để đảm bảo lạm phát trở lại mức mục tiêu trong một khung thời gian hợp lý.
Dữ liệu gần đây chỉ ra rằng thị trường lao động có dấu hiệu nới lỏng.
Phụ thuộc vào dữ liệu để đánh giá về triển vọng và rủi ro.
Chúng tôi kỳ vọng việc làm sẽ tiếp tục tăng, nhưng thấp hơn tốc độ tăng của lực lượng lao động.
Điều đáng khích lệ là dữ liệu gần đây nhất quán với việc lạm phát quay trở lại mục tiêu trong vài năm tới.
Nền kinh tế Úc hiện đang trải qua giai đoạn tăng trưởng dưới xu hướng và điều này dự kiến sẽ tiếp tục trong một thời gian nữa.
Tăng trưởng kinh tế sẽ vẫn giảm trong phần còn lại của năm nay trước khi dần tăng lên khoảng 2.5% vào cuối năm 2025.
Đầu tư nhà ở dự kiến sẽ tăng trở lại vào năm tới, sau những khó khăn gần đây.
Nguy cơ lạm phát giá dịch vụ tiếp tục ở mức cao, kéo dài thời gian lạm phát cao hơn mục tiêu.
Hội đồng Thống đốc đang tìm cách thiết lập một con đường đáng tin cậy để quay trở lại mục tiêu lạm phát trong vài năm tới để tránh sự thay đổi có hại trong kỳ vọng lạm phát.

Trong bài phát biểu đang diễn ra trước Hạ viện, Thống đốc đề cập thêm rằng:

Chúng tôi đang trong giai đoạn hiệu chỉnh với chính sách.
Lạm phát đã qua giai đoạn tệ nhất. Duy trì lãi suất để đưa lạm phát trở lại mức mục tiêu

Chứng khoán Mỹ đồng loạt bật tăng mạnh mẽ sau công bố dữ liệu CPI tháng 7 của Mỹ thấp hơn dự kiến trước khi quay đầu giảm và kết phiên ở gần mức đáy trong ngày khi lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ tăng sau đợt đấu giá trái phiếu kỳ hạn 30 năm. Dữ liệu lạm phát tháng 7 tăng 3.2% so với cùng kỳ năm trước (dự báo là 3.3%) và tăng 0.2% so với cùng kỳ tháng trước.

Dow Jones +0.15%
S&P 500 +0.03%
Nasdaq +0.12%

Trên thị trường tiền tệ, USD suy yếu nhẹ sau tin CPI nhưng nhanh chóng quay đầu và bật tăng trở lại. EUR kết phiên với tư cách là đồng tiền mạnh nhất, JPY yếu nhất trong nhóm tiền tệ chính. USDJPY phá vỡ trên mức đỉnh ngày 7/7 ở 143.88, tăng hơn 20 pip lên 145.00 khi USD được hỗ trợ nhờ đà tăng của lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ gây áp lực lên cổ phiếu.

DXY +0.14%
EURUSD +0.06%
GBPUSD -0.34%
AUDUSD -0.20%
NZDUSD -0.51%
USDJPY +0.70%
USDCHF -0.08%
USDCAD +0.22%

Vàng tiếp tục suy yếu, giảm 1.60 USD, kết phiên ở 1,913 USD. Dầu thô WTI giảm 1.66 USD xuống 82.73 USD. Lợi suất trái phiếu kho bạc đồng loạt giảm trước khi đợt đấu giá trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 30 năm ở 4.189%. Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 2 năm tăng 4.6 điểm cơ bản, lợi suất kỳ hạn 10 năm tăng 9.9 điểm cơ bản và lợi suất kỳ hạn 30 năm tăng 8.5 điểm cơ bản sau tin.

Kết quả cuộc thăm dò của các nhà kinh tế ở New Zealand:

Dự kiến RBNZ sẽ giữ lãi suất ổn định ở mức 5.50% trong cuộc họp sắp tới vào tuần tới.
Ngoài ra, cuộc thăm dò cho thấy rằng sẽ không có thay đổi nào về lãi suất cho đến ít nhất là cuối tháng 3 năm 2024.
Phần lớn các nhà kinh tế dự đoán việc cắt giảm lãi suất trong quý 2 năm 2024.

Thị trường hiện đang định giá 98% khả năng RBNZ sẽ giữ nguyên lãi suất tại cuộc họp vào tuần tới.

Cựu Tổng thống Mỹ Donald Trump:

Phiên tòa xét xử vụ bầu cử năm 2020 nên đợi đến sau cuộc bầu cử năm 2024

PMI sản xuất tháng 7 của New Zealand: 46.3
Trước đó: 47.5

Chỉ số này đang ở mức thấp nhất kể từ tháng 1 năm 2023 và đánh dấu tháng giảm thứ 5 liên tiếp.

Chủ tịch Fed Philadelphia Harker cho biết: Fed đang đạt được những thành công nhất định trong cuộc chiến chống lạm phát. Đầu tuần này, ông cũng đã phát biểu rằng có lẽ đã đến lúc Fed có thể giữ lãi suất ổn định:

Cắt giảm lãi suất : Harker dự đoán rằng việc cắt giảm lãi suất có thể bắt đầu vào năm tới.
Lập trường hiện tại về lãi suất : Ông tin rằng Fed có thể đang ở thời điểm mà họ có thể duy trì mức lãi suất hiện tại mà không cần thay đổi.
Sự phụ thuộc vào dữ liệu : Trừ khi có bất kỳ dữ liệu mới 'đáng báo động' nào vào giữa tháng 9, lập trường sẽ là kiên nhẫn và giữ lãi suất ổn định.
Lãi suất có thể sẽ được duy trì trong một khoảng thời gian dài
Nới lỏng chính sách : Harker không lường trước bất kỳ hậu quả tức thời nào từ việc nới lỏng lãi suất chính sách.
Lạm phát : Báo cáo PCE mới nhất cho thấy tình trạng giảm phát đang diễn ra. Ông dự đoán PCE cốt lõi sẽ giảm nhẹ xuống dưới 4% vào cuối năm, dưới 3% vào năm 2024 và đạt mục tiêu vào năm 2025.
Thất nghiệp : Ông dự đoán tỷ lệ thất nghiệp sẽ tăng nhẹ.
Triển vọng Kinh tế : Harker dự đoán suy thoái kinh tế nhẹ và tin rằng nền kinh tế đang trên đà 'hạ cánh mềm' mà nhiều người hy vọng.
Những mối quan tâm khác : Anh ấy đang theo dõi chặt chẽ việc nối lại các khoản hoàn trả khoản vay của sinh viên Liên bang bắt đầu từ ngày 1 tháng 10.

Fed's Harker wants to 'skip' a rate hike in June - MarketWatch

Chủ tịch Fed Atlanta Bostic cho biết:

Tôi không biết thị trường lao động sau đại dịch sẽ tiếp tục thay đổi như thế nào
Fed đã làm việc chăm chỉ để giảm lạm phát

Quan chức Fed Bostic: Chúng tôi có thể phải tăng lãi suất hơn nữa

Dữ liệu ngân sách liên bang tháng 7 của Mỹ thâm hụt 221.0 tỷ USD so với thâm hụt 109.3 tỷ USD dự kiến
Dữ liệu tháng 7 năm ngoái: thâm hụt 228.0 tỷ USD
Dữ liệu tháng 6: thâm hụt 240 tỷ USD

Susan Collins Cục Dự trữ Liên bang Boston

Chủ tịch Fed Boston Collins bày tỏ quan điểm:

Lãi suất có thể đang ở gần hoặc đã ở mức đỉnh.
Sẽ duy trì lãi suất ở mức cao trong một khoảng thời gian.

FED cam kết giảm lạm phát cơ bản
Nền kinh tế đang chậm lại
Thị trường còn khó khăn trong việc tìm người lao động, nền kinh tế chưa ổn định
Vẫn còn quá sớm để dự đoán việc cần tăng lãi suất hay giữ ổn định trong thời gian dài.

S&P 500 đang đạt đỉnh khi tăng 1.2%.

Cổ phiếu tiêu dùng và cổ phiếu Trung Quốc đang hoạt động đặc biệt tích cực.

Cổ phiếu của Disney tại Mỹ tăng 1.6% sau báo cáo doanh thu.

Chứng khoán Mỹ tăng khi mở cửa sau báo cáo CPI.

S&P 500 tăng 31 điểm ngay sau khi mở cửa.

Giá chào thuê nhà tại Hoa Kỳ tăng 0.3% so với cùng kỳ năm trước.

Thị trường việc làm mạnh mẽ, lạm phát hạ nhiệt và CPI tăng cho thấy nhu cầu của người thuê nhà có khả năng phục hồi.

Tỷ giá USD/JPY giảm 50 pip xuống mức thấp nhất là 143.31.

Sau động thái lớn, USD được bán ra, điển hình là AUD/USD đang bắt đầu tăng trở lại.

Thị trường dầu mỏ thế giới: Nhiều khả năng OPEC sẽ cắt giảm sản lượng

Tăng trưởng năm 2023 dự kiến 2.44 triệu thùng/ngày
Tăng trưởng năm 2024 dự kiến 2.25 triệu thùng/ngày
Sản lượng của OPEC giảm xuống 27.31 triệu thùng/ngày trong tháng 7 sau khi Saudi tự nguyện cắt giảm
Dữ liệu của OPEC cho thấy thâm hụt nguồn cung dầu 2 triệu thùng/ngày
Dầu thô WTI giảm 58 cent xuống còn 83.83 USD.

Tháng trước +0.2%
CPI hàng tháng 0.2%
CPI y/y 3.2%
Năm trước 3.0%

Tuyên bố ban đầu của Hoa Kỳ — Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu của Hoa Kỳ

Trước là 227K
Trung bình bốn tuần là 228.25K
Yêu cầu tiếp tục so với dự kiến 1.710m
Yêu cầu tiếp tục trước đó là 1.700m

Chevron và Woodside Energy Group hôm thứ Năm cho biết họ đang đàm phán với công đoàn để ngăn chặn cuộc đình công tại các cơ sở khí đốt cung cấp khoảng 10% thị trường khí đốt hoá lỏng (LNG) toàn cầu.

Những lo ngại tại ba cơ sở LNG của Úc - North West Shelf, Gorgon và Wheatstone - đã đẩy giá khí đốt châu Âu lên mức cao nhất trong gần 2 tháng vào thứ Tư.

Về cơ bản, không có nhiều thay đổi kể từ cuộc họp của FOMC vào tháng trước. Báo cáo việc làm vào thứ Sáu tuần trước chỉ nhằm xác thực tâm lý thị trường và trader không thấy cần phải thay đổi giá nhiều sau quyết định của Fed.

AUD dẫn đầu đã tăng trong nhóm G7. Ở chiều ngược lại, JPY suy yếu
Chứng khoán châu Âu khởi sắc, hợp đồng tương lai chứng khoán Mỹ tăng điểm tích cực
Đô la Mỹ suy yếu trước thềm công bố báo cáo CPI
Vàng tăng 0.36% lên mức 1,921 USD
Nhìn chung, thị trường diễn biến khá yên ắng và chờ đợi báo cáo CPI của Mỹ sắp được công bố.

Pháp sửa đổi các quy định cấp phép tiền điện tử hiện tại để đồng bộ với MicCA (Đạo luật Thị trường Tài sản điện tử), những sửa đổi này cũng có hiệu lực kể từ năm sau. Những sửa đổi này bao gồm việc cần có hệ thống để kiểm soát xung đột lợi ích, nghĩa vụ công bố, sự phân tách giữa tài sản của khách hàng và tài sản của sàn giao dịch cũng như việc cấm các sàn giao dịch sử dụng tài sản của khách hàng khi chưa có sự đồng thuận.

Trong bối cảnh Fed chuẩn bị tạm dừng thắt chặt, câu hỏi đặt ra lúc này là liệu thị trường sẽ nhìn nhận triển vọng chính sách của Fed như thế nào và lãi suất có đủ thắt chặt để đưa lạm phát trở lại mục tiêu 2% hay không?

Cho đến thời điểm hiện tại, các nhà giao dịch dường như đã không còn dự đoán Fed tăng thêm lãi suất và dần chấp nhận kịch bản hạ cánh mềm. Dữ liệu càng ủng hộ quan điểm này thì niềm tin của các nhà đầu tư ưa mạo hiểm và USD giảm giá lại càng được củng cố.

Tuy nhiên, điều gì sẽ xảy ra khi mọi thứ không diễn ra theo kế hoạch? Không có gì được đảm bảo và chúng ta chỉ có thể chờ đợi số liệu lạm phát tối nay để làm căn cứ cho các dự báo sau này.