Tiêu điểm thị trường

 

Nguyên nhân là do Fitch hạ bậc xếp hạng tín dụng của Mỹ và việc làm ADP của Hoa Kỳ mạnh hơn nhiều so với dự kiến.

Đây là một động lực tích cực đối với đồng đô la Mỹ, đặc biệt là với tâm lý e ngại rủi ro của chứng khoán. 

 

• DJIA  -118.57 điểm
• S&P -35.87 điểm 
• Lợi suất trái phiếu Mỹ 2 năm -1.2 điểm cơ bản
• Lợi suất trái phiếu 5 năm -0.2 điểm cơ bản
• Lợi suất trái phiếu 10 năm +3.7 điểm cơ bản
• Lợi suất trái phiếu 30 năm +7.3 điểm cơ bản

 

• Nguyên nhân chính đằng sau là do sự suy giảm tài chính, tăng công nợ và việc quản lý xuống cấp của Hoa Kỳ. 
• Cuộc tranh cãi về mức nợ trần xảy ra 2 năm một lần và có thể 2025 sẽ là năm tiếp theo xuất hiện vấn đề này. 

• Kỳ vọng lạm phát Anh trong 1 năm tới là 4.3%
• Kỳ vọng lạm phát Anh 5-10 năm tới 3.2% 

 

 USD/JPY hiện đang ở mức 143.24 và mục tiêu tiếp theo sẽ trong khoảng từ 143.439 đến 143.539.

 

• Hoàn trả 103 tỷ USD hàng quý và 84 tỷ USD cho chứng khoán đáo hạn
• Đấu giá trái phiếu kỳ hạn 2 năm và 5 năm tăng thêm 3 tỷ USD mỗi tháng
• Trái phiếu thả nổi thời hạn 2 năm tăng 2 tỷ USD
• Đấu giá trái phiếu 20 năm tăng 1 tỷ USD
• Đấu giá trái phiếu 30 năm tăng 2 tỷ USD

• JPY mạnh nhất, NZD yếu nhất trong nhóm tiền tệ chính
• Chứng khoán châu Âu giảm mạnh. Hợp đồng tương lai S&P 500 giảm 0.5%
• Lợi suất trái phiếu 10 năm của Mỹ giảm 3 điểm cơ bản xuống 4.017%
• Vàng tăng 0.38% lên 1,951.54 USD
• Dầu thô WTI tăng 0.7% lên 81.96 USD
• Bitcoin tăng 1.1% lên 29,550 USD

Tin tức quan trọng trong ngày là Fitch hạ xếp hạng tín dụng của Hoa Kỳ. Điều đó dẫn đến tâm lí thị trường thận trong hơn, cổ phiếu giảm và trái phiếu tăng. Hợp đồng tương lai S&P 500 đã giảm sâu xuống 1.1% nhưng hiện quay trở lại giảm 0.5% trong ngày.

USD/JPY giảm từ 142.90 xuống mức thấp 142.25 trước khi tăng trở lại mức 142.80-90 ở thời điểm hiện tại

AUD/USD giảm xuống dưới mức đáy trong hai tháng - hiện ở 0.6575.

Mọi con mắt hiện đang đổ dồn vào dữ liệu việc làm ADP được công bố 19:15 tối nay.

• Số đơn xin thế chấp MBA tuần kết thúc ngày 28 tháng 7: -3.0%
• Trước đó: -1.8%
• Chỉ số thị trường: 200.7 so với 206.9 trước đó
• Chỉ số mua: 154.1 so với 159.2 trước đó
• Chỉ số tái cấp vốn: 433.6 so với 444.5 trước đó
• Lãi suất thế chấp 30 năm: 6.93% so với 6.87% trước đó

Số đơn xin thế chấp của Hoa Kỳ tiếp tục giảm trong tuần qua khi cả hoạt động mua và tái cấp vốn đều giảm mạnh. Lãi suất cao hơn đang tiếp tục gây áp lực lên thị trường nhà ở và điều này có thể sẽ kéo dài hơn nữa cho đến khi có dấu hiệu về một chính sách xoay trục mạnh mẽ hơn của Fed.

Khi lạm phát tiếp tục là một vấn đề và dữ liệu tiền lương vẫn mạnh, BoE sẽ không có nhiều lựa chọn ngoài việc tăng lãi suất ngân hàng thêm 25 điểm cơ bản trong tuần này. Quyết định ngày mai gần như đã được đưa ra nhưng câu hỏi sẽ là BoE cần tăng lãi suất thêm bao nhiêu nữa để kiềm chế áp lực lạm phát?

Thị trường hiện định giá 63% khả năng BoE tăng lãi suất 25 bps, trong khi 37% còn lại tin vào kịch bản tăng 50 bps. 

 

Thị trường định giá lãi suất cuối kỳ ở 5.75%, thấp hơn 6% trước đó do con số lạm phát nhẹ hơn của Vương quốc Anh vào tháng trước. Nhưng thực tế là, các nhà giao dịch vẫn đang định giá ít nhất ba lần tăng lãi suất nữa của BoE vào cuối năm.

GBP có thể không có nhiều biến động vào ngày mai nếu BoE tăng lãi suất 25 bps như mong đợi và không đưa ra phản hồi về thị trường hiện tại. Nhưng nếu ngân hàng trung ương gợi ý rằng chu kỳ thắt chặt sắp kết thúc, thì GBP sẽ sụt giảm mạnh. Nếu BOE sẽ không thực hiện tăng lãi suất thêm 3 lần nữa từ giờ đến cuối năm như thị trường kỳ vọng thì điều đó sẽ gây áp lực đến đồng bảng Anh.Trong trường hợp BoE ám chỉ việc phụ thuộc vào dữ liệu nhiều hơn, thì định giá của thị trường nhiều khả năng không có nhiều thay đổi cho đến khi báo cáo lạm phát tiếp theo của Vương quốc Anh được công bố vào ngày 16 tháng 8.

 

Việc đường trung bình động 100 và 200 ngày bị phá vỡ đẩy AUD/USD giảm xuống dưới mức đáy trong 2 tháng ở 0.6600, mục tiêu tiếp theo sẽ là mức đáy của năm gần 0.6500.

• PMI Sản xuất tháng 7 của Thụy Sĩ ghi nhận mức 38.5 điểm, con số dự kiến là 44 điểm.

• Niềm tin của người tiêu dùng Thụy Sĩ quý ba -27.1 điểm, con số trước đó là -29.7 điểm
• Niềm tin người tiêu dùng đã có sự cải thiện nhẹ.
• Dù vậy, giá nhà ở cao vẫn gây khó khăn cho các hộ gia đình

• Hiện tại không nghĩ đến việc tăng trần 1% cho mục tiêu lợi suất 10 năm
• Đây đã là một mức trần khá cao

Như đã đề cập sau đó, tất cả chỉ ra rằng khẩu vị và ngưỡng của BOJ trong khoảng 0.50% đến 1.00% vào lúc này. 

• Nếu nền kinh tế, giá cả gần như không thay đổi, đừng kỳ vọng lãi suất sẽ tăng mạnh
• BOJ sẽ hạn chế tăng lãi suất dài hạn 
• Không muốn bình luận về các động thái FX
• Nhưng điều rất quan trọng là tỷ giá hối đoái phải ổn định, phản ánh các nguyên tắc cơ bản

Chứng khoán chắc chắn đang thận trọng cho đến ngày hôm nay và cũng có một sự trả giá nhẹ đối với trái phiếu. Ở thị trường FX, phản ứng khá im lặng có lẽ sẽ mất một thời gian để các nhà giao dịch và thị trường tiêu hóa những gì đang xảy ra.

Bối cảnh Fitch hạ xếp tín nhiệm không phải là một câu chuyện tương tự như những gì chúng ta đã thấy khi S&P hạ bậc của Hoa Kỳ vào năm 2011. Lần này việc hạ bậc không phải là điều bất ngờ, xét đến những bế tắc về nợ trần mà chúng ta thấy xảy ra thường xuyên.

Thực tế là tin tức mới nhất này không gây sốc đến mức có thể khiến thị trường đón nhận nó với một cái đầu bình tĩnh hơn.

Điều khó chịu duy nhất có lẽ là một số quỹ có thể phải tìm cách giải quyết vấn đề đa dạng hóa danh mục đầu tư của họ. Thông thường, họ phải nắm giữ một lượng trái phiếu AAA nhất định và bây giờ có thể phải thực hiện một số điều chỉnh về điều đó.

Hy vọng thị trường sẽ nhanh chóng chấp nhận đợt hạ xếp hạng tín dụng mới nhất của Fitch. Từ đầu năm đến nay, chúng ta đang chứng kiến một đợt phục hồi mạnh mẽ của cổ phiếu và ngay cả khi điều này làm ảnh hưởng, thì cuối cùng đây cũng sẽ trở thành một cơ hội tốt để mua vào.

Và không hy vọng điều này sẽ làm lung lay vị thế của đồng đô la trong số các loại tiền tệ chính, miễn là nền kinh tế Mỹ tiếp tục vượt trội - điều này không khó vì những quốc gia khác đang làm tồi tệ hơn nhiều. 

Thông tin quan trọng của phiên giao dịch xảy ra ngay sau 5 giờ chiều theo giờ New York, Fitch Ratings đã hạ xếp hạng tín nhiệm của Hoa Kỳ xuống AA+ từ AAA. Bên cạnh đó, Fitch đã cảnh báo về điều này vào tháng 5, với lý do là sự thất bại về trần nợ và những khó khăn trong việc quản trị của Hoa Kỳ.

Phản ứng của thị trường còn chậm. Hợp đồng tương lai chỉ số cổ phiếu của Hoa Kỳ giảm nhẹ. USD phục hồi, EUR/USD giao dịch trong khoảng 1.1020, USD/JPY giảm nhanh xuống 142.75. 

Đồng đô la New Zealand hoạt động kém hiệu quả. Báo cáo việc làm quý 2 của New Zealand cho thấy tỷ lệ thất nghiệp cao hơn so với quý 1 và mức dự kiến.

Trong bản tin ngân hàng trung ương, đã có biên bản cuộc họp tháng 6 của Ngân hàng Nhật Bản. Đó chính là bài phát biểu của Phó Thống đốc Uchida, trong đó phần lớn thời gian để giải thích động thái tuần trước đối với YCC là nhằm mục đích làm cho YCC trở nên linh hoạt hơn và duy trì chính sách dễ dàng.

Về dầu mỏ, báo cáo hàng tồn kho được khảo sát cho biết mức giảm hàng tuần mới nhất vượt quá 15 triệu thùng, vượt xa mức giảm khoảng 1.4 triệu mà dự kiến đồng thuận. Cuộc rút thăm hàng tuần lớn nhất trong ít nhất 4 thập kỷ. Chúng tôi đang chờ xác nhận từ cuộc khảo sát chính thức từ Cơ quan Thông tin Năng lượng Hoa Kỳ (EIA) vào sáng thứ Tư theo giờ Hoa Kỳ.

Thị trường chứng khoán châu Á:

• Nikkei 225 của Nhật Bản: -1.8%

• Shanghai Composite của Trung Quốc: -0.8%

• Hang Seng của Hồng Kông: -2%

• KOSPI của Hàn Quốc: -1.4%

• S&P/ASX 200 của Úc: -1%

Một đoạn trích về những gì Deutsche Bank đang mong đợi từ Ngân hàng Anh:

• Mong đợi mức tăng 25 bps, đưa Lãi suất lên 5.25%
• Ngoài quyết định của tuần tới, mong chờ thêm hai lần tăng 25bps nữa
• Cắt giảm lãi suất có khả năng bắt đầu từ quý 2 năm 2024

Thông báo sẽ diễn ra vào lúc 18:00, tức là 07:00 giờ Miền Đông Hoa Kỳ: