Tiêu điểm thị trường

Bitcoin đang nỗ lực bật lên sau đợt điều chỉnh mạnh gần đây, nhưng đây chưa phải tín hiệu đảo chiều tăng rõ ràng. Tại thời điểm phân tích, BTCUSD giao dịch quanh mức 64,034 (giá spot trên sàn Bitstamp). Đà hồi phục ngắn hạn sẽ được cải thiện nếu Bitcoin lấy lại được vùng 64,750-65,555, trong khi việc giảm xuống dưới 62,750 sẽ cảnh báo phe bán đang giành lại quyền kiểm soát; nếu phá vỡ mốc 62,178 thì đây là tín hiệu cảnh báo mạnh hơn. Điểm số kỹ thuật hiện ở mức +1.0/+10 — chỉ phản ánh lợi thế tăng nhỏ kèm theo nhiều điều kiện. Nhìn chung, nhịp bật hiện tại chưa đủ mạnh để khẳng định một xu hướng đảo chiều tăng lớn; nhà giao dịch nên theo dõi sát các ngưỡng hỗ trợ quanh 62,750 và kháng cự quanh 65,555 trước khi hành động.

Bộ trưởng Tài chính Nhật Bản Aiko Katayama xác nhận đã có cuộc họp trực tuyến kéo dài gần một giờ với Bộ trưởng Tài chính Mỹ Scott Bessent vào thứ Hai, mô tả đây là cuộc trao đổi tiếp nối hội nghị thượng đỉnh G7. Hai bên thảo luận về thị trường tài chính toàn cầu và tác động từ xung đột Iran. Katayama tái khẳng định Nhật Bản và Mỹ đã có thỏa thuận từ trước về việc thực hiện các bước đi quyết đoán đối với thị trường, và khẳng định không có thay đổi nào trong thỏa thuận này. Bà từ chối bình luận về tỷ giá. USD/JPY gần như không biến động trước thông tin này, khi thị trường xem đây là sự nhắc lại các khuôn khổ hiện có chứ không phải tín hiệu can thiệp sắp xảy ra. Đồng yên từng chạm mức 161.9 hôm thứ Hai, sát đáy hai năm; vượt mốc 161.96 sẽ đưa yên xuống mức yếu nhất kể từ năm 1986. Tokyo đã chi kỷ lục 11.7 nghìn tỷ yên (khoảng 72.44 tỷ USD) để bảo vệ đồng tiền giai đoạn cuối tháng 4 đến đầu tháng 5.

PBOC cho phép đồng nhân dân tệ dao động trong biên độ +/- 2% quanh tỷ giá tham chiếu này.

Standard Chartered đưa ra triển vọng thận trọng nhưng tích cực cho nửa cuối năm 2026, dự báo chỉ số S&P 500 sẽ đạt 7.950 điểm và giá vàng leo lên 5.100 USD/ounce vào giữa năm 2027. Ngân hàng Anh này cảnh báo nhà đầu tư rằng đà tăng tương đối êm ả của nửa đầu năm khó có thể lặp lại nếu không quản lý danh mục chủ động hơn. Báo cáo giữa năm từ bộ phận đầu tư của ngân hàng duy trì kịch bản cơ sở “hạ cánh mềm” cho kinh tế toàn cầu, trong đó tăng trưởng chậm lại vừa phải mà không rơi vào suy thoái. Mục tiêu vàng 5.100 USD là con số nổi bật nhất, hàm ý dư địa tăng đáng kể từ mức hiện tại, và việc ngân hàng coi vàng là công cụ đa dạng hóa ưa thích cho thấy đây là lựa chọn mang tính cấu trúc. Mục tiêu S&P 500 ở mức 7.950 được đánh giá là tích cực nhưng không quá tham vọng, khi cổ phiếu toàn cầu đã tăng 12% trong nửa đầu năm. Standard Chartered ưu tiên cổ phiếu và trái phiếu bằng USD của thị trường mới nổi hơn trái phiếu thị trường phát triển, đồng thời lưu ý nguồn cung IPO lớn có thể hạn chế đà tăng của chỉ số.

UBS tái khẳng định quan điểm lạc quan với cổ phiếu toàn cầu trong 6–12 tháng tới, cho rằng sự kết hợp giữa làn sóng chi tiêu vốn cho trí tuệ nhân tạo (AI), nền kinh tế Mỹ vững vàng và hỗ trợ tài khóa trên toàn cầu đủ sức duy trì và mở rộng đà tăng của thị trường, bất chấp những biến động ngắn hạn từ rủi ro địa chính trị và tín hiệu diều hâu của các ngân hàng trung ương. Ngân hàng Thụy Sĩ dự báo lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu (EPS) của S&P 500 tăng 20% trong năm 2026 và chi tiêu vốn liên quan đến AI đạt 820 tỷ USD, dự kiến lên khoảng 990 tỷ USD vào năm 2027, đồng thời cảnh báo rủi ro tăng đối với các ước tính này. Nhu cầu AI vẫn vững về cấu trúc, với mức tăng trưởng điện toán đám mây 40% và 2.000 tỷ USD đơn đặt hàng điện toán trả trước được các hãng hyperscaler báo cáo trong quý I. UBS cũng đưa ra dự báo tăng trưởng lợi nhuận 72% cho khu vực châu Á (trừ Nhật Bản). Tuy nhiên, ngân hàng lưu ý biến động có thể duy trì ở mức cao và khuyến nghị nhà đầu tư chủ động điều hướng thay vì nắm giữ thụ động.

Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBOC) dự kiến ấn định tỷ giá tham chiếu USD/CNY hàng ngày ở mức khoảng 6.7762 theo ước tính của Reuters, với thời điểm công bố vào khoảng 0115 GMT — một trong những tín hiệu được theo dõi sát sao nhất trên thị trường ngoại hối châu Á. Trung Quốc vận hành cơ chế tỷ giá thả nổi có quản lý, trong đó đồng nhân dân tệ được phép giao dịch trong biên độ ±2% quanh tỷ giá trung tâm do PBOC thiết lập mỗi phiên. Tỷ giá trung tâm được xác định dựa trên nhiều yếu tố gồm giá đóng cửa phiên trước, biến động của các đồng tiền lớn (đặc biệt là USD), điều kiện ngoại hối quốc tế và các yếu tố kinh tế trong nước như dòng vốn, động lực tăng trưởng và mục tiêu ổn định tài chính. Việc xác định không hoàn toàn mang tính cơ học, cho phép nhà hoạch định chính sách định hướng kỳ vọng thị trường. Khi tỷ giá chạm biên độ cho phép, PBOC có thể can thiệp để làm dịu biến động thông qua mua/bán nhân dân tệ, điều chỉnh thanh khoản hoặc định hướng qua các ngân hàng quốc doanh.

Hoạt động kinh doanh của Nhật Bản tăng trưởng với tốc độ mạnh nhất trong ba tháng vào tháng 6, khi chỉ số PMI tổng hợp sơ bộ tăng lên 52.5 và PMI sản xuất đạt 54.9. Tuy nhiên, điểm đáng chú ý nhất là lạm phát chi phí đầu vào tăng tháng thứ năm liên tiếp lên mức cao nhất kể từ tháng 7/2022, chủ yếu do giá năng lượng và nguyên liệu thô leo thang vì xung đột tại Trung Đông. Diễn biến này củng cố quyết định nâng lãi suất lên 1% gần đây của BOJ và giữ ngỏ khả năng tiếp tục thắt chặt. Đơn hàng mới tăng nhanh nhất trong bốn tháng, doanh số nội địa đạt tốc độ cao nhất kể từ tháng 1/2022, trong khi việc làm ngành sản xuất tăng mạnh nhất trong hơn tám năm. Dù vậy, S&P Global lưu ý một phần lớn sức cầu đến từ việc khách hàng tích trữ hàng phòng ngừa trước nguy cơ gián đoạn nguồn cung và giá tăng, nên đà tăng có thể yếu đi khi kho bãi đầy. Nhu cầu xuất khẩu kém tích cực hơn, với tốc độ tăng chậm nhất trong sáu tháng.

23/06/2026. Tâm lý thị trường nghiêng về thận trọng khi căng thẳng tại eo biển Hormuz hạ nhiệt rõ rệt, kéo phần bù rủi ro địa chính trị trên giá dầu tan dần. Đồng USD mạnh lên trên diện rộng cùng lợi suất trái phiếu Mỹ tăng đã gây áp lực lên vàng và nhiều đồng tiền chính, trong khi USD/JPY áp sát đỉnh gần 40 năm và làm dấy lên lo ngại can thiệp.

Phiên hôm qua: Hormuz hạ nhiệt, dầu đảo chiều giảm

Loạt tín hiệu giảm căng thẳng đã chi phối thị trường: Tổng thống Trump tuyên bố eo biển Hormuz "đang mở hoàn toàn", Iran nhất trí về cơ chế an ninh hàng hải cho Hormuz trong cuộc đàm phán đột phá tại Thụy Sĩ, và các bên trung gian phác thảo lộ trình 60 ngày tiến tới thỏa thuận cuối cùng giữa Mỹ và Iran. Vụ nổ tại nhà máy LNG Ras Laffan của Qatar cũng được xác nhận là tai nạn, không phải hành động tấn công. Nhờ đó, dầu thô đảo chiều giảm, có lúc rơi xuống dưới 75 USD rồi lùi về giằng co quanh đường MA 200 ngày tại khoảng 73.63 USD khi phần bù rủi ro chiến tranh được gỡ bỏ.

Trên thị trường cổ phiếu, chỉ số Nasdaq giảm 1% với diễn biến phân hóa mạnh: các cổ phiếu công nghệ vốn hóa lớn như Google, Meta và Microsoft chùn bước giữa lo ngại về cuộc đua AI, trong khi nhóm cổ phiếu bán dẫn và chip nhớ nhỏ hơn lại bứt phá. Cuộc họp FOMC mang thiên hướng hawkish tiếp tục đè nặng tâm lý, đẩy AUD/USD và NZD/USD giảm sâu.

Trên thị trường ngoại hối, USD mạnh lên toàn diện: EUR/USD và NZD/USD lập đáy mới, USD/CHF duy trì đà tăng, còn USD/CAD lùi nhẹ sau khi CPI tháng 5 của Canada tăng 3.2% so với cùng kỳ, cao hơn dự báo. Đáng chú ý nhất, USD/JPY chạm 161.92 — chỉ thấp hơn đôi chút so với đỉnh tháng 4/2024 tại 161.94 — trước khi quay đầu về vùng 161.09. JPY tiến sát đáy gần 40 năm khiến Bộ trưởng Tài chính Nhật phải có cuộc điện đàm khẩn với Bộ trưởng Tài chính Mỹ Bessent, làm gia tăng nguy cơ can thiệp.

Biến động tài sản chính

• DXY: tăng, USD mạnh trên diện rộng
• Vàng (XAU/USD): chịu áp lực, giảm khoảng 30 USD, giao dịch dưới vùng 4,200 USD (đáy phiên 4,136.70 USD)
• Dầu thô (WTI): đảo chiều giảm, giằng co quanh 73.63 USD
• USD/JPY: quanh 161, sát đỉnh 40 năm tại 161.94
• EUR/USD và NZD/USD: lập đáy mới
• Lợi suất trái phiếu Mỹ: tăng, gây áp lực lên vàng
• Chứng khoán Mỹ: Nasdaq giảm 1%, phân hóa giữa nhóm công nghệ lớn và cổ phiếu chip

Tâm điểm phiên hôm nay

Thị trường tiếp tục theo dõi tiến triển hạ nhiệt địa chính trị quanh Iran và eo biển Hormuz — yếu tố then chốt với giá dầu. Trên thị trường ngoại hối, rủi ro can thiệp đối với JPY là tâm điểm sau khi USD/JPY áp sát đỉnh lịch sử; phát biểu của giới chức BOJ và Bộ Tài chính Nhật cần được chú ý. Ngoài ra, nhà đầu tư hướng tới các chỉ số PMI sơ bộ tháng 6 của khu vực Eurozone và Mỹ, cùng các phát biểu của quan chức Fed sau cuộc họp FOMC mang tính hawkish. Kết quả kinh doanh của Micron (thứ Tư) cũng là phép thử cho tâm lý nhóm cổ phiếu bán dẫn.

Chúc các bạn một ngày giao dịch hiệu quả.

OpenAI đặt mục tiêu đạt 100 tỷ USD doanh thu quảng cáo vào cuối thập kỷ, đánh dấu bước ngoặt lớn khỏi quan điểm phản đối mô hình quảng cáo lâu nay và đẩy công ty vào thế cạnh tranh trực tiếp với Alphabet cùng Meta. Phát biểu tại Cannes Lions, David Dugan – giám đốc quảng cáo của OpenAI – cho biết mục tiêu này tương đương khoảng một nửa doanh thu quảng cáo hàng năm hiện tại của Meta, cho thấy quy mô và tốc độ tham vọng của hãng. ChatGPT bắt đầu hiển thị quảng cáo từ tháng 2 cho người dùng ở các gói miễn phí và cơ bản, với quảng cáo xuất hiện ngay trong các truy vấn và hội thoại, nhắm mục tiêu dựa trên nội dung người dùng đang tìm kiếm và cách họ tương tác. Công ty hiện đã có hàng nghìn nhà quảng cáo tại 7 thị trường thử nghiệm gồm Mỹ, Canada, Anh, Úc, New Zealand, Nhật Bản và Hàn Quốc, đồng thời dự kiến mở rộng sang Brazil, Mexico trong vài tuần tới và sau đó là Ấn Độ. Việc định hình truy vấn AI như sự thay thế cho tìm kiếm truyền thống là tín hiệu rõ ràng nhất cho thấy OpenAI muốn kiếm tiền ở quy mô lớn thay vì phụ thuộc vào doanh thu thuê bao.

Bên cạnh đó, nhà đàm phán hàng đầu của Iran nói với truyền hình địa phương rằng việc ký kết giải phóng 12 tỷ USD tài sản bị đóng băng đã được hoàn tất trong các cuộc đàm phán tại Thụy Sĩ.

NZD/USD đã giảm xuống mức đáy mới 0.5709, đưa cặp tiền tiến gần hơn đến vùng hỗ trợ quan trọng nằm giữa 0.5688 và 0.5698, ngay phía trên mức đáy năm 2026 được thiết lập hồi đầu tháng 4 tại 0.5677.

Trước đó, cặp tiền đã tăng lên mức đỉnh gần 0.5862 trước khi đảo chiều giảm mạnh. Quyết định của FOMC mang tính diều hâu hơn dự kiến đã kích hoạt cú phá vỡ xuống mức thấp nhất kể từ tháng 4. Mặc dù phe mua đã cố gắng phục hồi vào thứ Năm, đà hồi phục đó nhanh chóng tan biến, với cặp tiền đảo chiều giảm về cuối phiên và tiếp tục đi xuống trong ngày thứ Sáu.

Diễn biến giá hôm nay được đặc trưng bởi đà giảm đều đặn, chỉ bị gián đoạn bởi một nhịp hồi điều chỉnh khiêm tốn trong đầu phiên Bắc Mỹ trước khi phe bán giành lại quyền kiểm soát.

Bối cảnh chung vẫn hỗ trợ cho đồng đô la Mỹ. Lợi suất trái phiếu kho bạc tiếp tục leo thang, với cả lợi suất kỳ hạn 2 năm và 10 năm tăng khoảng 5.8 điểm cơ bản trong ngày. Đồng đô la mạnh lên trên diện rộng, trong đó NZD/USD là cặp tiền chính yếu nhất, giảm khoảng 0.54% trong phiên.

Về mặt kỹ thuật, việc phá vỡ xuống dưới vùng 0.5688-0.5698 sẽ làm tăng sự chú ý vào mức đáy năm 0.5677, và một động thái giảm xuống dưới mức đó sẽ càng củng cố thiên hướng giảm giá của cặp tiền này.

Vàng đang giao dịch giảm trong hôm nay, mặc dù đã hồi phục từ mức đáy trong phiên. Kim loại quý hiện giảm khoảng 30 USD khi lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ tăng và đồng USD mạnh lên tiếp tục gây áp lực lên giá. Mức đáy trong ngày chạm 4,136.70 USD trước khi bật lại, trong khi mức đỉnh đạt 4,221 USD.

Xét về mặt kỹ thuật, vàng vẫn chịu áp lực. Trên khung giờ, giá tiếp tục giao dịch dưới đường trung bình động (MA) 200 giờ đang dốc xuống, hiện ở mức 4,231.55 USD. Đường MA 100 giờ nằm cao hơn tại 4,254.65 USD, và cả hai đường đều đang dốc xuống, củng cố xu hướng giảm. Chừng nào giá còn nằm dưới các đường MA quan trọng này, phe bán vẫn giữ lợi thế kỹ thuật trong ngắn hạn.

Một động thái quay trở lại trên các đường MA sẽ chuyển sự chú ý sang vùng kháng cự quan trọng tiếp theo trong khoảng 4,350–4,375 USD. Phe mua cần chiếm lại vùng này để giành thêm quyền kiểm soát từ phe bán.

Ở chiều giảm, mức đáy hôm thứ Sáu gần 4,120 USD vẫn là ngưỡng hỗ trợ quan trọng. Việc phá vỡ xuống dưới mức này sẽ mở đường cho một đợt kiểm định mức đáy ngày 10/6 tại 4,023.95 USD.

Trên khung ngày, vàng đã rơi xuống dưới đường MA 200 ngày vào ngày 5/6 và duy trì dưới chỉ báo dài hạn quan trọng này kể từ đó. Đường MA 200 ngày hiện ở mức 4,443.34 USD và tiếp tục đi lên. Đáng chú ý, lần phá vỡ xuống dưới đường MA 200 ngày này là lần đầu tiên kể từ tháng 10/2023, cho thấy mức độ nghiêm trọng của sự suy yếu gần đây trong bức tranh kỹ thuật dài hạn.

Chỉ số Nasdaq giảm 1% trong phiên dù trước đó từng tăng điểm, nhưng diễn biến bên dưới bề mặt lại phân hoá mạnh. Nhiều cổ phiếu vốn hoá lớn nhất nằm ở nhóm giảm sâu nhất, trong khi một vài tên tuổi vẫn kéo chỉ số đi lên, tạo nên một bản đồ nhiệt kỳ lạ với nhiều mảng đỏ nhưng số mã tăng lại nhiều hơn số mã giảm. Thị trường có thể đang định giá những khó khăn về AI của Google, Meta và Microsoft, song diễn biến của nhóm cổ phiếu chip cho thấy yếu tố mang tính cơ học hơn: các tên tuổi lớn nhất tiếp tục chật vật, còn các mã chip nhỏ hơn — gồm cả nhóm memory — lại bứt phá, cho thấy chưa có dấu hiệu cắt giảm capex sớm. Micron là cái tên đáng chú ý khi công bố kết quả vào thứ Tư, với vốn hoá hiện gần 1.4 nghìn tỷ USD. Điều đáng lo ngại là chỉ một vài mã liên quan đến chip AI — thậm chí không phải nhóm lớn nhất — đang gánh cả thị trường trong khi nền tảng bên dưới suy yếu, cùng với cuộc họp FOMC mang tính diều hâu hôm thứ Tư. Tuần này, hãng du thuyền Carnival và FedEx cũng sẽ công bố kết quả kinh doanh, cung cấp thêm góc nhìn về nền kinh tế.

Giá dầu thô đã có thời điểm rơi xuống dưới đường trung bình động 200 ngày vào thứ Năm trước kỳ nghỉ lễ của Mỹ, nhưng vẫn kịp đóng cửa trở lại phía trên ngưỡng kỹ thuật quan trọng này. Hôm nay, giá leo lên mức cao nhất phiên 78.14 USD trước khi đảo chiều giảm mạnh. Hiện dầu giao dịch quanh 73.67 USD, gần như nằm ngay trên đường trung bình động 200 ngày ở mức 73.63 USD. Mức thấp nhất trong phiên chạm 73.24 USD.

Xét về mặt kỹ thuật, một cú phá vỡ dứt khoát xuống dưới đường trung bình động 200 ngày, và quan trọng hơn là duy trì bên dưới ngưỡng này, sẽ trao thêm quyền kiểm soát cho phe bán và làm dấy lên lo ngại cho phe mua rằng đà tăng gần đây đang mất động lực. Dư địa giảm giá vẫn còn khá lớn. Nhắc lại rằng dầu thô đóng cửa quanh 67.04 USD vào ngày 27/2, một ngày trước khi xung đột Iran bắt đầu vào ngày 28/2.

Đà sụt giảm của giá dầu đã phản ánh ngay tại các trạm xăng. Giá xăng trung bình toàn quốc đã giảm xuống còn khoảng 3.92 USD/gallon, từ mức đỉnh gần 4.56 USD, dù vẫn cao hơn nhiều so với mức trung bình 2.98 USD trước khi cuộc chiến nổ ra.

Cổ phiếu Netflix giảm 5.6% trong phiên hôm nay, xuống mức thấp nhất kể từ tháng 10/2024 và đã mất gần một nửa giá trị so với hồi tháng 7. Phe bán lo ngại rằng trong tương lai người dùng chỉ tập trung được vài chục giây và dành cả ngày xem nội dung do AI tạo ra trên điện thoại, khiến nội dung truyền thống mất dần sức hút, nhất là khi giới trẻ chuyển sang YouTube và Meta được cho là đang thử nghiệm sản xuất series theo từng tập cũng như phát nội dung trực tiếp trên Instagram. Ở chiều ngược lại, phe mua dựa vào định giá: EPS dự phóng cho năm nay và hai năm tới lần lượt là 3.58/3.88/4.65, tương ứng P/E khoảng 20/19/16x, mức hấp dẫn nếu xem Netflix như một mặt hàng thiết yếu trong ngân sách giải trí. Doanh thu quý gần nhất vẫn tăng 16% so với cùng kỳ, và bản thân Netflix cũng có thể hưởng lợi từ AI nhờ cắt giảm chi phí sản xuất nội dung. Tựu trung, tất cả xoay quanh AI và thị trường vẫn đang phân vân Netflix sẽ là bên thắng hay thua trong làn sóng công nghệ này.

EUR/USD đang giao dịch ở mức thấp mới trong ngày tại 1.1426. Đà giảm đang hướng đến kiểm tra mức đáy của thứ Sáu tuần trước tại 1.1417. Mức thấp nhất của năm tính từ đầu tháng 3 nằm ở 1.14102. Việc xuyên thủng các ngưỡng này sẽ đưa cặp tiền về mức thấp nhất kể từ ngày 1 tháng 8. Mức đáy của ngày hôm đó là 1.13908.

Ngưỡng sàn quan trọng của cặp tiền đang bị tiếp cận. Cần lưu ý khả năng xảy ra cú breakout.

Cổ phiếu Google một lần nữa chịu áp lực khi giảm từ 404 USD xuống còn 345 USD, giữa lo ngại tập đoàn đang tụt lại trong cuộc đua AI. Lần này nỗi lo còn lớn hơn và có thể tóm gọn trong một từ: nhân tài. Cuối tuần qua, hai nhân vật cấp cao đã rời Google sang đối thủ. John Jumper — người dẫn dắt dự án AlphaFold và đoạt giải Nobel Hóa học 2024 — rời Google DeepMind sau 9 năm để gia nhập Anthropic. Gần như cùng lúc, Noam Shazeer, đồng dẫn dắt dự án Gemini và nhà sáng lập startup Character AI, cũng tuyên bố ra đi. Đây đều là những trụ cột mà Google cần để trở lại đỉnh cao như thời điểm Gemini 3.5 ra mắt cuối năm ngoái — trước khi mẫu này bị cho là đã “nerf” và nhanh chóng bị Claude, ChatGPT cùng các mô hình mở của Trung Quốc vượt qua. Thị trường lo rằng nếu chính những bộ óc hàng đầu của Google không tin vào chiến thắng, thì đây là vấn đề thực sự. Google vẫn còn điểm sáng với dự án chip riêng đầy hứa hẹn, nhưng không ai hiểu nội bộ rõ hơn nhân viên — và họ đang rời đi.

USD/JPY mở rộng đà tăng trong phiên giao dịch Bắc Mỹ đầu ngày, vượt qua đỉnh của tuần trước và chạm mức 161.92 — chỉ thấp hơn một chút so với đỉnh tháng 4/2024 tại 161.94. Mức này tỏ ra là một rào cản đáng gờm khi phe mua không thể duy trì nỗ lực bứt phá và cặp tiền nhanh chóng quay đầu giảm. Một động thái vượt trên 161.94 sẽ đưa USD/JPY lên mức cao nhất kể từ cuối năm 1986, gần 40 năm trước.

Đợt thoái lui khiến cặp tiền trượt xuống 161.09, nơi phe mua quay trở lại. Để phe bán giành thêm quyền kiểm soát, giá cần phá vỡ và duy trì dưới đường trung bình động 100 giờ đang dốc lên, hiện ở mức 160.94. Một đợt giảm sâu hơn sau đó sẽ hướng tới đường trung bình động 200 giờ đang dốc lên tại 160.61, một mức hỗ trợ kỹ thuật quan trọng khác.

Việc bảo vệ thành công đỉnh 2024 mang lại cho phe bán đôi chút khích lệ và làm tăng nguy cơ của một đợt điều chỉnh lớn hơn. Tuy nhiên, gánh nặng vẫn thuộc về phe bán. Cho đến khi họ có thể đẩy cặp tiền xuống dưới các đường trung bình động chủ chốt và giữ ở đó, xu hướng tăng rộng hơn vẫn nghiêng hẳn về phía phe mua.

Cổ phiếu SpaceX có một phiên giao dịch tồi tệ khi cơn sốt sau IPO hạ nhiệt, giảm 10.5% xuống còn 165.64 USD. Đà giảm diễn ra sau khi công ty nộp hồ sơ phát hành trái phiếu không bảo đảm cấp cao trị giá ít nhất 20 tỷ USD, dùng để trả khoản vay bắc cầu và cho "mục đích doanh nghiệp chung". Đáng chú ý, công ty chưa tạo ra vốn tăng trưởng nào qua các đợt huy động, trong khi hai mảng kinh doanh chính — tên lửa và trung tâm dữ liệu — đều cần lượng vốn khổng lồ. SpaceX công bố lượng tiền mặt và tương đương 100.8 tỷ USD (phần lớn từ đợt IPO 75 tỷ USD), nhưng ít nhất 20 tỷ USD sẽ dùng để trả nợ vay bắc cầu. Áp lực còn đến từ việc các đợt khóa cổ phiếu của nội bộ và nhân viên sẽ hết hạn sau báo cáo quý 2 (dự kiến đầu tháng 8) và kéo dài đến cuối năm. Công ty lỗ 0.67 USD/cổ phiếu trong 12 tháng tính đến quý 1, còn rất xa để biện minh cho mức vốn hóa 2.2 nghìn tỷ USD.

Tổng quan các nhóm ngành

Bản đồ nhiệt thị trường chứng khoán Mỹ hôm nay cho thấy diễn biến trái chiều ở các nhóm ngành chủ chốt. Dưới đây là cái nhìn chi tiết hơn:

Tâm lý và xu hướng thị trường

Tâm lý chung của thị trường nghiêng về thận trọng và bi quan, xuất phát từ những lo ngại về lãi suất và điều kiện kinh tế toàn cầu. Nhà đầu tư đang phản ứng với các kết quả lợi nhuận trái chiều, góp phần gây biến động trên các chỉ số nặng về công nghệ.

Mức tăng đáng kể của nhóm bán dẫn tương phản với diễn biến kém tích cực của các "ông lớn" công nghệ, cho thấy dòng vốn đang luân chuyển giữa các ngành.

Khuyến nghị chiến lược

Nhà đầu tư được khuyến nghị theo dõi sát nhóm bán dẫn để tìm kiếm các cơ hội tiềm năng. Diễn biến tích cực cho thấy sự hồi phục có thể mở đường cho tăng trưởng trong tương lai.

Trong khi đó, việc giữ vị thế thận trọng với các "ông lớn" công nghệ có thể là hợp lý khi nhóm này phải đối mặt với những thách thức về quy định và tăng trưởng doanh thu. Đa dạng hóa danh mục để bổ sung cổ phiếu tài chính có thể giúp tận dụng sức bền của nhóm ngành này trong môi trường lãi suất tăng.

Hãy theo dõi các cập nhật theo thời gian thực và những phân tích chi tiết để điều hướng hiệu quả trong thị trường đầy biến động này. 📈📉

Cả AUDUSD và NZDUSD đều giảm trong ngày hôm nay khi bắt đầu tuần giao dịch mới. Đà giảm được dẫn dắt bởi NZDUSD khi cặp tiền này giảm -0.26%. AUDUSD giảm -0.14% nhưng mức giảm được kìm hãm hơn kể từ quyết định lãi suất của FOMC tuần trước.

Video phía trên phân tích từng cặp tiền dưới góc độ kỹ thuật, vạch ra các vùng giá quan trọng cần theo dõi cho mỗi cặp.

USD/JPY giảm nhanh sau khi chạm mức cao trong phiên.

Cặp tiền này từng giao dịch trên 161.90 nhưng nhanh chóng lao xuống 161.20. Tuy nhiên, nhịp giảm đã được mua vào, đưa cặp tiền trở lại mức 161.65.

Giới chức Nhật Bản đã nhiều lần cảnh báo rằng họ đang theo dõi sát thị trường. Hôm thứ Sáu, USD/JPY ghi nhận mức đóng cửa tuần cao nhất trong 40 năm, và việc cuộc chiến Iran kết thúc dường như cũng không giúp ích gì.

Với nhịp tăng trước đó trong ngày, đỉnh tháng 6 tại 161.80 đã bị phá vỡ, nhưng đỉnh trong phiên hồi tháng 7/2024 tại 161.99 vẫn còn nguyên, dù chỉ trong gang tấc. Đây sẽ là giai đoạn đầy cam go đối với giao dịch đồng yên khi Bộ Tài chính Nhật bị thử thách.

Chỉ số niềm tin tiêu dùng sơ bộ tháng 6 của khu vực đồng euro đạt -17.7, thấp hơn một chút so với mức dự báo -17.5, song vẫn cải thiện đáng kể so với mức -19.0 của tháng trước. Đây là thước đo tâm lý hộ gia đình trên toàn khu vực eurozone, do Tổng cục Kinh tế và Tài chính của Ủy ban châu Âu (DG ECFIN) tổng hợp hàng tháng trong khuôn khổ chương trình khảo sát doanh nghiệp và người tiêu dùng chung của EU. Chỉ số được tính dưới dạng số dư giữa tỷ lệ phản hồi lạc quan và bi quan, dựa trên bốn câu hỏi về kỳ vọng tài chính cá nhân, tình hình kinh tế chung của quốc gia, triển vọng thất nghiệp và ý định mua sắm lớn trong 12 tháng tới. Do được trình bày so với mức trung bình dài hạn nên chỉ số thường mang giá trị âm, với các giá trị càng gần 0 thể hiện niềm tin càng mạnh và các con số âm sâu phản ánh tâm lý yếu hơn. Bản công bố sơ bộ này nắm bắt phần lớn phản hồi khảo sát, còn số liệu cuối cùng sẽ được công bố vào cuối tháng cùng với Chỉ số Tâm lý Kinh tế (ESI) rộng hơn.

Đà bán tháo dầu thô vẫn tiếp diễn bất chấp việc Iran rút khỏi đàm phán và giao tranh tại Lebanon. Cuối tuần qua, ông J.D. Vance gạt bỏ các vi phạm lệnh ngừng bắn, trong khi phía Iran đồng ý các bước tiến tới một thỏa thuận lâu dài. Sau khi tăng lên tận 78.96 USD, giá dầu thô nhanh chóng đảo chiều và hiện giao dịch quanh 74.81 USD; mốc cần chú ý là đáy trong phiên hôm thứ Sáu tại 73.58 USD, nếu thủng sẽ là mức thấp nhất kể từ đầu tháng 3. Về cơ bản, toàn bộ nhịp tăng do chiến tranh đã bị xóa sạch — một kết quả đáng kinh ngạc xét đến lượng dầu khổng lồ bị loại khỏi thị trường suốt hơn 100 ngày. Các yếu tố chi phối gồm: giải phóng dự trữ từ Mỹ, Nhật và các nước; Trung Quốc giảm nhập khẩu 4 triệu thùng/ngày và dùng nguồn dự trữ nội địa; cùng việc bán bớt tồn kho thương mại. Rủi ro là các yếu tố này có thể đảo ngược khi chiến sự kết thúc, buộc phải tái lập dự trữ và giữ thị trường thắt chặt. Tác giả kỳ vọng vùng sàn quanh 70–75 USD, song nếu thủng đáy thứ Sáu thì gần như không còn hỗ trợ kỹ thuật trước mốc 70 USD, thậm chí vùng tiền chiến tranh quanh 67 USD.

USDCHF đã tìm thấy vùng hỗ trợ vững chắc trong tuần trước tại đường trung bình động 100 kỳ trên khung 4 giờ, đồng thời trùng với mức thoái lui 50% của nhịp giảm từ đỉnh tháng 6/2025, cả hai hội tụ quanh 0.7908. Từ nền giá này, phe mua giành lại quyền kiểm soát và đẩy cặp tiền tăng cao hơn, được hỗ trợ bởi quyết định lãi suất "diều hâu" hơn của Fed. Về mặt kỹ thuật, giá đã vượt qua vùng swing quan trọng 0.8009–0.80176, sau đó phá qua kháng cự đỉnh đôi gần 0.80407 (hình thành ngày 16/1 và 1/4), mở đường tiến tới vùng mục tiêu 0.8084–0.81014 — nơi giá tạo đỉnh hôm thứ Sáu trước khi điều chỉnh nhẹ. Hiện cặp tiền giao dịch trong vùng kháng cự này nhưng chưa cho thấy nhịp thoái lui đáng kể nào, củng cố động lượng tăng mạnh mẽ. Phe mua vẫn nắm quyền chủ động; chỉ khi giá quay lại dưới 0.80407 thì phe bán mới có cơ sở kỳ vọng một đỉnh ngắn hạn đang hình thành. Ngược lại, nếu vượt 0.81014, mục tiêu tiếp theo là vùng 0.8123–0.8131, xa hơn là 0.81705 và 0.82148.

Bộ trưởng Năng lượng Qatar cho biết 18 công nhân đã thiệt mạng tại tổ hợp LNG khổng lồ Ras Laffan khi nhà máy đang khởi động lại sau chiến tranh. Một phần của cơ sở này đã bị Iran ném bom trong chiến tranh và sẽ mất nhiều năm để sửa chữa, khiến công suất bị giới hạn ở mức 80% trong thời gian dài.

Tuy nhiên, đây là một tai nạn, Bộ trưởng Năng lượng cho biết, chứ không phải do hành động tấn công hay phá hoại. Về thiệt hại và hoạt động, ông nói rằng vẫn chưa có câu trả lời nhưng sẽ cần thời gian để đánh giá.

Vụ nổ và thiệt hại có khả năng tiếp tục thắt chặt thị trường LNG toàn cầu vào thời điểm nhạy cảm. Giá khí TTF đã nhích lên nhưng không đáng kể và vẫn thấp hơn nhiều so với các đỉnh trong thời kỳ chiến tranh.

Trong một diễn biến khác, Mỹ đã cấp quy chế miễn trừ cho hoạt động bán dầu của Iran.

Cặp USDCAD trượt giảm từ khoảng 7:15 sáng giờ ET, lùi từ 1.4171 xuống 1.4152 trước thềm báo cáo CPI nóng hơn dự kiến của Canada. Dữ liệu lạm phát kích hoạt thêm một nhịp giảm, đẩy cặp tiền xuống 1.4144. Trước đó trong phiên, cặp này từng leo lên 1.4193 trong phiên Âu — mức cao nhất kể từ tháng 4/2025 — trước khi số liệu lạm phát mạnh hơn khiến giới giao dịch thu hẹp đà tăng. Trên đồ thị ngày, nhịp giảm mới nhất đang tiến gần vùng hỗ trợ quan trọng tại mức thoái lui 50% của đợt giảm từ đỉnh 2025 xuống đáy 2026, quanh 1.41384, trùng với các đỉnh swing đầu tháng 11 gần 1.4130. Trên khung 5 phút, đợt bán tháo đã đẩy giá xuống dưới các đường trung bình động 100 và 200 kỳ; giá phá xuống, retest các đường MA như kháng cự rồi tiếp tục giảm — một diễn biến tiêu cực trong ngắn hạn. Nhịp giảm hiện tìm được hỗ trợ tại mức thoái lui 50% của đợt tăng từ đáy 18/6 quanh 1.41427. Nếu phá xuống dưới mức này cùng vùng hỗ trợ 1.4130, cánh cửa cho một nhịp điều chỉnh sâu hơn sẽ mở ra.

Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) toàn phần của Canada tháng 5 tăng 3.2% so với cùng kỳ năm trước, cao hơn mức dự báo 3.0% và tăng từ 2.8% của tháng trước. So với tháng liền trước, CPI tăng 1.0%, vượt dự báo 0.8% và cao hơn nhiều mức 0.4% trước đó. Các thước đo lạm phát lõi của Ngân hàng Trung ương Canada (BOC) ở mức 2.2% so với 2.1% trước đó; CPI median đạt 2.1%, CPI trim 2.0%, còn CPI common tăng lên 2.7% từ 2.5%. Giá xăng là động lực chính đẩy lạm phát lên cao, nhưng ngay cả khi loại trừ xăng, giá cả vẫn tăng 2.2% so với cùng kỳ, so với 2.0% của tháng 4. Năng lượng là yếu tố đóng góp lớn nhất: giá xăng tăng vọt 28.6% so với cùng kỳ, còn giá năng lượng nói chung cao hơn 19.2% so với một năm trước — tốc độ nhanh nhất kể từ năm 2022. Số liệu cao hơn dự kiến có thể làm giảm kỳ vọng nới lỏng chính sách của BOC trong thời gian tới.

Ethereum đang cho thấy tín hiệu phục hồi tăng giá ngắn hạn trên khung 4 giờ (ETHUSD), trong khi khung tuần vẫn nằm trong cấu trúc kênh giá lớn hình thành từ giữa năm 2022. Theo phân tích, phe mua vẫn ổn định chừng nào ETH giữ trên vùng hỗ trợ ngắn hạn quanh 1,747. Mức quan trọng hơn với swing trader là vùng anchored VWAP (neo từ đáy ngày 6/6) quanh 1,686 — được xem là vùng "giá trị hợp lý" kể từ đáy đó. Giá đã tìm thấy hỗ trợ tại VWAP rồi bắt đầu chấp nhận mức cao hơn và vượt độ lệch chuẩn đầu tiên, cho thấy thị trường có thể đang định giá lại đi lên. Vùng mục tiêu phía trên gần 1,845 (đỉnh cũ ngày 15/6), với điểm vào lý tưởng quanh 1,757 cho tỷ lệ risk-reward khoảng 3:1. Kịch bản tăng giá sẽ suy yếu nếu ETH mất mốc 1,747 và đặc biệt nếu thủng vùng VWAP 1,686; ngưỡng vô hiệu hóa kỹ thuật rõ ràng là dưới 1,669.20. Đây là kịch bản kỹ thuật dựa trên biểu đồ, không phải khuyến nghị đầu tư.

USD diễn biến trái chiều khi tăng so với EUR và JPY nhưng giảm so với GBP trong phiên đầu tuần. GBP là đồng tiền duy nhất đi ngược xu hướng tăng của đồng bạc xanh, bất chấp việc Thủ tướng Anh Keir Starmer chính thức tuyên bố từ chức sau áp lực gia tăng từ nội bộ Đảng Lao động và sự sụt giảm mạnh về tín nhiệm chính trị. Starmer cho biết ông "đã lắng nghe thông điệp" từ các đồng nghiệp và sẽ giữ vai trò thủ tướng tạm quyền cho đến khi chọn được lãnh đạo mới, với Andy Burnham được xem là ứng viên sáng giá kế nhiệm. Chỉ số FTSE 100 tăng 0.50% trước giờ giao dịch, lợi suất trái phiếu 10 năm của Anh giảm 3.4 điểm cơ bản. Về địa chính trị, vòng đàm phán cấp cao Mỹ–Iran tại Bürgenstock (Thụy Sĩ) kết thúc với lộ trình 60 ngày: Iran về nguyên tắc đồng ý cho thanh sát viên hạt nhân LHQ trở lại, hai bên thiết lập đường dây liên lạc tại eo biển Hormuz và lập "tế bào giảm xung đột" cho Lebanon. Thị trường phản ứng thận trọng tích cực, giá dầu hạ nhiệt. Chứng khoán Mỹ nhích nhẹ (Dow +189 điểm), dầu thô giảm 0.78%, lợi suất trái phiếu 10 năm Mỹ tăng lên 4.494%.

Tâm điểm phiên giao dịch châu Âu đến từ London khi Thủ tướng Anh Starmer tuyên bố sẽ từ chức. Ông sẽ tại vị cho đến khi người kế nhiệm được bầu chọn, nhiều khả năng là Andy Burnham sau khi Wes Streeting rút khỏi cuộc đua. Việc chấm dứt bất ổn giúp đồng bảng Anh hồi phục nhẹ, GBP/USD tăng từ 1.3190 lên 1.3230 trong ngày, trong khi đồng USD vẫn giữ vững hơn dù đà tăng đầu phiên hạ nhiệt phần nào. Tâm lý thị trường chung tiếp tục bị chi phối bởi diễn biến Mỹ-Iran, khi phía Mỹ liên tục ca ngợi thỏa thuận vừa đạt được; thị trường giữ thái độ lạc quan thận trọng. Hoạt động tại eo biển Hormuz là yếu tố then chốt, hiện Iran đã tăng cường xuất khẩu dầu sau khi các lệnh trừng phạt được dỡ bỏ. Giá dầu giảm nhẹ, WTI mất 0.8% xuống $75.15. Đồng USD ổn định hơn với USD/JPY tăng lên 161.70, áp sát đỉnh 2024; EUR/USD giảm 0.1% xuống 1.1453 và AUD/USD giảm 0.1% xuống 0.7002. Trên thị trường chứng khoán, các chỉ số châu Âu gần như đi ngang, hợp đồng tương lai S&P 500 giảm 0.1% khi chờ Phố Wall trở lại sau kỳ nghỉ lễ dài. Vàng tăng 1.1% lên $4,206 sau ba tuần giảm liên tiếp.

Phó Tổng thống Mỹ JD Vance đưa ra một loạt bình luận về tiến triển trong đàm phán với Iran:

• Eo biển vẫn được giữ mở
• Chúng tôi đã thiết lập một cơ chế để giữ cho eo biển Hormuz luôn mở
• Chúng tôi muốn đảm bảo có sự phối hợp hợp lý
• Các cuộc đàm phán kỹ thuật sẽ tiếp tục trong những tuần tới
• Chúng tôi đã đặt một nền móng rất tốt cho một thỏa thuận cuối cùng thành công
• Chúng tôi mong muốn một lệnh ngừng bắn trong khu vực
• Iran đã đồng ý mời các thanh sát viên IAEA quay trở lại
• Hoạt động thanh sát có thể bắt đầu ngay trong tuần này, sớm nhất là ngay hôm nay
• Chúng tôi đã thiết lập một cơ chế nhằm ngăn leo thang và xung đột tại Lebanon
• Chúng tôi mong muốn một lệnh ngừng bắn trong khu vực, và đây sẽ là cuộc đối thoại còn tiếp diễn

Khảo sát Nhà quản lý quỹ toàn cầu (FMS) tháng 6 của Bank of America cho thấy giới đầu tư đã giảm bớt mức độ chấp nhận rủi ro nhưng ngày càng lạc quan về triển vọng kinh tế toàn cầu. Chỉ 1% nhà quản lý quỹ dự báo tăng trưởng yếu hơn trong 12 tháng tới, cải thiện mạnh so với 14% hồi tháng 5 và 36% hồi tháng 4; lo ngại lạm phát cũng hạ nhiệt. Ba rủi ro lớn nhất được nêu ra là làn sóng lạm phát thứ hai (34%), bong bóng AI (28%) và lợi suất trái phiếu tăng mất kiểm soát (19%); kỳ vọng lãi suất hiện ở mức cao nhất kể từ tháng 9/2022. Giao dịch đông đúc nhất vẫn là long cổ phiếu bán dẫn toàn cầu với 80% — mức kỷ lục trong lịch sử khảo sát, theo sau là long nhóm Magnificent Seven (12%) và long dầu (4%). Về AI, đa số nhà đầu tư cho rằng lĩnh vực này vẫn đang ở giai đoạn "Bùng nổ" (56%), trong khi 21% nhìn nhận là "Hưng phấn". Về USD, nhà đầu tư FMS ở mức thiếu hụt (underweight) thấp nhất kể từ tháng 3/2025 (3%), cho thấy trạng thái cực kỳ bi quan đã chuyển sang trung lập; vàng lần đầu được xem là định giá hợp lý kể từ tháng 2/2024. BofA kết luận khảo sát không báo hiệu một đỉnh thị trường lớn, mà cho thấy nhà đầu tư đang chốt lời và thận trọng hơn trong mùa hè nhưng vẫn lạc quan với tăng trưởng và tài sản rủi ro.

Với việc Streeting rút lui, Andrew Burnham gần như trở thành ứng viên sáng giá nhất kế nhiệm vị trí Thủ tướng Anh sau khi Starmer tuyên bố từ chức. Dù GBP/USD hồi phục đôi chút trong phiên khi bất ổn chính trị không kéo dài, Credit Agricole cảnh báo rằng kịch bản Burnham lên nắm quyền có thể là kết cục gây tổn hại nhất đối với đồng bảng, do các tác động kinh tế và tài khoá từ chương trình nghị sự chính sách của ông. Burnham đã giành chiến thắng tại cuộc bầu cử Makerfield và có thể quay lại Hạ viện để khởi động chiến dịch tranh cử lãnh đạo. Một phần yếu tố tiêu cực được cho là đã phản ánh vào giá khi tỷ lệ đặt cược nghiêng hẳn về phần thắng của Burnham, đồng thời spread CDS của Anh vừa chạm đáy ba tháng. Tuy nhiên, ngân hàng lo ngại nhà đầu tư FX đang chủ quan về mức độ quyết liệt mà Burnham theo đuổi các mục tiêu chính sách, trong đó có thuế tài sản, nâng thuế lãi vốn và thuế cổ tức ngang mức thuế thu nhập, cùng nhiều khoản thuế phí khác. Việc xử lý tình hình tài chính công sẽ là thách thức lớn nhất với Burnham, đặc biệt trong bối cảnh căng thẳng tại Trung Đông gia tăng.

Wes Streeting có lẽ là đối thủ số một của Andy Burnham trong cuộc đua giành ghế lãnh đạo Đảng Lao động, nhưng giờ đây ngay cả ông cũng đã lùi bước. Điều đó khiến Burnham vươn lên dẫn đầu với khoảng cách rất lớn ở thời điểm hiện tại, khi quá trình đề cử chính thức mở vào ngày 9 tháng 7.

Tuyên bố của Streeting:

Mặc dù cuộc đua giành ghế lãnh đạo dự kiến kéo dài suốt mùa hè, vẫn có khả năng Burnham ngồi vào ghế sớm hơn nhiều. Nếu không có ứng cử viên nào khác, có khả năng Burnham sẽ bước thẳng vào ghế thủ tướng ngay sau khi quá trình đề cử kết thúc vào ngày 16 tháng 7. (h/t @Steven Swinford)

Với toàn bộ động lực đang nghiêng về phía Burnham vào lúc này, tôi khó hình dung các nghị sĩ khác sẽ sẵn sàng đứng ra thách thức. Xin nhắc lại, bất kỳ ứng cử viên nào cũng cần 81 đề cử từ các nghị sĩ để buộc một cuộc đua diễn ra trong suốt mùa hè cho đến tháng 9.

Nếu không, Burnham gần như sẽ ung dung bước vào số 10 phố Downing mà không gặp đối thủ nào.

Điều đó cho thấy nhận định trên thị trường có thể thay đổi nhanh đến mức nào. Chỉ mới sáu tuần trước, BofA đã thay đổi quan điểm từ dự báo cắt giảm lãi suất sang kỳ vọng Fed giữ nguyên lãi suất trong phần còn lại của năm. Khi đó, họ lập luận rằng:

"Dữ liệu đơn giản là không ủng hộ việc cắt giảm lãi suất trong năm nay. Lạm phát lõi đang quá cao và còn đang tăng lên. Báo cáo việc làm tháng 4 vững chắc là giọt nước tràn ly, đặc biệt trong bối cảnh các phát biểu mang tính diều hâu từ Fed."

Và giờ đây, với sự thay đổi mới nhất trong kỳ vọng từ Chủ tịch Fed Warsh cũng như các diễn biến Mỹ - Iran, công ty này dự báo sẽ có ba đợt tăng lãi suất trong phần còn lại của năm.

Họ hiện dự báo Fed sẽ tăng 25 điểm cơ bản trong mỗi tháng 9, tháng 10 và tháng 12. Đây là một quan điểm rất diều hâu, trong khi thị trường hiện chỉ đang định giá khoảng 41 điểm cơ bản tăng lãi suất.

Đồng thời, BofA tiếp tục lạc quan về đồng đô la khi họ vẫn duy trì lập luận rằng EUR/USD sẽ giảm khi bước vào mùa hè:

"Chúng tôi kỳ vọng dữ liệu tương đối sẽ tiếp tục gây áp lực lên EUR/USD trong mùa hè và thấy dư địa để kỳ vọng về Fed được định giá lại cao hơn. Theo quan điểm của chúng tôi, EUR chưa hưởng lợi đáng kể từ câu chuyện ECB tăng lãi suất, mặc dù tác động cuối cùng lên tỷ giá sẽ phụ thuộc vào mức độ dai dẳng của lạm phát và lập trường của Fed. Chênh lệch lợi suất thực ở phân khúc kỳ hạn trung bình vẫn đặc biệt đáng chú ý. Ngoài ra, dù tâm lý và vị thế đối với EUR/USD đã hạ nhiệt đáng kể, cả hai đều chưa đạt đến mức cực đoan như đã thấy trong năm 2022 và 2024."

Vàng duy trì xu hướng giảm sau khi biểu đồ dot plot "diều hâu" của Fed tuần trước cho thấy lập trường thắt chặt, đẩy lợi suất thực tăng và đồng USD mạnh lên. Fed gây bất ngờ khi dự báo một đợt tăng lãi suất trong năm nay, trong khi đồng thuận trước đó là không tăng cũng không giảm. Thị trường hiện định giá 41 bps thắt chặt vào cuối năm, với 36% khả năng tăng ngay trong tháng 7 và 74% xác suất hành động vào tháng 9. Đáng chú ý, ông Trump không phản đối quyết định của Fed, thậm chí nói rằng "việc tăng lãi suất có thể xảy ra". Tín hiệu cho thấy Fed quyết tâm đưa lạm phát về mục tiêu 2% và sẽ tăng lãi suất nếu dữ liệu yêu cầu — yếu tố tiếp tục gây áp lực lên vàng. Về kỹ thuật, vàng đã rơi xuống dưới đường xu hướng tăng trên khung ngày, chuyển bias sang giảm với mục tiêu vùng 3,885; kháng cự mạnh nằm quanh 4,250 trên khung H4. Tuần này, thị trường chờ đợi PMI sơ bộ của Mỹ, dữ liệu Jobless Claims và PCE vào thứ Năm, cùng khảo sát niềm tin tiêu dùng ĐH Michigan công bố thứ Sáu.

Thủ tướng Anh Keir Starmer tuyên bố ông sẽ từ chức.

• Sẽ tiếp tục tại nhiệm cho đến khi cuộc đua giành ghế lãnh đạo Đảng Lao động hoàn tất vào đầu tháng 9
• Sẽ làm mọi cách để đảm bảo quá trình chuyển giao diễn ra trật tự
• Việc đề cử sẽ mở từ ngày 9 tháng 7

Còn tiếp...

Điểm mấu chốt hiện tại là Mỹ và Iran đã đồng ý về một "lộ trình" kéo dài 60 ngày nhằm tiến tới một thỏa thuận cuối cùng về hạt nhân và dỡ bỏ lệnh trừng phạt. Bạn có thể gọi nó là gì cũng được, dù là "biên bản ghi nhớ" hay "thỏa thuận khung". Tuy nhiên, điều quan trọng là hai bên đã đạt được đồng thuận về việc đưa đàm phán tiến sang giai đoạn tiếp theo trong hai tháng tới.

Dù vậy, cả hai bên cần đảm bảo hiểu rõ những "lằn ranh đỏ" then chốt không được vượt qua trong giai đoạn này. Và đây chính là lúc các cuộc đàm phán kỹ thuật phát huy vai trò, nhằm tạo ra một kênh trao đổi nhất định.

Truyền thông Iran cho biết Thứ trưởng Ngoại giao Kazem Gharibabadi sẽ dẫn đầu một phái đoàn tham gia các cuộc đàm phán kỹ thuật tiếp theo trong hôm nay, đồng thời cho biết các cuộc đàm phán này sẽ xoay quanh "cơ chế triển khai biên bản ghi nhớ và thành lập các nhóm kỹ thuật liên quan".

Các cuộc đàm phán dự kiến kéo dài suốt tuần, nhưng về cơ bản, chúng ta sẽ phải theo dõi sát những lằn ranh đỏ then chốt đã được thảo luận.

Vậy nên, hãy gọi thỏa thuận này bằng bất cứ tên gì bạn muốn. Nhưng thực tế là chưa có gì thực sự thay đổi kể từ cuối tuần.

Và Iran cũng nhanh chóng khẳng định rằng không có nội dung hay vấn đề hạt nhân nào được bàn đến trong các cuộc đàm phán kỹ thuật suốt hai ngày qua. Vậy nên, mọi thứ vẫn như cũ.

Thỏa thuận khung giữa Mỹ và Iran vẫn rất mong manh và có thể đổ vỡ bất cứ lúc nào, như đã thấy trong cuối tuần qua. Dù đàm phán tại Thụy Sĩ ghi nhận một số tiến triển, eo biển Hormuz vẫn nằm trong trạng thái đóng/mở được kiểm soát. Áp lực lạm phát tiếp tục gia tăng trên toàn cầu — không chỉ giá năng lượng mà cả gián đoạn chuỗi cung ứng — khiến thị trường dịch chuyển sang kỳ vọng một Fed diều hâu hơn, tạo lực đẩy cho đồng USD. Hợp đồng tương lai lãi suất Fed hiện định giá khoảng 41 điểm cơ bản tăng lãi suất vào cuối năm, với đợt tăng 25 điểm cơ bản đầu tiên gần như được định giá đầy đủ vào tháng 9. Bài phát biểu của Chủ tịch Fed Warsh tuần trước là chất xúc tác chính, dù quan điểm của ông phụ thuộc nhiều vào diễn biến tại Trung Đông. Hiện tại, EUR/USD giảm 0.2% xuống 1.1445, GBP/USD giảm 0.3% xuống 1.3190 (chịu thêm áp lực từ bất ổn chính trị Anh khi Starmer chuẩn bị từ chức), USD/JPY tăng 0.3% lên 161.75 và AUD/USD đang đứng trước nguy cơ thủng mốc 0.7000.