Tiêu điểm thị trường

Dự trữ dầu toàn cầu đang cạn kiệt khi cuộc chiến Iran tiếp tục gây gián đoạn nguồn cung, với các sản phẩm lọc dầu — gồm diesel, xăng và nhiên liệu máy bay — hao hụt nhanh nhất. Theo các nhà phân tích, lượng dầu dự trữ trên biển vốn ở mức kỷ lục trước chiến tranh nay đã gần cạn, trong khi kho dự trữ quốc gia của Mỹ và Trung Quốc cũng chịu áp lực. Nếu Eo biển Hormuz vẫn bị phong tỏa đến tháng 6, giá dầu có thể tăng đột biến mạnh, với các nước nhập khẩu nghèo chịu thiệt thòi nhất.

Về phía Iran, hơn 23.000 nhà máy và doanh nghiệp đã bị tấn công, hơn 1 triệu việc làm mất đi, và UNDP dự báo thêm 4,1 triệu người có thể rơi vào nghèo đói. Nhiều nhà phân tích nhận định chiến dịch áp lực quân sự và kinh tế của Washington đã đạt giới hạn: Tehran vẫn kiên định đòi tháo gỡ cấm vận và khôi phục tự do hàng hải trước khi đàm phán hạt nhân, trong khi cuộc tấn công drone vào cơ sở hạt nhân UAE cho thấy Iran không có dấu hiệu nhượng bộ.

Lợi suất trái phiếu chính phủ Nhật Bản kỳ hạn 10 năm đã leo lên mức 4.2% — cao nhất kể từ năm 1996 — sau khi một nguồn tin chính phủ xác nhận với Reuters rằng Nhật Bản sẽ phát hành nợ mới để tài trợ cho ngân sách bổ sung. Gói ngân sách này nhằm bù đắp chi phí năng lượng tăng vọt do cú sốc dầu từ cuộc chiến Iran, với Thủ tướng Takaichi dự kiến sẽ chính thức công bố kế hoạch trong thời gian tới. Quy mô ngân sách chưa được tiết lộ, nhưng bất kỳ đợt phát hành nợ bổ sung nào cũng sẽ làm nặng thêm gánh nặng nợ công vốn đã thuộc hàng cao nhất trong số các nền kinh tế phát triển.

Động thái này gây lo ngại rộng hơn vì Nhật Bản là quốc gia nắm giữ Trái phiếu Kho bạc Mỹ lớn nhất thế giới, khiến bất kỳ thay đổi nào trong chính sách quản lý nợ của Tokyo đều có thể tác động đến thị trường trái phiếu toàn cầu. Lợi suất JGB tăng cũng làm phức tạp lộ trình bình thường hóa chính sách của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BOJ) và có thể gây biến động tỷ giá yên, với tác động lan tỏa sang các tài sản được tài trợ bằng yen trên toàn thế giới.

Biến động tháng/tháng (m/m): -0.1% (trước đó: -0.2%)

PBOC cho phép đồng nhân dân tệ dao động trong biên độ +/- 2% xung quanh tỷ giá tham chiếu này.

PBOC dự kiến sẽ ấn định tỷ giá tham chiếu USD/CNY hàng ngày ở mức 6.8086 (theo ước tính của Reuters) vào khoảng 08:15 giờ Hà Nội hôm nay — một trong những tín hiệu được theo dõi chặt chẽ nhất trên thị trường ngoại hối châu Á.

Trung Quốc vận hành hệ thống tỷ giá thả nổi có quản lý, cho phép nhân dân tệ dao động trong biên độ ±2% quanh mức tham chiếu trung điểm do PBOC ấn định mỗi ngày giao dịch. Mức này được xác định dựa trên giá đóng cửa ngày trước, biến động các đồng tiền chủ chốt (đặc biệt là USD) và các yếu tố kinh tế trong nước như dòng vốn và mục tiêu ổn định tài chính.

Xuất khẩu hàng hóa phi dầu mỏ trong nước của Singapore tăng vọt 24.5% so với cùng kỳ năm ngoái trong tháng 4/2026, vượt xa mức dự báo trung vị 10.9%, nhờ xuất khẩu điện tử mạnh mẽ bao gồm mạch tích hợp và máy tính cá nhân trên nền nhu cầu liên quan đến AI, mặc dù đô la Singapore ít biến động sau khi số liệu được công bố.

Bức tranh tài chính toàn cầu tuần qua chứng kiến sự giằng co quyết liệt giữa những lo ngại về rủi ro địa chính trị và niềm tin mãnh liệt vào làn sóng công nghệ. Trong khi giá dầu thô duy trì sức nóng tại Trung Đông, dòng tiền đã tìm thấy bến đỗ mới tại nhóm cổ phiếu AI, giúp thị trường chứng khoán bứt phá bất chấp áp lực từ đồng USD.
Mở đầu tuần giao dịch, chỉ số DXY bước vào giai đoạn suy yếu nhẹ khi tâm lý thận trọng bao trùm thị trường trước thềm cuộc họp của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed). Mặc dù căng thẳng leo thang tại Trung Đông ban đầu đã đẩy dòng tiền tìm đến USD như một tài sản trú ẩn an toàn – đặc biệt khi giá dầu tăng vọt do nguy cơ gián đoạn tại eo biển Hormuz – nhưng đà mua nhanh chóng bị dập tắt. Các nhà đầu tư bắt đầu đặt cược vào việc Fed sẽ duy trì lập trường “wait-and-see” thay vì đưa ra các thông điệp diều hâu (hawkish) mạnh mẽ hơn, khiến chỉ số đồng bạc xanh mất đà ngay từ những phiên đầu.
Bước sang giữa tuần, xu hướng giảm của USD càng trở nên rõ nét khi khẩu vị rủi ro của nhà đầu tư được cải thiện đáng kể. Động lực chính đến từ mùa báo cáo lợi nhuận rực rỡ của nhóm công nghệ Mỹ, tiêu biểu là các doanh nghiệp liên quan đến trí tuệ nhân tạo (AI) và bán dẫn. Sự dịch chuyển dòng tiền từ tài sản trú ẩn sang tài sản rủi ro đã đẩy DXY có thời điểm giảm tới 1%. Trong bối cảnh đó, đồng Euro và Bảng Anh ghi nhận sự phục hồi mạnh mẽ, trong khi đồng Yên Nhật tăng vọt nhờ kỳ vọng Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BOJ) sẽ đẩy nhanh quá trình bình thường hóa chính sách tiền tệ.
Về cuối tuần, USD có nhịp hồi phục nhẹ nhờ các dữ liệu kinh tế Mỹ cho thấy thị trường lao động vẫn cực kỳ bền bỉ. Tuy nhiên, đà hồi phục này là không đủ để đảo ngược xu thế cả tuần. Kết thúc tuần giao dịch, DXY đóng cửa trong sắc đỏ, phản ánh sự phục hồi mạnh mẽ của nhóm tiền tệ G10 và sự sụt giảm nhu cầu trú ẩn an toàn.
Bảng tổng kết hiệu suất tuần (Weekly performance):

• Chỉ số DXY: -0.7%
• EUR/USD: +1.2% 
• GBP/USD: +1.0% 
• USD/JPY: -1.4%
• AUD/USD: +0.9% 
• NZD/USD: +1.1% 
•  USD/CHF: -0.6%
• USD/CAD: +0.1%

Thị trường chứng khoán Mỹ đã có một tuần giao dịch đầy cảm xúc với sự phân hóa rõ rệt. Những phiên đầu tuần diễn ra trong không khí ảm đạm khi giá dầu thô neo cao và lo ngại về một cú sốc năng lượng khiến Fed phải duy trì lãi suất cao trong thời gian dài hơn. Chỉ số Dow Jones có thời điểm bốc hơi hơn 1%, trong khi S&P 500 và Nasdaq cũng chịu áp lực bán tháo trên diện rộng.
Tuy nhiên, cục diện đã hoàn toàn thay đổi khi các "ông lớn" công nghệ công bố kết quả kinh doanh vượt xa kỳ vọng của giới phân tích. Làn sóng đầu tư vào AI và bán dẫn một lần nữa trở thành chiếc phao cứu sinh cho thị trường. Dòng tiền cuồn cuộn đổ lại các cổ phiếu tăng trưởng, giúp Nasdaq Composite ghi nhận mức tăng ấn tượng 4.35% cả tuần – trở thành chỉ số có hiệu suất tốt nhất.
Dù đà tăng có phần chậm lại vào phiên Thứ Sáu khi lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ nhích lên, nhưng nhìn chung tâm lý “risk-on” vẫn chiếm ưu thế tuyệt đối. Nhà đầu tư dường như đã tạm quên đi nỗi lo về lộ trình cắt giảm lãi suất của Fed để đặt cược vào sức mạnh nội tại của nền kinh tế và lợi nhuận đột phá từ cuộc cách mạng công nghệ.
Kết quả các chỉ số chính:

• S&P 500: +2.17%
• Nasdaq Composite: +4.35%
• Dow Jones: Gần như đi ngang (Flat)

Giá dầu chính là tâm điểm thu hút mọi sự chú ý trong tuần qua do diễn biến phức tạp tại Trung Đông. Ở giai đoạn đầu tuần, dầu Brent đã có những nhịp tăng sốc, vượt ngưỡng 114 USD/thùng và có thời điểm chạm mốc 120 USD do lo sợ nguồn cung qua eo biển Hormuz bị tê liệt. Tuy nhiên, áp lực giá đã hạ nhiệt đáng kể về cuối tuần sau khi xuất hiện những tín hiệu ngoại giao cho thấy Mỹ và Iran có thể ngồi lại bàn đàm phán. Dù vậy, với việc WTI vẫn dao động quanh vùng 100–106 USD/thùng, chi phí năng lượng vẫn là một rủi ro tiềm tàng đối với lạm phát toàn cầu.
Thị trường Vàng cũng trải qua một tuần "tàu lượn siêu tốc". Từ vùng giá cao, kim loại quý này đã có lúc giảm sâu xuống mức 4,520 USD/ounce do áp lực chốt lời và sự gia tăng của lợi suất trái phiếu. Tuy nhiên, sức hút của vàng như một kênh trú ẩn trước các bất ổn địa chính trị đã giúp giá phục hồi trở lại vùng 4,550–4,600 USD/ounce vào giữa tuần, khi đồng USD bắt đầu suy yếu.

Sàn giao dịch Hàn Quốc kích hoạt cơ chế "sidecar" trên chỉ số KOSPI.

• Hợp đồng tương lai KOSPI 200 giảm 5%
• Cơ chế "sidecar" tạm dừng giao dịch chương trình trong 5 phút

Zcash, đồng tiền mã hóa tập trung bảo mật ra đời năm 2016, đã tăng hơn 1.140% trong vòng một năm qua và tăng khoảng 50% chỉ trong tháng gần đây. Đà tăng được thúc đẩy bởi sự ủng hộ của các nhà đầu tư tổ chức: cặp song sinh Winklevoss rót 50 triệu USD thành lập Cypherpunk Technologies — công ty tài sản kỹ thuật số tập trung vào Zcash — trong khi Digital Currency Group của Barry Silbert đưa token này vào danh sách nắm giữ lớn nhất. Grayscale Investments cũng thông báo kế hoạch chuyển đổi quỹ Zcash trust thành ETF, mở rộng cơ hội tiếp cận cho nhà đầu tư đại chúng.

SEC đầu năm nay đã đóng cửa cuộc điều tra về Zcash, xóa bỏ rủi ro pháp lý lớn nhất kìm hãm dòng tiền tổ chức. Khác với Bitcoin — toàn bộ giao dịch ghi công khai — Zcash cho phép ẩn danh tính người gửi, người nhận và số tiền. Bitcoin chỉ tăng 8% trong tháng qua và giảm 24% trong một năm, tạo điều kiện dòng vốn xoay trục. Dù vậy, vốn hóa khoảng 8,9 tỷ USD của Zcash vẫn nhỏ so với Bitcoin (1,59 nghìn tỷ USD), và các token nhỏ thường dễ đảo chiều mạnh sau khi tăng vọt.

Giá nhà đăng bán tại Anh tăng 1.2% trong tháng 5 so với tháng 4, vượt mức tăng thông thường 1.0% cùng kỳ theo số liệu từ Rightmove. Dù vậy, giá vẫn thấp hơn 0.3% so với cùng kỳ năm trước và số giao dịch đạt thỏa thuận vẫn kém 4% so với cùng kỳ 2025. Lãi suất thế chấp cố định 2 năm giảm xuống 5.18% từ mức 5.42% tháng trước — tín hiệu hỗ trợ nhất định cho người mua trong bối cảnh nguồn cung nhà đang ở mức cao nhất 11 năm.

Tuy nhiên, khảo sát riêng từ CIPD trên 2.049 doanh nghiệp cho thấy niềm tin của giới chủ Anh vẫn gần mức thấp kỷ lục, với kiểm soát chi phí trở thành ưu tiên hàng đầu. Kế hoạch tăng lương khoảng 3% cho năm tới thấp hơn hầu hết dự báo lạm phát, báo hiệu thu nhập thực tế của hộ gia đình tiếp tục bị siết. Hai bộ số liệu trái chiều này củng cố kỳ vọng Ngân hàng Trung ương Anh (BoE) sẽ thận trọng hơn là đẩy nhanh việc cắt giảm lãi suất.

RBC Capital Markets kỳ vọng USD sẽ dần tăng trong phạm vi giao dịch năm 2026, khuyến nghị mua USD so với EUR và CHF dựa trên lợi thế về lợi suất, dòng vốn và khả năng chống chịu cú sốc năng lượng. Chiến lược gia RBC cho rằng hiện chưa có yếu tố thúc đẩy rõ ràng để bán USD — đồng bạc xanh đang duy trì lợi suất tương đối cao trong nhóm G-10, nhận vốn vào liên tục và giữ được chức năng tài sản trú ẩn an toàn.

Điểm đáng chú ý là Mỹ đang là nước xuất khẩu dầu ròng, giúp USD ít bị tổn thương trước cú sốc giá năng lượng khi gián đoạn vận chuyển qua eo biển Hormuz đẩy giá dầu tăng. Trong khi EUR và CHF chịu áp lực lớn từ chi phí nhập khẩu dầu tăng cao, USD lại được hưởng lợi tương đối. RBC dự báo xu hướng "trôi lên" chậm thay vì một đợt tăng mạnh, phù hợp với bối cảnh thị trường còn nhiều bất định.

Tổng thống Mỹ Donald Trump hôm Chủ nhật đăng cảnh báo gay gắt nhất từ trước đến nay trên Truth Social, tuyên bố Iran phải nhanh chóng tiến đến thỏa thuận hòa bình hoặc sẽ không còn gì — phản ánh sự mất kiên nhẫn ngày càng tăng của Washington trước việc Tehran từ chối nhượng bộ. Cuộc chiến bắt đầu ngày 28/2 khi Mỹ và Israel tấn công Iran, kéo theo phong tỏa eo biển Hormuz — tuyến mà khoảng 20% lượng dầu xuất khẩu toàn cầu vận chuyển qua trong thời bình. Đàm phán hòa bình bế tắc từ sau đình chiến ngày 8/4.

Iran đặt điều kiện tiên quyết là ngừng bắn lâu dài tại Lebanon, song tình hình ở đó tiếp tục xấu đi. Cuối tuần qua, Hezbollah bắn khoảng 200 đầu đạn vào Israel dù hai bên đã gia hạn đình chiến; Israel đáp trả bằng không kích miền nam Lebanon khiến 5 người thiệt mạng, trong đó có 2 trẻ em. Hơn 2,900 người đã thiệt mạng ở Lebanon kể từ khi chiến tranh bắt đầu, với khoảng 400 người chết sau đình chiến 17/4.

Một máy bay không người lái đã tấn công máy phát điện tại nhà máy điện hạt nhân Barakah của UAE vào Chủ nhật, gây ra vụ leo thang nghiêm trọng trong xung đột Mỹ-Israel-Iran. UAE cho biết đã đánh chặn thêm 2 máy bay không người lái, cuộc tấn công xuất phát từ biên giới phía tây. IAEA xác nhận máy phát điện dự phòng đã được kích hoạt nhưng mức độ an toàn phóng xạ không bị ảnh hưởng và không có thương vong.

Cuộc tấn công xảy ra khi đàm phán ngừng bắn Mỹ-Iran bế tắc sau hơn 5 tuần — Mỹ yêu cầu Iran dỡ bỏ chương trình hạt nhân và mở lại Eo biển Hormuz, trong khi Tehran đòi bồi thường chiến tranh và chấm dứt phong tỏa cảng. Trump cảnh báo trên Truth Social rằng "đồng hồ đang điểm" và dự kiến triệu tập họp an ninh quốc gia vào thứ Ba để thảo luận về lựa chọn quân sự.

Chủ tịch Fed Jerome Powell chính thức kết thúc nhiệm kỳ 8 năm trong bối cảnh thị trường chịu áp lực nặng nề từ lợi suất trái phiếu tăng mạnh và nỗi lo lạm phát tái diễn. Lợi suất kỳ hạn 10 năm của Mỹ tăng 13.8 điểm cơ bản trong ngày lên 4.597% — mức cao nhất kể từ tháng 5/2025, trong khi WTI tăng 4.37% lên 101.16 USD/thùng. Chứng khoán Mỹ đồng loạt giảm: DJIA -1.07%, S&P 500 -1.24%, NASDAQ -1.54%. Vàng lao dốc 2.37% xuống 4,539.39 USD, bạc mất 9.03% còn 75.89 USD — phiên giảm mạnh nhất kể từ tháng 2/2026. Dữ liệu sản xuất Empire State bất ngờ vượt kỳ vọng ở mức 19.6, song phần lớn phản ánh áp lực giá cả, củng cố thêm lo ngại lạm phát.

Thị trường Mỹ ngày 15/05 ghi nhận bức tranh phân hóa rõ rệt. Nhóm bán dẫn chịu áp lực nặng nề với Nvidia (NVDA) giảm 3.70%, Micron (MU) mất 5.15% và Intel (INTC) sụt 6.00% do lo ngại về chuỗi cung ứng và rủi ro quy định ngành. Ngược lại, Microsoft (MSFT) tăng mạnh 2.43% và Apple (AAPL) nhích nhẹ 0.51%, cho thấy sức chống chịu của các đại gia công nghệ.

Ở mảng tài chính, Visa (V) và Mastercard (MA) tăng lần lượt 1.64% và 1.70%, trong khi JPMorgan và Bank of America đứng yên. Amazon (AMZN) giảm 1.50% còn Alphabet (GOOGL) nhích xuống 0.55%. Thị trường chung phản ánh tâm lý thận trọng của nhà đầu tư trước bất ổn địa chính trị và tín hiệu kinh tế trái chiều.

Giá bạc giảm mạnh $6.55 (-7.84%) xuống $76.90, mức giảm một phiên lớn nhất kể từ ngày 3/3, sau khi một lần nữa thất bại tại vùng kháng cự $90. Thị trường đã thử thách mức $89.37 hồi giữa tuần nhưng không thể vượt qua ngưỡng này, mở đường cho làn sóng chốt lời và bán tháo. Đà giảm tăng tốc sau khi giá phá vỡ đường MA 100 ngày tại $80.94, mục tiêu giảm tiếp theo là mức Fibonacci 50% tại $75.00 từ đáy ngày 7/4/2025.

Nếu phe bán duy trì đà xuống và phá vỡ bền vững vùng $75, mục tiêu sâu hơn là đáy ngày 29/4 gần $70.86. Ngược lại, nếu phe mua lấy lại MA 100 ngày, đợt bán hôm nay có thể chỉ là cú rũ hàng trong xu hướng tăng dài hạn.

Israel cho biết họ đã thực hiện một cuộc tấn công có chủ đích ở Gaza nhắm vào thủ lĩnh thực quyền của Hamas.

Một quan chức cấp cao cũng cho biết Tel Aviv đang chuẩn bị cho việc sớm nối lại chiến sự với Cộng hòa Hồi giáo.

Trước đó trong ngày, Israel cho biết sẵn sàng chấp nhận lệnh ngừng bắn đổi lấy cam kết thực sự từ phía Hezbollah.

Trong khi đó, mục tiêu chính của Lebanon là tuyên bố và củng cố việc chấm dứt hoàn toàn các cuộc đối đầu vũ trang, nhưng tin rằng Israel sẽ không tuân thủ thỏa thuận ngừng bắn.

Thực tình, không ai biết phải tin vào điều gì trong khu vực này hay với các cuộc đàm phán hòa bình. Ngoài ra, "cam kết thực sự" là gì? Điều đó đòi hỏi những gì?

Jerome Powell kết thúc nhiệm kỳ Chủ tịch Fed trong bối cảnh thị trường trái phiếu Mỹ chịu áp lực mạnh — lợi suất 10 năm tăng 23.5 điểm cơ bản lên 4.599%, tuần tăng mạnh nhất từ tháng 4/2025. Suốt 8 năm nhiệm kỳ, lợi suất 10 năm dao động hơn 450 điểm cơ bản từ đáy 0.5% thời COVID đến đỉnh 5.02% tháng 10/2023; lạm phát CPI vọt từ 0.1% lên 9.1% — cao nhất từ 1981 — buộc Fed phải tăng lãi suất mạnh nhất từ thập niên 1980; tỷ lệ thất nghiệp từ 4.1% vọt lên 14.8% rồi hồi về 3.4%.

Di sản của Powell tiếp tục gây tranh cãi: những người ủng hộ ghi nhận khả năng điều hướng nhiều khủng hoảng liên tiếp, trong khi những người chỉ trích cho rằng phản ứng chậm với lạm phát là sai lầm lớn nhất trong nhiệm kỳ của ông.

Các chỉ số chứng khoán lớn của Mỹ đóng cửa trong sắc đỏ, Nasdaq và Russell 2000 dẫn đầu đà sụt giảm. Lợi suất tăng mạnh và giá dầu leo cao là những nguyên nhân chính kéo thị trường đi xuống.

Diễn biến các chỉ số chính:

• Dow Jones giảm -537.07 điểm (-1.07%) xuống 49,530.94.
• S&P 500 giảm -92.76 điểm (-1.24%) xuống 7,408.49.
• Nasdaq giảm -410.08 điểm (-1.54%) xuống 26,225.14.

Chỉ số Russell 2000 vốn hóa nhỏ lao dốc -69.70 điểm (-2.44%) xuống 2,793.29.

Trong tuần giao dịch, đà giảm hôm nay đã xóa sạch toàn bộ thành quả đạt được từ đầu tuần:

• Dow Jones: -0.17%
• S&P 500: +0.13%
• Nasdaq: -0.08%

Russell 2000 không thoát được áp lực từ lợi suất tăng cao và giảm -2.373% trong tuần.

Một số cổ phiếu vốn hóa lớn ghi nhận thua lỗ trong tuần:

• Raytheon: -17.17%
• Shake Shack: -13.89%
• Intel: -12.93%
• Super Micro Computer: -12.27%
• Teladoc: -12.14%
• GameStop Corp: -11.08%
• Whirlpool: -11.05%
• SanDisk: -9.90%
• Moderna: -9.73%
• Alaska Air: -9.55%

Một số cổ phiếu ghi nhận tăng đáng chú ý trong tuần:

• Nebius NV: +24.19%
• Cisco: +22.41%
• Palo Alto Networks: +16.84%
• CrowdStrike Holdings: +12.61%
• Occidental: +12.41%
• Papa John's: +11.53%
• Figma: +10.94%
• Exxon Mobil: +9.23%
• Vertiv Holdings: +9.11%
• Ford Motor: +8.93%
• CF Industries: +8.89%
• Fortinet: +7.66%
• Stryker: +7.46%

Hiệu suất nhóm Mag 7 trong tuần:

• NVIDIA: +4.70%
• Apple: +2.36%
• Microsoft: +1.64%
• Meta Platforms: +0.76%
• Alphabet A: -1.00%
• Tesla: -1.43%
• Amazon.com: -3.11%

NVIDIA dẫn đầu đà tăng trong tuần, tiếp tục momentum nhờ AI, trong khi Apple và Microsoft cũng ghi nhận mức tăng ổn định. Nvidia sẽ công bố kết quả kinh doanh vào tuần tới.

Amazon và Tesla là những cổ phiếu hoạt động kém nhất trong nhóm, trong khi Alphabet cũng kết thúc tuần với mức giảm nhẹ.

Top 10 cổ phiếu tăng trong rổ Dow 30 tuần này:

• Cisco: +22.41%
• Chevron: +5.22%
• NVIDIA: +4.70%
• UnitedHealth: +3.65%
• Coca-Cola: +3.07%
• J&J: +2.44%
• Apple: +2.36%
• Visa A: +2.18%
• 3M: +2.04%
• Microsoft: +1.64%

Top 10 cổ phiếu giảm trong rổ Dow 30 tuần này:

• Boeing: -7.11%
• Home Depot: -6.28%
• Sherwin-Williams: -5.20%
• Nike: -5.12%
• Walt Disney: -4.87%
• IBM: -4.55%
• Salesforce: -4.55%
• P&G: -3.31%
• Amazon.com: -3.11%
• Verizon: -1.76%

Giá vàng giảm mạnh khoảng $90 (-1.93%) trong phiên hôm nay, xuống vùng $4,560 với đáy phiên chạm $4,511.54, trước bối cảnh lợi suất trái phiếu và USD đều tăng. Đà phục hồi đầu tuần liên tục bị chặn ở $4,760 (mức 50% midpoint và MA 100 ngày), và hỗ trợ MA 200 giờ đã bị xuyên thủng từ hôm qua. Phiên hôm nay kiểm tra vùng hỗ trợ trọng yếu $4,500–$4,512 (đáy cuối tháng 4 và đầu tháng 5) — bên mua tạm thời bước vào để làm chậm đà giảm. Kháng cự gần nhất là $4,600–$4,610. Nếu $4,500 bị phá vỡ, mục tiêu tiếp theo của phe bán là MA 200 ngày ở $4,322.

EUR/USD giảm mạnh trong phiên giao dịch Bắc Mỹ sau khi phá vỡ cụm hỗ trợ kỹ thuật quan trọng ở mức 1.16806, nơi đường MA 200 ngày và mức retracement 38.2% hội tụ. Sau khi vượt qua vùng hỗ trợ 1.16377–1.16464, cặp tiền chạm đáy phiên tại 1.16159. Đà hồi phục sau đó liên tục bị chặn lại — đầu tiên ở 1.1655 (vùng đáy cũ tháng 4), rồi tiếp tục ở 1.16377 (hỗ trợ cũ nay trở thành kháng cự). Chừng nào giá còn nằm dưới các mức kháng cự này, phe bán vẫn giữ thế kiểm soát và bên mua cần nỗ lực hơn để đảo chiều xu hướng.

Bộ Ngoại giao Trung Quốc nói về tình hình Iran:

• Cần đạt được lệnh ngừng bắn toàn diện và lâu dài càng sớm càng tốt
• Cần mở lại tuyến đường càng sớm càng tốt
• Tìm giải pháp sớm hơn sẽ có lợi cho cả Mỹ và Iran, cũng như các quốc gia trong khu vực

Cổ phiếu Microsoft tăng gần 2.43% lên $419.37, ngược chiều thị trường khi S&P giảm 1.26%, sau khi tỷ phú Bill Ackman tiết lộ quỹ Pershing Square đã xây dựng vị thế nòng cốt mới trong Microsoft. Ackman cho rằng đợt bán tháo khiến cổ phiếu giảm hơn 13% từ đầu năm (từ mức đóng cửa cuối năm ngoái $483.62) là quá mức, và thị trường đang đánh giá thấp tính bền vững của mảng phần mềm doanh nghiệp. Các nhà đầu tư trước đó lo ngại về tăng trưởng đám mây chậm lại, chi tiêu AI leo thang và mối quan hệ phức tạp với OpenAI, nhưng Ackman tin rằng những lo ngại này đã bị thổi phồng quá mức.

Ngoại trưởng Trung Quốc Vương Nghị, về quan hệ với Mỹ:

Các phát biểu mang tính chất khá chung chung.

Nhắc lại rằng Tổng thống Trump đã trực tiếp mời ông Tập đến thăm vào ngày 24/9. Trung Quốc cho biết thời điểm sẽ là mùa thu. Điều này khiến người ta tự hỏi liệu những vấn đề nhỏ có thực sự ảnh hưởng đến kết quả hay không.

Trump đang phát biểu trên Fox:

Một số bài đăng của Tổng thống Trump (Lưu ý: Ông ấy có vẻ lấy hình ảnh Tượng Nữ thần Tự do từ tờ Telegraph).

Trump đăng trên Truth Social rằng "Chủ tịch Tập đã chúc mừng tôi" — thực chất là tự khen bản thân.

Đây không xứng đáng với một vị Tổng thống Mỹ, nhưng đó là thực tế. Cầu cạnh lời khen từ Chủ tịch Đảng Cộng sản Trung Quốc.

• Đang cố duy trì lệnh ngừng bắn để tạo cơ hội cho ngoại giao
• Những tín hiệu mâu thuẫn từ phía Mỹ khiến Iran e dè về ý định thực sự của họ trong đàm phán
• Tất cả tàu thuyền đều có thể đi qua Eo biển Hormuz, ngoại trừ tàu đang trong tình trạng chiến tranh với Iran
• Các tàu muốn đi qua cần phối hợp với Hải quân Iran
• Iran đang thực hiện các sắp xếp cần thiết phối hợp với Oman
• Tình hình quanh Eo biển Hormuz rất phức tạp và Iran đang cố gắng hỗ trợ
• Sẵn sàng tiếp tục hợp tác năng lượng với Ấn Độ
• Iran hiểu rõ hậu quả của các lệnh trừng phạt mà Mỹ áp đặt

Những phát ngôn trên không có gì mới và chủ yếu tái khẳng định hiện trạng. Với chuyến thăm Bắc Kinh của Tổng thống Trump trong tuần này, căng thẳng với Iran đã tạm lùi vào bóng tối trong hai ngày. Nhưng nay chuyến thăm đã kết thúc, sự chú ý lại quay về cuộc xung đột này. Điểm đáng chú ý nhất là Ngoại trưởng Iran gần như khẳng định thẳng: "Chúng tôi không tin vào người Mỹ".

Chuyến thăm của Trump cũng kết thúc mà không có bất kỳ cam kết hay lời hứa nào từ phía Trung Quốc về việc hỗ trợ hòa giải tình hình. Điều đó xóa bỏ bất kỳ tia hy vọng nhỏ nào về một diễn biến tích cực trong tuần này.

Trước tình hình đó, thị trường đang bước vào đà sụt giảm trong giai đoạn cuối tuần. Giá dầu tăng vọt cùng với lợi suất trái phiếu, gây áp lực nặng nề lên tâm lý rủi ro trước kỳ nghỉ cuối tuần.

WTI crude (hợp đồng tháng 6) tăng 3.7% lên 104.95 USD, trong khi Brent crude tăng hơn 3% lên 109.06 USD trong ngày.

Hợp đồng tương lai Nasdaq (NQ) đang có tín hiệu đảo chiều giảm ngắn hạn với điểm dự báo -4 / +10, phù hợp với kịch bản "bán theo tin" sau đà tăng nhờ sự kiện vừa qua. Vùng kháng cự then chốt là 29,320-29,375 — nơi hội tụ của VWAP trong ngày, POC, đỉnh vùng giá trị và VWAP hai ngày trước. Nếu NQ hồi phục lên vùng này nhưng không giữ được, các mục tiêu giảm lần lượt là 29,261, 29,206, 29,126 và 28,955. Xu hướng tăng chỉ được xác nhận khi NQ duy trì vững trên 29,450, mở ra các mục tiêu 29,565, 29,640, 29,682 và 29,739. Do là phiên thứ Sáu, thị trường có thể biến động bất thường; nhà đầu tư nên ưu tiên chốt lời từng phần.

EUR/USD giảm mạnh trong phiên giao dịch Bắc Mỹ sau khi phá vỡ vùng hỗ trợ kỹ thuật then chốt gồm đường MA 200 ngày và mức Fibonacci 38.2% của đà tăng từ đáy ngày 12/2, hội tụ gần 1.16806. Phe bán tiếp quản thị trường khi giá lần lượt phá vỡ vùng hỗ trợ 1.16377–1.16464 và chạm đáy phiên 1.16159. Đà phục hồi ngắn sau đó bị chặn lại ở gần 1.1655 — mức đáy swing cũ từ ngày 9/4 và 30/4 — tiếp tục giữ phe bán ở thế kiểm soát và kéo giá về vùng thấp gần nhất của phiên.

Ngành Bán dẫn: Chìm trong sắc đỏ

Lĩnh vực bán dẫn đang trải qua những mức giảm đáng kể trong phiên giao dịch hôm nay, được đánh dấu bằng sự sụt giảm của các "ông lớn" như Nvidia (NVDA) ở mức -3.70%, Micron Technology (MU) lùi 5.15% và Intel (INTC) lao dốc 6.00%. Xu hướng này chủ yếu bắt nguồn từ những thách thức đặc thù của ngành và tâm lý bất an chung của nhà đầu tư xoay quanh các đổi mới công nghệ và sự gián đoạn chuỗi cung ứng.

Các "gã khổng lồ" Công nghệ: Câu chuyện về sự kiên cường

Không phải mọi thứ đều ảm đạm trong lĩnh vực công nghệ: Microsoft (MSFT) nổi bật với mức tăng mạnh mẽ 2.43%, cho thấy niềm tin của nhà đầu tư đang được củng cố đối với các sáng kiến chiến lược và vị thế thị trường của "gã khổng lồ" này. Trong khi đó, Apple (AAPL) ghi nhận mức tăng khiêm tốn 0.51%, cho thấy sự quan tâm tiềm năng của nhà đầu tư đối với các đợt ra mắt sản phẩm sắp tới của hãng.

Lĩnh vực Tài chính: Tín hiệu trái chiều

Trong lĩnh vực tài chính, Visa (V) tăng 1.64% và Mastercard (MA) ghi nhận mức tăng 1.70%, cho thấy tâm lý tích cực trong nhóm ngành xử lý tài chính. Tuy nhiên, JPMorgan Chase (JPM) và Bank of America (BAC) lại cho thấy sự trì trệ, ngầm ám chỉ sự thận trọng của giới đầu tư đối với các triển vọng kinh tế rộng lớn hơn.

Điện tử Tiêu dùng và Truyền thông: Bức tranh đan xen

Amazon (AMZN) ghi nhận mức giảm 1.50% giữa bối cảnh suy yếu chung của nhóm tiêu dùng chu kỳ, trong khi các doanh nghiệp truyền thông như Google (GOOGL) giảm nhẹ 0.55%, phản ánh sự biến động điển hình mà các tập đoàn lớn trong những ngành công nghiệp năng động này phải đối mặt.

Phân tích Tổng quan Thị trường

• Thị trường rộng lớn hơn đang cho thấy một mô hình trái chiều, với các chỉ số chính phản ánh sự do dự của nhà đầu tư do những bất ổn địa chính trị và các chỉ báo kinh tế biến động gây ra.
• Sự suy yếu của nhóm bán dẫn ám chỉ những rủi ro về nguồn cung và quy định đặc thù của ngành.
• Các nhà đầu tư nên theo dõi chặt chẽ cổ phiếu công nghệ và truyền thông để nắm bắt những bước ngoặt chiến lược có thể giúp ổn định thu nhập trong tương lai.
• Đa dạng hóa vẫn là chìa khóa, với sự chú ý hướng tới việc củng cố danh mục đầu tư bằng các lĩnh vực kiên cường như tiêu dùng thiết yếu (consumer staples) và dịch vụ tài chính — những nhóm ngành dường như đang chống chọi tốt hơn với sự biến động của ngày hôm nay.

Bộ trưởng Ngoại giao Trung Quốc Vương Nghị vừa đưa ra một loạt tuyên bố quan trọng liên quan đến mối quan hệ song phương với Mỹ:

Trọng tâm Ngoại giao & Thương mại

• Các nhóm đàm phán của cả hai bên vẫn đang tích cực làm việc để chốt lại các chi tiết cho những kết quả thương mại.
• Trung Quốc và Mỹ đã đồng ý thành lập các hội đồng thương mại và đầu tư.
• Hai bên nhất trí giải quyết các mối quan ngại của nhau về khả năng tiếp cận thị trường đối với các sản phẩm nông nghiệp.
• Đồng ý thúc đẩy việc mở rộng thương mại hai chiều dưới khuôn khổ cắt giảm thuế quan có đi có lại.

Lập trường về các điểm nóng Toàn cầu

• Khuyến khích Mỹ và Iran tiếp tục giải quyết các khác biệt và tranh chấp thông qua kênh đối thoại.
• Kêu gọi các bên mở cửa trở lại Eo biển Hormuz càng sớm càng tốt.
• Về vấn đề Ukraine: Cho biết Trung Quốc và Mỹ sẵn sàng duy trì các kênh liên lạc.

Kế hoạch Chuyến thăm Mỹ

• Chủ tịch Tập Cận Bình sẽ có chuyến thăm Mỹ vào mùa thu này.

Góc nhìn thị trường: Cần nhắc lại rằng Tổng thống Trump đã đích thân gửi lời mời Chủ tịch Tập đến thăm vào ngày 24/09. Tuy nhiên, việc phía Trung Quốc chỉ xác nhận mốc thời gian chung chung là "mùa thu" khiến giới quan sát phải đặt câu hỏi liệu những "trận chiến nhỏ" về mặt ngoại giao này có đang mang những thông điệp ẩn ý nào hay không. Nhìn chung, các bình luận được đưa ra mang tính chất khá vĩ mô và bao quát.

Các phát ngôn từ Tổng thống Trump trên Fox News

Về phía Mỹ, Tổng thống Trump cũng đã đưa ra những bình luận đáng chú ý xoay quanh vấn đề Đài Loan trên đài Fox:

• Mỹ có thể phê duyệt hoặc không phê duyệt việc bán vũ khí cho Đài Loan.
• Nếu Mỹ tiếp tục duy trì hiện trạng, Trung Quốc hoàn toàn chấp nhận điều đó.
• Chính sách của Washington đối với Đài Loan vẫn không có gì thay đổi và Mỹ không khuyến khích Đài Loan tuyên bố độc lập.
• (Ghi chú: Có một số bài đăng mới từ Tổng thống Trump, trong đó dường như ông đã sử dụng lại một bức ảnh từ tờ Telegraph).

Sản xuất công nghiệp Mỹ tháng 4 tăng 0.7%, vượt xa mức dự báo 0.3%

• Tháng trước: Sản xuất công nghiệp ghi nhận mức -0.5%, sau đó được điều chỉnh thành -0.3%.
• Hiệu suất sử dụng công suất tháng trước: 75.7%.
• Sản lượng sản xuất tháng trước: Ghi nhận mức -0.1%, sau đó được điều chỉnh thành +0.1%.

Dữ liệu chi tiết tháng 4:

• Sản xuất công nghiệp: Tăng 0.7%, vượt mức dự báo là 0.3%. So với cùng kỳ năm ngoái (YoY), sản xuất công nghiệp tăng 1.4%.
• Hiệu suất sử dụng công suất: Đạt 76.1%, cao hơn so với mức ước tính 75.8%. Vào cùng kỳ năm ngoái, chỉ số này cũng ở mức 76.1%.
• Sản lượng sản xuất: Tăng 0.6%, vượt mức dự báo 0.2%. So với cùng kỳ năm ngoái, sản lượng sản xuất tăng 1.3%, dẫn đầu là nhóm ngành tiện ích với mức tăng ấn tượng 2.7%.

Ghi chú: Không có gì ngạc nhiên khi nhóm ngành tiện ích đang góp phần thúc đẩy đà tăng này, trong bối cảnh nhu cầu về điện năng cho trí tuệ nhân tạo (AI) ngày càng lớn.

Phân hóa theo các nhóm thị trường chính (So với tháng trước - MoM):

• Thành phẩm: Tăng +1.1% (Tháng trước: -0.6%).
  • So với cùng kỳ (YoY): +1.4%
• Hàng tiêu dùng: Tăng +0.9% (Tháng trước: -0.8%).
  • So với cùng kỳ (YoY): -0.2%
• Thiết bị kinh doanh: Tăng +1.5% (Tháng trước: -0.1%).
  • So với cùng kỳ (YoY): +6.0%
• Vật tư phi công nghiệp: Tăng +0.2% (Tháng trước: +0.5%).
  • So với cùng kỳ (YoY): +1.5%
• Xây dựng: Đi ngang ở mức 0.0% (Tháng trước: +0.9%).
  • So với cùng kỳ (YoY): +1.2%
• Nguyên vật liệu: Tăng +0.5% (Tháng trước: -0.4%).
  • So với cùng kỳ (YoY): +1.2%

Hiệu suất sử dụng công suất ngành sản xuất

• Hiệu suất sử dụng công suất của ngành sản xuất đã nhích thêm 0.4 điểm phần trăm lên 75.8% trong tháng 4, hiện đang thấp hơn 2.4 điểm phần trăm so với mức trung bình dài hạn (giai đoạn 1972–2025).
• Tỷ lệ hoạt động của ngành khai khoáng giảm nhẹ 0.1 điểm phần trăm xuống 84.6%, trong khi tỷ lệ hoạt động của ngành tiện ích tăng 1.1 điểm phần trăm lên 71.1%.
• Xét trên tổng thể, tỷ lệ sử dụng công suất của ngành khai khoáng và ngành tiện ích lần lượt thấp hơn mức trung bình dài hạn của chúng là 0.6 điểm phần trăm và 12.9 điểm phần trăm.

Giá vàng giao dịch tại mức 4,549 USD/oz sau khi Tổng thống Trump kết thúc chuyến thăm Bắc Kinh

Số liệu khởi công nhà ở tại Canada tháng 4 đạt 279.3K, vượt xa mức dự báo 240.0K

• Tháng trước: 239.7K (được điều chỉnh tăng từ mức 235.9K ban đầu)

Số lượng khởi công nhà ở tại Canada đã tăng vọt 17% trong tháng 4, đạt tỷ lệ chuẩn hóa theo năm đã điều chỉnh yếu tố mùa vụ (SAAR) là 279,317 căn, bứt phá mạnh mẽ từ mức 239,747 căn trong tháng 3. Mức tăng vọt hàng tháng này làm nổi bật tính biến động của dữ liệu khởi công nhà ở, đồng thời cho thấy lý do tại sao những thay đổi qua từng tháng cần được diễn giải một cách vô cùng thận trọng.

Lượng khởi công nhà ở tại khu vực nông thôn được ước tính đạt tỷ lệ chuẩn hóa theo năm đã điều chỉnh yếu tố mùa vụ là 13,694 căn.

Xu hướng 6 tháng

• Xu hướng khởi công nhà ở tại Canada trong tháng 4 đã tăng 3.2%, đạt 256,777 căn.
• Thước đo xu hướng này phản ánh đường trung bình động 6 tháng của tỷ lệ chuẩn hóa theo năm đã điều chỉnh yếu tố mùa vụ (SAAR) đối với tổng số lượng nhà ở được khởi công trên toàn lãnh thổ Canada.

Số liệu thực tế & Điểm nhấn khu vực

Số lượng khởi công nhà ở thực tế đã giảm nhẹ 1% so với cùng kỳ năm ngoái tại các trung tâm có dân số trên 10,000 người, với 21,805 căn được khởi công trong tháng 4/2026 (so với mức 21,938 căn vào tháng 4/2025).

Biến động tại các thành phố lớn cho thấy sự phân hóa rõ rệt:

• Toronto: Tăng vọt 34% so với cùng kỳ năm ngoái, chủ yếu được thúc đẩy bởi sự tăng trưởng mạnh mẽ của hoạt động xây dựng nhà đa ngạch.
• Montréal: Tăng 21% so với cùng kỳ năm ngoái, được hỗ trợ bởi lượng khởi công nhà đa ngạch vững chắc hơn.
• Vancouver: Đi ngược xu hướng chung với mức giảm sâu 30% so với cùng kỳ năm ngoái, do sự suy yếu trên cả hai phân khúc xây dựng nhà đa ngạch và nhà biệt lập.

Thị trường:

• Dầu thô WTI (hợp đồng tháng 6) tăng 3% lên 104.20 USD, dầu thô Brent tăng 2.4% lên 108.30 USD.

• Lợi suất trái phiếu kho bạc 10 năm của Mỹ đạt mức cao nhất trong một năm là 4.54%.

• Hợp đồng tương lai S&P 500 giảm 1.1%, các chỉ số chính tại châu Âu giảm từ 1.5% đến 2.0%.

• USD dẫn đầu, AUD và NZD tụt lại trong ngày.

• Vàng giảm hơn 2% xuống 4,548 USD, bạc giảm hơn 6% xuống gần 78 USD.

Như vậy, chuyến thăm Bắc Kinh của tổng thống Trump đã kết thúc mà không để lại nhiều dấu ấn, nếu không muốn nói là khá lặng lẽ. Nếu các nhà đầu tư thị trường hy vọng vào một bước đột phá về thương mại hay một cam kết giúp đỡ từ Trung Quốc trong tình hình Iran, thì họ chắc chắn sẽ phải thất vọng. Trái ngược với những cuộc gặp trước đó, lần này ông Trump không hề có những tuyên bố chiến thắng lớn lao, khẳng định lại bản chất của cuộc gặp gỡ giữa hai nhà lãnh đạo trong tuần này: chủ yếu là để tái khẳng định mối quan hệ ổn định hơn trong bối cảnh kinh tế đầy biến động sau cuộc chiến thuế quan năm ngoái.

Trung Quốc tập trung chính vào vấn đề Đài Loan, trong khi Mỹ tập trung vào các mối quan hệ thương mại, kinh doanh và đầu tư. Chính sự khác biệt này đã định hình nên kết quả của cuộc gặp: cả hai bên đều rời đi mà không mang lại kết quả đáng kể nào. Ông Trump không đưa ra lời hứa nào về Đài Loan, và Trung Quốc cũng không đưa ra cam kết nào trong việc hỗ trợ tình hình Iran. Mọi cam kết thiện chí về thương mại sau đó chủ yếu chỉ mang tính hình thức.

Vì vậy, thị trường không hề cảm thấy lạc quan khi cuộc xung đột Mỹ-Iran bước sang tuần mới. Sự "phân tâm" tại Bắc Kinh đã chấm dứt, đồng nghĩa với việc không có thêm tiến triển nào về các sự kiện ở Trung Đông.

Trên thị trường hiện nay, dầu thô tiếp tục leo thang. Hợp đồng WTI tháng 6 tăng 3% lên 104.20 USD trong khi lợi suất trái phiếu 10 năm của Mỹ chạm mức cao nhất trong một năm là 4.54%. Chứng khoán châu Âu đang chìm trong sắc đỏ với mức giảm từ 1.5% đến 2.0% trên toàn diện, trong khi hợp đồng tương lai S&P 500 và Nasdaq cũng quay đầu giảm, đe dọa xóa sạch thành quả của cả tuần.

Trên thị trường tiền tệ, đồng USD dẫn dắt đà tăng trong khi các đồng tiền hàng hóa như AUD và NZD tụt lại phía sau do tâm lý né tránh rủi ro bao trùm. Vàng và bạc cũng đang trải qua một ngày khó khăn, với vàng giảm hơn 2% xuống 4,548 USD và bạc giảm hơn 6% xuống quanh mức 78 USD, cho thấy áp lực chốt lời đang hiện hữu.

Điều này cho thấy thị trường đang bắt đầu cảm nhận rõ rệt sức nóng từ bế tắc địa chính trị khi thiếu vắng các giải pháp ngoại giao cụ thể.

Đường ống này đang được xây dựng, nhưng quyết định mới nhất của UAE là đẩy nhanh tiến độ dự án để có thể đưa vào vận hành vào năm 2027. Thái tử Abu Dhabi đã họp với ban điều hành hội đồng quản trị ADNOC và chỉ đạo đẩy nhanh tiến độ bàn giao dự án.

Để hiểu rõ hơn bối cảnh, tổng công suất sản xuất của UAE vào khoảng 4.5 triệu thùng/ngày. Tuy nhiên, với Eo biển Hormuz đang trên thực tế bị đóng cửa, UAE chỉ có thể sử dụng đường ống Fujairah để xuất khẩu dầu. Công suất này chỉ đạt tối đa khoảng 1.9 triệu thùng/ngày ngay cả khi vận hành hết công suất.

Như vậy, UAE hiện vẫn đang gặp khó khăn khi gần 2.6 triệu thùng/ngày không thể xuất khẩu. Hơn nữa, cần nhắc lại rằng đường ống hiện tại chỉ có thể vận chuyển dầu thô. Các sản phẩm tinh chế khác như xăng và diesel vẫn chưa có tuyến đường thay thế và tiếp tục bị mắc kẹt.

Đường ống mới đang được xây dựng dự kiến sẽ có công suất gấp đôi đường ống hiện tại, nâng công suất xuất khẩu qua Fujairah lên gần 4 triệu thùng/ngày.

Với tình hình Mỹ-Iran có khả năng kéo dài thêm, UAE không chờ đợi kết quả mà đang nỗ lực tự tìm ra giải pháp của riêng mình vào khoảng năm tới.

Ngoại trưởng Iran tuyên bố các cuộc đàm phán đang chịu ảnh hưởng bởi sự thiếu tin tưởng lẫn nhau, do các thông điệp mâu thuẫn từ phía Mỹ. Iran khẳng định đang nỗ lực duy trì lệnh ngừng bắn để trao cơ hội cho ngoại giao. Tất cả tàu thuyền được phép qua eo biển Hormuz, ngoại trừ những tàu đang giao chiến với Iran; các tàu muốn đi qua cần phối hợp với hải quân Iran.

Chuyến thăm Bắc Kinh của Trump kết thúc mà không có cam kết nào từ Trung Quốc về việc hòa giải xung đột, xóa tan những tia hy vọng về đột phá ngoại giao trong tuần. Thị trường phản ứng tiêu cực: dầu WTI tăng 3,7% lên 104,95 USD/thùng, Brent tăng hơn 3% lên 109,06 USD/thùng, cùng với lợi suất trái phiếu tăng mạnh gây sức ép lên tâm lý rủi ro trước kỳ nghỉ cuối tuần.

Sau sự kiện Trump-Tập Cận Bình kết thúc, thị trường crypto đang chứng kiến hiệu ứng "sell the news" (bán sau tin tốt) rõ nét. Bitcoin futures ở trạng thái giảm nhẹ với điểm -3/+10, trong khi Ethereum yếu hơn tại -5/+10. Hợp đồng Nasdaq futures giảm khoảng 1,2% trước phiên premarket Mỹ, tạo thêm áp lực rủi ro cho thị trường.

Để phục hồi, Bitcoin cần lấy lại vùng 81.700-81.750, trong khi Ethereum cần vượt ngưỡng 2.275-2.282. Mức hỗ trợ quan trọng cần theo dõi: BTC tại 80.540, ETH tại 2.240,5. Chiến lược tương đối hợp lý nhất là Long BTC / Short ETH (điểm cặp 6,5/10), thể hiện độ mạnh hơn của BTC so với ETH trong môi trường risk-off hiện tại.

Cặp EUR/USD đang giảm 0,3% trong ngày xuống còn 1,1630, chạm mức thấp nhất 5 tuần khi đồng đô la tăng giá mạnh. Kể từ giữa tháng 4, đồng euro dao động trong vùng kẹt giữa đường MA 200 ngày là sàn và ngưỡng 1,1800 là trần. Đà giảm hôm nay tăng tốc sau khi phá vỡ ngưỡng hỗ trợ kỹ thuật quan trọng này.

Chuyến thăm Bắc Kinh của Trump kết thúc không có cam kết hay hứa hẹn nào từ Trung Quốc về việc hòa giải cuộc chiến Mỹ-Iran. Thị trường quay đầu tiêu cực khi căng thẳng địa chính trị tái nổi lên. Nếu không có tin tức tích cực từ Trung Đông trong cuối tuần, EUR/USD có thể sẽ hướng đến mốc 1,1500.

Societe Generale nhận định quỹ đạo của đồng USD đang được hỗ trợ bởi sự chênh lệch lãi suất và tăng trưởng, khi lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 2 năm đã tăng mạnh kể từ khi xung đột với Iran nổ ra, trong khi Chỉ số DXY chỉ mới tăng khiêm tốn:

• Đồng USD đã bắt đầu tăng trước cuộc bầu cử Tổng thống và tiếp tục đà tăng đến tháng 1/2025.
• Từ tháng 9/2025 đến trước khi chiến tranh Iran bùng nổ, lợi suất Treasury 2 năm duy trì trong khoảng hẹp 3,4% - 3,7% dù kinh tế Mỹ tăng trưởng mạnh, đầu tư bùng nổ và áp lực lạm phát gia tăng. Trong cùng kỳ, DXY dao động trong vùng 96 - 101, với EUR/USD giao dịch giữa 1,14 - 1,21.
• Chiến tranh Iran đã thay đổi triển vọng lãi suất. Lợi suất Treasury 2 năm đã tăng hơn 6% kể từ khi xung đột bắt đầu. Đồng USD cũng tăng, nhưng mức tăng vẫn khiêm tốn so với biến động của lãi suất.
• Xu hướng rõ ràng là lợi suất Mỹ đang tăng nhanh hơn so với các khu vực khác.

Societe Generale cho rằng đồng USD vẫn còn dư địa tăng từ mức hiện tại. Ngân hàng này dự báo mức DXY cuối năm 2026 cao hơn so với mức đồng thuận trên Bloomberg.

Chuyến thăm đã khép lại, và sự chú ý của thị trường giờ chuyển trở lại Trung Đông.

Chuyến thăm Trung Quốc của Trump để gặp ông Tập chủ yếu mang tính biểu tượng, với cả hai bên muốn khẳng định với thế giới rằng hai cường quốc đang duy trì quan hệ ổn định hơn trong giai đoạn kinh tế hỗn loạn. Đặc biệt sau cuộc chiến thuế quan năm ngoái đã khiến quan hệ hai nước trở nên căng thẳng.

Sẽ có các thỏa thuận về thương mại và một số điều khác để ghi nhận từ sự kiện tại Bắc Kinh tuần này. Tuy nhiên, đừng kỳ vọng điều đó sẽ thay đổi nhiều bức tranh tổng thể trong quan hệ Mỹ-Trung.

Mua đậu nành, đặt hàng máy bay Boeing, đầu tư công nghệ và đơn hàng chip AI. Sẽ có một số cử chỉ thiện chí để đóng gói chuyến thăm cấp nhà nước tuần này, nhưng sẽ không đi xa hơn thế. Chúng ta đã thấy điều này quá nhiều lần rồi.

Trong khi đó, hầu như không có sự nhấn mạnh nào về xung đột Trung Đông và tình hình Iran. Những nhà giao dịch đang hy vọng chuyến thăm mang lại điều gì đó nhiều khả năng sẽ thất vọng khi bước vào cuối tuần.