Báo cáo COT: Hedge fund giảm bán ròng trái phiếu 3 tuần liên tiếp do sợ suy thoái?

Dữ liệu mới nhất của CFTC cho thấy các quỹ đòn bẩy đã giảm vị thế net short (bán ròng) 3 tuần liên tiếp, xuống mức thấp nhất kể từ tháng 5 năm 2021, mặc dù lợi suất TPCP kỳ hạn 5 năm đã tăng 55 điểm phần trăm trong giai đoạn này. Một phần nguyên nhân có thể xuất phát từ vài quỹ sử dụng chiến lược arbitrage, nhưng việc nhóm fast money giảm vị thế như vậy có thể có hàm ý rộng hơn khi lo ngại về suy thoái kinh tế tại Hoa Kỳ ngày càng tăng.

Không có gì ngạc nhiên khi tin tức và các bài đăng trên mạng xã hội có từ khóa “suy thoái kinh tế” đã tăng vọt trong hai tuần qua. Chênh lệch lợi suất của trái phiếu kỳ hạn ngắn và dài, một thước đo đánh giá kỳ vọng của thị trường về nguy cơ suy thoái, cũng đã thu hẹp kể từ khi đạt đỉnh vào tháng Tư.

Kỳ hạn 5 năm nhạy cảm với tâm lý nhà đầu tư trái phiếu do Fed đang đồng thời tăng lãi suất chính sách và thu hẹp bảng cân đối kế toán. Khi dữ liệu kinh tế Mỹ tiếp tục gây thất vọng, lo ngại suy thoái kinh tế có thể thúc đẩy phân khúc này hoạt động tốt hơn.