Biên lợi nhuận của các công ty Trung Quốc đang đối mặt với rủi ro từ thuế quan Mỹ

Mặc dù các công ty Trung Quốc có thể bảo vệ “biên lợi nhuận mỏng như dao cạo bằng cách tận dụng sự thống trị thị trường” của họ trong ngắn hạn, nhưng tại một số điểm, khách hàng Mỹ sẽ phải tăng giá để đáp ứng, theo các nhà kinh tế Trung Quốc của Bloomberg là Chang Shu và David Qu.

“Thuế quan cuối cùng sẽ chuyển sang người tiêu dùng, đè nặng lên nhu cầu — một mô hình được thấy trong cuộc chiến thương mại đầu tiên vào cuối những năm 2010,” họ nói. “Ảnh hưởng có thể còn khắc nghiệt hơn lần này, vì thuế quan rộng hơn và các hạn chế của Mỹ đối với chuyển hàng nghiêm ngặt hơn.”

Biên lợi nhuận mỏng hơn có lẽ sẽ khiến Mỹ thậm chí ít hấp dẫn hơn đối với các nhà xuất khẩu Trung Quốc, khi người tiêu dùng Mỹ cho thấy dấu hiệu di chuyển khỏi các sản phẩm bị ảnh hưởng trực tiếp nhất bởi thuế quan. Các lô hàng của Trung Quốc sang Mỹ đã chứng kiến năm tháng giảm hai chữ số liên tiếp, một sự sụt giảm hơn bù đắp bởi doanh số cải thiện ở các thị trường lớn khác.

Biên lợi nhuận ròng của các công ty niêm yết Mỹ trong hàng hóa có thể giao dịch trung bình khoảng 12% năm ngoái, hơn gấp đôi mức 4.9% của các đồng nghiệp Trung Quốc, theo nghiên cứu từ Bloomberg Economics.

Gần 30% các ngành ở Mỹ có biên lợi nhuận cao hơn hơn 10 điểm phần trăm so với đối thủ Trung Quốc, nghiên cứu cho thấy.

Bloomberg Economics phát hiện rằng các công ty phần cứng truyền thông và công nghệ Mỹ báo cáo biên lợi nhuận hơn 20%, so với khoảng 3% đối với các doanh nghiệp Trung Quốc. Khoảng cách cũng rộng đối với các nhà xây dựng và nhà sản xuất sản phẩm gia dụng.

Các công ty Trung Quốc đã phản ứng với nhu cầu yếu ở trong nước bằng cách cắt giảm giá và xuất khẩu nhiều hơn trên toàn thế giới, mặc dù điều đó không có khả năng tăng lợi nhuận tổng thể.

Dữ liệu công bố cuối tuần cho thấy lợi nhuận của các công ty công nghiệp lớn Trung Quốc trong tám tháng đầu năm nay tăng ít hơn 1% so với năm ngoái. Mặc dù thu nhập tăng vọt trong tháng Tám, các nhà kinh tế đã quy cho một phần là do cơ sở so sánh thấp năm ngoái.

Trong năm đến tháng Bảy, 29% các công ty này đang lỗ, phân tích của Bloomberg về dữ liệu chính thức cho thấy, mức tương tự như kỷ lục năm ngoái.