Chiến lược gia Mizuho: Nhà đầu tư có thể quay trở lại với trái phiếu dài hạn Nhật Bản sau cuộc bầu cử

Việc lợi suất trái phiếu chính phủ Nhật Bản (JGB) kỳ hạn 10 năm tăng lên mức 2.5% “được xem là một cơ hội mua tốt trong sự đồng thuận gần như nhất trí của các công ty bảo hiểm nhân thọ, nhà quản lý tài sản và ngân hàng” trong một chuyến thăm gần đây tới Tokyo, Rochester nói. Hiện tại, lợi suất đang dao động quanh mức 2.25%.

Lợi suất của trái phiếu chính phủ Nhật Bản kỳ hạn dài hơn đã tăng lên trước khi Thủ tướng Sanae Takaichi công bố cuộc bầu cử bất ngờ, với JGB kỳ hạn 10 năm tăng lên 2.38% vào tháng trước, mức cao nhất kể từ năm 1999. Nếu Takaichi có thể củng cố sự ủng hộ của mình thông qua cuộc bầu cử, điều đó sẽ mở đường cho bà tăng chi tiêu để kích thích nền kinh tế.

Một số nhà đầu tư trong nước đã tránh xa phân khúc dài hạn của thị trường trái phiếu với quan điểm rằng những lo ngại về tài khóa gia tăng có thể đẩy lợi suất cao hơn, đồng thời họ cũng bị ảnh hưởng bởi sự biến động mạnh. Các công ty bảo hiểm nhân thọ và quỹ hưu trí truyền thống nằm trong số những nhà mua lớn nhất của JGB kỳ hạn dài và siêu dài, và sự vắng mặt của họ đã loại bỏ một nguồn cầu ổn định, mặc dù các nhà đầu tư nước ngoài đã phần nào lấp đầy khoảng trống này.

Bài kiểm tra tiếp theo về nhu cầu đối với JGB kỳ hạn siêu dài sẽ diễn ra vào thứ Năm, khi Nhật Bản bán khoảng 700 tỷ yên (4.5 tỷ USD) trái phiếu kỳ hạn 30 năm. Quốc gia này đã giảm phát hành các kỳ hạn dài hơn để đáp ứng nhu cầu suy giảm.

Rochester nhận thấy khả năng lợi suất JGB kỳ hạn 10 năm sẽ tăng lên 3% vào cuối năm, dựa trên phạm vi mục tiêu của Ngân hàng Nhật Bản cho lãi suất trung lập khoảng 1-2.5%. Nhu cầu của nhà đầu tư đối với mức phí kỳ hạn cao hơn trên nợ chính phủ, cùng với sự phục hồi của đất nước sau hàng thập kỷ giảm phát, cũng sẽ đẩy lợi suất tăng cao hơn, ông nói.