Chủ sở hữu trái phiếu USD của Vanke tìm kiếm vai trò lớn hơn khi các cuộc đàm phán nợ đang đến gần

Công ty tư vấn nợ PJT Partners, thay mặt cho các chủ nợ nắm giữ 15% trái phiếu Đô la của Vanke, đã gửi một bức thư với các đề xuất đến công ty vào thứ Năm, theo những người quen thuộc với vấn đề này. Đây là một trong những yêu cầu chính thức đầu tiên từ bất kỳ nhà đầu tư nào trong số 1.3 tỷ USD trái phiếu Đô la đang lưu hành của Vanke, mặc dù cần có thêm nhiều chủ sở hữu tham gia để tăng cường ảnh hưởng của họ trong bất kỳ cuộc đàm phán nào.

Động thái này diễn ra khi Vanke, một trong những nhà phát triển lớn cuối cùng của Trung Quốc cho đến nay vẫn tránh được tình trạng vỡ nợ, đã và đang nỗ lực để tập hợp sự ủng hộ nhằm trì hoãn thanh toán một số trái phiếu nội địa của mình. Gần đây, công ty đã nhận được sự ủng hộ của các chủ nợ cho một kế hoạch như vậy, sau khi cải thiện đề xuất ban đầu bằng các khoản thanh toán tiền mặt trả trước 40%, và các chủ sở hữu của hai trái phiếu khác đang bỏ phiếu cho một đề nghị tương tự.

Bất chấp điều đó, các cơ quan chức năng gần đây đã yêu cầu công ty chuẩn bị một kế hoạch tái cấu trúc nợ, khi công ty đang chịu áp lực với gần 50 tỷ USD nợ phải trả có lãi.

Trái phiếu Đô la của Vanke đang giao dịch ở mức khoảng 25 cent trên mỗi Đô la, trong khi phần lớn trái phiếu nội địa bằng đồng nhân dân tệ của công ty đã tăng lên khoảng 40 nhân dân tệ, được thúc đẩy bởi hy vọng rằng nhà phát triển có thể sẽ cung cấp các khoản thanh toán tiền mặt trả trước tương tự cho tất cả các trái phiếu nội địa đang lưu hành.

Trong bức thư, các chủ sở hữu trái phiếu đã kêu gọi công ty không sử dụng tài sản ở nước ngoài làm công cụ tăng cường tín dụng mà loại trừ các nhà đầu tư trái phiếu Đô la, theo những người này.

PJT từ chối bình luận, trong khi Vanke không đưa ra bình luận ngay lập tức.

PJT đã nói với các chủ nợ trong một cuộc gọi vào tháng Giêng rằng họ có thể xem xét việc tuyên bố vỡ nợ đối với các trái phiếu ở nước ngoài của Vanke, dựa trên một số điều khoản “tăng tốc chéo” trong các tài liệu phát hành trái phiếu Đô la của công ty.

Theo các điều khoản này, nếu các khoản nợ khác với tổng trị giá hơn 50 triệu USD không được thanh toán đúng hạn hoặc “trong bất kỳ thời gian ân hạn ban đầu nào áp dụng,” các chủ sở hữu trái phiếu có thể yêu cầu thanh toán toàn bộ các trái phiếu của công ty. Điều đó được áp dụng miễn là các chủ nợ đại diện cho ít nhất 25% số tiền đang lưu hành của bất kỳ trái phiếu Đô la nào đồng ý.