Chứng khoán châu Á thu hẹp đà giảm, lợi suất trái phiếu tăng sau dữ liệu lạm phát Mỹ

Chỉ số cổ phiếu châu Á - Thái Bình Dương của MSCI giảm 0.3%, sau khi có lúc mất tới 0.6% trong phiên. Cổ phiếu Hàn Quốc, vốn được xem là đại diện cho nhóm AI và bán dẫn, đã xóa sạch mức giảm gần 3% trước đó để quay về quanh tham chiếu.

Dữ liệu lạm phát lõi của Mỹ tăng nhanh hơn dự kiến đã đẩy lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 2 năm lên gần 4%, trong khi lợi suất kỳ hạn 30 năm tăng lên 5.03%. Trái phiếu chính phủ tại Nhật Bản và Australia cũng đồng loạt giảm giá.

Áp lực lên thị trường phần nào hạ nhiệt khi giá dầu Brent giảm 0.9%, về quanh 106.80 USD/thùng sau ba phiên tăng liên tiếp, trong bối cảnh chưa có nhiều tiến triển trong các cuộc đàm phán hòa bình Mỹ - Iran và eo biển Hormuz vẫn tiếp tục bị phong tỏa. Đồng USD, tài sản trú ẩn được ưa chuộng trong giai đoạn căng thẳng Trung Đông, tiếp tục duy trì đà tăng từ hai phiên trước.

Giá dầu neo cao cùng nguy cơ lạm phát gia tăng đang đe dọa đà phục hồi mạnh của thị trường chứng khoán từ vùng đáy do chiến sự gây ra. Đợt tăng này chủ yếu được dẫn dắt bởi nhóm cổ phiếu bán dẫn và kết quả kinh doanh tích cực của các công ty công nghệ vốn hóa lớn.

Tuy nhiên, đà tăng nóng của nhóm chip cũng làm gia tăng quan ngại rằng định giá đã bị đẩy lên quá nhanh so với triển vọng lợi nhuận thực tế từ làn sóng đầu tư AI.

Ông Kazunori Tatebe, chiến lược gia trưởng tại Daiwa Asset Management, cho rằng dữ liệu CPI mạnh của Mỹ làm gia tăng khả năng Fed sẽ duy trì lập trường hawkish hơn, trong khi lợi suất trái phiếu Mỹ tăng sẽ trở thành lực cản đối với thị trường chứng khoán.

Ông cũng cảnh báo áp lực có thể gia tăng lên các cổ phiếu tăng trưởng như AI và bán dẫn, vốn đang là động lực chính của thị trường.

Lạm phát Mỹ tăng tốc trong tháng 4 do giá xăng và thực phẩm leo thang, tiếp tục gây sức ép lên người tiêu dùng trong bối cảnh thu nhập không theo kịp tốc độ tăng giá.

Chỉ số CPI tăng 3.8% so với cùng kỳ năm trước, mức cao nhất kể từ năm 2023. Trong khi đó, CPI lõi, không bao gồm thực phẩm và năng lượng, tăng 2.8%.

Ông Skyler Weinand tại Regan Capital nhận định lạm phát đang quay trở lại mạnh mẽ, chủ yếu do giá dầu duy trì ở mức cao. Theo ông, yếu tố năng lượng nhiều khả năng sẽ tiếp tục chi phối câu chuyện lạm phát trong phần còn lại của năm nếu xung đột Trung Đông kéo dài.

Dù vậy, một số chuyên gia cho rằng thị trường đã phần nào phản ánh khả năng Fed chưa cắt giảm lãi suất trong năm 2026 trước khi báo cáo lạm phát được công bố.

Ông Tim Urbanowicz từ Innovator ETFs thuộc Goldman Sachs Asset Management cho biết miễn là lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 10 năm vẫn dưới 4.5%, thị trường chứng khoán sẽ chưa chịu áp lực quá lớn.

Về địa chính trị, Tổng thống Donald Trump cho biết ông sẽ ưu tiên các cuộc thảo luận thương mại trong cuộc gặp với Chủ tịch Tập Cận Bình trong tuần này, đồng thời hạ thấp vai trò của vấn đề xung đột Iran trong chương trình nghị sự.

Giới giao dịch cũng gia tăng đặt cược rằng đồng nhân dân tệ sẽ mạnh lên trong những ngày tới, kỳ vọng cuộc gặp có thể giúp duy trì thỏa thuận đình chiến thương mại giữa hai nền kinh tế lớn nhất thế giới.

Tại châu Âu, trái phiếu chính phủ Anh lao dốc giữa lúc bất ổn chính trị gia tăng, làm trầm trọng thêm áp lực lên thị trường vốn đã bị ảnh hưởng bởi các vấn đề tài khóa của nước này. Thủ tướng Keir Starmer tiếp tục tại vị đến hết ngày thứ Ba bất chấp hàng loạt vụ từ chức trong nội các.