Chứng khoán toàn cầu bứt phá khi dầu hạ nhiệt, thị trường xoay trục kỳ vọng lãi suất

Chứng khoán toàn cầu đồng loạt tăng mạnh trong phiên thứ Hai khi giá dầu hạ nhiệt, dù đà leo thang của giá dầu trong tháng này vẫn có thể làm thay đổi triển vọng lạm phát và buộc phần lớn các ngân hàng trung ương duy trì lập trường thận trọng tại các cuộc họp chính sách trong tuần.

Israel cho biết đã chuẩn bị các kế hoạch chi tiết trong bối cảnh quân đội nước này tiến hành các cuộc tấn công vào nhiều mục tiêu trên khắp Iran trong đêm. Ở chiều ngược lại, các cuộc tấn công bằng máy bay không người lái từ Iran đã khiến sân bay Dubai phải tạm thời đóng cửa và nhắm vào một cơ sở dầu mỏ quan trọng tại Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất.

Tổng thống Mỹ Donald Trump đã kêu gọi sự hỗ trợ quốc tế nhằm mở lại Eo biển Hormuz sau khi một số tàu đã di chuyển qua khu vực này. Bộ trưởng Tài chính Mỹ Scott Bessent cũng cho biết các tàu từ Iran, Ấn Độ và Trung Quốc hiện đang lưu thông qua eo biển, đồng thời nhấn mạnh rằng khả năng hạ nhiệt giá dầu sẽ phụ thuộc lớn vào thời gian kéo dài của xung đột với Iran.

Giá dầu thô Mỹ giảm 5.28% xuống còn 93.50 USD/thùng, trong khi dầu Brent giảm 2.84% xuống 100.21 USD/thùng. Tuy vậy, tính chung trong tháng 3, cả hai loại dầu này vẫn tăng gần 40%.

Đà tăng mạnh của giá dầu và nguy cơ gây áp lực lên lạm phát đã khiến thị trường phải điều chỉnh lại kỳ vọng đối với chính sách tiền tệ toàn cầu trong năm nay. Theo dữ liệu của LSEG, thị trường hiện chỉ còn định giá khoảng 25 điểm cơ bản cho khả năng cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) vào cuối năm, trong khi Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) được kỳ vọng sẽ tăng gần 40 điểm cơ bản.

Tại Phố Wall, các chỉ số chính tăng mạnh, dẫn dắt bởi nhóm cổ phiếu công nghệ, đặc biệt là các doanh nghiệp liên quan đến trí tuệ nhân tạo như Nvidia và Meta Platforms.

Cổ phiếu Meta chốt phiên tăng 1.8% sau khi Reuters đưa tin công ty có kế hoạch cắt giảm từ 20% lực lượng lao động trở lên. Trong khi đó, Nvidia tăng 2.8% khi CEO Jensen Huang công bố chi tiết về chiến lược phần cứng và phần mềm tại hội nghị nhà phát triển thường niên của công ty.

Ông Stephen Massocca, Phó Chủ tịch cấp cao tại Wedbush Securities ở San Francisco, nhận định: “Có những yếu tố khiến thị trường tin rằng Eo biển Hormuz có thể được mở lại và bảo vệ. Tôi không hoàn toàn tin vào điều đó, nhưng đây chính là nguyên nhân thúc đẩy đợt tăng giá vừa qua.”

Ông cũng cảnh báo: “Sự bất ổn sẽ còn kéo dài và điều đó không có lợi cho thị trường. Nhiều cổ phiếu đang ở mức định giá thấp và thậm chí ngày càng rẻ hơn. Cơ hội là có, nhưng nhà đầu tư cần kiên nhẫn.”

Chỉ số Dow Jones Industrial Average tăng 387.94 điểm, tương đương 0.83%, lên 46,946.41 điểm; S&P 500 tăng 67.20 điểm, tương đương 1.01%, lên 6,699.39 điểm; trong khi Nasdaq Composite tăng 268.82 điểm, tương đương 1.22%, lên 22,374.18 điểm. Đây cũng là mức tăng phần trăm trong ngày lớn nhất của Dow và S&P kể từ ngày 6/2.

Chỉ số chứng khoán toàn cầu MSCI tăng 10.97 điểm, tương đương 1.10%, lên 1,010.13 điểm, hướng tới phiên tăng mạnh nhất kể từ ngày 9/2. Tại châu Âu, chỉ số STOXX 600 tăng 0.44%, chấm dứt chuỗi ba phiên giảm liên tiếp.

Cổ phiếu Commerzbank tăng khoảng 9% sau khi UniCredit (Ý) đề xuất mua thêm cổ phần tại ngân hàng Đức này.

Các ngân hàng trung ương lớn, bao gồm Mỹ, Anh, khu vực đồng euro, Nhật Bản, Úc, Canada, Thụy Sĩ và Thụy Điển, sẽ bước vào tuần họp chính sách đầu tiên kể từ khi xung đột Iran bùng phát. Giới đầu tư đang theo dõi sát sao để tìm kiếm tín hiệu về cách giá dầu tăng sẽ ảnh hưởng đến lộ trình lãi suất.

Những thay đổi đáng kể trong kỳ vọng chính sách đã kéo theo biến động mạnh trên thị trường trái phiếu chính phủ.

Lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm giảm 6.1 điểm cơ bản xuống 4.224%, dù vẫn tăng khoảng 26 điểm cơ bản trong tháng 3, khi thị trường thu hẹp kỳ vọng về quy mô và thời điểm cắt giảm lãi suất.

Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) được dự báo sẽ giữ nguyên lãi suất trong cuộc họp chính sách vào thứ Tư. Đồng thời, các nhà hoạch định chính sách nhiều khả năng sẽ duy trì giọng điệu thận trọng, thậm chí mang xu hướng “hawkish”, trước cú sốc giá dầu hiện tại.

Biến động còn rõ rệt hơn ở nhóm trái phiếu kỳ hạn ngắn, nhạy cảm với lãi suất. Lợi suất trái phiếu Đức kỳ hạn 2 năm đã tăng 40 điểm cơ bản trong tháng này, trong khi lợi suất trái phiếu Anh cùng kỳ hạn tăng tới 58 điểm cơ bản.

Nhìn chung, các ngân hàng trung ương khác được kỳ vọng sẽ duy trì lập trường thận trọng và ổn định. Ngoại lệ đáng chú ý là Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA), nơi được dự báo có thể tăng lãi suất thêm 0.25 điểm phần trăm lên 4.1% nhằm đối phó với áp lực lạm phát trong nước.

Thông thường, biến động gia tăng trên thị trường sẽ hỗ trợ đồng đô la Mỹ với vai trò tài sản trú ẩn an toàn. Bên cạnh đó, Mỹ là quốc gia xuất khẩu năng lượng ròng, tạo lợi thế tương đối so với châu Âu và phần lớn châu Á — những khu vực phụ thuộc vào nhập khẩu năng lượng.

Tuy nhiên, chỉ số đô la — thước đo sức mạnh của đồng bạc xanh so với rổ tiền tệ — lại giảm 0.56% xuống còn 99.78, sau khi chạm mức cao nhất trong 10 tháng vào thứ Sáu trước đó. Trong khi đó, đồng euro tăng 0.81% lên mức 1.1508 USD.