Chứng khoán toàn cầu lập đỉnh giữa thi trường tập trung vào diễn biến địa chính trị và ngành AI

Chỉ số STOXX 600 của châu Âu tăng 0.5%, trong khi hợp đồng tương lai Phố Wall cũng đi lên, giúp chỉ số cổ phiếu toàn cầu MSCI tăng khoảng 15% so với đáy thiết lập trong giai đoạn bùng phát xung đột Iran.

Tâm điểm thị trường hướng về Bắc Kinh, nơi ông Tập cho biết các cuộc đàm phán thương mại với Mỹ đang đạt tiến triển. Dù Trung Quốc vẫn cảnh báo về vấn đề Đài Loan, giới đầu tư kỳ vọng hai bên có thể đạt được các thỏa thuận liên quan đến thuế quan và AI, qua đó duy trì đà tăng mạnh của thị trường.

Tại châu Âu, diễn biến đáng chú ý nhất là cuộc khủng hoảng chính trị tại Anh, khi Thủ tướng Keir Starmer được cho là sẽ phải đối mặt với thách thức lãnh đạo sau thất bại nặng nề của Công đảng trong các cuộc bầu cử địa phương tuần trước.

Sự bất ổn chính trị này đã đẩy lợi suất trái phiếu chính phủ Anh kỳ hạn 10 năm lên 5.130%, mức cao nhất kể từ cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008, khi giới giao dịch chuẩn bị cho một cuộc chiến quyền lực có thể kéo dài và căng thẳng.

GBP giảm gần 1% trong tuần này do bất ổn chính trị gia tăng và tiếp tục suy yếu nhẹ xuống 1.3505 USD, dù được hỗ trợ phần nào sau khi dữ liệu cho thấy kinh tế Anh bất ngờ tăng trưởng trong tháng 3.

Michael Browne, chiến lược gia đầu tư toàn cầu tại Franklin Templeton, nhận định thị trường gần như chắc chắn đang tính đến khả năng xuất hiện một cuộc thách thức lãnh đạo tại Anh.

Theo ông, điều này sẽ làm dấy lên tranh luận về dư địa chính sách mà một nhà lãnh đạo mới có thể có để triển khai các kế hoạch kinh tế quyết liệt hơn, trong bối cảnh tài chính công của Anh đang chịu áp lực lớn.

Đồng USD tiếp tục giữ vững đà tăng gần đây khi giới đầu tư ngày càng tin rằng động thái tiếp theo của Fed có thể là tăng lãi suất, sau loạt dữ liệu lạm phát cao hơn dự báo công bố trong tuần này.

Số liệu hôm thứ Tư cho thấy chỉ số giá sản xuất (PPI) của Mỹ ghi nhận mức tăng mạnh nhất kể từ đầu năm 2022, trong khi dữ liệu lạm phát tiêu dùng công bố hôm thứ Ba cũng cho thấy giá cả tăng nhanh nhất trong ba năm.

Kết hợp với nền kinh tế và thị trường lao động vẫn duy trì sức mạnh, giới giao dịch hiện bắt đầu đặt cược vào khả năng Fed nâng lãi suất trong nửa đầu năm 2027, dù phần lớn chuyên gia kinh tế vẫn cho rằng kịch bản cắt giảm lãi suất cuối cùng sẽ xảy ra.

Lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 2 năm duy trì gần đỉnh trong 1 tháng rưỡi ở mức 3.9708%, trong khi lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm đứng tại 4.468%.

Tại châu Âu, lợi suất trái phiếu Đức kỳ hạn 10 năm dao động gần đỉnh nhiều năm ở mức 3.082%, còn đồng euro giao dịch quanh 1.1716 USD trong bối cảnh thị trường kỳ vọng ECB sẽ nâng lãi suất vào tháng tới.

USD/JPY giao dịch quanh 157.93, khiến giới đầu tư tiếp tục cảnh giác với nguy cơ can thiệp mới từ Tokyo sau các biến động mạnh gần đây.

Tại châu Á, cổ phiếu blue-chip Trung Quốc giảm khoảng 0.8% sau khi chạm mức cao nhất kể từ cuối năm 2021 đầu phiên, trong khi đồng nhân dân tệ tăng lên đỉnh ba năm so với USD.

Charu Chanana, chiến lược gia đầu tư trưởng tại Saxo, cho rằng thị trường được hỗ trợ bởi việc cuộc gặp giữa ông Tập và ông Trump chưa tạo ra thêm bất kỳ căng thẳng mới nào.

Bà nhận định chỉ riêng điều đó hiện cũng đủ để duy trì tâm lý tích cực trên thị trường.

Michael Browne của Franklin Templeton cho biết ông kỳ vọng sẽ có những bước tiến đáng kể trong chính sách thương mại Mỹ - Trung.

Theo ông, trọng tâm sẽ xoay quanh công nghệ và quá trình phát triển AI, điều có thể tiếp tục thổi bùng “bong bóng AI” trên thị trường tài chính.

Xu hướng này đang diễn ra ở nhiều nơi. Chỉ số Nikkei của Nhật Bản đã lập đỉnh lịch sử mới khi kết quả kinh doanh cho thấy nhu cầu liên quan đến AI đang thúc đẩy lợi nhuận doanh nghiệp.

Tại Hàn Quốc, SK Hynix — một trong những cổ phiếu AI nổi bật của châu Á — đang tiến gần nhóm doanh nghiệp vốn hóa 1,000 tỷ USD sau khi giá cổ phiếu tăng hơn 200% từ đầu năm.

Dù vậy, giới phân tích cảnh báo giá dầu neo cao cùng bế tắc trong các cuộc đàm phán nhằm chấm dứt xung đột Trung Đông có thể khiến lo ngại lạm phát quay trở lại.

Giá dầu Brent giao dịch quanh 106.5 USD/thùng tại London, còn dầu WTI của Mỹ ở mức 101.33 USD/thùng. Cả hai đều đã tăng khoảng 50% kể từ khi chiến sự Iran bùng phát vào cuối tháng 2.

Charu Chanana của Saxo nhận định thị trường hiện đang cố vận hành cùng lúc hai kịch bản: AI và lợi nhuận doanh nghiệp thúc đẩy dòng tiền vào tài sản tăng trưởng, trong khi địa chính trị và giá năng lượng lại âm thầm làm thay đổi quỹ đạo lạm phát toàn cầu.