Cổ phiếu châu Á tăng nhẹ, đồng yên suy yếu gây lo ngại về khả năng can thiệp

Cổ phiếu châu Á tăng điểm trong phiên giao dịch ngày thứ Tư, được dẫn dắt bởi thị trường Nhật Bản, khi giới đầu tư chuẩn bị cho khả năng Nhật Bản tổ chức một cuộc bầu cử bất ngờ – động thái có thể mở đường cho các biện pháp kích thích tài khóa bổ sung. Trong khi đó, những lo ngại xoay quanh tính độc lập của ngân hàng trung ương tiếp tục khiến thị trường tiền tệ biến động mạnh.

Trên thị trường hàng hóa, căng thẳng địa chính trị toàn cầu đã đẩy giá vàng lên mức cao kỷ lục, đồng thời hỗ trợ giá dầu tăng, sau khi Tổng thống Mỹ Donald Trump kêu gọi người dân Iran tiếp tục biểu tình và tuyên bố rằng “sự giúp đỡ đang đến”. Phía Iran đáp trả bằng việc cáo buộc ông Trump kích động bất ổn chính trị và bạo lực.

Đồng yên Nhật suy yếu xuống mức thấp nhất kể từ tháng 7/2024, USD/JPY giao dịch ở mức 159.415 trong giờ đầu phiên châu Á, làm dấy lên nguy cơ chính quyền Nhật Bản phải can thiệp thị trường. Truyền thông địa phương đưa tin Thủ tướng Sanae Takaichi đang cân nhắc tổ chức bầu cử vào ngày 8/2.

Đồng yên yếu cùng với triển vọng nới lỏng tài khóa mạnh tay hơn đã đẩy chỉ số Nikkei tăng hơn 1%, lên mức cao kỷ lục mới, trong khi lợi suất trái phiếu chính phủ Nhật Bản giảm. Cái gọi là “giao dịch Takaichi” tiếp tục được đẩy mạnh trong tuần này, khi nhà đầu tư ngày càng lo ngại về tình hình tài khóa của Nhật Bản.

Ông Masahiko Loo, chiến lược gia thu nhập cố định cấp cao tại State Street Investment Management, cho rằng những biến động hiện tại phản ánh kỳ vọng vào nới lỏng tài chính, dù có thể đang bị phóng đại bởi các ràng buộc chính trị. Theo ông, liên minh của bà Takaichi sẽ cần sự ủng hộ của phe đối lập tại Thượng viện để thông qua các dự luật quan trọng.

“Bất kỳ sự phá vỡ rõ ràng và dứt khoát nào khi USD/JPY vượt mốc 161 đều có thể kích hoạt một đợt can thiệp mới nhằm kiềm chế biến động quá mức,” ông Loo nhận định. “Trong kịch bản đó, kỳ vọng về việc Ngân hàng Trung ương Nhật Bản tăng lãi suất có thể được đẩy sớm lên tháng 4, qua đó tạo ra bước ngoặt cho xu hướng tiền tệ.”

Chỉ số MSCI toàn châu Á – Thái Bình Dương tăng 0.2%, dao động ngay dưới mức cao kỷ lục đạt được trong phiên thứ Ba. Trước đó, chứng khoán Mỹ khép phiên trong sắc đỏ, với nhóm cổ phiếu tài chính dẫn đầu đà giảm, sau khi các bình luận từ lãnh đạo JPMorgan làm dấy lên lo ngại về đề xuất của ông Trump nhằm áp trần lãi suất thẻ tín dụng.

Tại Trung Quốc, cổ phiếu tăng 0.7% trong giao dịch đầu ngày, chỉ thấp hơn đôi chút so với mức đỉnh 10 năm đạt được vào thứ Ba. Hợp đồng tương lai chứng khoán châu Âu nhích nhẹ 0.1%, cho thấy khả năng mở cửa tương đối yên ả.

Dữ liệu công bố hôm thứ Ba cho thấy áp lực lạm phát cơ bản tại Mỹ trong tháng trước vẫn ở mức vừa phải. Các nhà kinh tế cho rằng điều này phản ánh tác động của thuế nhập khẩu lên giá cả đang chậm lại, qua đó giữ cho khả năng cắt giảm lãi suất trong năm nay vẫn còn, dù dự báo chung là Fed sẽ giữ nguyên lãi suất trong tháng này.

Thị trường hiện đang định giá ít nhất hai lần cắt giảm lãi suất trong năm nay, song động thái đầu tiên khó có thể diễn ra trước khi nhiệm kỳ Chủ tịch Fed Jerome Powell kết thúc vào tháng 5.

Ông Matt Simpson, chuyên gia phân tích thị trường cấp cao tại StoneX, nhận định lạm phát Mỹ chưa hạ nhiệt đủ nhanh để thúc đẩy việc cắt giảm lãi suất ngay lập tức.

“Trong bối cảnh thiếu động lực kinh tế rõ ràng cho việc cắt giảm, đồng USD có thể còn được hưởng lợi thêm một thời gian ngắn trước khi xu hướng suy yếu quay trở lại,” ông Simpson nói.

Chỉ số USD – đo lường sức mạnh của đồng bạc xanh so với rổ tiền tệ gồm yên và euro – tăng nhẹ lên 99.243, sau khi tăng 0.2% trong phiên trước đó.

Đồng USD từng suy yếu vào đầu tuần khi giới đầu tư lo ngại về tính độc lập của Fed dưới thời ông Trump, sau khi Bộ Tư pháp Mỹ đe dọa Chủ tịch Fed Powell liên quan đến một dự án cải tạo trụ sở.

Động thái này đã vấp phải phản ứng mạnh mẽ từ ông Powell, và sau đó các quan chức ngân hàng trung ương trên toàn cầu đã đưa ra một tuyên bố phối hợp vào thứ Ba.

Ông Steve Lawrence, Giám đốc đầu tư của Balfour Capital Group, cho rằng thị trường hiện nhìn nhận sự việc này mang tính chính trị nhiều hơn là một mối đe dọa thể chế thực sự.

“Việc ông Powell mô tả bất kỳ nguy cơ truy tố nào như một sự đe dọa đã củng cố cách hiểu đó, cho thấy nỗ lực bảo vệ thể chế hơn là sự leo thang căng thẳng,” ông Lawrence nói. “Từ góc độ thị trường, điều này cho thấy các rào cản bảo vệ Fed vẫn được xem là nguyên vẹn.”

Trên thị trường hàng hóa, giá vàng tăng 0.6% lên 4,613.93 USD/ounce, trong khi giá bạc tăng mạnh hơn 2% và cũng vươn lên mức cao kỷ lục.