Cơn sốt Phố Wall: Lợi nhuận ngân hàng đầu tư đạt mức “kịch trần" trong 2 năm qua

Năm ngân hàng đầu tư lớn nhất - Goldman Sachs, JPMorgan Chase, Morgan Stanley, Bank of America và Citigroup - tổng doanh thu đạt 8.2 tỷ USD trong quý hai, tăng 40% so với cùng kỳ năm ngoái và là mức cao nhất kể từ đầu năm 2022.

Tất cả các ngân hàng, ngoại trừ Goldman, đều công bố doanh thu cao hơn dự kiến trong quý này.

Hôm thứ Ba, Sharon Yeshaya, Giám đốc tài chính của Morgan Stanley, đã đưa ra nhận định lạc quan về tình hình ngân hàng đầu tư.

Giám đốc tài chính của Morgan Stanley, Sharon Yeshaya, đã phát biểu hôm thứ Ba cho rằng nhà đầu tư bắt đầu chu ý tới các cổ phiếu có mức định giá hấp dẫn. Bà nói: "Chúng tôi kỳ vọng rằng chúng ta vẫn đang ở giai đoạn đầu của một đợt phục hồi trong lĩnh vực ngân hàng đầu tư". Nhận định này tương đồng với phát biểu của Giám đốc điều hành Goldman Sachs, David Solomon, một ngày trước đó.

"Các con số trông rất tốt," Brennan Hakwen, nhà phân tích của UBS nhận xét, đồng thời cho biết chúng "thực sự củng cố quan điểm về sự mở cửa trở lại của thị trường vốn, vốn là chủ đề được các nhà đầu tư đặc biệt quan tâm".

Mỗi ngân hàng trong số năm ngân hàng đầu tư lớn đều có kết quả vượt trội so với chỉ số S&P 500 trong ba tháng qua.

Vào hôm thứ Ba, Ted Pick, Giám đốc điều hành của Morgan Stanley, đã đưa ra những quan điểm bullish về triển vọng ngân hàng đầu tư. Điều này giúp đảo ngược xu hướng giảm giá cổ phiếu của ngân hàng, vốn bị ảnh hưởng bởi kết quả kinh doanh quý vừa qua không đồng đều.

Phố lạc quan về "giai đoạn đầu" của sự phục hồi ngân hàng đầu tư

"Tôi nghĩ chúng ta đang ở giai đoạn đầu của một chu kỳ phát triển kéo dài nhiều năm với hoạt động ngân hàng đầu tư dẫn đầu," Pick nói với các nhà phân tích. "Chúng tôi khá tin tưởng vào nhận định này."

Trong khi đó, Solomon của Goldman Sachs cũng cho biết trong một cuộc gọi với các nhà phân tích rằng "số lượng các giao dịch đang chờ xử lý của công ty đã tăng đáng kể trong quý này" và có khả năng sẽ tiếp tục tăng. Jeremy Barnum, Giám đốc tài chính của JPMorgan, cũng nói rằng các cuộc thảo luận với khách hàng về các giao dịch "chắc chắn đã sôi động hơn".

Các khoản phí thường được thanh toán khi các giao dịch hoàn tất, báo hiệu rằng doanh thu ngân hàng đầu tư có khả năng sẽ tiếp tục tăng trong những quý tới.

Các giao dịch trái phiếu dẫn đầu đà phục hồi của ngân hàng đầu tư

Doanh thu từ các giao dịch trái phiếu đã vượt xa so với các lĩnh vực khác trong hoạt động ngân hàng đầu tư, khi các doanh nghiệp tìm cách tái cấp vốn hoặc huy động nguồn vốn mới trong bối cảnh lãi suất ổn định. Doanh thu từ bảo lãnh phát hành trái phiếu tại năm ngân hàng lớn đã tăng hơn 50% so với cùng kỳ năm ngoái, đạt 3.7 tỷ USD.

Citi và Morgan Stanley là những ngân hàng hưởng lợi nhiều nhất từ sự phục hồi gần đây trong các giao dịch trái phiếu. Doanh thu tăng lần lượt khoảng 90% và 70% so với năm ngoái. Điều này cho thấy hai ngân hàng đang lấy lại vị thế mà trước đây họ đã nhường cho các đối thủ cạnh tranh.

Niềm tin mới vào nền kinh tế đã khiến các nhà đầu tư sẵn sàng chấp nhận rủi ro hơn. Họ bắt đầu quan tâm đến những giao dịch mà chỉ vài tháng trước còn bị coi là quá mạo hiểm.

Boeing, nhà sản xuất máy bay đang gặp khó khăn, đã huy động được 10 tỷ USD vào cuối tháng 4, do BofA, Citi, JPMorgan và Wells Fargo dẫn dắt, một phần để trả nợ dự kiến đến hạn trong hai năm tới.

Doanh thu từ bảo lãnh phát hành cổ phiếu và hoạt động M&A cũng tăng.

Doanh thu liên quan đến phát hành cổ phiếu tăng 36% lên 1.8 tỷ USD, với quý hai được thúc đẩy bởi việc niêm yết trên Nasdaq của Webtoon Entertainment, nền tảng truyện tranh trực tuyến Hàn Quốc, huy động được 315 triệu USD.

Goldman, Morgan Stanley, JPMorgan và Evercore dẫn dắt giao dịch đó, trong khi JPMorgan, BofA và Morgan Stanley đang dẫn dắt IPO cho Ardent Health Partners, có thể huy động hơn 300 triệu USD.

JPMorgan thu về 495 triệu USD phí từ các đợt chào bán cổ phiếu trong quý, tiếp theo là Goldman với 425 triệu USD.

Cổ phiếu ngân hàng Mỹ vượt trội so với chỉ số S&P 500

Doanh thu từ tư vấn M&A tăng khiêm tốn hơn 25% lên 2.7 tỷ USD trong quý hai.

Mặc dù mới chỉ có một vài giao dịch lớn hoàn tất từ đầu năm - đáng chú ý nhất là vụ Exxon mua lại Pioneer trị giá 60 tỷ USD - nhưng có dấu hiệu cho thấy các giao dịch giá trị cao đang tăng lên.

Giá trị các giao dịch được công bố từ đầu năm đã tăng 43% ở Mỹ so với cùng kỳ năm ngoái, trong khi tuần này có thông tin cho rằng Google đang đàm phán mua lại startup an ninh mạng Wiz trị giá 23 tỷ USD.

Nếu những giao dịch đã công bố này được hoàn tất, Goldman có khả năng thu về phần lớn các khoản phí.

Theo dữ liệu từ LSEG, ngân hàng này được chỉ định làm cố vấn cho các giao dịch trị giá 467 tỷ USD trong nửa đầu năm nay. Con số này tương đương 28% tổng giá trị M&A được công bố, tăng 21% cùng kỳ năm ngoái.

Morgan Stanley cũng đã tăng thị phần tư vấn giao dịch từ 15% lên 24%, trong khi JPMorgan và BofA tụt hạng.

Tuy nhiên, một số nhà phân tích tỏ ra hoài nghi về tính bền vững của đợt phục hồi này. Các lãnh đạo Wall Street đã nói với các nhà đầu tư một năm trước rằng có những "mầm xanh" của sự phục hồi, nhưng doanh thu vẫn duy trì ở mức thấp kỷ lục trong nhiều tháng.

Mike Mayo, nhà phân tích ngân hàng của Wells Fargo, đã hỏi Ted Pick của Morgan Stanley vào thứ Ba: "Tại sao lần này lại là thật?"

Pick trả lời: "Nhiều người đã dự đoán về sự phục hồi này từ lâu, giống như những mầm cây mọc chậm vậy. Tuy nhiên, giờ đây chúng ta đang thấy một số dấu hiệu tích cực. Lạm phát có vẻ đang hạ nhiệt dần, và lãi suất đang trở về mức bình thường hơn."