Cổ phiếu năng lượng mặt trời Trung Quốc tăng sau khi Bắc Kinh áp thuế tiêu thụ

Cổ phiếu của Longi Green Energy Technology Co. có thời điểm tăng 2.4%, trong khi Jinko Solar Co. tăng 1.8%. Tập đoàn sản xuất pin Contemporary Amperex Technology Co. (CATL) tăng tới 4.3% tại sàn Thâm Quyến, còn cổ phiếu niêm yết tại Hồng Kông tăng tối đa 3.4%.

Đà tăng diễn ra sau khi Trung Quốc thông báo hôm thứ Sáu sẽ áp thuế tiêu thụ 2% đối với pin lithium-ion từ tháng 9 năm nay, trước khi nâng lên 4% sau một năm. Pin năng lượng mặt trời cũng sẽ chịu mức thuế tương tự từ tháng 4/2027 và tăng gấp đôi lên 4% từ tháng 4/2028.

Trung Quốc đã miễn thuế tiêu thụ đối với pin mặt trời và pin lithium từ năm 2015 nhằm thúc đẩy ngành năng lượng sạch phát triển. Chính sách này giúp các doanh nghiệp Trung Quốc nhanh chóng mở rộng công suất và vươn lên dẫn đầu thế giới, nhưng đồng thời cũng khiến hai lĩnh vực này rơi vào các cuộc chiến giá khốc liệt.

Đặc biệt, ngành năng lượng mặt trời đã phải đối mặt với hơn hai năm dư thừa công suất và thua lỗ gia tăng. Gần đây, Bắc Kinh tăng cường các biện pháp kiểm soát tình trạng sản xuất dư thừa, bao gồm việc ban hành các tiêu chuẩn hiệu suất nghiêm ngặt hơn đối với pin mặt trời và polysilicon.

Trong khi đó, ngành sản xuất pin vẫn được hỗ trợ bởi nhu cầu mạnh mẽ từ xe điện và hệ thống lưu trữ năng lượng. Tuy nhiên, các chuyên gia phân tích cảnh báo việc mở rộng công suất quá nhanh có thể khiến ngành này đối mặt với tình trạng dư cung tương tự như lĩnh vực năng lượng mặt trời.

Các chuyên gia của Bernstein, dẫn đầu bởi Neil Beveridge, nhận định chính sách mới có thể gây tác động tiêu cực đến nhu cầu hoặc biên lợi nhuận của ngành. Theo họ, ngành sản xuất pin của Trung Quốc đang dư thừa công suất ở nhóm doanh nghiệp hạng hai, buộc các nhà sản xuất либо phải tự hấp thụ chi phí thuế hoặc chuyển gánh nặng sang khách hàng.

Các chuyên gia của JPMorgan do Rebecca Wen dẫn đầu cho rằng mức thuế này phù hợp với kỳ vọng của thị trường và sẽ hỗ trợ mục tiêu của Bắc Kinh trong việc kiềm chế tình trạng dư thừa công suất. Những doanh nghiệp đầu ngành như CATL sẽ có khả năng hấp thụ hoặc chuyển phần chi phí phát sinh sang khách hàng tốt hơn so với các đối thủ nhỏ.

Thuế tiêu thụ sẽ không áp dụng đối với các công nghệ mới như pin mặt trời perovskite, pin ion natri và pin thể rắn. Các công nghệ này sẽ tiếp tục được miễn thuế đến hết năm 2028.

Các chuyên gia của Citic Securities nhận định việc điều chỉnh thuế phản ánh cách tiếp cận cải cách từng bước của Trung Quốc, tạo điều kiện để các doanh nghiệp trong chuỗi cung ứng có đủ thời gian điều chỉnh hàng tồn kho và thích ứng với tác động chi phí. Họ ước tính chính sách này có thể mang lại thêm khoảng 45 tỷ CNY (6.6 tỷ USD) cho ngân sách chính phủ.