Sở giao dịch chứng khoán Hong Kong cân nhắc kéo dài giờ giao dịch, bỏ giờ nghỉ trưa

Trong những tuần gần đây, HKEX đã trao đổi kế hoạch này với các công ty môi giới và doanh nghiệp giao dịch lớn, đồng thời lấy ý kiến ban đầu. Do thông tin chưa được công bố chính thức, các nguồn tin đề nghị giấu tên.

Theo một trong các phương án được đề xuất, thị trường cổ phiếu sẽ mở cửa sớm hơn 30 phút, vào lúc 9 giờ sáng, đồng thời xóa bỏ khoảng nghỉ trưa kéo dài một giờ bắt đầu từ 12 giờ.

Hong Kong hiện là một trong số ít các thị trường chứng khoán lớn trên thế giới vẫn duy trì giờ nghỉ trưa, cùng với Trung Quốc đại lục và Tokyo. Vấn đề thời gian giao dịch từ lâu đã gây nhiều tranh luận trong cộng đồng hơn 500 công ty môi giới tại trung tâm tài chính này. Nỗ lực kéo dài thời gian giao dịch từng vấp phải các cuộc biểu tình vào năm 2012.

HKEX cũng đang cân nhắc triển khai một phiên giao dịch buổi tối nhằm bắt nhịp với giai đoạn đầu của thị trường Mỹ, có thể diễn ra từ 20 giờ đến nửa đêm. Tuy nhiên, thời điểm đóng cửa thị trường vẫn được giữ ở mức 16 giờ để đảm bảo hoạt động thanh toán và bù trừ.

Nếu được triển khai, phiên giao dịch buổi tối nhiều khả năng chỉ áp dụng đối với một số cổ phiếu vốn hóa lớn có thanh khoản cao và thu hút nhiều nhà đầu tư. Theo các nguồn tin, HKEX muốn gia tăng thanh khoản cho các doanh nghiệp đồng thời niêm yết dưới hình thức chứng chỉ lưu ký Mỹ (ADR).

Một vấn đề khác đang được xem xét là liệu Trung Quốc có mở rộng cơ chế Stock Connect để cho phép hơn 600 cổ phiếu đủ điều kiện trong chương trình Southbound Stock Connect được giao dịch trong khung giờ kéo dài hay không.

Đến năm 2025, khoảng 23% tổng giá trị giao dịch trên thị trường chứng khoán Hong Kong đến từ dòng vốn thông qua Southbound Stock Connect, cơ chế cho phép nhà đầu tư Trung Quốc đại lục giao dịch cổ phiếu niêm yết tại Hong Kong.

Theo phản hồi ban đầu, một số thành viên thị trường tỏ ra hoài nghi về hiệu quả của phiên giao dịch buổi tối do chi phí giao dịch tại Hong Kong vẫn ở mức cao. Một số nhà đầu tư có thể lựa chọn phòng ngừa rủi ro bằng quyền chọn niêm yết tại Mỹ thay vì giao dịch trong phiên tối.

Các nguồn tin cho biết HKEX hiện vẫn đang đánh giá nhiều phương án khác nhau và các đề xuất này vẫn có thể thay đổi. Sở giao dịch dự kiến sẽ lấy ý kiến rộng rãi hơn từ các bên liên quan vào cuối năm nay khi kế hoạch được hoàn thiện hơn.

Trong phản hồi gửi Bloomberg, HKEX cho biết sở giao dịch cam kết không ngừng nâng cao năng lực cạnh tranh của Hong Kong với vai trò là trung tâm tài chính quốc tế, đồng thời đang xem xét nhiều giải pháp nhằm cải thiện khả năng tiếp cận thị trường, bao gồm việc điều chỉnh thời gian giao dịch.

HKEX nhấn mạnh rằng các cải tiến đối với thị trường cổ phiếu hiện mới ở giai đoạn nghiên cứu ban đầu. Bất kỳ thay đổi nào trong tương lai cũng sẽ cần đánh giá đầy đủ tác động tới thị trường, tham khảo ý kiến các bên liên quan và xem xét khả năng kết nối với cơ chế Stock Connect.

Ủy ban Chứng khoán và Hợp đồng tương lai Hong Kong (SFC) cho biết cơ quan này đã có các cuộc trao đổi sơ bộ với HKEX về khả năng điều chỉnh thời gian giao dịch nhằm đánh giá tác động, đồng thời sẽ tiếp tục phối hợp chặt chẽ với các bên liên quan.

Các sở giao dịch truyền thống trên thế giới đang ngày càng kéo dài thời gian hoạt động nhằm hướng tới mô hình giao dịch gần như 24 giờ, lấy cảm hứng từ thị trường tài sản số và được thúc đẩy bởi kế hoạch vận hành thị trường 23 giờ mỗi ngày, 5 ngày mỗi tuần của Nasdaq.

Kể từ năm 2024, HKEX đã duy trì hoạt động giao dịch ngay cả trong điều kiện thời tiết cực đoan, thay thế thông lệ đóng cửa thị trường khi có bão, qua đó tăng cường khả năng sẵn sàng cho việc mở rộng thời gian giao dịch.

Hiện thị trường hợp đồng tương lai và quyền chọn của Hong Kong đã hoạt động đến sau nửa đêm, với phần lớn các hợp đồng chính được giao dịch đến 3 giờ sáng. Trước đây, HKEX cũng từng đề xuất tiếp tục kéo dài thời gian giao dịch đối với thị trường phái sinh.

HKEX cho biết trọng tâm trước mắt là kế hoạch mở rộng thời gian giao dịch của thị trường phái sinh. Đề xuất này vẫn cần tiếp tục tham vấn thị trường và chờ cơ quan quản lý phê duyệt.

Vấn đề nhạy cảm

Thời gian làm việc luôn là chủ đề nhạy cảm tại Hong Kong. Năm 2011, HKEX đã cải cách thời gian giao dịch khi đưa giờ mở cửa phiên sáng từ 10 giờ lên 9 giờ 30 phút như hiện nay, đồng thời từng bước rút ngắn thời gian nghỉ trưa từ hai giờ xuống còn một giờ.

Khoảng 1.000 nhân viên môi giới chứng khoán đã xuống đường phản đối Tổng giám đốc điều hành HKEX khi đó là Charles Li, cho rằng việc rút ngắn giờ nghỉ trưa ảnh hưởng đến sức khỏe và làm giảm cơ hội trao đổi với khách hàng. Dù vậy, kế hoạch cải cách vẫn được triển khai và khung giờ giao dịch kéo dài vẫn được duy trì đến nay.

Tính đến tháng 5, 65 công ty môi giới lớn nhất chiếm gần 97% tổng giá trị giao dịch trên thị trường, trong khi 443 công ty môi giới nhỏ chỉ chiếm khoảng 3.44% thị phần.