Công ty bảo hiểm Nhật Bản Sompo tăng cường đầu tư tín dụng nước ngoài

Sompo Holdings Inc. đang hướng tới việc gia tăng đầu tư vào tín dụng nước ngoài có lợi suất cao để thúc đẩy lợi nhuận trong bối cảnh hoạt động kinh doanh truyền thống gặp khó khăn tại công ty bảo hiểm tài sản và thương vong lớn thứ ba của Nhật Bản.

Công ty có trụ sở tại Tokyo đã chuyển một số quản lý đầu tư từ công ty con bảo hiểm tại Nhật Bản sang làm việc tại Mỹ từ tháng này, theo Toshinobu Kondo, tổng giám đốc bộ phận quản lý đầu tư của Sompo. Các đơn vị tại Nhật Bản và Mỹ có thể sẽ cố gắng giảm chi phí bằng cách chọn cùng các nhà quản lý tài sản cho các giao dịch bao gồm cả tín dụng tư nhân và trái phiếu rác, ông cho biết.

Sompo dự định “đầu tư rộng rãi vào các tài sản tín dụng mang lại lợi nhuận cao và có đặc điểm rủi ro-lợi nhuận khác nhau,” Kondo nói trong một cuộc phỏng vấn. Quản lý tài sản đang trở thành một nguồn lợi nhuận quan trọng hơn bao giờ hết đối với công ty bảo hiểm, ông nói. Kondo từ chối tiết lộ công ty dự kiến tăng đầu tư lên bao nhiêu.

Các công ty bảo hiểm tài sản và thương vong tại Nhật Bản như Sompo đang gặp khó khăn trong việc đạt được tăng trưởng mạnh mẽ tại thị trường nội địa đã bão hòa, khi dân số già hóa nhanh chóng làm giảm nhu cầu đối với các sản phẩm bảo hiểm ô tô và nhà ở chủ lực của họ. Điều này đã thúc đẩy các công ty nhắm đến mở rộng tại các thị trường nước ngoài, với một số dấu hiệu thành công ban đầu.

Chẳng hạn, tổng doanh thu hoạt động của Sompo tăng 4.7% trong năm tài chính kết thúc vào tháng 3 năm 2025, nhưng kết quả này được hỗ trợ bởi mức tăng 8.6% doanh thu từ nước ngoài, trong khi mức tăng tại Nhật Bản chỉ giới hạn ở 1.9%, theo dữ liệu do Bloomberg tổng hợp. Con số trong nước gần như không thay đổi trong suốt nửa thập kỷ.

Một động thái từ các nhà hoạch định chính sách nhằm yêu cầu các công ty giảm bớt việc sở hữu cổ phần chéo, vốn được cho là một nguyên nhân dẫn đến mối quan hệ quá thân thiết giữa các công ty và làm giảm cạnh tranh, cũng có thể mang lại cho các công ty bảo hiểm một sự thúc đẩy tạm thời. Việc bán đi những cổ phần này đã mang lại lợi nhuận giao dịch một lần, mặc dù sẽ làm mất đi thu nhập từ cổ tức.

“Việc bán thêm các cổ phần chiến lược và kết quả bảo hiểm mạnh mẽ là động lực lợi nhuận chính,” Steven Lam, nhà phân tích ngành cấp cao của Bloomberg Intelligence chuyên về bảo hiểm, viết trong một báo cáo.

Tuy nhiên, các công ty bảo hiểm theo đuổi lợi nhuận từ hoạt động bảo hiểm phải đối mặt với rủi ro: số lượng thiên tai ngày càng tăng là một trong số đó, trong khi chi phí sửa chữa tăng cao đe dọa đến hoạt động kinh doanh bảo hiểm ô tô của ngành, khi lạm phát nghiêm trọng nhất trong nhiều thập kỷ ảnh hưởng đến nền kinh tế Nhật Bản.

Quy mô khổng lồ của ngành bảo hiểm phi nhân thọ tại Nhật Bản cho thấy các dấu hiệu chuyển hướng sang tín dụng nước ngoài có rủi ro cao nhưng lợi suất hấp dẫn sẽ được các nhà đầu tư theo dõi sát sao. Sompo quản lý 13.4 nghìn tỷ yên (85 tỷ USD) tài sản vào cuối tháng 9 năm ngoái, ít nhất trong số ba công ty bảo hiểm tài sản và thương vong hàng đầu. Tokio Marine Holdings Inc. dẫn đầu với khoảng 31 nghìn tỷ yên tài sản, trong khi MS&AD Insurance Group Holdings Inc., đứng thứ hai, nắm giữ khoảng 20 nghìn tỷ yên, theo dữ liệu từ các công ty bảo hiểm.

Trên toàn cầu, tín dụng tư nhân đã phát triển thành một thị trường trị giá 1.7 nghìn tỷ USD. Chênh lệch cho vay đã thu hẹp so với năm 2023 do cạnh tranh ngày càng gay gắt, nhưng đối với Sompo, nợ vẫn hấp dẫn vì chênh lệch vẫn rộng hơn so với các sản phẩm tín dụng khác. Và cấu trúc lãi suất thả nổi của chúng cho phép các nhà đầu tư chống lại thiệt hại từ việc lãi suất tăng, theo Sompo.