Dòng tín dụng Nhật Bản chậm lại khi nhà đầu tư đối mặt với biến động

Số lượng các bên vay dự kiến phát hành trái phiếu bằng đồng yên vào đầu năm tài chính mới giảm khoảng 60% so với một năm trước, theo dữ liệu do Bloomberg tổng hợp. Nhu cầu đã suy yếu khi căng thẳng với Iran làm gia tăng biến động lãi suất trên một thị trường vốn đã chịu áp lực do kỳ vọng về một đợt tăng lãi suất khác của Ngân hàng Nhật Bản.

Sự hỗn loạn này nhấn mạnh rằng các công ty Nhật Bản có thể không thể dựa vào thị trường tín dụng như một nguồn tài trợ ổn định, ngay cả sau khi ghi nhận doanh số trái phiếu kỷ lục trong năm tài chính trước. Căng thẳng địa chính trị gia tăng đã đẩy chênh lệch tín dụng lên mức cao nhất trong khoảng ba tháng, làm tăng chi phí huy động vốn cho các nhà phát hành.

Japan Post Holdings Co. và 11 nhà phát hành khác đang lên kế hoạch bán trái phiếu vào tháng 4 và tháng 5, theo dữ liệu tính đến ngày 1 tháng 4. Con số này so với 29 nhà phát hành vào cùng thời điểm một năm trước, và ngay cả với biến động liên quan đến thuế quan của Mỹ, thị trường tín dụng vẫn ghi nhận một năm xuất sắc vào năm 2025.

Chênh lệch tín dụng đã mở rộng lên khoảng 46 điểm cơ bản trong tuần này, so với 44.4 điểm cơ bản một ngày trước khi các cuộc tấn công của Mỹ và Israel vào Iran bắt đầu vào ngày 28 tháng 2, theo Chỉ số Doanh nghiệp Nhật Bản châu Á - Thái Bình Dương của Bloomberg. Điều này diễn ra sau khi lợi suất trái phiếu chính phủ Nhật Bản kỳ hạn 10 năm tăng lên 2.39% vào tháng 3, mức cao nhất trong gần ba thập kỷ.

Lợi suất trái phiếu chính phủ cũng đang chứng kiến những biến động lớn chưa từng có hàng ngày, khiến các nhà phát hành doanh nghiệp gặp khó khăn trong việc định giá trái phiếu do thời gian tiếp thị dài đối với các giao dịch tại Nhật Bản.

“Biến động đang ở mức cao, và rất khó để nói tình hình Trung Đông sẽ dịu đi trong bao lâu, hoặc quan điểm về việc tăng lãi suất của BoJ sẽ diễn biến như thế nào,” Kazuma Ogino, một nhà phân tích tín dụng cấp cao tại Nomura Securities Co., cho biết.

Hoán đổi chỉ số qua đêm ngụ ý khoảng 70% khả năng BoJ sẽ tăng lãi suất vào cuối tháng này.