EUR chờ ECB tăng lãi suất, đồng USD giao dịch thận trọng

EUR/USD nhích nhẹ lên 1.1551 nhưng vẫn giao dịch gần đáy thiết lập hồi giữa tháng 3 quanh mốc 1.14 hơn là mức đỉnh trên 1.18 ghi nhận sau khi chiến sự bùng phát vào giữa tháng 4.

Ông Lee Hardman, chuyên gia phân tích tiền tệ cấp cao tại MUFG, cho rằng việc đồng euro quay trở lại vùng đáy của biên độ giao dịch hình thành kể từ khi xung đột Trung Đông nổ ra chủ yếu phản ánh kỳ vọng ngày càng lớn rằng Fed sẽ duy trì chính sách tiền tệ thắt chặt lâu hơn. Theo ông, thị trường đang điều chỉnh lại kỳ vọng đối với Fed sau khi đã phản ánh các thay đổi trong triển vọng chính sách của ECB từ giai đoạn đầu của cuộc xung đột.

Việc ECB nâng lãi suất trong cuộc họp ngày thứ Năm đã được thị trường dự báo từ lâu. Do đó, tâm điểm chú ý sẽ là định hướng chính sách mới của ECB, trong bối cảnh thị trường hiện đánh giá khả năng ECB tiếp tục tăng lãi suất liên tiếp trong tháng 6 và tháng 7 ở mức khoảng 50%.

Ông Hardman nhận định đồng euro có thể suy yếu nhẹ nếu Chủ tịch ECB Christine Lagarde không phát tín hiệu rõ ràng về khả năng tiếp tục nâng lãi suất ngay trong tháng tới. Tuy nhiên, khả năng thị trường định giá lại theo hướng hawkish cũng không lớn, bởi gần như ba đợt tăng lãi suất trong năm nay đã được phản ánh vào giá.

GBP và JPY cũng tăng nhẹ so với USD, nhưng biến động nhìn chung khá hạn chế. Bảng Anh giao dịch ở mức 1.3381 USD, trong khi USD/JPY ở quanh 160.5 JPY/USD, vẫn nằm trong vùng khiến giới đầu tư lo ngại khả năng nhà chức trách Nhật Bản can thiệp vào thị trường ngoại hối.

BoJ sẽ họp chính sách vào tuần tới và được kỳ vọng tiếp tục nâng lãi suất. Tuy nhiên, Thống đốc Kazuo Ueda sẽ không tham dự cuộc họp ngày 15-16/6 do đang điều trị tại bệnh viện.

Nhà đầu tư cũng tiếp tục theo dõi các thông tin từ Trung Đông khi Mỹ và Iran tiếp tục các đợt không kích lẫn nhau sang ngày thứ hai liên tiếp. Tổng thống Donald Trump tuyên bố sẽ tiến hành thêm các cuộc tấn công nếu Tehran không chấp nhận một thỏa thuận hòa bình ngay lập tức.

Bên cạnh đó, dữ liệu công bố trước đó cho thấy Chỉ số CPI của Mỹ tăng 4.2% trong tháng 5 so với cùng kỳ năm trước, mức tăng mạnh nhất kể từ tháng 4/2023. Tuy nhiên, CPI lõi chỉ tăng 0.2% trong tháng, thấp hơn mức 0.4% của tháng 4, làm dấy lên hy vọng rằng áp lực lạm phát từ cú sốc giá năng lượng có thể được kiểm soát.

Dù vậy, thị trường hiện đã phản ánh hoàn toàn khả năng Fed nâng lãi suất thêm 25 bps trước tháng 12. Đây là sự đảo chiều mạnh so với kỳ vọng hai lần cắt giảm lãi suất trong năm nay trước khi chiến sự Iran bùng phát vào cuối tháng 2.

Ông Tani Fukui, Giám đốc cấp cao phụ trách chiến lược kinh tế và thị trường toàn cầu tại MetLife Investment Management, cho rằng dữ liệu lạm phát mới nhất mang lại phần nào sự yên tâm nhưng chưa đủ để thay đổi xu hướng kỳ vọng Fed tiếp tục thắt chặt chính sách.

Fed được dự báo sẽ giữ nguyên lãi suất trong cuộc họp đầu tiên dưới thời Chủ tịch Kevin Warsh vào tuần tới. Đa số các nhà kinh tế tham gia khảo sát của Reuters cũng cho rằng ngân hàng trung ương Mỹ sẽ duy trì mặt bằng lãi suất hiện tại trong phần còn lại của năm 2026.

"Điều quan trọng là ông Warsh phải phát đi tín hiệu mạnh mẽ về cam kết kiểm soát lạm phát. Nếu không, thị trường trái phiếu có thể phản ứng tiêu cực," ông Fukui nhận định.

"Mặc dù không nhất thiết phải phát tín hiệu về các đợt tăng lãi suất sắp tới, nhưng ông ấy cần cho thấy kiểm soát lạm phát vẫn là ưu tiên hàng đầu."