Giá dầu tăng vì xung đột Trung Đông vẫn bế tắc, chứng khoán giảm do áp lực từ trái phiếu

Giá dầu tăng trong khi thị trường chứng khoán và trái phiếu chịu áp lực sau khi Tổng thống Donald Trump bày tỏ nghi ngờ về khả năng đạt được lệnh ngừng bắn với Iran, khiến tình trạng gián đoạn tại eo biển Hormuz tiếp tục kéo dài.

Dầu Brent tăng 1%, vượt mốc 105 USD/thùng, khi các cuộc đàm phán rơi vào bế tắc và tuyến vận tải năng lượng quan trọng này vẫn bị đóng cửa, làm dấy lên lo ngại giá năng lượng sẽ duy trì ở mức cao. Chỉ số MSCI châu Á - Thái Bình Dương giảm 0.6% sau khi xóa sạch mức tăng trước đó. Hợp đồng tương lai chứng khoán Mỹ cũng đi xuống dù Phố Wall vừa lập đỉnh lịch sử trong phiên đầu tuần.

Lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm tăng lên 4.42% sau khi bật thêm 6 bps trong phiên trước đó do giá dầu leo thang làm gia tăng áp lực lạm phát. Trái phiếu chính phủ Nhật Bản và Australia cùng kỳ hạn cũng suy yếu. Đồng USD, tài sản trú ẩn được ưa chuộng trong giai đoạn căng thẳng Trung Đông, tăng giá so với toàn bộ các đồng tiền thuộc nhóm G10.

Diễn biến mới tại Trung Đông đang thử thách đà tăng của thị trường chứng khoán toàn cầu, vốn được hỗ trợ bởi lợi nhuận doanh nghiệp Mỹ tích cực và làn sóng đầu tư vào AI. Giới đầu tư hiện chuyển sự chú ý sang dữ liệu lạm phát Mỹ công bố trong ngày thứ Ba để đánh giá mức độ tác động của chiến sự lên giá cả và triển vọng lãi suất của Fed.

Jean Boivin, Giám đốc Viện Đầu tư BlackRock, cho rằng thị trường hiện đang cùng lúc phản ánh kỳ vọng tăng trưởng nhờ AI và cú sốc nguồn cung dầu từ Trung Đông. Theo ông, làn sóng xây dựng trung tâm dữ liệu AI đang phần nào bù đắp tác động tiêu cực của giá dầu cao đối với tăng trưởng kinh tế.

Triển vọng ngừng bắn tại Trung Đông tiếp tục trở nên mong manh sau khi ông Trump gọi phản hồi của Iran đối với đề xuất hòa bình của Mỹ là “vô nghĩa” và cho biết ông “thậm chí chưa đọc hết”. Ông cũng không nói rõ liệu Mỹ có nối lại các cuộc tấn công quân sự nhằm vào Iran hay không nếu Tehran không chấp nhận các điều kiện từ Washington. Trước đó, ông Trump cho biết Mỹ đang xem xét khôi phục kế hoạch hộ tống tàu thương mại đi qua eo biển Hormuz.

Mark Haefele từ UBS nhận định một thỏa thuận vẫn còn xa vời và rủi ro trên thị trường vẫn ở mức cao khi cả hai bên đều chịu áp lực phải sớm đạt được tiếng nói chung.

Trong khi đó, giới chiến lược Bloomberg cho rằng nhóm cổ phiếu phần mềm sẽ là thước đo cho khả năng thương mại hóa AI. Nếu các doanh nghiệp công nghệ có thể tạo doanh thu thực sự từ dữ liệu, bảo mật và tự động hóa quy trình làm việc, điều đó sẽ củng cố niềm tin rằng AI đang tạo ra giá trị thực tế cho nền kinh tế.

Goldman Sachs và Bank of America là những tổ chức mới nhất trì hoãn kỳ vọng Fed cắt giảm lãi suất, cho rằng dữ liệu lạm phát và thị trường lao động hiện vẫn đủ mạnh để Fed duy trì lập trường hawkish ít nhất đến cuối năm.

Tại Anh, thị trường đang theo dõi diễn biến chính trị khi Thủ tướng Keir Starmer đối mặt áp lực ngày càng lớn phải từ chức. Trong khi đó, đồng rupee của Ấn Độ cũng được chú ý khi chính phủ nước này cân nhắc các biện pháp khẩn cấp nhằm bảo vệ dự trữ ngoại hối, bao gồm hạn chế nhập khẩu những mặt hàng không thiết yếu như vàng và thiết bị điện tử.

Dù xung đột Iran kéo dài, làn sóng tăng giá của nhóm cổ phiếu AI lớn vẫn giúp thị trường chứng khoán Mỹ duy trì sức mạnh đáng kể. Theo Tony Sycamore từ IG Australia, chỉ 10 cổ phiếu đã đóng góp tới 69% mức tăng của S&P 500 kể từ cuối tháng 3. Riêng Alphabet, Nvidia và Amazon chiếm khoảng một phần ba đà tăng này.

Tuy nhiên, một số chuyên gia Phố Wall cảnh báo giá dầu cao kéo dài và nguy cơ thiếu hụt nguồn cung năng lượng có thể làm chệch hướng đà tăng hiện tại của thị trường.

Michael Burry, nhà đầu tư nổi tiếng sau bộ phim “The Big Short”, cảnh báo Nasdaq 100 có thể đối mặt với một đợt điều chỉnh mạnh sau giai đoạn tăng quá nóng khiến định giá cổ phiếu công nghệ trở nên khó bền vững.

Sarah Hunt, chiến lược gia trưởng tại Alpine Saxon Woods, cho rằng thị trường đang lo ngại lớp đệm hỗ trợ từ giá năng lượng thấp dần biến mất và câu hỏi lớn hiện nay là khi nào tác động tiêu cực thực sự bắt đầu lan rộng sang nền kinh tế toàn cầu.