Lạm phát Trung Quốc thấp hơn dự kiến, lãi suất MLF sẽ được công bố trong tuần này

Lạm phát cơ bản giảm nhẹ xuống còn 0.6% YoY, so với mức trung bình 0.7% trong 10 tháng qua.

Trong khi đó, lạm phát PPI vẫn âm ở mức -4.6% YoY trong tháng 5 (Bloomberg dự báo: -4.3%) so với -3.6% trong tháng 4. Giá hàng hóa giảm từ mức đỉnh trong năm ngoái, tiếp tục gây áp lực lên giá sản xuất.

Lạm phát tạm lắng xuống tạo cơ hội cho PBoC cắt giảm lãi suất. Thống đốc PBoC Dịch Cương cho biết ngân hàng trung ương sẽ tiếp tục duy trì chính sách tiền tệ có mục tiêu và mạnh mẽ. Tuy nhiên, ông Dịch cũng gợi ý về sự linh hoạt, nói rằng “những điều chỉnh ngược chu kỳ” sẽ được tăng cường.

PBoC sẽ công bố lãi suất cho vay trung hạn (MLF) 1 năm cho tháng 6 vào thứ Năm. Phần lớn các trader đều dự đoán ngân hàng trung ương sẽ giữ nguyên ở mức 2.75%. Một số người đang mong đợi việc cắt giảm lãi suất 10 bp vì cần nới lỏng chính sách nhiều hơn để hỗ trợ sự phục hồi kinh tế đang suy yếu của Trung Quốc.

USD/CNY đã tăng hơn 180 pip vào thứ Sáu tuần trước lên 7.13 sau dữ liệu lạm phát suy yếu. Cặp tiền này đã tăng hơn 300 pip vào tuần trước. USD/CNH cũng tăng hơn 300 pip vào tuần trước lên trên 7.14. Sự khác biệt trong chính sách tiền tệ giữa Trung Quốc và hầu hết các nền kinh tế lớn sẽ tiếp tục đè nặng lên đồng Nhân dân tệ.