Lệnh ngừng bắn của Donald Trump thổi bùng kỳ vọng thị trường, nhưng rủi ro vẫn chưa biến mất

Tổng thống Mỹ Donald Trump cho biết vào thứ Ba rằng ông đã chấp thuận một lệnh ngừng bắn kéo dài hai tuần với Iran, chỉ chưa đầy hai giờ trước thời hạn yêu cầu Tehran phải mở lại Eo biển Hormuz hoặc đối mặt với các cuộc tấn công diện rộng nhằm vào cơ sở hạ tầng dân sự.

Ngay sau thông tin này, thị trường tài chính phản ứng tích cực: trái phiếu tăng giá và thị trường cổ phiếu bứt phá mạnh, khi nhà đầu tư kỳ vọng lệnh ngừng bắn có thể mở ra triển vọng hòa bình lâu dài và tạo điều kiện nối lại hoạt động xuất khẩu dầu khí từ khu vực Vùng Vịnh.

Dưới đây là một số phản ứng từ các nhà đầu tư và nhà phân tích:

• Theo Jamie Cox, Đối tác quản lý, Harris Financial Group, Richmond, Virginia: “Thị trường đã phần nào dự đoán rằng ông Trump đang tìm kiếm một lối thoát khỏi căng thẳng với Iran. Hôm nay, ông ấy không chỉ đạt được điều đó mà còn nhanh chóng nắm bắt cơ hội.Trong tuần qua, thị trường đã nhích lên nhẹ trong bối cảnh các phát ngôn cứng rắn gia tăng — điều thường báo hiệu một bước ngoặt, khi các bên tiến gần hơn tới một thỏa thuận.”
• Besa Deda, Kinh tế trưởng, William Buck, Sydneycho biết: “Thị trường có thể ghi nhận một mức độ lạc quan thận trọng, bởi đây là lệnh ngừng bắn mang ý nghĩa đáng kể đầu tiên kể từ khi xung đột bùng phát. Tuy nhiên, nhà đầu tư vẫn nhận thức rõ rằng thỏa thuận này có thể không bền vững. Hy vọng là nó sẽ được duy trì, qua đó hạn chế những tác động kinh tế sâu rộng hơn. Ngay cả khi lệnh ngừng bắn cuối cùng dẫn đến một giải pháp lâu dài, những thiệt hại đối với các nhà máy lọc dầu và cơ sở hạ tầng sẽ cần thời gian để khắc phục và đưa mọi thứ trở lại trạng thái bình thường. Dù vậy, kịch bản này vẫn tích cực hơn nhiều so với một cuộc khủng hoảng kéo dài.”
• Andrew Lilley, Chiến lược gia chủ chốt về lãi suất, Barrenjoey, Sydney cho rằng:“Chúng ta vẫn còn một chặng đường dài để quay trở lại trạng thái trước khi xung đột nổ ra. Mối lo hiện tại là thị trường chưa rõ giá dầu sẽ ổn định ở mức nào — liệu có thể quay về vùng 75 USD/thùng hay không. Một kịch bản đáng chú ý là khi nguồn cung dầu được duy trì thông suốt, không xảy ra thiếu hụt, nhưng giá vẫn neo ở vùng cân bằng quanh 90 USD/thùng. Đây là mức đủ để loại bỏ các rủi ro cực đoan, nhưng đồng thời cũng khiến các ngân hàng trung ương khó có thể nới lỏng chính sách. Điều đó dẫn đến một môi trường lợi suất cao kéo dài, khi cơ sở hạ tầng bị tổn hại và giá dầu duy trì ở mức cao trong nhiều tháng, kéo theo áp lực lạm phát gia tăng.”
• George Boubouras, Trưởng bộ phận nghiên cứu, K2 Asset Management, Melbourne: “Yếu tố then chốt trong tuần tới sẽ là khả năng bổ sung nguồn cung năng lượng, bởi xung đột hoàn toàn có thể leo thang trở lại rất nhanh. Điều này giúp giảm bớt nguy cơ suy thoái, đặc biệt nếu dòng chảy dầu, khí đốt và phân bón được khôi phục trong ngắn hạn. Thị trường luôn vận hành theo hướng thực dụng và không dễ tự mãn. Các nhà đầu tư đang nhìn xa hơn xung đột hiện tại, và xét trong tầm nhìn một năm, định giá vẫn được đánh giá là hấp dẫn.”
• Theo Martin Whetton, Trưởng chiến lược thị trường tài chính, Westpac, Sydney: “Những diễn biến như thế này xảy ra khá thường xuyên. Nhưng điều đó không đồng nghĩa với việc nhà đầu tư sẽ sẵn sàng chấp nhận thêm rủi ro. Chỉ khi nào có một nền hòa bình thực sự bền vững thì cục diện mới thay đổi đáng kể. Còn hiện tại, tâm lý thị trường vẫn khá dè dặt, và phần lớn biến động có thể đến từ hoạt động của các hệ thống giao dịch thuật toán.”
• Brian Jacobsen, Kinh tế trưởng, Annex Wealth Management, Menomonee Falls, Wisconsin: “Tổng thống Trump cho biết đã đồng ý lệnh ngừng bắn trong hai tuần — điều này đủ để duy trì hy vọng rằng không chỉ tránh được những kịch bản tồi tệ nhất, mà còn có thể chứng kiến dòng dầu quay trở lại lưu thông qua Eo biển Hormuz. Liệu đây chỉ là một bước trì hoãn, ‘đá quả bóng xuống đường’, hay đơn giản là thay đổi cột mốc thời gian trước khi căng thẳng lại leo thang? Không ai có thể chắc chắn. Nhưng ở thời điểm hiện tại, thông tin này là đủ để thị trường phản ứng theo hướng tích cực.”