Lợi ích không ngờ từ quỹ chỉ số: Chi phí thấp và hiệu suất bền vững

Bài viết được viết theo quan điểm của Challey Ellish

Khi tôi 11 tuổi, cha tôi hỏi: “Tại sao rạp chiếu phim chỉ thu của trẻ con 20 cent tiền vé?” Tôi trả lời: “Vì chúng con là trẻ con?” Cha tôi mỉm cười, nói rằng đó chỉ là một phần lý do. Sau vài lần đoán sai, ông tiết lộ: Chủ rạp muốn càng nhiều trẻ con vào rạp càng tốt, bởi họ có thể mua bỏng ngô với giá 25 cent trong khi chi phí sản xuất chỉ 5 cent.

Sau này, khi học kinh tế ở bậc cao học, tôi nhận ra bài học của cha liên quan đến khái niệm “chi phí liên kết” một chiến lược được áp dụng phổ biến trong thương mại. Tuy nhiên, ngoài những chi phí liên kết như “phí rác” mà chúng ta thường nghe, cũng có những lợi ích liên kết, đặc biệt là trong đầu tư quỹ chỉ số hoặc quỹ theo dõi.

Quỹ chỉ số thường có phí thấp hơn đáng kể so với quỹ đầu tư chủ động. Giả sử lợi suất trung bình dài hạn của thị trường cổ phiếu là 8% mỗi năm, việc tiết kiệm phí có thể giúp gia tăng đáng kể lợi nhuận. Nếu quỹ đầu tư chủ động thu phí 0.85% giá trị tài sản, còn quỹ chỉ số chỉ thu 0.05%, thì chuyển từ quỹ chủ động sang quỹ chỉ số sẽ tiết kiệm 0.80% mỗi năm, tương đương tăng lợi suất ròng lên 10%.

Ngoài việc tiết kiệm phí, quỹ chỉ số còn có một lợi ích lớn khác đó là hiệu suất ổn định hơn. Theo dữ liệu từ Spiva, 90% quỹ đầu tư tại Mỹ thua kém chỉ số S&P 1500 Composite trong vòng 10 năm. Điều này không phải do thiếu kỹ năng mà vì thị trường ngày càng khó vượt qua khi các chuyên gia sử dụng công cụ nghiên cứu tiên tiến, trí tuệ nhân tạo và công nghệ cao cấp. Sau khi trừ phí và chi phí vận hành, lợi nhuận của các quỹ chủ động thường không đủ để vượt qua chỉ số tham chiếu.

Một điểm nổi bật khác của quỹ chỉ số là mức thuế thấp hơn, do tần suất giao dịch thấp. Điều này mang lại sự yên tâm cho nhà đầu tư, khi không phải lo lắng về hiệu suất kém hay gánh nặng thuế.

Lợi ích lớn nhất của quỹ chỉ số lại đến từ tâm lý học hành vi. Nhiều nhà đầu tư cố gắng tối ưu hóa danh mục nhưng lại thường đưa ra quyết định sai lầm, làm giảm lợi suất trung bình hơn 2% mỗi năm, theo nghiên cứu của Dalbar trong vòng 30 năm qua. Trong thị trường lợi suất là 8%, việc mất đi 2% đồng nghĩa với việc giảm tới 25% lợi nhuận, một con số không nhỏ.

Quỹ chỉ số giải quyết vấn đề này nhờ tính đơn giản và “nhàm chán”. Nhà đầu tư chỉ số thường không phản ứng trước biến động thị trường. Với danh mục gồm hàng trăm cổ phiếu, họ chấp nhận rằng một số cổ phiếu sẽ có biến động lớn, nhưng phần lớn lại ổn định. Tính đa dạng hóa và việc “lờ đi” các biến động ngắn hạn giúp nhà đầu tư tập trung vào mục tiêu dài hạn.

Những nhà đầu tư chỉ số dài hạn hiểu rằng đầu tư trong độ tuổi 30-40 là để chuẩn bị cho tuổi hưu trí 70-80. Thời gian dài hạn cho phép họ tận dụng sức mạnh của lãi kép, trong khi chi phí thấp giúp tối đa hóa lợi nhuận.

Ngược lại, nhà đầu tư không theo chỉ số phải gánh thêm phí quản lý, chi phí vận hành và thuế, làm giảm trung bình 3% lợi suất mỗi năm. Mặc dù 3% nghe có vẻ nhỏ, nhưng khi xét theo tỷ lệ lợi nhuận ròng, đặc biệt sau khi điều chỉnh lạm phát, đây là con số đáng kể. Lãi kép cho thấy giá trị thực sự của việc giảm chi phí và đầu tư dài hạn.

Đó là lý do quỹ chỉ số trở thành lựa chọn tối ưu, giúp nhà đầu tư không chỉ tiết kiệm chi phí mà còn nhận được hàng loạt lợi ích liên kết đáng giá.