Nắm giữ trái phiếu Mỹ của khối ngoại lập kỷ lục, dòng vốn toàn cầu quay lại mạnh mẽ

Dữ liệu mới nhất cho thấy lượng nắm giữ trái phiếu Kho bạc Mỹ của nhà đầu tư nước ngoài đã tăng lên mức cao kỷ lục trong tháng 2, đánh dấu tháng tăng thứ hai liên tiếp. Diễn biến này phản ánh nhu cầu mạnh mẽ đối với nợ chính phủ Mỹ, ngay cả khi thị trường đang điều chỉnh lại kỳ vọng về chính sách lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang (Fed).

Cụ thể, tổng lượng nắm giữ của khối ngoại đã tăng lên 9.49 nghìn tỷ USD trong tháng 2, cao hơn 2.1% so với mức 9.29 nghìn tỷ USD của tháng trước, theo số liệu từ Bộ Tài chính Mỹ.

So với cùng kỳ năm trước, lượng trái phiếu Kho bạc do nhà đầu tư nước ngoài nắm giữ đã tăng 6,6%. Mức tăng này phản ánh tác động từ việc lợi suất giảm trong giai đoạn đầu năm, đồng thời cho thấy sức hấp dẫn tương đối của lợi suất tại Mỹ so với các thị trường phát triển khác.

Đà tăng được dẫn dắt chủ yếu bởi Nhật Bản và Vương quốc Anh – hai quốc gia đang nắm giữ lượng lớn trái phiếu chính phủ Mỹ nhất trong khối ngoại.

Nhật Bản tiếp tục là chủ nợ nước ngoài lớn nhất của Mỹ, với lượng nắm giữ tăng lên 1.239 nghìn tỷ USD trong tháng 2. Đây là mức cao nhất kể từ tháng 2/2022, thời điểm con số này từng đạt đỉnh 1,303 nghìn tỷ USD.

Đáng chú ý, lượng nắm giữ của Nhật Bản đã tăng trong 13 trên 14 tháng gần đây, cho thấy nhu cầu ổn định từ các tổ chức tài chính nước này. Nguyên nhân chủ yếu đến từ việc họ tìm kiếm lợi suất cao hơn ở nước ngoài, trong bối cảnh lãi suất trong nước vẫn duy trì ở mức thấp và Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) vẫn đang trong quá trình thoát khỏi chính sách tiền tệ siêu nới lỏng.

Các nhà phân tích cũng nhận định rằng nhu cầu từ Nhật Bản còn được hỗ trợ bởi việc cải thiện lợi nhuận sau khi phòng ngừa rủi ro tỷ giá.

Vương quốc Anh – quốc gia nắm giữ trái phiếu chính phủ Mỹ lớn thứ hai – cũng ghi nhận mức tăng, với lượng nắm giữ đạt 897.3 tỷ USD, tăng 2% so với tháng 1. Anh được xem là một trung tâm lưu ký tài chính lớn của thế giới, nơi tập trung dòng vốn của nhiều nhà đầu tư toàn cầu, do đó biến động tại đây thường được coi là tín hiệu phản ánh позиционирование của các quỹ đầu cơ.

Ở chiều ngược lại, Trung Quốc – chủ nợ nước ngoài lớn thứ ba của Mỹ – đã giảm nhẹ lượng nắm giữ xuống còn 693.3 tỷ USD trong tháng 2. Tính từ tháng 1/2025, lượng trái phiếu Kho bạc Mỹ do Trung Quốc nắm giữ đã giảm khoảng 9%, nằm trong xu hướng dài hạn đa dạng hóa dự trữ, trong bối cảnh căng thẳng địa chính trị gia tăng và nỗ lực phân bổ sang các loại tài sản, đồng tiền khác.

Sự gia tăng nhu cầu từ nước ngoài trong tháng 2 diễn ra song song với đà giảm của lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm, từ khoảng 4.277% xuống còn 3.962% trong cùng kỳ.

Tổng thể, dữ liệu cho thấy dòng vốn ròng vào thị trường đạt 184.5 tỷ USD trong tháng 2, sau khi ghi nhận dòng vốn ròng ra sơ bộ khoảng 25 tỷ USD trong tháng 1.

Tuy vậy, dòng vốn hàng tháng vẫn có thể biến động mạnh, khi tâm lý thị trường tiếp tục chịu ảnh hưởng từ các yếu tố địa chính trị, đặc biệt là cuộc xung đột giữa Mỹ–Israel và Iran, khởi phát từ ngày 28/2.