PBoC bơm 300 tỷ nhân dân tệ vào nền kinh tế qua công cụ mới nhưng giữ kín mức lãi suất

Theo thông báo ngày thứ Hai, PBoC đã bơm 300 tỷ nhân dân tệ (44 tỷ USD) thông qua nghiệp vụ repo ngược kỳ hạn qua đêm trong hoạt động thị trường mở.

Cùng lúc, ngân hàng trung ương cũng thực hiện repo ngược kỳ hạn 7 ngày với quy mô 157.5 tỷ nhân dân tệ, giữ nguyên lãi suất ở mức 1.4%.

Trước đó, PBoC thông báo sẽ lần đầu tiên đưa kỳ hạn qua đêm vào hoạt động thị trường mở trong hai ngày 29-30/6, áp dụng cơ chế lãi suất cố định để các nhà giao dịch sơ cấp đấu thầu vay vốn.

Theo khảo sát của Bloomberg hôm thứ Sáu, thị trường kỳ vọng PBoC sẽ ấn định lãi suất repo ngược qua đêm ở khoảng 1.35%.

Frances Cheung, Trưởng bộ phận chiến lược ngoại hối và lãi suất tại Oversea-Chinese Banking Corp., cho rằng công cụ repo ngược qua đêm chủ yếu nhằm điều tiết thanh khoản trong ngắn hạn hơn là phát đi tín hiệu về lập trường chính sách tiền tệ.

"Thời điểm triển khai trong hai ngày trước khi kết thúc nửa đầu năm, cùng quy mô lớn hơn cả nghiệp vụ repo ngược 7 ngày, đều cho thấy mục tiêu chính là làm dịu áp lực thanh khoản theo mùa," bà nhận định.

Các nhà giao dịch và chuyên gia đang theo dõi sát công cụ mới này để đánh giá cách PBoC sẽ điều hành thanh khoản trong thời gian tới.

Chi phí vay qua đêm trên thị trường liên ngân hàng đã biến động mạnh kể từ tháng 5, khi ngân hàng trung ương tìm cách giảm tình trạng dư thừa thanh khoản trong hệ thống tài chính, trong bối cảnh nhu cầu tiền mặt thường tăng cao vào cuối mỗi quý.

Công cụ mới giúp PBoC kiểm soát tốt hơn chi phí vay ngắn hạn và hạn chế những biến động lớn của thanh khoản trên thị trường.

Lynn Song, Kinh tế trưởng phụ trách khu vực Đại Trung Hoa của ING Bank, cho rằng PBoC có thể sẽ công bố mức lãi suất của công cụ mới vào thời điểm khác.

Theo ông, việc chưa công bố ngay có thể nhằm tránh làm giảm vai trò của lãi suất repo ngược kỳ hạn 7 ngày, vốn vẫn được xem là lãi suất tham chiếu quan trọng.

"Do lãi suất qua đêm vẫn là mức lãi suất có thanh khoản cao nhất và đóng vai trò quan trọng nhất trong hoạt động giao dịch, việc các nhà hoạch định chính sách cuối cùng chuyển trọng tâm điều hành sang mức lãi suất này là điều hợp lý," ông nói.

"Tuy nhiên, quá trình đó sẽ cần thời gian. Thị trường cần thêm dữ liệu và kinh nghiệm về cách công cụ repo qua đêm vận hành cũng như tác động của nó đến lãi suất qua đêm trước khi sự thay đổi này thực sự diễn ra."