Phố Wall bùng nổ cuối quý, thị trường đặt cược vào kịch bản hạ nhiệt Trung Đông

Phố Wall khép lại quý đầu tiên đầy biến động bằng một cú bứt phá mạnh trong phiên thứ Ba, khi kỳ vọng về khả năng hạ nhiệt căng thẳng tại Trung Đông đã thúc đẩy thị trường ghi nhận ngày giao dịch tích cực nhất trong gần một năm — ngay cả khi dữ liệu cho thấy sự suy yếu trong thị trường lao động Mỹ, với số lượng cơ hội việc làm và hoạt động tuyển dụng cùng giảm.

Đà tăng mạnh của Phố Wall trong phiên thứ Ba là điều đáng chú ý, không chỉ vì cả ba chỉ số chính đều ghi nhận phiên tăng tốt nhất kể từ tháng 5 năm ngoái. Đặc biệt, mức biến động của S&P 500 và Dow Jones Industrial Average là lớn nhất kể từ khi xung đột nổ ra — với việc thị trường tăng hơn 2% sau một phiên giảm 2% trước đó.

Diễn biến này có thể được lý giải theo nhiều cách. Một mặt, nó phản ánh kỳ vọng mạnh mẽ của nhà đầu tư rằng chiến tranh sẽ sớm kết thúc, từ đó mở đường cho dòng tiền quay lại các tài sản rủi ro. Mặt khác, điều này cũng có thể cho thấy thị trường đang đánh giá thấp những thiệt hại đã xảy ra, cũng như các rủi ro vẫn còn tồn tại ngay cả khi xung đột chấm dứt, chưa kể đến khả năng chiến sự kéo dài. Ngoài ra, đây cũng có thể đơn thuần là hoạt động điều chỉnh vị thế vào cuối quý.

Quý I đã chính thức khép lại vào thứ Ba, đánh dấu ba tháng đầy biến động trên các thị trường tài chính. Giá dầu Brent ghi nhận mức tăng mạnh nhất kể từ Chiến tranh Vùng Vịnh lần thứ nhất; giá LNG tại châu Âu tăng tới 80%; nhóm cổ phiếu công nghệ vốn hóa lớn “Mag 7” giảm khoảng 13%. Tháng 3 cũng trở thành tháng tồi tệ nhất đối với thị trường cổ phiếu toàn cầu kể từ tháng 9/2022, với khoảng 8 nghìn tỷ USD vốn hóa bị thổi bay.

Mức độ biến động do xung đột Trung Đông gây ra được thể hiện rõ qua KOSPI. Chỉ số này kết thúc quý với mức tăng 20%, nhưng đồng thời cũng rơi vào thị trường giá xuống khi mức đóng cửa ngày thứ Ba thấp hơn 20% so với đỉnh ngày 27/2 — thời điểm ngay trước khi Iran và Israel bắt đầu các cuộc tấn công. Thị trường đang bước vào quý II với nhiều ẩn số phía trước.

Trên thị trường, các mức giá “tâm lý” — như các con số tròn, các mốc đỉnh hoặc đáy — thường đóng vai trò như nam châm thu hút dòng tiền và hoạt động giao dịch. Ngoài thị trường tài chính, việc phá vỡ các ngưỡng này còn có thể kéo theo hệ lụy chính trị, điều đang diễn ra với giá xăng tại Mỹ.

Giá xăng trung bình tại Mỹ đã vượt mốc 4 USD/gallon lần đầu tiên kể từ năm 2022, tăng khoảng 35% kể từ khi xung đột với Iran bắt đầu. Điều này có thể gây bất lợi cho Tổng thống Donald Trump, trong bối cảnh tỷ lệ ủng hộ của ông đang suy giảm. Dù vẫn còn nhiều tháng trước cuộc bầu cử giữa kỳ vào tháng 11, nhưng giá xăng cao và tiếp tục leo thang rõ ràng không phải là yếu tố giúp cải thiện sự ủng hộ từ cử tri.